Sò “Insegna di vendita” Inutile in i Mercati “Mania”?

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Un articulu recente di Bloomberg hà fattu casu chì dapoi u 2009 "vende signali" sò inutili durante i mercati "mania" . Per sapè:

"Se avete salvatu per via di e bande Bollinger, scappavate da una forza relativa o avete pigliatu a direzzione da l'indicatore direzionale di u mercatu in 2021, avete pagatu per questu.

Hè testimunianza di a traiettoria diretta di l'azzioni chì guasi tutti i segnali chì dicenu à l'investitori di fà qualcosa, ma di cumprà, li anu fattu un disserviziu quist'annu. In fattu, quandu sò applicati à l'S & P 500, 15 di 22 indicatori basati nantu à i grafichi tracciati da Bloomberg anu veramente perdutu soldi, i dati di i testi di ritornu mostranu. È tutti vanu peghju cà una semplice strategia di cumprà è tene, chì hè di più di 11% ". – Bloomberg

Nota: "U mudellu di back-testing di Bloomberg compra u S&P 500 quandu un indicatore signaleghja una" compra "è a mantene finu à chì u sistema genera una" vendita ". L'indice hè vendutu, è una pusizione corta stabilita, finu à chì una compra sia attivata ".

Vede, duverebbe "cumprà è tene" investisce, nò?

Investisce Basatu In Cunsiderazione

Bloomberg cuntinua nantu à i punti essenziali di chiarisce.

"Benintesa, pochi investitori impieganu studii tecnichi in modu isolatu, è ancu quandu u facenu, si basanu raramente nantu à una sola tecnica di cartografia per informà e decisioni. Ma se qualcosa, l'eserciziu hè un ricordu di a futilità di chjamà un top di mercatu in un annu quandu u viaghju hè statu basicamente un viaghju unidirezionale. »

– Bloomberg

À breve tempu, chì pò ancu includere un ciclu di u mercatu toru di 12 anni, ci sò periodi induve "cumprà è tene" l' investimentu supera ogni altra forma di gestione di l'attività. U prublema hè chì si sà solu sicuru chì "cumprà è tene" era a strategia curretta in retrospettiva.

A maiò parte anu solu una quantità limitata di tempu per investisce per a ritirata per l'investitori, cusì "uttene bè" dipende largamente da dui fattori.

1. Quandu principiate u vostru prucessu d'investimentu; è

2. Evitendu abbassamenti maiò

Cù a vasta quantità d'individui chì sò digià sottusalvati, u ciculu attuale di u "mercatu di l'ours" rivelerà a piena estensione di a " crisa di ritirata" chì si piatta in silenziu in l'ombra. A Fed, u salvamentu di u Guvernu è i bassi tassi d'interessu ùn ponu risolve stu prublema.

Tale ùn hè micca solu di i "baby boomers" . I millenarii sò perseguitati da i listessi prublemi chì e so prospettive di "prosperità ecunomica" si ritrovanu anni fà.

Ma eccu u veru prublema per i "baby boomers".

Crashes Matter

I cunsiglieri finanziarii dicenu regularmente à i clienti chì u mercatu cresce 6% annuale dapoi u 1900. Dunque, eccu ciò chì serà u ritornu in u futuru. U graficu sottu mostra $ 100,000 investiti à 6% annuale da 2000 o 2007.

Sfurtunatamente, ùn hà micca travagliatu cusì.

Durante l'ultimi 20 anni, u ritornu annuale di e scorte hè statu annuale di solu 4,96%. Dapoi u piccu di u 2007, i rendimenti anu annualizatu circa 8,14%. In u prossimu decenniu, e valutazioni attuali suggerenu chì i rendimenti mediani torneranu à 2% o menu.

Per i boomers chì cumincianu in u 2000, chì i so piani finanziarii assumenu tassi elevati di ritornu per cumpensà una carenza di risparmiu, sò avà ben menu di i so scopi di pensione. Per quelli chì anu principiatu in u 2007 sò infine ritruvati in pista quest'annu. A quistione hè chì u ponu tene?

Sfurtunatamente, i ritorni d'investimentu sò assai peghju, postu chì una grande maggioranza di l'individui pienamente investiti in u 2007 si sò liquidati fora di u mercatu à a fine di u 2008. Ci hè vulsutu anni prima di vultà à u mercatu. Cusì, i rendimenti effettivi sò assai diversi da ciò chì l'indici suggerisce.

Eccu a sequenza di l'eventi per età:

1. Anni 30: In u 1980, a generazione "baby boomer" travaglia, risparmia è investisce durante u mercatu toru di l'anni 80-90.

2. Anni 50: Da u 2000 à u 2002, u crash "Dot.Com" riduce l'investimenti di 50%.

3. 53-57: Da 2003-2007, u mercatu cresce u risparmiu à u breakeven.

4. 57-58: A "Crisa Finanziaria" di u 2008 elimina u 100% di i guadagni di u mercatu toru precedente è ripristina i valori di risparmiu à i livelli di u 1995.

5. 58-63: Da u 2009-2013, i mercati finanziarii sò cresciuti, crescenu i risparmi à u turnu di u seculu.

6. 63-71: In u 2021, l'investitori anu finalmente fattu qualchì prugressu versu i so scopi di ritirata.

Oghje, per a maiò parte di l'individui chì si dirigenu versu a ritirata, l'importanza di "eventi di media ripresa" ùn deve esse respinta.

Un Backtest Semplice

Per investisce cù successu à longu andà ci vole à evità a distruzzione causata da i crash. Hè cusì chì ancu e forme più basiche di analisi tecniche ponu integrà una bona strategia di attribuzione di portafogli.

Usendu Portfolio Visualizer , mostru una prova simplista di backtest di un mudellu di cunversione da stock (SPY) à bonds (TLT).

«U mudellu di attribuzione di l'attività tattica risultati da aostu 2002 à aprile 2021 per SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) hè una funzione di una media mobile di 10 mesi calendari simplici è di una media mobile di 15 mesi calendari simplici. U mudellu di attribuzione di l'attività tattica hè investitu in l'indice S&P 500 quandu a media mobile breve hè più grande o uguale à a media mobile longa. Altrimenti, u portafogliu hè investitu in iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). "

Aghju adupratu stu marcu di tempu per catturà:

• U post "Dot.com" crash market bull,

• U mercatu di a "Crisa Finanziaria",

• È a Banca Centrale di 12 anni hà infusatu u mercatu toru "unidirezionale".

Portfolio Visualizer illustra u ritornu annuale è a volatilità:

Ghjustu Un Esempiu

Impurtante, questu hè solu un esempiu di cume l'analisi tecnica pò migliorà i rendimenti nantu à una strategia di "cumprà è tene" durante i cicli di u mercatu pienu. Durante un ciclu di toru, "cumprà è tene" supererà. Tuttavia, cum'è dichjaratu, ùn sapete micca quandu questu hè cambiatu finu à chì sia troppu tardi.

Per esempiu, un individuu gestisce 100 segni di stop senza conseguenza è risparmia un'ora di guida per travaglià. Hè faciule per suppone chì tale attività sia "priva di rischi" perchè ùn s'hè fattu nisun risultatu negativu. In u 101st evenimentu, u cunduttore hè culpitu è ​​uccisu. Stà à appiicà i freni è à fà casu à u risicu valeva à evità l'eventuale risultatu?

U listessu vale per i mercati. Solu perchè ùn ci hè stata nisuna cunsequenza per l'investitori chì assumenu un eccessu di risicu in l'ultimi 12 anni ùn significa micca chì ùn ci ne serà.

I Rischi Sò Montati

"A tentazione di riservà prufitti è fianchi hè sempre difficiule da risiste dopu à u megliu manifestazione di 12 mesi di u S&P 500 dapoi l'anni 1930. Aumentà l'ansietà sò una muntagna di grafichi chì signalanu un mercatu chì si stende finu à i so limiti. »- Bloomberg

Bloomberg hè currettu. Parechje misure suggerenu "risicu" supera luntanu a "ricumpensa" attualmente. Ma tecnicamente, u mercatu ferma in una tendenza alcista per avà. Cumu navigate un mercatu cusì sicuru?

Hè essenziale capisce chì nimu hà mai dettu chì duvete esse attribuitu à u 100% à u risicu di l'equità in ogni momentu. U graficu quì sottu mostra trè mudelli d'attribuzione dapoi u 1999: 1 00% Stocks, 60% Stocks è 40% Bonds, è 1 00% Bonds.

A maiò parte suppuneria chì a linea turchina hè 100% azzioni.

Sarei sbagliatu.

Dapoi u 1999, un portafogliu di tutti i ligami (linea turchina) è una attribuzione blend 60/40 (linea aranciu) anu superau l'investitori chì eranu 100% azzioni lunghe. A ragione hè a riduzione di a distruzzione di capitale durante l'eventi di media ripresa.

Hè vera chì in l'ultimi 12 anni, un portafoglio di azzioni à 100% hà superamente superatu l'altri mudelli. Tuttavia, date e valutazioni più estreme, e deviazioni è l'attività speculativa in u mercatu oghje, hè improbabile chì a striscia attuale sia ininterrotta in u futuru.

Investisce ùn hè micca una Competizione.

I mercati sò veramente attualmente estremamente esuberanti in parechji fronti. Cù u debitu di marginità à i registri, i prezzi di l'azzioni vicinu à i massimi di tutti i tempi, è i "rendimenti di u junk bond" vicinu à i minimi record, i media rialzisti continuanu à suggerisce chì ùn ci hè nisuna ragione di preoccupazione.

Benintesa, tale ùn deve micca esse una sorpresa. In cima di u mercatu – " ognunu hè in piscina".

"U prublema principale di l'investitore – è ancu u so peghju nemicu – hè prubabile d'esse ellu stessu". – Benjamin Graham

Tale mette in evidenza alcune linee guida essenziali d'investimentu mentre andemu in l'ultima metà di l'annu.

• Investisce ùn hè micca una cumpetizione . Ùn ci hè micca premiu per vincite ma ci sò penalità severi per a perdita.

• L'emuzione ùn anu micca postu in l'investimentu. In generale site megliu à fà u cuntrariu di ciò chì "sentite".

• L'UNICU investimenti chì pudete "cumprà è tene" sò quelli chì furniscenu un flussu di redditu cù u ritornu di a funzione principale.

• E valutazioni di u mercatu (eccettu à l'estremi) sò dispositivi di timing di u mercatu assai poveri.

• Fundamentali è Economichi guidanu decisioni d'investimentu à longu andà – "Avidità è Paura" guidanu u cummerciu à breve tempu.

• U "timing di u mercatu" hè impussibile – gestisce l'esposizione à u risicu hè à tempu logicu è pussibule.

• L'investimentu hè di disciplina è di pazienza. Mancà unu o l'altru pò esse distruttivu per i vostri obiettivi d'investimentu.

• Ùn ci hè micca valore in i cummentarii di i media ogni ghjornu – spegne a televisione è risparmià u capitale mentale.

• Investisce ùn hè micca sfarente di u ghjocu – tramindui sò "supposizioni" nantu à risultati futuri basati nantu à e probabilità.

• Nisuna strategia d'investimentu funziona sempre. U truccu hè di cunnosce a differenza trà una cattiva strategia d'investimentu è quella chì hè temporaneamente fora di favore.

L'unica lezzione duverebbe avè amparatu in u 2020?

"U risultatu inaspettatu si verifica più spessu di ciò chì aspettate".