Perchè a Cina è i so Alliati di Cummerciu sò bè ​​​​pusi à caccià u dollaru

Scritta da Wolfgang Munchau via NewStatesman.com,

Dopu à decennii chì scontranu e sanzioni è a coercizione finanziaria, i Stati Uniti puderanu prestu sente a so presa nantu à u cummerciu mundiale chì principia à rilassà …

U cambiamentu hè bonu, ma i dollari sò megliu, hà scrittu una volta un autore americanu di rumanzi d'amore. Un sentimentu di cori simili spessu inspira discussioni nantu à u rolu futuru di u dollaru americanu cum'è a prima valuta di u mondu. A vista di cunsensu hè chì u dollaru hè sicuru. Pensu chì u cunsensu hè sbagliatu.

U dollaru hè u fundamentu di a dirigenza globale di i Stati Uniti, è u futuru di u dollaru hè dunque intricatu ligatu à u dibattitu nantu à a frammentazione geopolitica.

U presidente di u Brasile , Luiz Inácio Lula da Silva, dumandò durante a so recente visita in Cina :

"Perchè ogni paese deve esse ligatu à u dollaru per u cummerciu? … Quale hà decisu chì u dollaru seria a valuta [di u mondu]?"

Quessi sò boni dumande.

A risposta forse sorprendente hè chì ellu stessu hà pigliatu sta decisione, inseme cù l'ex dirigenti di l'altri gruppi di nazioni "Brics": Brasile , Russia , India , Cina è Sudafrica. I so mudelli di sviluppu ecunomicu anu riesciutu, ma anu ancu dipende criticamente di u dollaru americanu. Duranti u periodu di l'iperglobalizazione – chì data da u 1990 à u 2020 – i Stati Uniti sò diventati l'importatore glubale di l'ultimu risorsu, è hà lasciatu cresce u so deficit cummerciale contru u restu di u mondu. Cina è parechje altre ecunumie di sviluppu rapidu custruìu risparmiu in a munita chì sò stati pagati – u dollaru americanu. Hanu investitu quelli risparmi in obbligazioni di i Stati Uniti è altri assi. A vuluntà di i Stati Uniti per assorbe i surplus di risparmiu di u mondu era u mutore di a globalizazione . Assicurò chì u dollaru mantene u so statutu cum'è a prima valuta di u mondu.

Stu mekanismu spiega ciò chì hè accadutu in l'ultimi 20 anni, ma ùn ci dice micca ciò chì succederà in i prossimi 20. Eppuru, i fanali di u dòricu assume chì l' ambienti geopoliticu è geo-ecunomicu fermanu largamente u listessu.

Se i cinque paesi Brics vulianu finisce a so dipendenza da u dollaru, anu da fà più cà solu sceglie una altra munita per cummerciu in . Ùn hè micca una scelta di menu, cum'è Lula hà suggeritu durante u stessu discorsu. Ellu è i so cumpagni di dirigenti Brics avissiru da cambià cumu si interagiscenu cù u restu di u mondu, è cun l'altri.

Cina hè chjave. In 2021, u paese hà derivatu 43 per centu di u so PIB da l'investimentu. Questu hè circa duie volte u livellu di i Stati Uniti è altri paesi occidentali. Se a Cina hà sappiutu trasfurmà una parte di u so PIB à u cunsumu, riduce u so surplus di u cummerciu esternu, postu chì i cunsumatori tendenu à cumprà più merchenzie impurtate. Se vulete esse menu dipendente di u dollaru americanu, hè quì chì duvete principià. Cum'è un secondu passu, a Cina è l'altri paesi Brics puderanu cumincià à cummerciu di più cù l'altri, diventanu più autonomi in e so catene di supply, è stabiliscenu a so propria infrastruttura finanziaria.

U cambiamentu di mudelli ecunomichi hè difficiule. Trè anni dopu à u Brexit , u Regnu Unitu hè sempre in difficultà per alluntanassi da un mudellu chì dipendeva da una stretta integrazione cù a UE. A Germania trova difficiuli di mantene a cumpetitività senza gasu russu à pocu prezzu è cù un fornimentu glubale indebolitu. Ci vole decennii per custruisce linee di produzzione industriale è catene di supply. In Cina, ci sò una quantità tremenda di interessi pulitichi investiti à u livellu regiunale, chì s'appoghjanu nantu à u boom di l'investimenti chì cuntinueghja. Se u presidente Xi Jinping era veramente vulsutu à scaccià a Cina da u dollaru americanu, averia bisognu di impone pulitiche chì scuntrà a resistenza di i capi regiunale. In parallelu, a Cina duveria ancu inizià un longu prucessu di trasfurmà almenu una parte di i so $ 3.2trn di riserve estere tenute in dollari in altre valute. Tuttu chistu avissi da piglià assai tempu – una o duie decennii, forsi.

U mutivu chì pensu chì a Cina, u Brasile è l'altri finiranu in quella strada difficiule hè l'usu eccessivo di sanzioni ecunomiche da i Stati Uniti. Quandu a guerra in Ucraina cuminciò, a prima decisione presa da l'alleanza uccidintali era di cungelà e riserve di a banca centrale di Russia in Occidente . In precedenza, i Stati Uniti avianu minacciatu l'imprese tedesche implicate in u gasodudu Nord Stream, tagliando i so flussi di cassa in dollari è di e so banche. Sì duie persone transaccione in dollari via i so banche, in un certu puntu a transazzione passa per a ghjuridizione di i Stati Uniti. Hè per quessa chì i Stati Uniti ponu impone sanzioni in u primu locu.

Hè stata l'amministrazione Obama chì hà cuminciatu à sviluppà sanzioni economiche basate in dollari cum'è strumentu di pulitica primaria. Dapoi e sanzioni di dollari sò diventate un pilastru di a diplomazia americana. A versione più insidiosa sò cusì chjamate sanzioni secundarie. L'imprese europee, per esempiu, sò state custrette à rispettà e sanzioni di i Stati Uniti contr'à l'Iran perchè altrimenti avarianu persu l'accessu à i mercati di dollari. In più di queste sanzioni finanziarie, i Stati Uniti sò diventati assai più aggressivi in ​​l'usu di sanzioni cummerciale mirate. L'amministrazione di Trump hà pruibitu Huawei. L'amministrazione Biden hà pruibitu a vendita di semiconduttori d'alta prestazione in Cina . L'UE hè ancu avà principiatu cun prudenza à sottumette a pulitica cummerciale à considerazioni geopolitiche.

E sanzioni ponu purtà successi pulitichi à cortu termine, ma venenu cun un costu à longu andà chì spessu ùn hè micca contabilizatu. Ddu costu serà un rolu ridottu per u dollaru cum'è a più grande munita di u mondu. E sanzioni dannu incentivi à i paesi per riurganizà e so economie. Avemu vistu questu succede in Russia avà.

Avè a munita di punta in u mondu hè un "privilegiu esorbitante" – una espressione spessu attribuita à Charles de Gaulle . Ma s'è vo aduprate un privilegiu troppu spessu cessà di esse vistu cum'è un privilegiu è principia à perde u so valore. Questu hè u mecanismu chì vecu à u travagliu quì.

Questa hè a versione non-fiction di una storia in quale i dollari ùn sò micca megliu dopu à tuttu.