L’inventarii gonfiati Hit Walmart, Target è altri prufitti di i rivenditori, a dumanda di camioni

Di Mark Solomon di FreightWaves

Ci hè pocu in vendita chì Walmart è Target ùn sò micca disposti à trattà. Dunque era scontu chì in un periodu di 24 ore, i dui scioni di u cummerciu anu publicatu profitti debuli di u primu trimestre chì parevanu a gestione blindside à i dui.

Una parte di l'esplosione di u fondu hè stata duvuta à u carburante, chì hà cullatu à i massimi record dopu à l'invasione di l'Ucraina da a Russia u 24 di ferraghju. Parte di questu era dovutu à e pressioni di margini causate da un mischju di vendita sfavorevule postu chì i cunsumatori anu trasfirutu a so compra da merchenzie di più altu margine cum'è l'elettronica à articuli menu prufittuali cum'è l'alimentazione. Una estensione di questu era una superazione di l'attività di inventariu, chì hè tornata à muzzicà i rivenditori dopu chì e preoccupazioni diminuite per a pandemia di COVID-19 hà spintu più cumpratori di cunsumatori versu i servizii è "esperienze" è alluntanati da i beni.

Ci hè pocu chì i venditori ponu fà nantu à i prezzi di carburante. Si pò sustene chì duverebbe aspittà chì a speculazione di compra guidata da a pandemia da marzu 2020 finu à a fine di u 2021 sguasserà è chì duverebbe avè pianificatu e so strategie d'inventariu in cunseguenza. Eppuru, a previsione di a dumanda hè sempre stata una noce dura da rompe, è u mercatu hè induve hè. A custruzzione di l'inventariu pò ancu esse u risultatu di ritardi di a catena di supply à l'iniziu di l'annu chì hà risultatu in alcune spedizioni tardive di carichi deteriorati.

I livelli di l'inventariu in marzu, paragunatu à l'attività in marzu 2019 dopu chì l'inventarii si sò stabilizzati dopu à un grande pull-forward in 2018 davanti à i tariffi di l'amministrazione di Trump in Cina, pruducenu un saccu mistu di risultati. Unsurprisingly datu l'attuale carenza di veiculi di mutore, u rapportu di l'inventarii di veiculi è pezzi à vendite hè calatu considerablemente, secondu a dati di u guvernu federale analizati da l'Università Statale di Michigan. L'inventarii di vestiti à e vendite anu ancu diminuitu in quelli periodi, cum'è l'e-commerce.

Tuttavia, i mobili, l'arredamenti è l'apparecchi per a casa, i materiali di custruzzione è l'equipaggiu di giardinu, è una categuria cunnisciuta cum'è "altre merchandise generale", chì include Walmart è Target, trà l'altri, anu riportatu rapporti più alti di l'inventariu à a vendita, secondu i dati di u guvernu analizati da u guvernu. Statu di Michigan.

Per l'ultimi settori, u cambiamentu hè accadutu rapidamente, secondu Jason Miller, prufissore di logistica in l'Eli Broad College of Business di MSU. A nuvembre, i rapporti di inventariu à vendita eranu à i livelli pre-COVID, Miller hà dettu. Dapoi sò sbulicati in su.

Miller hà dettu chì aspetta un "cooldown" in i volumi di ordini di i rivenditori, ancu s'è e vendite aghjustate per l'inflazione sò custanti, postu chì i venditori cercanu di riduce u so stock esistenti. Ellu aspetta ancu chì i rivenditori lancianu grandi prugrammi di sconti per accelerà l'inventariu. Meno ordini in certe categurie auguranu male per i trasportatori chì e so rete sò fermamente ligati à e strade in entrata à i centri di distribuzione di i rivenditori, Miller hà dettu.

In una nota di u venneri, Bascome Majors, analista di Susquehanna Investment Group, hà dettu chì a diffusione trà e vendite è l'inventarii annu à l'annu – un barometru grossu di l'impattu di vendite più elevate nantu à l'attività di rifornimentu – hè diventata positiva in a primavera di u 2020 è accelerata in favore. territoriu per quattru trimestri consecutivi. À pocu à pocu, però, a diffusione hè diventata negativa, secondu Majors. In u primu trimestre di questu annu, a crescita di l'inventariu hà superatu a crescita di vendita di 200 punti base. L'aumentu recente di l'inflazione, Majors hà scrittu, hà severamente distortu l'inventariu è i tendenzi di vendita.

U prezzu di a recessione di u trasportu?

Per alcuni, alti livelli d'inventariu sò un avvenimentu previstu è deve esse accoltu. In una nota di marti, Amit Mehrotra, analista di trasportu in Deutsche Bank, hà dettu chì l'aumentu di u buffer stock face parte di u desideriu di i rivenditori di avè e merchenzie dispunibili quandu i cunsumatori scansanu i scaffali. Mehrotra hà aghjustatu, però, chì i punti di dati si traducenu in un prubabile rallentamentu di i flussi di merci in i prossimi mesi è trimestri.

Ellu disse chì una recessione hè digià prezzu in a maiò parte di l'equità di trasportu, nutendu chì l'azzioni di a maiò parte di l'imprese di camioni sò più alti in l'ultimi 30 ghjorni, mentre chì u mercatu più largu hè di circa 7% più bassu.

In un mondu inusual, Walmart, Target è altri rivenditori sò prubabilmente di vultà à l'unica zona induve anu tradizionalmente trovu leverage: a so fattura di spedizione. Duranti u trimestre, Target hà affruntatu i costi di trasportu è di trasportu chì eranu centinaie di milioni di dollari sopra l'aspettattivi dighjà elevati, u COO John Mulligan hà dettu nantu à a chjama di l'analista di a cumpagnia di u mercuri. Era essenzialmente a stessa storia in Walmart.

I sforzi di i rivenditori per rinfurzà i costi di trasportu si traduceranu in una terza è ancu quarta volta senza precedente di negoziazioni di cuntratti di carichi di camion, cù l'utilizatori chì diventanu più aggressivi in ​​e so offerte per ottene un risparmiu di costi più grande, secondu l'esperti di l'industria.

E discussioni puderanu esse cuntenti. In un post LinkedIn u venneri , Jason Ickert, presidente di l'impresa di camioni Sonwil Logistics, hà dettu chì un grande speditore chì Ickert ùn identificà micca suggeritu in una teleconferenza sta settimana cù i trasportatori di carichi di camioni chì stavanu "supprimendu artificialmente i so tariffi" ​​sopra u mercatu accettatu. livelli. U speditore "hà dichjaratu chjaramente" chì i trasportatori eranu previsti per aghjustà i so tariffi durante ciò chì seria una terza volta "senza precedente è imprevista" di dumanda di pruposte, Ickert hà scrittu.

Un cambiamentu potenziale à l'intermodale

E pressioni per calà e spese di trasportu pruvucanu ancu un interessu aumentatu per l'intermodale, chì i so costi all-in sò più bassi in quantu à u camionu di cuntrattu chì in ogni mumentu da u 2018. I tassi intermodali sò cresciuti à un ritmu più lento cà i tassi di cuntratti di camion, un turnabout da u 2019. recessione di trasportu quandu i tassi intermodali più elevati permettenu à u trasportu stradale di guadagnà a quota di mercatu.

U cambiamentu à l'intermodale, s'ellu succede, benefiziu à e ferrovie è i marketers intermodali cum'è JB Hunt Transport Services, Hub Group è Schneider. Tuttavia, l'esperti avvisanu chì a capacità intermodale resta limitata, cum'è u spaziu di magazzinu necessariu per almacenà e cose.

"Walmart, Target è altri rivenditori assorberanu ogni goccia di capacità intermodale chì Hunt, Hub, Schneider è i rails furniscenu in 2022 è probabilmente in 2023", hà dettu Majors di Susquehanna Investment Group. U livellu elevatu di attività, hà dettu, duverebbe accade ancu s'è i cummercianti sò travagliendu in un prucessu multiquarter di de-stocking.