Mediobanca è Mediolanum fidanzati? Rapportu Citi
Seranu Mediobanca è Mediolanum i Renzo è Lucia muderni di a finanza taliana? U raportu Citi discute u mondu finanziariu milanese
U settore bancariu puderia celebrà un novu matrimoniu: quellu trà Mediobanca è Mediolanum, una fusione di 16 miliardi di euro chì porterebbe sinergie di costu trà 120 è 150 milioni di euro. Queste sò e cifre indicate da Citigroup in un rapportu di 74 pagine intitulatu "I fidanzati? Immersione prufonda nantu à a crescita è ESG ".
Cumu serà in u rumanzu manzunianu Mediobanca è Mediolanum u Renzo mudernu è Lucia di i mercati finanziarii italiani? Hè ciò chì una di e più grandi banche d'investimentu in u mondu dumanda quandu esamina l'opzioni potenziali per Piazzetta Cuccia. L'esperti di Citi credenu chì a fusione cù Mediolanum pò esse l'opzione "a più attrattiva" postu chì realizanu attività cumplementari.
MEDIOBANCA PRONTA PER U MATRIMONIU CON MEDIOLANUM?
Mediobanca prontu à participà à u risicu bancariu? D'appressu à un raportu di Citi, Piazzetta Cuccia, dopu avè fattu acquisti di nicchia in a gestione di u patrimoniu à l'esternu, puderia circà à u mercatu talianu.
Per un matrimoniu pussibule, a megliu scelta, o almenu quella raccomandata da l'esperti di una di e più grandi banche di u mondu, seria Mediolanum.
Mediobanca è Mediolanum sò più vicinu di ciò chì pensate, considerendu chì a banca fundata da Ennio Doris detene 3,3% di Piazzetta Cuccia.
A banca milanese guidata da Alberto Nagel hà una storia solida daretu, "hà fundamenti solidi è unu di i migliori livelli di liquidità messi da parte in u settore (Tier1), è a redditività di l'investimenti individuali misurati da RoA (Return on Asset) hè "sopra a media, sustinuta da una crescita di i rivenuti più elevata, una forte liquidità è una qualità di l'assi megliu cà i cuncurrenti, è ancu da moratorie più basse. U gruppu hà un mischju cummerciale unicu è una visione strategica pruvata ", spiega Citi, cunfermendu u giudiziu di compra cun un prezzu di destinazione di 11,5 euro nantu à u titulu.
CITI: I BENEFICI POTENZIALI DI A FUSIONE
Sicondu i sperti di Citi, quellu trà Mediobanca è Mediolanum puderia esse u partitu perfettu postu chì cunduceria à una riduzzione significativa di i costi, si parla di 120-150 milioni d'euro, senza mancu avè da raziunalizà e funzioni centrali. E pruspettive sò ancu bone da u fronte di i rivenuti, postu chì a fusione creerà un circondu virtuosu trà a basa di clienti di Mediolanum è a piattaforma bancaria di u consumatore di Mediobanca.
D’altronde, Piazzetta Cuccia, chì travaglia assai per fà cresce a so divisione di gestione patrimoniale, chì vale oghje circa 11% di u patrimoniu tutale di u gruppu, puderia prufittà u più in questu sensu unendu si à Mediolanum in quantu gestisce patrimonii uguali à quasi u doppiu.
"Credemu chì a divisione di gestione di a ricchezza, creata in u 2008, hè un fattore chjave per a futura crescita è miglioramentu di a redditività di u gruppu perchè hè una impresa à bassu cunsumu di capitale, a visione strategica di a gestione nantu à l'attività hè stata riesciuta è u mercatu hè focalizatu nantu à ciò chì l'opzioni di crescita futura sò. A so quota di mercatu hè chjuca è l'attività di gestione di l'attività in Italia hè prufittuosa, attraente è in crescita ", spiega Citi.
«Mediobanca hè focalizatu nantu à a gestione di a ricchezza è hà finora rinfurzatu organicamente l'offerta è a rete. Questu hè dimustratu efficace, ma richiede tempu per acquistà una scala considerable. Puderia Mediobanca fà dunque una mossa più ardita? Esaminemu l'opzioni putenziali è Mediolanum pare esse u più attrattivu datu l'imprese cumplementari, ma a cumminazione di a reta di cunsiglieri finanziarii hè un risicu chjave in questi negozii ", cuntinuanu l'esperti Citi.
CUMU PAGA E SPESE DI U MATRIMONIU
Induve truvà i soldi per a fusione? Sicondu i sperti di Citigroup "Mediobanca ùn hà fattu alcuna crescita di capitale in l'ultimi 20 anni, à u cuntrariu di e principali banche europee, è credemu chì u mercatu sia di sustegnu in casu di una cumbinazione di scala strategica è di gestione di a ricchezza. Avemu realizatu parechje cumbinazioni putenziali, basati annantu à sfarenti mischji di finanziamentu, tutti assumendu un acquistu di 100%. A nostra cunclusione hè chì una cumbinazione potenziale cù Banca Mediolanum puderia avè un impattu finanziariu pusitivu, oltre à avè un sensu strategicu è sinergie. Altri operatori puderanu offre alternative attraenti, è per esempiu un accordu cù Fineco puderia aghjunghje parechji pusitivi, ma a valutazione parente attuale resulterebbe in un affare senza ragioni finanziarie ", dice Citi.
Una altra fonte di finanziamentu puderia esse a participazione di Mediobanca in Generali. "Supponemu chì Mediobanca finanzia l'acquistu potenziale di Mediolanum cun capitale eccessivu, circa 1,1 miliardi di euro, una vendita parziale di Assicurazioni Generali, circa un terzu in u casu di basa, è u restu serà finanzatu cù un aumento di capitale".
MARIATURA MEDIOBANCA – MEDIOLANUM: 16 MILIARDI DI CAPITALIZZAZIONE
U matrimoniu trà Mediobanca è Mediolanum cunducerà à a creazione di una nova sucietà cù capitalizazione di u mercatu di 16 miliardi di euro, cù una basa di azzione diversificata.
In casu di una cumminazione di cummerciale cù una prima di 15% per Mediolanum, Mediobanca rapprisenta circa 55% di l'entità è u valore di u mercatu è Mediolanum u restante 45%.
I principali azionisti di a nova sucietà serianu a famiglia Doris cù u 20% di l'azzioni, Fininvest cù u 13% è Leonardo Del Vecchio cù u 9%, u restu 55% seria flottante.
MASSIMO DORIS: UN MERGER ùn hè micca necessariu in u mumentu
"Ùn duvemu micca fà stu matrimoniu", diceranu certi, tenendu u tema di Manzoni nantu à l'ipotesi di a fusione trà Mediobanca è Mediolanum. Festighjendu i dati pusitivi di i depositi (più di 100 miliardi d'euri d'attivu), u CEO di Banca Mediolanum, Massimo Doris, s'hè spressu annantu à u raportu Citi affirmannu chì una fusione ùn hè micca necessaria à u mumentu.
«Per e banche di rete cum'è noi, ùn ci sò micca prublemi di prufittuità chì soffrenu e banche cummerciale, dunque ùn avemu micca bisognu di unisce e forze. Mediolanum è Mediobanca sò cumplementari, l'unione averia sensu da un puntu di vista teoricu. Ma ùn vedemu micca u bisognu: simu sani, crescemu è simu prufitti ", spiega Doris à i ghjurnalisti.
Ma simu veramente sicuri chì e parolle currispondenu à u pensamentu?
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/mediobanca-e-mediolanum-promessi-sposi-report-citi/ u Tue, 13 Jul 2021 07:28:10 +0000.