Perchè a scarsità di semiconduttori hè una minaccia per l’ecunumia glubale
Tutti l'effetti di a mancanza di semiconduttori. L'analisi di Roberto Rossignoli, Moneyfarm Portfolio Manager
A scarsità di semiconduttori, una cumpunente cumuna in i circuiti elettronichi è prisente in guasi ogni articulu di tecnulugia di u cunsumadore, da i telefuni cellulari à i televisori, preoccupa e catene di furnimentu di parechje cumpagnie maiò è hè u risultatu di una tempesta perfetta in l'ecunumia è a logistica. A mancanza di cumpunenti è, per estensione, i prudutti di tecnulugia di u cunsumadore chì li utilizanu ponu esse largamente attribuiti à a pandemia. Andendu à scavà i motivi di sta crisa muta, ponu esse tracciate parechje cunsiderazioni.
A LEGGE DI SCARCITÀ È DUMANDA
Ma cumu hè pussibule chì una merce cusì cruciale per u funziunamentu di l'ecunumia mundiale sia diventata scarsa? Gran parte di a risposta si pò truvà in e misure di quarantena imposte da i guverni di u mondu sanu. Cù e persone chjuse in casa, ci hè stata una forte crescita di a dumanda di tecnulugia di u cunsumadore. Ùn sò solu e persone chì cercanu modi per passà u tempu, ma (in certi casi) anu ancu significativamente più redditu dispunibile di u solitu. A vendita di urdinatori persunali, per esempiu, hè aumentata per via di travaglià da casa, cù parechji guverni chì facenu risorse dirette dispunibili per acquistà i dispositivi. Un altru cuntributore maiò à a dumanda di semiconduttori hè statu u settore di i servitori. E vendite di i servitori anu aumentatu 21% annu annantu à l'annu, cù l'esplosione di l'attività in linea è di u travagliu à distanza aumentendu a necessità di capacità di u servitore in modu esponenziale. A maiò parte di e cumpagnie chì offrenu i so servizii in linea, in fatti, a facenu in u nuvulu è anu bisognu di parchi servitori putenti per operà. Sti dui tendenzi anu purtatu à una crescita di a dumanda di semiconduttori in u mondu.
Sicondu u capimachja di Cisco Chuck Robbins, a magnitudine di a dumanda di semiconduttori hà pigliatu l'industria sana da sorpresa. "Quandu a pandemia hà scuppiatu, e cumpagnie anu pensatu chì a dumanda calerà significativamente, ma hè accadutu u cuntrariu", hà dettu à a BBC. "Avemu vistu cresce a dumanda". U risultatu di stu sbagliu hè statu l'inviu di signali di diminuzione di a dumanda à i pruduttori di semiconduttori chì, in certi casi, anu ancu riduttu a so capacità davanti à a pandemia. L'effetti di a mancanza di semiconduttori ùn sò micca stati limitati à e cumpagnie di tecnulugia. In fatti, anu influenzatu ancu altri settori, cum'è u settore di l'automobile. In termini d'usu di semiconduttori, i telefoni cellulari sò in primu locu (27,2%), seguitu da i PC tradiziunali è e compresse (13,1%), ma ancu altri spazii cum'è l'elettronica industriale (8,4%) figuranu ancu in u ranking. È i servitori (9,6 %), chì custituiscenu porzioni nutevuli di a dumanda.
UN SIMBOLU DI RIVALITÀ US-CINA
Se ci hè un cumpunente chì incapsula u megliu a lotta per u putere ecunomicu trà i Stati Uniti è a Cina , hè u semiconduttore, una industria à u centru di a sfida geopolitica per a duminazione tecnologica di e duie superpotenze mundiali. Per avè una idea di a cumpetizione, basta à fighjà e sanzioni imposte à alcune imprese asiatiche da i Stati Uniti in l'ultimi dui anni. Da maghju 2019, per esempiu, i Stati Uniti anu impostu sanzioni cummerciali à u gigante di e telecomunicazioni Huawei, cumpresu un bloccu di tutte e cumpagnie di semiconduttori americani è stranieri chì vendenu chips à Huawei. Misure simili sò state minacciate contr'à app cum'è TikTok è WeChat, cumpagnie cinesi chì e paure di i Stati Uniti ponu diventà dominanti in e so industrie. Trà e principali cumpagnie di semiconduttori, e vendite in Cina sò in media 27%, alcune compagnie vendenu finu à u 50% in u mercatu cinese: si tratta di cumpagnie chì, se e tensioni ecunomiche si intensificanu, puderanu truvà si sottumesse à sanzioni è limitazioni nantu à induve è cumu cummercià.
L'IMPATTU SU I MERCATI
À cortu andà, hè prubabile chì, se a mancanza di semiconduttori persiste, pudessimu vede un impattu negativu annantu à l'azzioni di e numerose imprese chì, in un modu o in un altru, sò impegnate in sta catena di fornimentu. Ma in espansione di u campu, a crisa di i semiconduttori hè sintomatica di e sfide maiò chì a catena di fornimentu glubale face. Quessi colli di bottiglia sempre più frequenti ponu manifestassi cum'è prezzi più alti è tempi di consegna più lunghi. Questu hè assai significativu da u puntu di vista finanziariu, in un mumentu quandu i mercati sò focalizzati nantu à u risicu di inflazione. I tempi di consegna per alcuni tippi di semiconduttori sò à u massimu di tutti i tempi è questu puderebbe purtà à rallentamenti di a produzzione è forse perde vendite per una quantità di beni di cunsumu (da vitture elettriche, à urdinatori, à compresse). Se l'impattu era abbastanza grande, pudemu vedelu riflettutu in una crescita di guadagni più debuli per una serie di cumpagnie attive in u settore di a tecnulugia di u consumatore. Una scarsità di semiconduttori puderia dunque riprisentà u primu scossa di l'offerta vera in parechji anni è ramintà l'anni di e crisi petrolifere, cun inflazione assai alta è mercati incerti. Se pensate à l'impurtanza chì i semiconduttori anu in a nostra vita, u paragone cù l'oliu di l'anni 70 ùn pare micca cusì risicatu.
À mediu termine, aspettemu chì e catene di fornimentu si normalizinu, ma questu richiederà probabilmente un aumentu di e capacità di fabbricazione di semiconduttori in u mondu. A crescita di a capacità produttiva hè costosa è richiede assai tempu, chì puderia significà menu flussu di cassa per i pruduttori oghje, ma più crescita in u futuru. Hè ancu prubabile chì a questione di a situazione geografica di e piante sorge sempre di più, postu chì i guverni sò sempre più attenti à a garanzia di a sicurezza di l'approvvigionamentu per e catene di fornimentu strategiche. Ironicamente, à longu andà, questu puderia ancu significà una surcapacità glubale.
A DEFICIENZA FINIRÀ, A DUMANDA N NO
In u futuru, di più in più prudutti seranu automatizati o messi in rete è, per fà questu, seranu necessarii semiconduttori. Pensate à l'investimenti di a China in "cità intelligenti", chì, basatu annantu à i dati IDC, aumenteranu di 13,5% in u periodu 2020-2023. Globale, u mercatu di a "cità intelligente" cresce da 24,7% da u 2020 à u 2027, secondu un novu studiu di Grand View Research.
Una crescita altrettantu impressiunante hè prevista per l'industria automobilistica. BCA Research prevede chì u mercatu mundiale di chip automobilistichi crescerà 9% per u 2024, cume hà fattu trà 2014 è 2019. Questu hè in gran parte dovutu à a digitalizazione di l'industria – u valore mediu di u cuntenutu di semiconduttori in un veiculu standard hè di $ 330, mentre i veiculi elettrichi ibridi ponu cuntene trà 1.000 $ è 3.500 $ di semiconduttori.
In ultimamente, a mancanza di semiconduttori finirà. A causa di i blocchi ligati à a pandemia è i cambiamenti in a vita di u travagliu, ci hè statu un boom di dumanda in l'ultimi mesi. Sfurtunatamente, stu boom coincide cù una riduzione di l'offerta, ma simu fiduciosi chì e cumpagnie di fabricazione puderanu recuperà a lacuna chì hè stata creata trà l'offerta è a dumanda, aumentendu a produzzione per risponde à e richieste crescenti di u mercatu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/semiconduttori-carenza-crisi-microchip/ u Sun, 06 Jun 2021 06:00:50 +0000.