Peter Schiff: A Riserva Federale ùn hè micca vicinu à a vittoria

Via SchiffGold.com,

U mainstream hè ottimista nantu à l'ecunumia è a lotta di a Fed contr'à l'inflazione. In u so podcast, Peter Schiff hà pigliatu a narrativa mainstream, spieghendu chì l'ecunumia hè assai più debule di ciò chì a maiò parte di a ghjente capisce è a Fed ùn hè micca vicinu à a vittoria in a guerra à l'inflazione.

Videmu una manifestazione di Santa Claus in stock in ghjennaghju, soprattuttu in i stock di impulsu speculativu. Avemu vistu ancu una manifestazione in u mercatu di bonu. Petru l'hà chjamatu un saltu di gattu mortu.

Ciò chì porta à u muvimentu in i dui stocks è bonds hè a debulezza in l'ecunumia. Perchè continuemu à ottene più dati ecunomichi debuli. È micca solu dati ecunomichi debbuli nantu à l'ecunumia. Ci hè sempre a speranza chì l'inflazione hà culminatu, è i numeri più bassi chì avemu vistu quandu si tratta di i tassi di inflazione di mese per mese o annu per annu – chì sta tendenza hè permanente è dunque a battaglia di l'inflazione hè finita. A Fed pò dichjarà a vittoria è cumincià à cutà i tassi è alluntanendu a pulitica. Tuttu chistu hè ciò chì crea a narrativa chì porta sta mossa in i dui stocks è bonds. Ma pensu chì quandu l'annu avanza, serà più evidenti chì l'inflazione ùn hà micca cullatu, chì a Fed ùn hè micca vicinu à a vittoria in questa lotta, è l'ecunumia serà in realtà ancu più debule di ciò chì i mercati pensanu ".

A narrativa mainstream hè chì l'ecunumia serà abbastanza debule per frenà a Fed, ma micca abbastanza debule per mette un grande dent in earnings corporativi.

Sò sbagliati. L'ecunumia serà assai più debule di ciò chì l'investituri pensanu, è avarà un impattu ancu più grande nantu à i guadagni di ciò chì l'investituri pensanu. Ma l'inflazione serà assai più altu ch'è qualcunu pensa, è questu veramente complicà a situazione sia per a Riserva Federale sia per l'ecunumia ".

Avemu avutu u primu sguardu à u Q4 PIB a semana passata. L'aumentu di 2,9% hè stata ligeramente megliu di u prughjettatu.

L'ultimi dui trimestri di u 2022 anu compensatu i cali back-t0-back tracciati in u primu è u sicondu trimestre. Chì aghjunghje u pesu à l'argumentu chì ùn eramu micca in una recessione durante a prima mità di l'annu. Ma Petru hà dettu chì ùn pensa micca chì avemu avutu un veru crescita ecunomica in tuttu in 2022. Pensa chì u deflatore di u PIB per l'annu era troppu bassu.

Cum'è cù l'IPC, u deflatore di u PIB, crede, sottumette dramaticamente ciò chì succede in realtà cù i prezzi di u cunsumadore. Pensu sempre chì in u 2022, l'aumentu reale di i prezzi era à u nordu di 15%, chì significa chì s'è no misurà accuratamente i prezzi per determinà u deflator per u PIB di u 2022, avemu avutu vistu una cuntrazione massiva in l'ecunumia. Hè ciò chì hè veramente accadutu. U guvernu si copre cucendu i libri. Ma in realità, l'ecunumia si riduce ".

Unu di i mutivi principali chì avemu vistu una migliione di u PIB durante l'ultima mità di u 2022 hè stata una migliione di u deficit cummerciale . U deficit cummerciale era sempre enormu, ma micca cusì grande cum'è prima.

Unu di i ragiuni chì u deficit cummerciale hà migliuratu era a forza di u dollaru. Chì hà diminuitu u costu di l'impurtazioni. Ma a forza di u dòricu hà cuminciatu à calà in l'ultima mità di Q4 è l'indici di u dòricu hè calatu di circa 1.5% in 2023.

L'indebolimentu di u dollaru hà da aggravà u deficit cummerciale ".

A liberazione di l'oliu da e riserve strategiche l'annu passatu hà ancu ristrettu u deficit cummerciale.

Ùn faremu micca cusì in u 2023, cusì i deficit di u cummerciu saranu più grandi è questu serà sottrattu da u PIB ".

Petru hà dettu ch'ellu pensa chì l'ecunumia di i Stati Uniti diventerà progressivamente più debule à u mumentu di l'annu.

U numaru d'inflazione favuritu di a Fed – l'Indice di Spese di Cunsumu Personale (PCE) hè ghjuntu à 4.4% per 2022. Hè più di u doppiu di u 2% di a Fed. Ma perchè hè più vicinu à u 2% di ciò chì hè statu in u passatu ricenti, i mercati vedenu cum'è un numeru pusitivu. Ma Petru hà dettu in realtà, PCE cunfirma chì a Fed ùn hè micca vicinu à a vittoria quandu si tratta di a lotta di l'inflazione.

Hè perchè ùn hà micca quasi aumentatu i tassi d'interessu abbastanza per spegne stu focu di inflazione. Ma più impurtante, u guvernu federale ùn hà micca tagliatu a spesa. In fatti, hà aumentatu a spesa di u guvernu. Dunque, e forze inflazionistiche chì sò sottumessi à l'ecunumia sò in realtà più forte, micca più debule. Hè solu chì l'investituri ùn sò micca stati capaci di capisce questu.

Dui cose devenu accade per batte l'inflazione. Avemu bisognu di tassi d' interessu reale pusitivi – un tassu d'interessu sopra à u CPI. È avemu ancu bisognu di u guvernu di i Stati Uniti per tagliate e spese è cessà di gestisce enormi deficit di bilanciu . Un documentu di a Fed hà ammissu chì ùn pò micca domare l'inflazione cù a pulitica monetaria solu, dicendu: "Quandu l'autorità fiscale [u guvernu federale] ùn hè micca percepitu cum'è pienamente rispunsevule per copre i squilibri fiscali esistenti, u settore privatu aspetta chì l'inflazione aumenterà à assicurà a sustenibilità di u debitu naziunale ".

Nisuna di queste cose probabilmente succederà. Questu significa chì a Fed ùn pò micca vince sta guerra. Pò esse capace di vantassi di "prugressu", ma hè cundannatu à fallu.

In questu podcast, Peter Schiff parla ancu di pulitica, cumpresu u guvernu chì seguita u cusì chjamatu monopoliu di Google è un pianu in San Francisco per incentiva l'usu di droghe afro-americani.