Sò ghjucate cù u vostru contu di pensione?

Scritta da MN Gordon via EconomicPrism.com,

È ghjustu cusì. L'annu hè a mità. Pudete crede?

Appena un battitu d'occhi fà, stavamu mettendu l'ultimi tocchi à a nostra una grande prediczione brutta per u 2023 – chì a Cina invaderà Taiwan.

Di sicuru, questu ùn hè micca rializatu – ancu . È, francamente, speremu chì doggone ùn hà mai. Ma cù stupidi cum'è Anthony Blinken in capu, l'impensable puderia diventà una realità.

Certamente, a borsa, cum'è misurata da l'S&P 500, hà fattu bè. A fine di u mercatu ghjovi (29 di ghjugnu), l'S&P 500 hè in crescita di 14,51 per centu annu à a data. Micca male.

Ma l'azzione vera hè finita in u settore di a tecnulugia. Da l'annu à a data, u NASDAQ hè in crescita di 29,86 per centu. L'avete capitalizatu ?

Se no, pudete ancu avè un bonu colpu à i renditi di u mercatu di borsa in i prossimi sei mesi. Hè ciò chì a ricerca di Thomas Lee, fundatore di Fundstrat Global Advisors, dice. Cume informatu da MarketWatch :

"In i 22 casi quandu l'S&P 500 hà finitu a prima mità di l'annu più di 10 per centu più altu da u 1950, u ritornu medianu per a seconda mità hè di 8 per centu cù un rapportu di vittoria di 82 per centu.

"Trà i novi casi quandu l'S&P 500 hà finitu negativu in l'annu precedente, ma hà registratu un guadagnu di più di 10 per centu in a prima mità di l'annu dopu, u ritornu medianu per a seconda mità hè di 12 per centu cù un rapportu di vittoria di 89 per centu. Ciò implica chì u calibre [u S&P 500] puderia finisce u 2023 à circa 4,900 ".

Chì ùn ci piace micca di i ritorni è di vincite proporzioni cum'è queste?

Da a ricerca di Lee, avete quasi un nove in dece chance di intascà un rendimentu mediu di 12 per centu trà avà è a fine di l'annu. Tuttu ciò chì duvete fà hè cumprà l'indice S&P 500.

Hè più di u doppiu di u ritornu chì pudete uttene da i boni di u Tesoru di 6 mesi, chì attualmente rendenu 5,43 per centu.

DOW 900,000?

Mentre chì l'S&P 500 è u NASDAQ anu furnitu ritorni à doppia cifra in a prima mità di l'annu, u Dow Jones Industrial Average hà restituutu un magro 2.94 per centu. Ma micca à preoccupassi. Invece di piglià un orizzonte di mezzu annu, tuttu ciò chì duvete fà per fà soldi in u DOW hè di cavalcà per mezu seculu.

Sicondu Ron Baron, u presidente è CEO di Baron Capital Management, u DOW puderia superà 900 000 in 50 anni. L'unica cattura, in ogni modu, secondu Baron, hè l'inflazione persistente puderia fà tuttu "due volte più caru" in i prossimi 14 o 15 anni.

U ragiunamentu di Baron pare extrapolate a trajectoria di u DOW da 1970. In l'ultimi anni 50, nota chì u DOW hà fattu un ritornu 35X. Cusì, prughjetta un altru ritornu 35X in i prossimi 50 anni. Hè ciò chì hà dettu recentemente à CNBC :

"M'aspettu chì l'inflazione sia cum'è sempre, cum'è sempre hè stata in ogni demucrazia chì hè mai esistita, da 4 à 5 per centu annu. Questu significa chì avete da esse 35 volte i vostri soldi in i prossimi 50 anni. Questu significa chì u Dow Jones, chì hè issa 34 000, serà 900 000.

"Pensu chì tuttu [in quantu à i prezzi di u cunsumadore] serà duie volte più caru in 14, 15 anni. Forse andrà un pocu più bassu, ma ùn resta micca più bassu ".

Segui a logica di Barone ?

Ogni prospectus quì vi dicerà chì "u performance passata ùn hè micca una garanzia di risultati futuri". Eppuru, hè esattamente ciò chì pare ch'ellu sia in banca.

Avarà ghjustu ? Serà sbagliatu ?

Solu u tempu dirà.

Induve stanu e valutazioni

Quì à u Prisma Ecunomicu, ùn sapemu micca ciò chì succederà in a prossima mità di l'annu, è ancu in u prossimu mezu seculu. Ma ciò chì sapemu hè chì ci saranu parechje sorprese inespettate.

Previsioni nantu à a trajectoria futura di a borsa sò pocu scientificu. Ùn ci hè micca, tutte e cose esse uguali, fenomeni osservabili chì si ponu esse pruvati è ripetuti.

Forse l'S&P 500 darà un rendimentu di 12 per centu annantu à a prossima mità di l'annu. Forsi u DOW chjappà 900 000 in u prossimu mezu seculu. Tuttavia, pò esse micca un passaghju assai piacevule.

Certe ricerche è proiezioni di u rendiment passatu – cum'è quelli citati sopra – ponu cuncludi chì i stocks sò in crescita. Tuttavia, ci sò metriche di valutazione chì offrenu signali d'avvertimentu di una eventuale tempesta futura. Questi signali d'avvertimentu suggerenu chì avà pò esse un tempu sàviu per chjappà.

Una metrica di valutazione, per esempiu, hè u Buffett Indicator. U CEO di Berkshire Hathaway, Warren Buffett, l'hà chjamatu una volta, "probabilmente a megliu misura unica di induve stanu e valutazioni in ogni mumentu".

Attualmente, l' indicatore di Buffett , chì hè u rapportu di a capitalizazione tutale di u mercatu nantu à u pruduttu domesticu grossu, hè più di 167 per centu. In particulare, à a fine di u mercatu ghjovi, l'Indice di Mercatu Totale, misuratu da u Wilshire 5000, hè à $ 44,38 trilioni. Questu hè più di u 167 per centu di l'ultimu PIB di i Stati Uniti rapportatu di circa $ 26,53 trilioni.

Un mercatu abbastanza valutatu hè un rapportu trà u 75 è u 90 per centu. Qualchese sopra u 115 per centu hè cunsideratu sopravvalutatu significativamente.

Per perspettiva, in marzu di u 2000, l'indicatore di Buffett hà cullatu à 148 per centu ghjustu prima chì l'S&P 500 colapsò 49 per centu. Prima di quessa, l'Indicatore Buffett hà registratu solu un 110 per centu in settembre di u 2007, in anticipu di l'S&P 500 crashing 56 per centu.

Più recentemente, l'indicatore di Buffett hà culpitu un 211 per centu in dicembre di u 2021. Se vi ricordate, l'S&P 500 hà cullatu à quellu tempu è poi diminuì da circa 24 per centu in i 9 mesi dopu.

Ghjucate cù u vostru contu di pensione?

Quale sà ciò chì succede dopu. Forsi l'indicatore di Buffett farà un'altra corsa à 200 per centu. Indipendentemente, à 167 per centu, hè un avvirtimentu chì a borsa hè significativamente sopravalutata.

In corta, ci sò solu duie manere per queste valutazioni di u celu di scendenu. U PIB deve sia cresce. O a capitalizazione di u mercatu deve calà.

L'estimazione avanzata per u PIB Q2 ùn serà micca liberata da u Bureau of Economic Analysis finu à u 27 di lugliu. In ogni casu, a terza stima per u PIB Q1 hè stata publicata recentemente, chì dimustrava chì u PIB hà aumentatu à una tarifa annuale di 2 per centu durante u trimestre, à $ 26,53 trilioni. .

À questu ritmu di crescita, un dent significativu ùn serà micca fattu in u livellu significativamente sopravalutatu di l'indicatore Buffett. Questu ùn hè micca dettu chì a capitalizazione di u mercatu ùn pò ancu cullà, è chì a borsa ùn pò esse ancu più sopravalutata. Hè accadutu prima.

Eppuru, a pruposta di ricumpensa di risicu di scumesse nantu à una capitalizazione di u mercatu più altu à questu puntu ùn hè micca assai attraente. Micca quandu pudete cumprà un bonu di u Tesoru di 6 mesi chì rende 5,43 per centu.

In l'ultimi 40 anni, in generale, ùn sò micca stati assai casi induve hà pagatu per esse bearish. In anticipu di u Lunedì Negru, u 19 d'ottobre di u 1987, era un bonu tempu per esse bearish. Cusì, ancu in principiu di u 2000, a mità di u 2008, u principiu di u 2020 è a fine di u 2021. Avà, pare ancu esse un bonu tempu per esse bearish.

Un crash di borsa ùn pò esse imminenti immediatamente. Eppuru, a realità hè, a borsa hè pronta per un calatu significativu.

À u listessu tempu, assai boni persone anu i so cunti di ritirata investiti cumplettamente in a borsa. A valutazioni attuali, questu hè analogu à u ghjocu.

Ghjucate cù u vostru contu di pensione?

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Joe Biden provoca segretamente a Cina per attaccà Taiwan? Sò e vostre finanze preparate per una tale follia? E risposte à queste dumande impurtanti ponu esse truvate in un Rapportu Speciale unicu. Pudete accede à una copia quì per menu di un centesimu.