Torrent Di Cassa Federale Stifling Ritorna à U travagliu Cum’è Fed Ripete Errore Storicu … In Reverse

Autore di Mark Glennon via Wirepoints.org,

"In quantu à a Grande Depressione, … l'avemu fattu. Ci dispiace assai … Ùn a feremu micca di più."

– Ben Bernanke, l'8 di nuvembre di u 2002, in un discorsu datu à a cunferenza in onore di Milton Friedman

Novantadue anni fà, quandu si stava installendu ciò chì duverebbe diventà a Grande Depressione, a Riserva Federale hà fattu ciò chì hè oghje largamente cunsideratu cum'è un errore storicu. Invece di seguità una pulitica espansione è di cresce l'offerta di soldi, hà fattu u cuntrariu, cuntribuendu à u declinu. "I studiosi credenu chì tali diminuzioni di l'offerta di soldi causata da decisioni di a Riserva Federale anu avutu un effettu severamente cuntrazionariu nantu à a produzzione", cum'è una storia di a Riserva Federale a dice . Dunque, questa scusa sopra da l'ex presidente di a Riserva Federale Ben Bernanke.

"Unitu à l'anca": u secretariu di u Treasury Janet Yellen è u presidente Fed Jerome Powell

Oghje, cù a riapertura di l'ecunumia è una ripresa snapback accaduta, l'errore opposta hè in corsu. Un torrente inimaginabile prima di liquidità hè versatu in l'ecunumia sia da u guvernu federale sia da a Fed, chì sò oghji "uniti à l'anca", cum'è l'anticu economistu di a Fed Henry Kauffman hà scrittu pocu fà.

E cunsequenze sò dighjà visibili. A mancanza di travagliadori hè rampante, minendu u ribombu è istituzionalizendu a dipendenza di u guvernu. U soldu federale trova a so strada in tuttu, da e case à e criptovalute, finu à l'azzioni finu à e materie prime, rendendu chì certa inflazione recupererà gran parte di a recuperazione di u redditu. È tuttu si federalizeghja, innalzendu u sistema di guvernu decentralizatu chì hà servitu l'America bè da tantu tempu.

U Torrent:

Hè a chjave per primu per uttene a vostra mente intornu à quantu soldi Washington sta pompendu, chì ùn hè micca faciule. Finu à avà, i legislatori anu promulgatu sei grandi fatture di sollievu pandemichi chì costanu circa 5,3 trilioni di dollari. Per una piccula prospettiva, questu hè 27% in più di tuttu u bilanciu federale per u 2019, l'ultimu annu fiscale prima di a pandemia. È avà l'Amministrazione Biden vole spende 4,5 miliardi di dollari in più.

Attraversu tuttu, a Fed hè stata a facilitatrice di u Tesoru. Hà dighjà desideratu esistere 3,5 trilioni di dollari dapoi chì a pandemia hà iniziatu, aduprata per cumprà note è obbligazioni. È dice chì aspetta di cuntinuà quella compra à un clip di 1,4 trilioni di dollari à l'annu mentre mantene i tassi d'interessu bassi, tassi chì sò dighjà negativi, essendu inferiori à l'inflazione.

Eccu un altru pezzu di prospettiva storica. In u 1988, u senatore demucraticu Lloyd Bentsen l'hà detta in un dibattitu durante a so candidatura à u vicepresidente: "A sapete, se mi lasciate scrive cuntrolli caldi di 200 miliardi di dollari ogni annu, puderia ancu dàvvi una illusione di prosperità".

Quelli 200 miliardi di dollari saranu solu 450 miliardi d'oghje. Ma u deficit federale previstu di quist'annu hè cinque volte più altu ch'è ancu senza a nova pruposta di spesa di l'amministrazione Biden. A Fed crea issa quantità di soldi quant'è Bentsen hà dichjaratu in dollari d'ogni ogni quattru mesi.

Benintesa, ùn tutti ùn anu beneficiatu di larghezza federale. Alcune persone anu patitu immense difficoltà finanziarie da a pandemia.

Ma chì definitivamente ùn hè micca statu tipicu. L'assistenza federale hè stata cusì vasta chì u redditu persunale tutale in ogni statu hè statu veramente più altu durante a pandemia ch'è prima. Cum'è un rapportu di Pew Research l' hà dichjaratu, "L'incrementu forte di i pagamenti di trasferimentu di u guvernu hà più di cumpensà una leggera calata di i guadagni adattati à l'inflazione, chì includenu i salarii da u travagliu più una compensazione supplementare cum'è prestazioni sanitarie sponsorizate da u patronu, è ancu i prufitti di l'imprese. »

Nemmenu i guverni statali è lucali anu suffertu. U succorsu federale per guasgi tutti inseme cù e so proprie riserve hà superatu e perdite causate da a pandemia. Parechji ùn avianu bisognu d'aiutu, cumu l'avemu dettagliati quì .

I risultati prevedibili:

A mancanza di travagliadori hè avà rampante è severa.

Perchè travaglià o vultà à a nurmalità se i libretti federali continuanu à vene?

L'evidenza hè schiacciante in storie in ogni locu, in tutta a nazione è in più settori. Alcuni esempi:

• A Federazione Naziunale di Imprese Indipendenti hà trovu in un sondaghju di marzu di i so membri di piccule imprese chì 42% avianu posti di travagliu chì ùn pudianu micca occupà.

• L'usine sò "disperate per i travagliadori", dice un titulu di Reuters. "Ùn l'aghju mai vistu cusì male", hà dettu u presidente di Look Trailers, basatu in Middlebury, Indiana, unu di l'esempii citati da Reuters.

• In Chicago, induve u crimine hè spessu accusatu di u disimpiegu, l'impieghi d'estate ùn seranu micca riempiti per mancanza di candidati, secondu un raportu di sta settimana da u Chicago Sun-Times .

• Un ristorante di Plainfield, Illinois dumanda à i so clienti di esse pazienti per via di a so carenza di travagliadori. "À tutti i nostri fideli patroni, clienti è amichi, vi dumandemu di stà cun pazienza cun noi quandu trattemu una carenza anormale di dipendenti."

• L'anzianu secretariu à u Tesoru Larry Summers, u mese scorsu, hà messu l' accentu di Biden nantu à a creazione d'impieghi à a luce di a carenza di manodopera.

• Quant'è 2,1 milioni di impieghi di fabricazione seranu sbulicati finu à u 2030, secondu un studiu publicatu sta settimana da Deloitte è The Manufacturing Institute, citatu da CNN . U raportu mette in guardia chì a carenza di travagliadori dannegherebbe i rivenuti, a produzzione è puderia infine custà à l'ecunumia di i Stati Uniti sin'à 1 trilione di dollari da u 2030.

L'ultimi ufficiali ecunomichi di Biden sò stati "ultimamente pepati da e lagnanze di i gruppi di risturanti, di l'industria di e costruzioni è di altre imprese per a so incapacità di truvà abbastanza travagliadori postu chì l'ecunumia di i Stati Uniti cumincia à ricuperà da a pandemia", hàdettu u Washington Post mercuri.

Ma finu à avà questu hè cascatu in sordi. Nè a Fed nè l'amministrazione Biden ùn anu mostratu un interessu per cambià di direzzione.

Iè, ci sò altre ragioni per chì alcuni ponu esse riluttanti à u ritornu à u travagliu al di là di a politica monetaria è fiscale. Ancu se i vaccini sò avà dispunibuli per tutti l'adulti, alcuni temenu sempre COVID-19, è micca tutti i patroni sò tornati à corre nurmale.

Ma a mancanza di incentivi finanziarii hè sicuramente a chjave. "Mostrami l'incentivi è ti mustraraghju i risultati", cum'è Charlie Munger, u cumpagnu di Warren Buffet dice. L'indennità di disoccupazione federale ampliata auturizata da u Cungressu durà finu à u 6 di settembre. Chì ùn hà sensu alcunu à a luce di l'obiettivu di Biden di vultà à a nurmalità da u 4 di lugliu. Parechji stati l'anu dighjà fattu è ancu in l'Illinois, induve i chjusi sò stati duri, Gov. JB Pritzker parla di una riapertura cumpleta da u 4 di lugliu.

Al di là di scuragisce a ghjente di vultà à u travagliu, u flussu di soldi federali hà altre cunsequenze.

• Prima, l'inflazione hè oramai una cirtezza, a maiò parte di l'esperti sò d'accordu. "Tuttu urla l'inflazione", hà dettu un mercuri u titulu di u Wall Street Journal . Ma u Fed è u Dipartimentu di u Tesoru parenu ignuranti. A politica di ritardu di l'inflazione chì l'influenza da 12 à 18 mesi, a Fed dice spessu, eppuru, continua à focalizassi nantu à i segnali attuali di inflazione chì pensa chì sò benigni.

• Siconda, cù i tassi d'interessu negativi in ​​termini reali, i ritirati, i pensiunarii è altri chì anu bisognu di redditu fissu sò dispirati. Ùn ci hè solu un investimentu adattatu dispunibule per elli chì produrrà alcun ritornu.

• In terzu, tuttu si federalizeghja, cum'è noi l'avemu detaliatu prima , trasfurmendu l'America in un grande statu turchinu, cum'è l'altri l'anu dettu. Parechji à manca sò stati abbastanza aperti, cum'è l'avemu scrittu quì, nantu à a so intenzione di creà una cultura di dipendenza da u guvernu federale è di fà u flussu di cassa federale permanente. Hè un scaldamentu per a dipendenza da un guvernu federale onnipotente. "Hè un passu di criatura versu u redditu di basa universale, o redditu garantitu", dice l'Istitutu Brookings. "U significatu di stu mumentu in a pulitica suciale di i Stati Uniti hè difficiule da esagerà".

I grandi in a stanza dicendu à i pulitici di ritirassi devenu esse u secretariu di u tesoru Janet Yellen è u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell. Falanu.

Ci hè vulsutu decennii per un consensu per furmassi nantu à a follia di a pulitica federale à l'iniziu di a Grande Depressione. Sta volta, u sbagliu inversu è e so cunsequenze ùn dureranu tantu à capì. Sò in vista chjaru dighjà.