S&P 500 Cummercia à Estremi Storichi: “Ùn hè micca u Vincente, Hè u” Ùn Perde “Chì Conta”

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Benvenuti à u 2021. Mentre lanciamu un novu annu, cuminciamu cù u cummerciu S&P 500 à l'estremi storichi. Hè di primura avè qualchì perspettiva per stabilisce aspettative ragiunevuli per i ritorni futuri è quantificà u "risicu" di qualcosa chì và male.

Cumu avemu discuttu cù i nostri abbonati RIAPRO.NET ieri, u veru risicu per u mercatu in 2021 hè una fiducia eccessiva.

"Attualmente, l'analisti di Wall Street sò immensamente esuberanti in l'aspettative di una crescita economica splusiva, di a crescita di i tassi d'interessu è di l'inflazione. U prublema cù quelle aspettative hè chì in un'ecunumia chì hà un debitu di 85 trilioni di dollari, i tassi più alti è l'inflazione sò un "muttu di morte" per a crescita economica.

Ié, mentre a Fed pò vene à u salvamentu cù più QE, cù i mercati chì cummercializanu dighjà 36 volte i guadagni, diventa sempre più difficiule da ghjustificà u pagamentu eccessivu per i guadagni. À a fine, i guadagni di l'imprese duveranu migliurà nettamente, o i prezzi torneranu ".

Ci hè una alta correlazione à longu andà trà l'indice è i guadagni di 88%. Cumu hè mostratu, deviazioni estreme da a correlazione à longu andà anu sempre precedutu correzioni à breve à intermediu.

A breve termine hè un colpu di monete

À breve tempu, chì equivale da pochi ghjorni à qualchi settimane, i mercati sò guidati da u sentimentu. Cum'è l'avemu dimustratu in "2020-A Year Of Speculative Mania" , u sentimentu di l'investitore hè quantunque "rialzista" quant'ellu pò uttene.

"U graficu quì sottu mostra a media cumbinata di a fiducia istituziunale è individuale di a valutazione di l'investitore sustratta da a fiducia futura di i rendimenti. Quandu a lettura hè pusitiva, a fiducia in u mercatu serà più altu un annu da quì hè più elevata di a fiducia in a valutazione di u mercatu. L'oppostu hè u casu quandu a lettura hè in territoriu negativu.

L'impurtante chjave hè chì l'investitori pensanu simultaneamente, u mercatu hè sopravvalutatu ma prubabile di continuà à scalà ".

"Hè u listessu fenomenu famosamente descrittu da l'anzianu presidente di a Fed Alan Greenspan in un discorsu di dicembre 1996 nantu à" Irrational Exuberance "".

Tuttavia, hè quellu "sentimentu", o più comunemente cunnisciutu cum'è a "Paura di Missing Out", chì pò cuntinuà à guidà i prezzi più alti à breve tempu.

Cumu hè indicatu, l'indici S&P hè attualmente overbought è cummerciale significativamente sopra u so 200-dma. Tuttavia, cù e Bollinger Bands chì si restringe, u mercatu puderia scambià più altu per u prossimu mese.

Un tali muvimentu più altu si allineerà cù e nostre aspettative di u cummerciu rialzista attuale per continuà in ghjennaghju.

Tuttavia, cù a deviazione più estrema da a media muvente di 225 ghjorni, da qualchì parte trà farraghju è marzu, pudemu vede una currezzione piglià. Tale seria simile à ciò chì avemu vistu durante a prima metà di l'ultimi 3 anni.

U Terminu Intermediu hè Preoccupante

Per l'investitori, e prospettive diventanu assai più inquietanti mentre guardemu più luntanu.

U mercatu scambia deviazioni standard 3 sopra a so media à longu andà è hè incredibilmente overbought annantu à una basa settimanale. In listessu tempu, ci hè una divergenza negativa in forza relativa ( RSI ), chì hè ancu una causa di preoccupazione.

Siccomu i grafichi settimanali si movenu più lente, tale ùn significa micca chì i mercati falanu immediatamente. I grafichi à longu andà indicanu chì a volatilità di i prezzi serà probabilmente più alta in i mesi avanti, è l'investitori devenu monitorà u so risicu in cunsequenza. Mentre i mercati guidati da l'impetu ponu rimanere irrazionale assai più longu di a logica chì prevede, à a fine, una reversione hè sempre stata.

U graficu sottu mostra a deviazione di u prezzu da a media mobile settimanale di un annu. A deviazione supera u 15%, e currezzione di i prezzi sò sempre state vicine. (Tale ùn significa micca un crash di u mercatu. Una currezzione di 10-20% hè bè in e norme.)

Watch: U Risicu di u Mercatu Trading in Estremi Storichi

A Vista à Long Terminu hè Bearish

U graficu mensile di u S&P 500 hè altrettantu problematicu. Di novu, i grafichi à longu andà prevedenu risultati à longu andà è ùn sò micca ADATTI per portafogli di cummerciu à breve tempu. Cumu hè mostratu, a deviazione da i mezi mensili à longu andà è e divergenze negative in forza relativa sò state precedentemente segni d'avvertimentu per correzioni più significative.

Videmu a stessa installazione problematica quandu si vede a deviazione attuale di u mercatu da a so media mobile mensile di 2 anni. A deviazione attuale hè accaduta solu 5 volte dapoi u 1960 è hà sempre purtatu à una currezzione per i prossimi mesi. (Alcuni peghju cà altri.)

Tuttavia, dapoi u 1900, aduprendu analisi TRIMESTRALI, u ritrattu hè bearish per i ritorni in u prossimu decenniu. A ricerca sottu allinea a valutazione, a forza relativa è e deviazioni in una carta.

Ci hè pocu da suggerisce l'investitori chì sò attualmente estremamente "rischi azionarii lunghi" in portafogli avà ùn subiranu eventualmente un "avvenimentu di media inversione" più severu .

Mentre e valutazioni è e deviazioni à longu andà suggerenu prublemi per i mercati avanti, tali ponu rimanere u casu per un bellu pezzu. Hè stu longu tempu di piombu chì porta sempre l'investitori à crede "questu tempu hè diversu".

A causa di u tempu necessariu per a rivolta di i dati à longu andà, i dati mensili è trimestrali sò più utili cum'è guida per gestisce e aspettative, allocazioni è esposizioni à longu andà. In altre parolle, sti dati ùn sò micca preziosi cum'è un strumentu di timing di mercatu à breve termine.

Chì puderia Cause A Correction In 2021?

Parechje cose.

U mercatu hà attualmente un prezzu per a perfezione chì scumette nantu à una crescita ecunomica splusiva, un dollaru in calata, i tassi di interessu rimanenti bassi, a spesa di i consumatori in forte crescita è l'inflazione rimanente silenziata. A realità hè chì nisuna di queste cose puderà esse u casu.

L'unica cosa chì travaglia sempre u mercatu hè a sola cosa chì nimu ùn presta attenzione. Per mè, stu risicu appartene à u Dollaru US. Cumu l'avemu nutatu prima, tutti s'aspettanu chì u dollaru continuerà à calà, è u dollaru in caduta hè statu u ventu di coda per u mercatu emergente, di e materie prime è di u cummerciu à risicu azionario. Qualunque sia a causa di u dollaru à l'inversione probabilmente porterà u mercatu azionario cun ellu.

Hè u risicu chì stemu attentu avà.

Ciò chì significa è ùn significa micca

Permettimi di ripete u seguitu per ùn esse micca cunfusione.

"Ciò chì ùn significheghja micca sta analisi hè chì duvete" vende tuttu "è" piattassi in contanti "."

Cum'è sempre, a gestione di u portafogliu à longu andà si tratta di gestisce "risicu" "aghjustendu" e cose cù u tempu.

Se avete una manu "cusì cusì" à una tavula di poker, scumettite menu o fate.

Ùn significa micca chì vi alzate è lasciate a tavula in tuttu.

Ciò chì suppesta sta analisi hè chì duvemu aduprà manifestazioni per riequilibrà i portafogli.

1. Ritagliate e Posizioni Vincenti torna à e so ponderazioni di portafogliu originali. (ie. Pigliate prufitti)

2. Vendite Quelle Posizioni chì ùn Funzionanu micca. Se ùn si riuniscenu micca cù u mercatu durante un rimbalzu, declineranu di più quandu u mercatu vendi di novu.

3. Move Trailing Stop Losses Up à novi livelli.

4. Revisate A Vostra Allocazione di Portafogliu Relativa à A Vostra Tolleranza à u Risicu. Se avete una attribuzione aggressiva à azzioni in questu puntu di u ciculu di u mercatu, pudete vulete pruvà à ricurdà cumu si sintia durante u 2008. Aumenta i livelli di cassa è aumenta u redditu fissu di conseguenza per riduce l'esposizione relativa à u mercatu.

Puderia esse sbagliatu? Assolu. Ma chì si l'indicatori ci avvertenu di qualcosa di più significativu?

Ciò chì hè peghju:

1. Mancà temporaneamente in e fasi iniziali di una avanzata à più longu andà, o;

2. Passà u tempu à vultà à u paru, chì ùn hè micca listessu chì guadagnà soldi.

Cunclusione

Per a maiò parte di l'investitori, a manifestazione recente hè stata una ripresa di ciò chì era persu l'annu scorsu. In altre parolle, mentre l'investitori ùn anu fattu alcun ritornu annantu à i diciottu mesi precedenti, anu persu 18 mesi di u so orizonte di tempu di risparmiu di pensione.

Ié, se u mercatu curregge è riduce alcune di e so condizioni attuali di overbought senza violà i supporti è mantene a tendenza rialzista attuale, mancheremu alcuni di u rialzu iniziale. Tuttavia, pudemu riallinà rapidamente i portafogli per participà da quellu puntu cun un rapportu di ricumpensa à risicu assai più altu di ciò chì esiste attualmente.

Tuttavia, se aghju a ragione, a preservazione di u capitale durante una decadenza di u mercatu chì seguita darà un vantaghju di portafogliu permanente in u futuru. U veru putere di cumpunimentu ùn hè micca in "u vincitore" ma in u "ùn perde".

Cum'è aghju nutatu pocu fà in u nostru bloggu nantu à e regule di cummercializazione:

"L' occasioni sò custituite assai più faciule ch'è u capitale persu". – Todd Harrison