Quale altru hà compru i prudutti LDI Swindle di BlackRock?

Scrittu da MN Gordon via EconomicPrism.com,

Truvà è riempie i lacune in u mercatu hè una strada per u successu imprenditoriale. U primu chì tocca à una dumanda di cunsumatori insatisfesa pò sbloccare profitti massivi.

Ma s'ellu ùn ci hè qualchì vantaghju comparativu, a cumpetizione commodizzerà rapidamente u mercatu. I marghjini di prufittu calanu à pocu sopra à u breakeven.

"Tu deve esse u primu o esse megliu cà a vostra cumpetizione".

Ùn sapemu micca quale hè a fonte originale di stu cunsigliu cummerciale spessu ripetutu. Cum'è a maiò parte di i cunsiglii nantu à u sughjettu, sona intelligente mentre ùn hè micca cusì utile.

Da a nostra sperienza, truvà è riempie i lacune in u mercatu, è esse megliu cà a cumpetizione, hè estremamente difficiule. Ancu l'imprendituri più riesciuti fallenu più di ciò chì riescenu. È u successu in un sforzu ùn guarantisci micca successu in un altru.

Qualchidunu chì hà mai sviluppatu è cummercializatu un novu pruduttu da u cuncettu à a vendita sapi quantu hè difficiule di ottene a prufittuità. Per ogni bona idea ci deve esse un centu di mala idea.

Eppuru, l'unicu modu per sapè veramente a diffarenza trà una idea di generazione di prufittu è un fiasco di hemorrhaging di cash hè per prucessu è errore. Per mette quì fora è lascià u mercatu decide.

U successu è u fallimentu furnisce un veru feedback. Offrenu infurmazioni – à un prufittu o pèrdita – à l'affari è l'investituri. Chì travaglia ? Chì ùn hè micca? Chì aghjustamenti ponu esse fatti per aiutà à ottene un prufittu?

Quessi sò i tipi di informazioni chì solu u mercatu pò furnisce. Quandu qualcosa impedisce sta informazione, ci sò cunsiquenzi distruttivi …

L'apparizione di Swindles

Chì succede quandu u ciclu di feedback hè in cortu circuitu è ​​una lacuna potenziale in u mercatu ùn hè micca veramente una lacuna dopu tuttu? E se a frode è l'ingannimentu ingannanu e persone altrimenti intelligenti per scaccià soldi bè dopu male?

In u so classicu perenne, "Manias, Panics and Crashes" , l'autore Charles Kindleberger include un capitulu sanu nantu à l'Emergenza di i Swindles. Unu di l'intuizioni di Kindleberger hè chì i boom speculativi, spessu risultatu da e pulitiche monetarie di creditu à pocu pressu, suminanu sementi di crimini di collari bianchi è di distress finanziariu sussegwente. Quì avemu turnatu à Kindleberger per edificazione …

"A crisi cummerciale è finanziaria sò intimamente ligati à e transazzioni chì trascuranu i limiti di a lege è a moralità, l'ombra pò esse. E propensioni à arrubbari è esse ingannati sò paralleli à a propensione à speculà durante un boom. Crash et panique, avec leur devise de sauve qui peut, incitent encore plus à tricher pour se sauver. È u signale per u panicu hè spessu a rivelazione di qualchì truffa, furtu, malversazione o frode ".

Senza dubbitu, sleight of hands, smoke and mirrors, trick plays, è simili, aghjunghjenu un certu piacè di a vita. U fumblerooski. A goccia di melone. U zitellu chì tira u fangu à a vostra vittura un mezu bloccu prima di u lavaghju di u so fratellu.

Cons è scams cum'è queste agiscenu i nostri ingegni. Ci preparanu per e persone è situazioni chì ùn sò micca ghjustu cum'è prima parenu. Aiutanu à prutege u nostru pocketbook da incontri cù i mediatori di fondi mutuali, Larry Fink, è i fundraisers di carità.

L'abbundanza di creditu à pocu pressu furnitu da i banchieri cintrali annantu à parechji decennii hà mudificatu i terreni fertili per i truffari elaborati. Parechje di sti truffa anu l'apparenza di operazioni di cummerciale legittimi.

LDI Swindle Products and Schemes

U recente colapsu di e maturità longu di u mercatu di gilt di u Regnu Unitu (Regnu Unitu), chì esigeva l'acquistu di u Bancu d'Inghilterra (BOE) di decine di miliardi di lire di gilts longhi per frenà un momentu Lehman, hà brillatu un focusu nantu à qualcosa chjamatu investimentu guidatu da responsabilità (LDI). ).

BlackRock, un truffatore di i prudutti di fondi LDI, è un bancu chì hè statu effittivamenti salvata da u BOE a settimana passata, hà pruvatu à chjarificà ciò chì hè LDI è, in e so parolle, "mette u record drittu" :

"L'ammontu di i piani di pensione [a pensione publica] sò previsti per pagà à i so membri in u futuru sò ancu cunnisciuti cum'è passivi, è i cosiddetti" investimenti guidati da a responsabilità ", o strategie LDI, miranu à currisponde à u valore è l'orizzonte di u tempu. u so attivu attuale à quelli passivi futuri.

"Una manera di i piani di ritirata per minimizzà e pussibuli carenze hè di utilizà una parte di l'assi di un determinatu fondu per piglià in prestito capitale, in modu chì u schema pò investisce più per cresce u valore di i so investimenti attuali per u benefiziu di i futuri pensionati.

"Datu chì certi fondi di pensione anu menu assi ch'è passivi, ci hè bisognu di schemi per aduprà prestiti per ottene l'esposizione necessaria à l'assi sensibili à a passività è l'esposizione à l'attivu di crescita, cum'è l'azioni, per aiutà à cumpensà queste carenze.

"I fiduciari di pensione è i so cunsultanti determinanu i so propiu obiettivi è l'allocazione di l'assi è dunque a quantità di esposizione à e strategie LDI. I gestori di patrimoniu, intantu, cunsiglianu cumu strutturà è implementà queste strategie in nome di i so clienti – aghjustendu in modu chì cuntinueghjanu à esse efficaci in u cambiamentu di e cundizioni di u mercatu è risponde à l'ughjettu di i fondi di pensione.

Sona maravigliosu, nò?

Quale altru hà compru i prudutti LDI Swindle di BlackRock?

Ciò chì a propaganda di BlackRock ùn hà micca dettu chì a brutta situazione hè chì u Regnu Unitu era perchè i fondi di pensione avianu utilizatu LDI per sfruttà i so portafogli gilt attraversu swaps di tassi d'interessu è accordi di ricuperazione finu à sette volte – 7X! – per cunfurmà i so passivi attuariali.

Leverage funziona notevolmente bene quando i tassi di interesse sono stabili. Leverage funziona ancu megliu quandu i tassi d'interessu sò in caduta. Ma quandu i tassi d'interessu aumentanu in pocu tempu, u leverage hè devastante.

Per esempiu, cum'è accadutu in u Regnu Unitu, cù più di £ 1 trilione pendenti, levered à l'estremu attraversu i fondi LDI di BlackRock, l'aumentu di i tassi d'interessu furzò un doom-loop di vendita per risponde à e chjama di margine. Miliardi di lire in fondi di pensione facevanu risichi collaterali immediati. Cusì, i fondi di pensione sò stati custretti à vende diversi assi per cullà soldi per copre e so scumesse.

Quelli venditi eranu crashing u valore di tutti quelli altri assi cum'è una vendita di u focu. A dumanda di garanzie era abbastanza grande per chjappà tuttu u mercatu di ubligatoriu in altre vinti quattru ore, se u BOE ùn hè micca intervenutu cum'è u novu cumpratore d'emergenza di prima risorsa.

Per esse perfettamente francu, finu à questu rumbu di pensione di u Regnu Unitu ùn avemu mai intesu parlà di LDI. Avete?

Unu saria pardunatu per cunfundà l'acronimu LDI – o QE – per un profilatticu o un altru mediu o metudu per cuntrullà a diarrea estrema. In rialità, LDI hè una truffa elaborata chì hè stata nata da parechji decennii di tassi d'interessu artificialmente bassi soppressi da i pianificatori cintrali. In più, a premessa di LDI parte da un'altra truffa elaborata; vale à dì, pensioni publica.

U fattu hè, in i Stati Uniti, cum'è in u Regnu Unitu è ​​​​in parechje altre nazioni sviluppate, i fondi di pensioni publichi sò grossamente sottofinanziati. In cunseguenza, più è più fondi di pensioni piglianu in prestito soldi per ghjucà à i mercati. L'obiettivu hè di rinfurzà i ritorni per copre e so lacune massive di finanziamentu.

U Sistema di Pensione di l'Impiegati Publici di California (CalPERS) di circa $ 469 miliardi hè u più grande fondu di pensione publicu in i Stati Uniti.

À l'ultimu cuntu , ci era più di 2 milioni di membri in u sistema di pensione CalPERS. Da u lugliu di questu annu, CalPERS hà cuminciatu à aghjunghje leverage per a prima volta in a so storia di 90 anni.

A leva hè aduprata per cumprà i prudutti di frode LDI di BlackRock? Quale altru hà compru i prudutti di frode LDI di BlackRock?

Chì latu scommette nantu à u sopra / sottu chì a Riserva Federale hè chjamata à salvà CalPERS in a dicada?

***

Oghje, più chè mai, sò necessarie idee d'investimentu micca cunvenziunali. Scuprite cumu prutegge a vostra ricchezza è a privacy finanziaria, utilizendu u Kit di Primu Aiuti Finanziari .]