Perchè i fondi ESG si deflate?
BlackRock, Amundi è altri grandi gestori di asset anu riduciutu i so fondi ESG da $ 125 miliardi. L'investimenti veramente "sostenibili" sò pochi, è e regule diventanu più strette. Eccu i numeri è e prospettive per u 2023
Alcune di e più grandi imprese d'investimentu di u mondu cum'è BlackRock , NN Investment Partners (sussidiaria di Goldman Sachs) è Amundi (sussidiaria di Crédit Agricole) anu eliminatu a designazione ESG di l'Unione Europea da almenu $ 125 miliardi di fondi in i so portafogli.
ESG si riferisce à quelli fattori chì valutanu a sustenibilità ambientale , suciale ( sociale ) è di gestione ( governance ) di un investimentu finanziariu.
COSA FATTU AXA IM
L'ultima sucietà di gestione di patrimoniu per prucede in questa direzzione hè a francese AXA IM, chì a so rivisione di i paràmetri di sustenibilità di a so cartera hà purtatu à l'esclusione di investimenti per 20 miliardi d'euros.
U tagliu più prufondu in l'assi ESG hè statu fattu da Amundi, per un totale di $ 46 miliardi. Seguitu da BlackRock cù 26, u ghjustu citatu AXA IM cù 21, BNP Paribas cù 16, NN Investment Partners cù 7 è Pimco cù 6 miliardi.
SOLAMENTE 5 PERCENT DI I FONDI "SOSTENIBILI" CONFORME À L'ARTÍCULU 9
In particulare, a denominazione ESG sottumessa à verificazione hè u chjamatu "Articulu 9" di a legislazione europea nantu à a finanza sustinibili, cunnisciutu cum'è Sustainable Finance Disclosure Regulation o SFDR.
L'Unione Europea hà precisatu chì l'Articulu 9 pò esse appiicatu solu à l'investimenti chì sò cumpletamente sustinibili da un puntu di vista ambientale è suciale, cù alcune esenzioni relative à a liquidità è a cobertura. In ogni casu, u limitu di 100 per centu di sustenibilità hè scontru da menu di 5 per centu di fondi cù questa denominazione, hà scrittu Bloomberg .
CHI PUSHES PER CUMPLIANCE CU RULES ESG
Better Finance, u principale gruppu europeu di investitori retail, hà dumandatu à a Cummissione Europea è à l'ESMA, l'Autorità Europea di Securities and Markets, per ottene garanzii da e cumpagnie di gestione di l'attivu nantu à a vera "sostenibilità" di i so fondi ESG.
Better Finance ùn hè micca un casu isolatu: in fattu, ci hè una tendenza da parte di l'investitori "attivisti" chì sò più sensibili à a crisa climatica (è à l'oportunità di prufittu resultanti), à spinghje i gruppi di gestione di patrimoniu à piglià più in considerazione cunsequenze risichi ambientali è climatichi di i so investimenti.
CHE FACEN L'USA È L'UE CONTRA U GREENWASHING FINANZIARI
A lotta contr'à u chjamatu greenwashing – vale à dì, in questu casu, una cumunicazione ingannosa annantu à l'impattu ambientale pusitivu di un investimentu finanziariu – hè un prublema chì hè impegnatu micca solu i regulatori europei, ma ancu i Stati Uniti.
A SEC , l'urganizazione federale americanu chì supervisa u mercatu di borsa, face una investigazione nantu à i fondi ESG per verificà u so rispettu efficace di i principii di sustenibilità. In Auropa, però, a presidente di l'ESMA Verena Ross hà assicuratu ch'ella vulia "investigà di più nantu à u greenwashing ".
U nomu stessu di un fondu, hà dichjaratu u mese passatu, "hè unu di l'identificatori più impurtanti di i fondi d'investimentu per l'investituri, in particulare l'investitori retail, è un grande strumentu di marketing": a cumunicazione ingannosa, in altre parolle, principia digià da u nome di u fondu, ancu prima di u so cuntenutu.
"Semu preoccupati", hà aghjustatu Ross, "chì certi fondi utilizanu termini ESG o di sustenibilità in i so nomi senza esse necessariamente à l'altezza di e caratteristiche di sustenibilità currispondenti".
QUELLO OPERATORI FINANZIARI TEMAN
U timore di l'imprese d'investimentu hè chì e regule europee, datu a so cumplessità, finiscinu per dannà e so operazioni, per esempiu, pruvucannu a diminuzione brusca di grandi quantità di fondi ESG.
Ciò chì hè scarsu ùn hè micca solu u rispettu di i paràmetri di l'articulu 9 (5 per centu di u tutale), ma ancu quelli – menu stretti – di l'articulu 8 di u regulamentu europeu: solu u 18 per centu di i fondi chì prisentanu oghje sta denominazione. veramente fà. Sicondu i dati di Goldman Sachs, pigliati da La Stampa , u mercatu di i fondi di l'Articulu 8 valenu circa 4 000 miliardi di dollari d'assi in gestione.
COME SERÀ 2023 PER I FONDI ESG?
In 2022, l'indice S&P 500 ESG, chì misura u rendiment di l'investimenti sustinibili, hà persu 18 per centu, secondu La Stampa . Predicting a tendenza di stu mercatu, però, hè difficiule, è ùn ci hè micca mancanza di opinioni opposti.
Per esempiu, u bancu Barclays hà dettu chì e vendite glubale di bonds corporativi ESG creceranu di novu questu annu è superà $ 460 miliardi. In u 2022, u voluminu di i bonds ESG hè cascatu da u 2022 per centu, righjunghjendu 362 miliardi, in ogni modu in un rallentamentu più generale in l'emissioni di ligami corporativi per via di u strettu di e pulitiche monetarie.
Sicondu Barclays, dunque, in 2023 e vendite di bonu ESG tornanu à più o menu i livelli di 2021, quandu anu accumulatu un valore di 461 miliardi.
In i Stati Uniti, a prima ecunumia di u mondu è u più grande mercatu di cunsumatori chì spessu finisce per influenzà altri paesi, hè sviluppatu un muvimentu di reazione à a chjamata "finanza verde". I critichi di l'investimenti ESG sustenenu chì l'attenzione à i principii di sustenibilità finiscinu per minà i ritorni ecunomichi di l'investimenti, facenduli svanisce in u sfondate quandu invece duveranu rapprisintà l'ughjettu priurità di i gestori di l'assi.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/esg-declassamento-fondi/ u Sun, 15 Jan 2023 06:06:06 +0000.