Malgradu Big Bounce, Banks & Crude End Week Down Hard; L’oru à i massimi record

Una settimana strana di dati chì "sorpresu" in a so cunvenzione: Dati di l'abitazione – fantastichi? Dati di u travagliu – stupente? Dati persunali / domestici – succhia palle!

Fonte: Bloomberg

Parlendu di cunvene – dopu à un focus narrativu di i mass media chì a crisa bancaria ùn hè micca vera, ma hè tutta per via di venditori in cortu, oghje hà vistu (guess what) un gigantesco short-squeeze in parechje banche regiunale (PACW quasi 100% à un puntu). )…

MA… i banche regiunale eranu sempre in calata dura a settimana…

Fonte: Bloomberg

Oh, è quale culperete per u colapsu di i ligami (è sentite liberu di litigà cù u più grande desk di u flussu di a strada chì hà vistu i longs liquidati … micca i shorts ammucchiati ) …

Qualchissia dicenu à quelli shorts di borsa maligni di piantà di scurzà i ligami PACW. Hè ok, a pruibizione di vendita corta risolverà questu. https://t.co/SiSR7PepVw pic.twitter.com/6eBl33XToF

– zerohedge (@zerohedge) 5 di maghju 2023

Oh, è ùn vi scurdate chì u tettu di u debitu si avvicina sempre più vicinu…

Fonte: Bloomberg

L'aspettativi di u mercatu per a Fed sò cascati disprezzu sta settimana mentre Powell hà insinuatu chì hè finita …

Fonte: Bloomberg

I mercati sò avà i prezzi in i tassi chì sò 75bps più bassi di i livelli attuali à a fine di l'annu …

Fonte: Bloomberg

Ma era u venneri, cusì avemu strittu forte oghje, ignorando totalmente i cumenti di Bullard tardi …

U missaghju di Bullard era chjaru – questu ùn hè micca un pivot!

"A pulitica aggressiva chì avemu perseguitu in l'ultimi 15 mesi hà sbulicatu l'aumentu di l'inflazione, ma ùn hè micca cusì chjaru chì simu in" una strada per u 2%, Bullard hà dettu à i ghjurnalisti dopu à un avvenimentu in Minneapolis u venneri.

Ellu hà dettu ch'ellu hè dispostu à valutà e dati ecunomichi in quantu venenu, ma avissi bisognu di vede "declini significativi di l'inflazione" per esse cunvinta chì i tassi più alti ùn sò micca necessarii.

In ogni casu, malgradu u rimbalzu, solu u Nasdaq hà fattu torna in u verde per a settimana (ma l'ultimi minuti anu vistu a vendita spinta in rossu) mentre u Dow era u cavallu più bruttu in a fabbrica di cola…

U big short squeeze oghje hà purtatu i stock "più shorted" à immubiliare a settimana …

Fonte: Bloomberg

Ma in particulare, 0DTE sguassava in modu aggressivu i primi guadagni in azioni prima di riversà …

Fonte: SpotGamma

Soprattuttu, l'azzione iniziale hè stata tutta a compra è l'aumentu tardiu ùn copre micca, ma a compra di chjama …

Fonte: SpotGamma

Malgradu un grande tumble oghje, u risicu di l'equità più altu (VIX) nantu à a settimana per a prima volta in dui mesi

Fonte: Bloomberg

U risicu di creditu era più altu nantu à u risicu …

Fonte: Bloomberg

I ligami sò stati mischiati nantu à a settimana cù l'offerta di short-end, long-end offertu…

Fonte: Bloomberg

A curva di rendimentu hè stata ripida significativamente in a settimana …

Fonte: Bloomberg

U dollaru calatu di novu (7e di l'ultime 9 settimane)

Fonte: Bloomberg

Bitcoin era flat in a settimana mentre Ethereum hà notevolmente superatu (superendu $ 1950) …

Fonte: Bloomberg

L'oru è l'argentu sò stati nantu à a settimana cù l'ultimi superendu (in mezzu di assai chop) …

Oil & NatGas anu falatu duramente nantu à a settimana, malgradu u rimbalzu oghje.

U flashcrash di a mità di settimana di l'oliu pareva scaccià alcune mani…

NatGas era solu una vendita ogni mercatu rip tutta a settimana …

L'oru hè finitu appena timida di un record record di chiusura settimanale altu …

Fonte: Bloomberg

Infine, tenete in mente chì u mercatu hè sempre assai più dovish cà l'aspettattivi di a Fed … (u mercatu vede una probabilità di 38% di un tagliu in lugliu)

Fonte: Bloomberg

Gallina o ovu – per chì a Fed si piega, u mercatu duverà sfondà, ma u mercatu ùn crasherà micca perchè tutti sà chì a Fed piegherà è i scorte di succhi tornanu à a realità … tick-tock !!