I futuri s’arrizzanu à 4.700 “Max Gamma” Cum’è Oil Slide Accelerates

I futuri di l'indici di i Stati Uniti anu aumentatu di novu, cummercializandu in cima à u massivu livellu di 4700 "max gamma" malgradu i dati sgradati di i nomi di tecnulugia chinesi, postu chì l'investituri aspittavanu l'ultimu batch di dati di disoccupazione è piglianu cunfortu da i segnali chì i banche cintrali restanu assai daretu à a curva. è mantene l'impegni di trascuratà l'inflazione più veloce invece di affruntà à l'aumentu di i tassi.

L'azzioni europee sò stati fermi è l'aziende asiatiche sò cadute cum'è l'azzioni tecnologiche cinesi sò cascate dopu i risultati poveri da Baidu è Bilibili. I rendimenti di u tesoru anu più altu, u dollaru era pocu cambiatu è l'oru diminuì. Bitcoin si ritirò per un quintu ghjornu consecutivu. I prezzi di u petroliu sò sbulicati à un minimu di sei settimane per a preoccupazione per un soprappiù di fornitura è a prospettiva di a Cina, u Giappone è i Stati Uniti chì si sguassate in e so riserve di carburante, cù u futuru Brent à $ 79,77, più di l'8% di u triennale di u mese passatu. altu. I futuri di u Nasdaq anu aumentatu di 86,25 punti o 0,53% superendu i futs S&P 500 chì anu aumentatu di 11,50 punti o 0,25% à 4697,75, dopu chì u gigante di chip Nvidia hà saltatu 7% dopu una previsione di vendita da u più grande chipmaker di u mondu.

In altrò in u cummerciu di premarket, Cisco hè cascatu di 6,6% dopu chì a crescita di u gruppu di l'equipaggiu di rete di l'informatica è a previsione di i guadagni ùn anu mancatu di l'aspettattivi mentre Alibaba hà calatu dopu avè riportatu vendite chì anu mancatu l'estimazioni di l'analista per un secondu trimestre consecutivu. Alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• I pruduttori di EV sò mischiati in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, cù Rivian Automotive (RIVN US), Lucid (LCID US) è ​​Canoo (GOEV US) tutti in calata è Sono appena listatu (SEV US) allargendu u so rimbalzo.
• L'azzioni di Nvidia (NVDA US) guadagnanu 7% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, cù analisti chì dicenu chì u chipmaker hà furnitu un trimestre abbastanza forte per ghjustificà a so valutazione punchy.
• Amtech (ASYS US) hè cascatu 22% in a cummercializazione post-mercatu dopu avè infurmatu l'inguernu di u quartu trimestre chì mancava stimi da dui analisti. L'azzioni di i semiconduttori hè cresciutu di 139% questu annu attraversu u cummerciu di u marcuri.
• Kraft Heinz (KHC US) hè cascatu di 1.6% in u cummerciu postmarket u mercuri dopu avè annunziatu chì unu di i so principali titulari vendeva una parte di a so participazione.
• L'azzioni di Victoria's Secret (VSCO US) guadagnanu 13% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, postu chì l'analista mette in risaltu risultati 3Q "megliu chè temutu" per u retailer di lingerie.
• L'azzioni di JD.com (JD US) anu avanzatu 2.2% in premarket dopu avè riportatu un ingressu netu per u terzu trimestre chì batte a stima media di l'analista.

"Mentre l'imprese sò riesciutu à rapportà numeri solidi di u terzu quartu, a capacità di fà cusì hè temperata da preoccupazioni per i margini più sottili", disse Michael Hewson, analista di u mercatu di CMC Markets in Londra. "Una cosa pusitiva, fora di a preoccupazione per l'inflazione crescente, hè stata a resistenza di i mercati di u travagliu, da i dui lati di l'Atlanticu".

L'Indice Stoxx Europe 600 hè statu pocu cambiatu cù a maiò parte di l'indici di cash chì rendenu i primi guadagni o perdite à u cummerciu pianu mentre l'imprese di viaghju è di cunsumatori guadagnavanu mentre l'industria energetica è minera si ritirata. FTSE 100 hà sottuperformatu ligeramente. L'oliu è u gasu era u settore più debule seguitu da i stock minieri. L'azzioni di i metalli è i minieri europei cadenu 0,8%, u sicondu sub-indici di u peor rendimentu nantu à u benchmark Stoxx 600, in mezzu di i futuri di u minerale di ferru è di i prezzi di rame. U minerale di ferru si ritirò cum'è l'investituri pisanu e previsioni di un pruduttore maiò di un mercatu equilibratu l'annu prossimu è l'impattu nantu à i minatori in u colapsu di i prezzi in l'ultimi mesi. I minatori diversificati goccianu, Glencore -0.8%, Anglo American -1%, BHP -0.7%, Rio Tinto -1.1%; i quattru azzioni contanu più di 60% di u SXPP.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi sò caduti, in traccia di un secondu ghjornu di perdite, cum'è Baidu hà aiutatu à guidà un slump in i giganti tecnologichi chinesi. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 0,4%, allargendu u so slide di dui ghjorni à circa 0,9%. U Hang Seng Tech Index hà persu circa 3%, cum'è u giant di u mutore di ricerca Baidu s'hè abbattutu annantu à e preoccupazioni annantu à a prospettiva di a publicità è a cumpagnia di video-streaming Bilibili hè cascata dopu avè publicatu una perdita più grande di l'attesa. L'Indice Hang Seng di Hong Kong è u benchmark CSI 300 di a Cina eranu i benchmarks naziunali peggiori ghjovi, mentri Taiex di Taiwan hà sappiutu un picculu guadagnu. Alibaba hè ancu cascatu, davanti à u so rapportu di guadagnu assai attesu più tardi oghje chì pò dimustrà l'impattu di i curbs regulatori di Pechino. U Nikkei di u Giappone era calatu di 0.6% in u cummerciu iniziale.

"Sembra chì avemu un pocu stallatu mentre andemu à a fine di l'annu", hà dettu Jun Bei Liu, un gestore di cartera di Tribeca Investment Partners in Sydney. "L'investitori forse sò solu piglià un pocu di pausa", hà dettu, in seguitu à una forte stagione di risultati di i Stati Uniti, ma cum'è l'inflazione è u rallentamentu di a Cina si sviluppanu cum'è ventu macroeconomicu.

"Cù un attaccu di guadagni chì sò stati liberati è messi daretu à u mercatu, simu in un ambiente induve l'investitori sò disposti à piglià prufitti", hà dettu Takashi Ito, un stratega di u mercatu azionariu in Nomura Securities in Tokyo. "L'investitori sò prubabilmente selezziunà i stocks chì anu alti guadagni è ROE è avè un forte momentu per a crescita". L'azzioni di a regione sò avà pronti per una caduta settimanale dopu avè eliminatu i guadagni da prima sta settimana. L'ansietà per l'inflazione glubale hà pisatu u sentimentu mentre l'investituri cercanu indizi nantu à quandu i banche cintrali cumincianu à elevà i tassi d'interessu. L'Indonesia è e Filippine anu mantenutu i costi di prestitu invariati, cum'è previstu, per aiutà duie ecunumie chì anu purtatu u peghju di i focu di Covid-19 in l'Asia Sud-Est quist'annu.

In i tassi, i tesorieri eranu ligeramente più prezzu in u longu di a curva dopu chì i futuri S&P 500 è Nasdaq 100 anu violatu i massimi di u mercuri. I rendimenti sò più alti da ~ 1bp in u settore di 30 anni, cù 2s10s steeper by ~ 1bp, 5s30s da ~ 0.5bp; L'annu 10 hè ~ 1.60%, bunds trailing da ~ 2bp mentre i cummircianti rinvianu i prezzi di l'aumentu di i tassi di u BCE. I punti focali ghjovi includenu parechji parlanti di a Fed è un'asta di TIPS potenzialmente storica di 10 anni à 1pm ET – à $ 14BN, a riapertura di 10Y TIPS hè pronta à attirà un rendimentu bassu record vicinu à -1.14%; U tassu d'inflazione di breakeven à ~ 2.71% hè in 7bp da u massimu YTD di u luni. In altrò, i Gilts anu superatu l'arricchimentu ~ 2.5bps in tutta a curva. I diffusi periferici si stringhjenu, u semi-core si allarga marginalmente.

In FX, u dollaru di i Stati Uniti hà sguassatu una perdita modesta prima è era flat, cù i maiori per suprattuttu range-bound. I renditi di u tesoru stabilizati da a diminuzione di a notte; u greenback cummercializatu mistu versus i so cumpagni di u Gruppu di 10, ancu s'è a maiò parte era cunfinata à intervalli stretti, u dollaru neozelandese hà guidatu i guadagni di G-10 dopu à dui anni di anticipazione di l'inflazione hà aumentatu à 2.96% in u quartu trimestre da 2.27% in u terzu. , secondu un sondaghju di l'imprese publicatu da u Reserve Bank of New Zealand. U sustegnu in l'euro-francu svizzero à 1.0500 tene per avà è a cunsulidazione per l'inversione di risichi sta settimana suggerisce chì una violazione di u livellu chjave ùn pò micca vede un grande seguitu. A libbra hè cresciuta è hè in a so più longa striscia di vittoria in quasi sette mesi dopu chì l'impieghi di sta settimana è i dati d'inflazione alimentanu a fiducia chì u Bancu d'Inghilterra aumenterà i tassi.

A lira turca hà sbulicatu à un novu bassu di u tempu, cù u USDTRY chì cresce à 10,93 dopu chì u bancu cintrali hà tagliatu i tassi di 100bps.

I cummircianti di valute valutanu ancu un forte downdraft in a croce Aussie / yen, spessu un baròmetru di u sentimentu di u mercatu. Hè cascatu da a so media mobile di 200 ghjorni marti è hà persu quasi 4% in una decina di sessioni.

"Avete a tempesta perfetta quì per l'orsi", disse Matt Simpson, analista senior di brokerage City Index. "Fundamentalmente è tecnicamente l'Aussie / yen pare abbastanza bè cù i prezzi di u petroliu più bassu".

In i commodities, i futuri crudi sò stati in u rossu, ma rimbalzanu nantu à i peggiori livelli, postu chì u potenziale per i rilasci SPR resta u centru di u centru. WTI trova supportu vicinu à $ 77, ricuperendu versu $ 78; Brent ricupera un manicu di $ 80. L'oru spot rende i picculi guadagni di l'Asia, falendu ~ $ 7 per u cummerciu vicinu à $ 1,860/oz. I metalli di basa cumercianu pocu, u zincu LME è u piombu sò sottumessi.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è i dati da i Stati Uniti includenu i reclami iniziali settimanali di disoccupazione, a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per nuvembre, l'indice di fabricazione di a Fed di Kansas City per nuvembre, è l'indice di punta di u Cunsigliu di Cunferenza per uttrovi. I parlanti di a banca centrale includenu u guvernatore PBoC Yi Gang, Centeno, Panetta è Lane di u BCE, è Bostic, Williams, Evans è Daly di a Fed. Ci sarà ancu una quantità di decisioni da i banche cintrali EM, cumprese u Bank Indonesia, u Bancu Centrale di Turchia è u Bancu di Riserva Sudafricana. Infine, e liberazioni di earnings include Intuit, Applied Materials è TJX.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 4 703,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,1% à 490,50
• MXAP calata di 0,3% à 199,31
• MXAPJ calata di 0,6% à 650,79
• Nikkei calata di 0,3% à 29 598,66
• Topix calata 0,1% à 2,035.52
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,3% à 25 319,72
• Shanghai Composite calata da 0,5% à 3,520.71
• Sensex calata di 0,4% à 59,755.91
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,1% à 7 379,20
• Kospi calata di 0,5% à 2 947,38
• Brent Futures cala di 0,1% à $ 80,18/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,863.45
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 95,75
• U rendimentu 10Y tedescu pocu cambiatu à -0.26%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1327

Top News Overnight da Bloomberg

• Più banche di Wall Street scommettenu chì a Riserva Federale aumenterà i tassi à un ritmu più veloce di ciò chì era previstu, cù Citigroup Inc. unitu à Morgan Stanley in u sustegnu di cummerci chì prufittanu se u bancu cintrali faci cusì.
• A Cina libera un pocu di petroliu da e so riserve strategiche ghjorni dopu chì i Stati Uniti l'anu invitatu à participà à una vendita cumuna, chì suggerenu chì i dui più grandi cunsumatori di petroliu di u mondu sò disposti à travaglià inseme per mantene una tapa nantu à i costi di l'energia.
• I paesi europei forzanu sempre più e cumpagnie riluttanti à lascià l'impiegati travaglià da casa in un sforzu di rompe a quarta onda chì si sparghje rapidamente di a pandemia di coronavirus.

Un sguardu più approfonditu à i mercati mundiali per cortesia di Newsqauwk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà cumerciatu per suprattuttu negativu cù u sentimentu in a regione sottumessu à a mancanza di mutori macro significativi è seguitu à l'inspirazioni di i Stati Uniti – induve l'indici maiò anu finitu una sessione mozzata in u rossu è u DJIA rinunziò à u statutu di 36k. Tuttavia, l'ASX 200 (+ 0.1%) si manteneu a flotu cù una forza notevule in i minatori d'oru, è ancu in certi azzioni di i cunsumatori, anche se l'avanzati in l'indice sò stati limitati da perdite in i settori finanziarii è energetichi dopu un rendimentu simile in i Stati Uniti in mezzu di una calata di i rendimenti. è i prezzi di u petroliu. U Nikkei 225 (-0.3%) hè statu inizialmente trascinatu più bassu da un flussu di valuta sfavorevule chì hà sbulicatu i rapporti chì u Giappone vole rinfurzà i tassi fiscali per e corporazioni chì aumentanu i salarii, mentri l'azzioni in Eisai sò stati culpiti dopu chì i regulatori di l'UE ponenu dubbi nantu à l'appruvazioni di Co. A droga d'Alzheimer co-sviluppata da Biogen è SoftBank anu ancu diminuitu dopu chì u regulatore di i Stati Uniti hà suscitatu preoccupazioni in quantu à l'acquistu di Arm da Nvidia. In ogni casu, l'indici hà poi tornatu brevemente flat in a fine di u cummerciu annantu à i rapporti chì u pacchettu di stimulu giapponesi hè di dumandà JPY 55.7tln di spesa fiscale, chì hè più altu ch'è u speculatu prima di circa JPY 40tln. U Hang Seng (-1.3%) è Shanghai Comp. (-0,5 %) s'hè debilitatu dopu à un'altra fuga di liquidità da u PBoC è cù i cali in Hong Kong aggravati da a vendita di tecnulugia, mentre chì e perdite in u cuntinente eranu in una misura minore cù a Cina chì diceva chì stava mulling politiche industriali supplementari destinate à sustene a crescita è a crescita. E fonti di SGH Macro suggerenu chì i Stati Uniti è a Cina accunsenu chì ci saria un prugressu sustinibule in u cummerciu, cum'è a rimozione di alcuni tariffi punitivi da i Stati Uniti è l'aumentu di l'acquisti di i prudutti americani da a Cina, anche se u rapportu hà evidenziatu chì ùn era micca chjaru se questu seria da un annunziu d'altu prufilu o un discretu rilassamentu di tariffi. Infine, i JGB di 10 anni sò stati inizialmente fissi postu chì i prezzi ùn anu micca benefiziu da l'appetite di risicu sottumessu in Giappone è rimbalzavanu in i pari mundiali, mentre metriche più ferma à l'asta di obbligazioni JGB di 20 anni furnia un ventu ligeru in a fine di u cummerciu ancu se u sustegnu era solu breve è i prezzi eranu. dopu pressatu nantu à a notizia di a spesa fiscale potenzialmente più grande di l'anticipata in u pacchettu di stimulu di PM Kishida.

Top Notizie Asiatiche

• L'Azzioni di i Pruprietà Chine Sink, $ 4.2 Billion Rush: Evergrande Update
• Kishida Eyes di u Giappone hà registratu una putenza di focu fiscale per stimulà a ricuperazione
• L'impresa di immubiliare di a China Shinsun's Shares and Bonds Slump
• JD.com Sales Beat Estimates cum'è l'investimenti cumincianu à pagà

I principali borse di l'Europa sò mossi, ancu se u sentimentu hà cullatu dopu à una sessione APAC sottumessa, ma malgradu una certa mancanza di catalizzatori freschi. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò stati ancu macinati più altu in l'ora di l'Europa iniziale, cù u NQ (+0.6%) chì supera l'ES (+0.3%), RTY (+0.2%) è YM (+0.2%). Riturnà à u cash europeu – i guadagni di larga basa sò veduti in e borse di l'euro – chì hà elevatu u CAC, DAX è SMI à un record di massimi intraday, mentre chì u rialzo in u FTSE 100 di u Regnu Unitu (-0.2%) hè statu ostaculatu da forti perdite in l'oghje. settori ritardati – l'Energia è i Risorsi Basati – in mezzu di l'azzione di prezzu in i rispettivi mercati. I nomi tecnulugichi vedenu ancu un forte rendimentu finu à quì chì i nomi di chip acclascianu i guadagni NVIDIA (+ 6% pre-mercatu) ieri. In generale, i settori anu mantinutu una stampa simile mista versus i soldi aperti, senza tema generale. In quantu à i muvimenti individuali, Swatch (+ 2.8%) è Richemont (+ 0.6) piggyback nantu à l'aumentu di Swiss Watch Exports versus 2020 è 2019. Metro Bank (-20%) hà sbulicatu a prufundità dopu a fine di e discussioni di presa cù Carlyle.

Top Notizie Europee

• Royal Mail dà à l'investitori $ 540 milioni in mezzu di un surge di pacchi
• A coalizione tedesca prevede un regulamentu più strettu per l'aumentu di l'affittu: Bild
• HSBC vede a BCE mantene una postura faciule malgradu l'inflazione record
• I dati di l'anticorpi Astra Covid mostranu una prutezzione durabile

In FX, u Kiwi hà allargatu a so ricuperazione annantu à l'aspettativi di rinforzu RBNZ elevati incitati da aumenti significativi in ​​i prughjetti di l'inflazione di u Q4, cù alcuni pundits chì issa assignanu una probabilità più grande à l'OCR chì cresce 50 bp cumparatu cù a 25 bp più generale prevista è fatturatu. Nzd /Usd sguardu à 0.7050 è u 50 DMA ghjustu sopra (à 0.7054 oghje) avè violatu u 100 DMA (0.7026), mentre chì a croce Aud / Nzd prova più sottu à 1.0350 ancu s'è l'Aussie hà trovu qualchì sustegnu in 0.7250 contr'à u so rivalu US. è serà incuraghjitu da a nutizia chì e restrizioni COVID-19 in u statu di Victoria sò in u puntu di esse cumpletamente alzate.

• GBP/EUR/DXY – Malgradu u rendimentu Kiwi, u Dollaru hà persu un pocu di più di u so momentu alcista à u benefiziu di a maiò parte di i rivali, è parechji di quelli chì cumponenu a cesta. In verità, Cable hà spuntatu sopra à 1.3500, mentre chì l'Euro pare più còmode nantu à a maniglia 1.1300 mentre l'indici si ritira più luntanu da u novu piccu ytd di u marcuri è luntanu da u livellu psicologicu 96.000 in un intervallu 95.840-642. In avanti, l'IJC è a Philly Fed sò dovute à un'altra lista decente di parlanti Fed, mentre Eur/Usd seranu ancu attenti à l'ultimi oratori BCE per una certa direzione è Eur/Gbp hè tornatu intornu à 0.8400 induve risiede l'interessu di scadenza di l'opzione decente (1.1 miliardi). ma forse più focu annantu à l'ultime discussioni trà u Regnu Unitu è ​​​​l'UE nantu à a disputa NI.
• CHF/CAD/JPY – U Francu hà riparatu più cali versu u Buck da sottu à 0.9300 è ferma fermu contr'à l'euro vicinu à 1.0500 in seguitu à i dati di u cummerciu svizzero chì mostranu un surplus più largu è una ripresa in l'esportazioni chjave di l'orologio, ma u Loonie pare. un pocu ostaculatu da una caduta più pronunciata di u prezzu di u petroliu cum'è i Stati Uniti chjamanu à l'altri paesi per un tappettu SPR concertatu è a Cina si dice chì travaglia nantu à a liberazione di qualchi stock crude. Usd/Cad hè attaccatu à 1.2600 è assai improbabile di minacciare 1.1 miliardi di opzioni di scadenza à u strike di 1.2500 in cuntrastu à u Yen chì si stalla sopra à 114.00 è puderia esse ristrettu da 1.4 miliardi trà 113.90 è u numeru tondu o 1.215,2 miliardi da -1214,2. s'ellu ùn informa chì u pacchettu di stimulu di u Giappone pò esige Jpy 55,7 tn di spesa fiscale paragunatu à Jpy 40 tn speculati prima.

In i commodities , i futuri di u primu mese di WTI è Brent sò fora di i peggiori livelli ma sò sempre sottu pressione in mezzu à a prospettiva di liberazioni di riserve crude imminenti, cù rapporti chì suggerenu chì a Cina si prepara per a so liberazione. Ci era ancu raporti di fonti prima chì i Stati Uniti anu dettu chì anu dumandatu à altri paesi per coordinà una liberazione di riserve strategiche di petroliu è hà risuscitatu a dumanda di liberazione di riserve di petroliu cù u Giappone è a Cina. Inoltre, u tapping US di u SPR puderia esse sia in forma di vendita è / o prestitu da a riserva, è a liberazione da a riserva deve esse più di 20mln-30mln bbls per uttene u messagiu à l'OPEC, mentre chì una fonte. aghjunghjenu chì i Stati Uniti anu dumandatu à l'India, a Corea di u Sudu è i grandi paesi chì cunsumanu u petroliu, ma micca i paesi europei, per cunsiderà e liberazioni di riserve di petroliu dopu chì i preghiere à l'OPEC fallenu. Questa mistura di tituli guidava i futuri Brent è WTI sottu USD 80/bbl è USD 78/bbl rispettivamente cù a vendita anticipata ancu sperimentata cum'è i ghjucatori europei entravanu in a lotta. In u fronte geopuliticu, u cunsigliu di a sicurezza naziunale di i Stati Uniti, Jake Sullivan, hà suscitatu cù u so omologu israelianu l'idea di un accordu interim cù l'Iran per cumprà più tempu per e negoziazioni nucleari, secondu e fonti. Tuttavia, dui fonti americani familiarizati cù a chjama anu dettu chì i funzionari eranu solu "brainstorming" è chì Sullivan hà trasmessu una idea presentata da un alleatu europeu. In seguitu, i participanti duveranu cuntinuà à aspittà a jawboning da l'ecunumie più grande chì sustenevanu l'OPEC + per liberà più petroliu. L'OPEC + hè improbabile di reagisce à i prezzi prima di a riunione di u mese prossimu (salvu qualsiasi scossa). In altrò, l'oru è l'argentu spot sò stati mossi in un intervallu strettu. Spot gold trades under USD 1,875/oz – cù i tecnichi chì marcanu un Fib intornu à USD 1,876/oz. Spot cumercii d'argentu da ogni latu di USD 25/oz. I metalli di base sò più morbidi in mezu à a prestazione più larga trà e commodities industriali – U ramu LME resta sottumessu sottu à u nivellu di USD 9,500 / t, mentre chì certi rapporti suggerenu chì e cumpagnie stanu tentativu di arbitrage a diffusione di rame trà Shanghai è Londra.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 8:30 am: Nuvembre Initial Jobs Claims, estimu 260,000, prima 267,000; Continuing Claims, est. 2.12m, prima 2.16m
• 8:30 am: Nov. Philadelphia Fed Business Outl, est. 24.0, prima 23.8
• 9:45 am: Nov. Langer Consumer Comfort, prima di 50.3, riveduta 50.3
• 10 ore: Indice di punta d'ottobre, est. 0,8%, prima di 0,2%
• 11 ore: nuvembre Kansas City Fed Manf. Attività, est. 28, prima 31

Banche cintrali

• 8am: Bostic di a Fed Discute l'Ospettiva Regionale
• 9:30 am: Fed's Williams parla di e risposte transatlantiche à a pandemia
• 14:00: Evans di a Fed participa à Q&A moderate
• 3:30 pm: Fed's Daly participa à l'avvenimentu Fed Listens

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu à 9 settimane da a cirurgia, ieri aghju avutu u lume verde per ghjucà à u golf di novu da u mo cunsultore. Ippiee. Tuttavia, hà dettu ch'ellu mi verrà probabilmente in 3-5 anni per fà una prucedura chjamata osteotomia femorale distale induve ellu romperà u mo femur è rialignà a gamba sopra a bona parte di u ghjinochju. In fondu, aghju un ghjinochju chì hè assai bonu in a mità interna è assai male in u latu laterale esternu. Hà riparatu u latu cattivu, ma hè improbabile chì durà più di uni pochi anni prima chì l'artrite diventa troppu dolorosa. Questa operazione seria destinata à ritardà a sustituzione di ghjinochju u più longu pussibule ! Sona doloroso è un pocu pazzo! Intantu, aghju ancu un discu dulurosu slipped in u mo spinu à u mumentu chì aghju da avè una iniezione per sperendu evità a chirurgia dopu anni di gestisce. Cume pudete imaginà da a lettura di i mo posti a settimana passata, ùn aghju micca assai simpatia in casa per u mumentu per i mo diversi malati. In quantu à l'operazioni è u golf, mi diventeraghju in Tiger Woods di un omu assai assai poviru !

I mercati sò stati limping un pocu annantu à l'ultime 24 ore ancu cum'è e realità di l'inflazione parevanu un pocu più in focus. Quelli preoccupazioni sò stati dati carburanti supplementari da a liberazione di u CPI di u Regnu Unitu per uttrovi, chì seguitanu i Stati Uniti è l'Euro Area in furnisce un'altra sorpresa upside, cum'è una quantità di prezzi agriculi chjave cuntinuavanu à mustrà una forza significativa. L'oliu hè diminuitu notevolmente cumu si discuteremu quì sottu. Per aghjunghje à u mischju, l'ultima onda glubale di Covid-19 ùn hà micca dimustratu ancu segnu di calà, ancu s'è certi paesi sò megliu equipati per questu cà altri.

Cumincià cù l'inflazione, unu di i pezzi principali di nutizie ghjuntu aieri matina, quandu u Regnu Unitu hà dettu chì u CPI hè ghjuntu à + 4.2% annu annu in uttrovi. Chì era sopra à ogni stima di l'economista nantu à Bloomberg, superendu l'aspettazione di cunsensu + 3.9% chì era ancu a prughjezzione di u persunale di u BoE in u so Rapportu di Politica Monetaria di Novembre. Hè l'inflazione più veloce di u Regnu Unitu da 2011, è l'inflazione core hà ancu surprised in upside with a +3.4% reading (vs. +3.1% expected). In risposta à questu, u nostru ecunomista di u Regnu Unitu (link here) hè avà aspittendu chì l'IPC hà da u piccu à + 5.4% in April, cù l'IPC mediu annuale 2022 sempre à + 4.2%, chì hè più di u doppiu di u 2% di u BoE. A liberazione hè stata ancu vistu cum'è rinfurzà u casu per una crescita di u tassu di dicembre da u BoE, è a sterlina era a seconda munita G10 più performante dopu à esse in cima u ghjornu prima in risposta, rinfurzendu + 0.45% contru u dollaru americanu.

Ancu mentre i risichi d'inflazione aumentanu, i principali indici azionari anu dimustratu una resistenza impressiunanti, cù u STOXX 600 (+0,14%) chì cresce per a 17a volta in l'ultime 19 sessioni. Questu hè u megliu tali streak da ghjugnu di questu annu, quandu l'indici hà sappiutu aumentà 18 di 20 ghjorni. Videremu s'ellu hè questu marcatu oghje chì era un rendimentu megliu cà l'S&P 500 (-0.26%). 342 stocks eranu in u rossu oghje, u più in trè settimane. L'energia (-1.74%) è i finanziarii (-1.11%) anu diminuitu più di un percentu, annantu à i prezzi di u petroliu è i rendimenti più bassi, rispettivamente. L'immubiliare (+ 0,65 %) è a discrezione di u cunsumu (+ 0,59 %) hà guidatu a strada, guidata da un aumentu di + 3,25 % in Tesla. In cunfurmità cù a ritirata larga, i small-caps cuntinueghjanu à mette in un rendimentu assai più debule, cù u Russell 2000 sparghje -1.16% cum'è underperformed l'S&P per una sessione 4th consecutiva.

I bonds sovrani anu ancu riisciutu à avanzà ieri, cù i renditi nantu à i Treasuries 10yr (-4.5bps) affinchendu a so più grande calata in più di una settimana, purtendu à 1.59%. L'expectativa di l'inflazione in diminuzione hà guidatu quella mossa, cù u 10yr breakeven down -3.2bps à 2.71%, chì era a so più grande calata in più di duie settimane. Per l'Europa era una storia diversa, però, cù i rendimenti nantu à i bunds 10yr solu -0.3bps, cum'è quelli di 10yr OATs (+0.1bps) è BTPs (+0.5bps) tramindui sò mossi più altu. A maiò parte di a manifestazione di u Tesoru hè stata dopu chì l'Europa hà chjusu.

Quelli muvimenti sò ghjunti in u sfondate di un rendimentu abbastanza divergente trà e commodities. Da una banda, i prezzi di u petroliu sò calati, cù u WTI (-2,97%) chì chjude sottu à $ 80/bbl per solu a seconda volta in l'ultimu mese, postu chì a speculazione cuntinuava chì i Stati Uniti sfrutteranu e so riserve strategiche. Per d 'altra banda, ùn ci era micca segnu di alcuna diminuzione in i prezzi di u gasu naturale europeu, chì anu aumentatu un altru + 0,79% eri per purtà i so guadagni in l'ultimi ghjorni 7 à + 31,57%. Questu seguita a decisione di u regulatore tedescu di sospende temporaneamente a certificazione per Nord Stream 2, chì hà aghjustatu à teme chì l'Europa affruntà grandi prublemi di fornitura durante l'invernu. E mentre discutemu di i fatturi chì alimentanu l'inflazione, ci sò ancu stati novi movimenti più alti in i prezzi agriculi ieri, cù i futuri di granu (+1,48%) chì anu culpitu à un massimu di 8 anni, è i futuri di caffè (+4,75%) cullà à u so puntu. u più altu livellu in quasi un decenniu.

I banche cintrali fighjeranu sti tendenzi da vicinu. Ùn ci hè ancu una parolla nantu à quale hà da guidà a Fed in i prossimi 4 anni, ma a nutizia d'eri era chì u presidente Biden farà a so scelta per Thanksgiving. Per quelli chì tenenu traccia in casa, u marti a guida era in i prossimi quattru ghjorni. Allora, mentre pare chì u momentu versu un annunziu hè in crescita, pigliate a signalazione di ogni ghjornu particulari cù un granu di salinu. Nantu à u tema di a Fed, i nostri economisti americani anu publicatu eri a so prospettiva aghjurnata di a Fed ieri (link here) in quale anu purtatu a so vista di u liftoff previstu à lugliu 2022, cù un altru aumentu di u tassu dopu in Q4 2022. È ancu s'ellu ùn hè micca a so basa. casu, ricunnoscenu chì i dati entranti puderanu ancu spinghje a Fed per accelerà u so taper è elevà i tassi prima di ghjugnu. Ùn vedenu micca chì l'scelta di a prossima Sedia di a Fed hà assai impattu nantu à a larga trajectoria di a pulitica, postu chì l'inflazione di l'annu prossimu hè prubabilmente sempre à un altu livellu chì rende a maiò parte di i funzionari scomodi, più a rotazione annuale di i presidenti regiunale di a Fed cù un U votu di u FOMC s'appoghja più di l'annu dopu. Allora chì limitarà a misura in quale una nova sedia puderia trasfurmà e cose in una direzzione dovish, ancu s'ellu vulianu.

Durante a notte in l'Asia, i stocks sò cummercializati soprattuttu in u rossu fora di un KOSPI flat (+ 0,01%). U Shanghai Composite (-0.13%), CSI (-0.64%), Nikkei (-0.77%) è Hang Seng (-1.35%) sò stati trascinati da a tecnulugia dopu à un attaccu di cumpagnie IT chinesi chì anu mancatu i guadagni chì cuntinueghjanu un tema di questu. stagione di guadagnà. In altrò in u Giappone, u Nikkei hà dettu chì u novu pacchettu di stimulu ecunomicu puderia esse intornu à 78,9 tn YEN (691 miliardi $). U primu ministru Fumio Kishida annunzierà u pacchettu u venneri. In altrò S&P 500 (+0.08%) è DAX futures (+0.01%) tramindui abbastanza flat.

A Camera di i Rapprisintanti hè prevista per inizià u dibattitu annantu à u prugettu di legge di "ricustruisce megliu" per a spesa suciale è climatica di Biden. A parolla da u Cungressu hà suggeritu chì puderia esse presentatu per un votu appena oghje, ancu s'è a Casa hè stata cum'è disgraziata manca di scadenze autoimposte per votà nantu à u prugettu cum'è u presidente Biden l'hà statu cun l'annunziu di u presidente di a Fed. In più di u pacchettu Build Back Better, ci sarà sempre assai azzione in u Cungressu durante u prossimu mese, cù un altru chjusu di u guvernu chì si avvicina u 3 di dicembre, è dopu un termini di u tettu di u debitu stimatu u 15 di dicembre. L'esurtazione di u Sicritariu Yellen, è urgeu u Cungressu à elevà u tettu di u debitu per evità un default di u guvernu. I boni di u tesoru sò i prezzi chì aumentanu l'incertezza di u tettu di u debitu durante dicembre; i renditi di i bills chì maturanu da a mità à a fini di dicembre sò intornu à u doppiu di i renditi di i bills chì maturanu in nuvembre è ghjennaghju.

In quantu à a pandemia, i casi anu cuntinuatu à aumentà à u livellu glubale in l'ultimi ghjorni, postu chì l'alarma cresce in parechji paesi annantu à l'estensione potenziale di l'onda invernu. In Germania, a Cancelliera Merkel è u Vice Cancelliere Scholz participanu à una videoconferenza cù i dirigenti statali oghje nantu à a pandemia in mezzu à una forte crescita di casi. È u guvernu svedese hà dettu chì pensanu di mette in un requisitu di passaporti di vaccine in eventi interni cù più di 100 persone. In una nutizia megliu, però, a media di 7 ghjorni in u Regnu Unitu di i casi signalati hè stata più bassa per a prima volta in una settimana ieri. Moderna hà ancu unitu à Pfizer in a ricerca di l'autorizazione d'usu d'urgenza da a FDA per i booster jabs di i so vaccini Covid per tutti l'adulti.

Fighjendu à l'altri dati di ieri, l'iniziu di l'abitazione di i Stati Uniti hè cascatu in uttrovi à una tarifa annualizzata di 1.520m (vs. 1.579m previstu), mentre chì a lettura di i mesi precedenti era ancu rivista più bassu. I permessi di custruzzione anu aumentatu da più di l'aspittà, però, finu à una tarifa annualizzata di 1.650m (vs. 1.630m previstu). Infine, a lettura di l'inflazione di l'IPC di u Canada hè cresciutu à + 4,7% in uttrovi cum'è previstu, marcà a più grande crescita annuale da ferraghju 2003.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di i Stati Uniti includenu i reclami iniziali settimanali di disoccupazione, a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per nuvembre, l'indici di fabricazione di a Fed di Kansas City per nuvembre, è l'indice di punta di u Cunsigliu di Conferenza per uttrovi. I parlanti di a banca centrale includenu u guvernatore PBoC Yi Gang, Centeno, Panetta è Lane di u BCE, è Bostic, Williams, Evans è Daly di a Fed. Ci sarà ancu una quantità di decisioni da i banche cintrali EM, cumprese u Bank Indonesia, u Bancu Centrale di Turchia è u Bancu di Riserva Sudafricana. Infine, e liberazioni di earnings include Intuit, Applied Materials è TJX.