Pechino respinge Didi, ma pò ancu micca esse u tempu di tuffà in i nomi chinesi

Inviatu da QTR's Fringe Finance

A storia duie settimane fà era chì a Cina hà cuminciatu à facilità u so scrutinu annantu à a cumpagnia di ridesharing Didi (DIDI), marchendu ciò chì puderia esse l'iniziu di a fine di parechji anni di Pechino chì stringe u so propiu settore tecnologicu.

Hè stata un clamp down chì hà risultatu in i stocks di tecnulugia basati in Cina, elencati in i Stati Uniti, chì sò stati sbulicati in l'ultimu annu.

In u risultatu di a nutizia di u luni, l'azzioni di Didi anu scorciatu più altu di circa 50% cum'è l'investituri anu cunsideratu l'idea di s'ellu o micca l'ADRs Chinese eranu una volta investibili.

"Esperti" suggerenu una volta di più chì hè bè di accumulà in Cina:

Chì suscita a quistione di esse o micca questi investimenti sò un oasi in un oceanu volatile d'investisce avà, o solu un mirage.

Prima di tuttu, mi piacerebbe à pusà è dichjarà chì aghju vistu questu vene è chì aghju avutu ragiò quandu aghju dabbled in stocks chinesi in l'ultimu annu, ma u fattu hè chì ùn era micca ghjustu. Ancu s'è aghju previstu chì a Cina eventualmente alluntassi a so presa nantu à e so cumpagnie tecnologiche è Didi, l'aghju pussede à prezzi assai più alti è pigliò una perdita, inseme cù altre azioni chinesi, cum'è Tencent Music (TME), chì mi piaceva.

Fighjulu à u settore avà in modu completamente diversu da quellu chì aghju fattu un annu fà è pensu chì questu seria un bellu tempu per aghjurnà i mo lettori per quessa.

Un annu o dui anni fà, quandu a Cina hà lanciatu una manta umida nantu à e so cumpagnie tecnologiche è i stock chinesi listati in i Stati Uniti anu cuminciatu à calà, aghju pensatu chì a volatilità puderia esse solu temporanea è chì queste scorte eventualmente tornanu à qualchì tipu di mediu storicu, malgradu u scontu necessariu ADRs Chinese cumerciu.

Sò sempre statu un criticu stridente di e cumpagnie basate in a Cina listate in i Stati Uniti, ma u mo scopu di l'annu passatu era di sceglie i nomi di "best in show" è strategicamente pruvà à mette scumesse nantu à u minimu peghju di u peghju. Era una idea speculativa quandu hè accadutu è una chì ùn hè micca veramente svolta.

Avà, cù a Cina chì abbanduneghja a so presa nantu à Didi, pare un tempu opportunu per rivalutà una volta l'investimentu in u settore. Dopu tuttu, parechji nomi chinesi sò sempre bè fora di i so massimi è, malgradu a manifestazione di u luni, cummerciu assai più bassu di e so valutazioni storichi.

Ma mentri l'attitudine di u guvernu cinese nantu à queste cumpagnie pò esse cambiatu, u quadru macroeconomicu hà ancu cambiatu prufondamente in l'ultimi sei mesi.

Cum'è aghju scrittu annantu à u mo blog, l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà risultatu in a Cina è a Russia chì rinfurzeghjanu a so amicizia è, in u mo parè, si preparanu per piglià u dollaru americanu è potenzalmentu di rinvià e so valute cù l'oru.

Leghjite più nantu à l'amicizia economica crescente di Cina è Russia quì:

• A Russia è a Cina Puderanu Sfidà u Statutu di Riserva di u Dollaru

• A Russia sustene u rublu cù l'oru

À u minimu, i dui paesi sò in u prucessu di split off da l'Occidenti quandu si tratta di l'ecunumia glubale.

Stu cambiamentu di a pusizione nantu à a scena mundiale mi hà guardatu l'investimenti in Cina attraversu una lente completamente diversa.

L'idea di a speculazione di u rangu, ancu per una ricumpensa maiò in i nomi chinesi, ùn pare più raghjone. Dopu chì i regulatori americani è e case di brokerage anu chjusu u cummerciu in tutti l'assi russi, a Cina sente chì puderia esse vicinu à riceve un trattamentu simili.

L'assi russi eranu una altra sperienza d'aprenu per mè: à u precipiziu di l'invasione di l'Ucraina, aghju pruvatu à catturà un fondu in parechji ETF russi, solu per truvà li sospesi per i ghjorni di cummerciu dopu. Hè statu un sbagliu chì ùn vogliu micca fà duie volte è, se pò accade di novu à qualcunu, pò accade in Cina.

Pone ancu u precedente chì i Stati Uniti ponu è chjuderanu l'assi finanziarii quandu simpricimenti ùn li piace micca a pulitica o l'azzioni chì u vostru paese piglia . Se a Cina principia à cunsiderà à pruvà à ripiglià Taiwan, questu seria un esempiu induve, in u mo parè, quasi tutti l'ADR chinesi puderanu finisce per perde u 90% + di u so valore.

Hè vale a pena nutà ancu chì e novi regulazioni di auditing riguardanti l'imprese basate in Cina listate in i Stati Uniti sò sempre in u prucessu di implementazione, è prubabilmente seranu un grande ventu per l'imprese cinesi chì cercanu accessu à u capitale di i Stati Uniti.

Mi piacerebbe nunda di più chè esse stuffed to the gills with China assets and be claiming sta settimana hè una vittoria, ma questu ùn hè micca u casu. Aghju sbagliatu u cummerciu iniziale, a stampa macroeconomica hà cambiatu, è avà chì a Cina signala u "tuttu chjaru", sò assai più prudente ch'e aghju statu.

Per mè, l'idea di pruvà à saltà in un cummerciu di momentum è ghjucà sta tendenza di sviluppu di i stock di tecnulugia cinese ùn pare micca vale a pena. Cù u mercatu chì si ritira è i dislocazioni diventanu ligeramente più grande in alcune industrie, ci sò troppu assai attivi di generazione di soldi basati in i Stati Uniti d'alta qualità per mè per esse preoccupatu di quale tipu di sciocchezza Pechino tirarà sta settimana – è forse più impurtante, cumu u U guvernu di i Stati Uniti reagisce à questu.

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