Perchè a capacità di a Fed per riduce i tassi hè sopravvalutata
I movimenti di i banche cintrali è ciò chì succede in i mercati. U puntu di Liturri
Cum'è l'espertu, i dati di l'inflazione di maghju in Germania dimustranu un ligeru rebote. L'indici harmonizati (u solu à cunsiderà quandu si facenu paraguni intra-eurozone) hè stata à + 2,8% in maghju 2023 (contr'à 2,4% in aprile) è a variazione paragunata à aprile 2024 hè pari à + 0,2%.
I mercati reagiscenu subitu, cù u rendimentu nantu à u Bund di 10 anni chì cresce da quasi 10 punti à 2,69% è u BTP cù a listessa maturità à i più alti livelli da ghjennaghju di circa 4,02%. Spread sempre appiccicatu trà i punti 130 è 135, per rassicurà chì l'aumentu di i rendimenti nantu à i tituli italiani ùn hè micca a manifestazione di un prublema specificu riguardanti BTP.
Digià sta matina, u ligame di i Stati Uniti à 10 anni avia apertu u prucessu, subitu subitu à circa 4,60%, in 10 punti paragunatu à a chjusa d'eri. Cù dati d'inflazione sempre incerti è emissioni di grandi emissioni di ligami di u guvernu in i Stati Uniti è l'UE, l'investituri ùn mancanu di cunfidenza è cercanu ritorni più altu. In questu cuntestu, i bonds europei seguitanu u muvimentu è poi l'accentuanu dopu a dati di inflazione in Germania.
U saltu in u rendimentu di deci anni di i Stati Uniti hè statu causatu da a nutizia, rilanciata da Bloomberg , chì u fondu Catalyst / Millburn Hedge Strategy avia annunziatu chì pigliava pusizioni "cortu" (venditore, ancu cortu) nantu à quella sicurità. Parlemu di un fundu cù 7 billion dollars in asset under management è un ritornu di 14% dapoi u principiu di l'annu.
U gestore di u fondu hà avutu u curagiu di dì à voce alta ciò chì parechji sussurranu, vale à dì chì a capacità di a Fed di riduce i tassi hè sopravvalutata, ancu in vista di u significativu deficit publicu (circa 6% di u PIB) è di l'emissioni risultanti di tituli chì creanu una pressione chjara. nantu à dumanda. "Ùn hè micca chjaru cumu hè pussibule di riduce i tassi senza pruvucà un aumentu di l'inflazione", aghjunse.
A cunsiguenza hè di vende a parte longa di a curva (assai risicatu) è di cumprà tituli à cortu termini (cumprese quelli corporativi) chì offrenu un rendimentu menu volatile è à volte ancu più altu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/fed-banche-centrali-tassi-inflazione/ u Thu, 30 May 2024 05:43:41 +0000.