Malatu di tuttu

Inviatu da QTR's Fringe Finance

Ogni simana, di solitu una volta o duie volte, mi pusò à mette nantu à carta i mo pinsamenti nantu à u mercatu. È ogni settimana, u mo disgustu micca solu per u sistema rigged chì abbraccia i nostri mercati di l'equità, ma ancu per u sonu di u mo propiu lamentu, cresce in modu esponenziale.

Quandu mi sentu à parfunctorily chiacchierate nantu à cumu nunda ùn hà sensu è cumu vecu constantemente e cose à u cuntrariu di u 99% di tutti l'altri in u mondu di a finanza ogni settimana, di solitu mi dumandu duie cose.

Prima, mi dumandu s'ellu o micca oghje serà infine u ghjornu chì capitularaghju, aghju rializatu nantu à a borsa, è cumincià à inchinarsi religiosamente à una statua di Stephanie Kelton .

"Aghju da sapè, aghju seguitu uni pochi!" – Arthur

Dopu tuttu, u prezzu incessante muvimenti più altu in Bitcoin sò parti di ciò chì m'hà attivatu per eventualmente rivalutà u mo prucessu di pensamentu nantu à a criptocurrency. E ancu s'è aghju avutu un bullish per ragioni altru ch'è u prezzu, perchè ùn puderia micca u listessu accade cù l'equità?

Siconda, pruvà à cuncettualizà esattamente quantu veloce l'universu pò, è sarà, fà un culo tutale di mè da crashing markets 50% in 15 minuti in i ghjorni, ore, minuti, o probabilmente ancu seconde dopu avè avutu un tali. cambiamentu di sentimentu.

Chì ghjè per quessa, cum'è u Cavaliere Neru in Monty Python è u Santu Graal , I vi cuntinuà à falà avanti, exasperated, a priscinniri di u fattu inconveniente chì ùn aghju micca braccia o gammi. Ma ùn lasciate chì nimu vi dicia mai chì u mo spiritu era faciule da rompe.

"U Cavaliere Neru trionfa sempre!"

Aghju avutu u mo ultimu attaccu di vomitu in a mo propria bocca solu à pensà à quantu sbagliatu aghju fattu l'analisi macro tardi u mercuri, quandu, cum'è parte di qualchì ant-burning-sotto-a-magnifying-glass-type-cosmic. -conspiration to torture my psyche, Chris Waller di a Fed hè ghjuntu è assicurò à u publicu chì ùn era micca in fretta per tagliate i tassi d'interessu . Eccu un sguardu à alcuni di i tituli chì sò surtiti da u discorsu di Waller in New York:

• "Ùn ci hè micca fretta per riduce a tarifa pulitica", hà dettu Waller in un discorsu in New York.

• I dati recenti "mi dicenu chì hè prudente di mantene sta tarifa à a so pusizioni restrittiva attuale forse per più di ciò chì pensava prima per aiutà à mantene l'inflazione in una trajectoria sustinibili versu 2%".

• Waller aspetta sempre di tagliate i tassi quist'annu, ma ùn hè micca prontu à fà quellu passu senza più evidenza chì l'inflazione cuntinueghja à calà.

• Waller hà dettu chì analizà e misure di trè è sei mesi di l'Indice di Prezzi di u Consumatore, escludendu i prezzi volatili di l'alimentu è di l'energia, li dice chì u prugressu di l'inflazione hà rallentatu è pò esse stallatu.

• "U risicu di aspittà un pocu di più per tagliate i tassi hè significativamente più bassu di l'agisce troppu prestu", disse Waller. "Tagliate a tarifa di pulitica troppu prestu è risicate un reboundu sustinutu in l'inflazione hè qualcosa chì vogliu evità".

• Waller hà dettu ch'ellu pensa à riduce u numeru generale di taglii di tariffu quist'annu o spinghje più in u futuru in risposta à i dati recenti se e cose ùn migliuranu micca. Ma hà dettu ancu chì ùn hè micca prestu à fà quellu passu.

Mentre ùn sò micca sicuru cumu u mercatu riceverà questa notizia negativa in modo esauriente, esaustivamente ovvia , a mo ipotesi hè chì quandu avete lettu questu à 4:45 am EST u ghjovi matina, i futuri saranu più alti è ogni indice sarà up in u ghjornu. sessione di pre-mercatu. Dopu tuttu, nunda ùn dice "casu di toru" cum'è a Fed ùn hè micca capace di scuntrà l'ugettivi di calà l'inflazione è dopu un guvernatore di a Fed dicendu à u mercatu di ùn aspittà micca a stessa bonanza di tagliu di tassi chì hà riunitu più di 10% aspetta solu questu annu. , malgradu esse digià sopravvalutatu pornograficamente.

A differenza di quandu Donald Trump hà dettu: "Puderaghju stà à mezu à a Quinta Avenida è sparà à qualchissia è ùn perderà alcun votante", ùn sò micca sicuru chì ci hè qualcosa chì a Fed puderia fà avà per piantà u pre-mercatu di u mercatu. ascensione urdinata. Cum'è aghju dettu in l'analisi totalmente micca premiata di a settimana passata, ùn aghju micca una fottuta idea d'induve vene a liquidità , nisuna idea di ciò chì pensa u mercatu, è quasi ùn capiscu nunda.

"Eat sh * t, Waller" – S & P 500 (probabilmente) | Graficu via Zero Hedge

Sò ciò chì pensate: "Perchè allora, Chris, gestite un newsletter finanziariu?"

Hè una bella dumanda. Vogliu avè una bella risposta per voi altru ch'ella hè megliu cà a terapia per mè è aghju pagatu invece di avè da pagà qualcunu altru. Ma ehi, u 99% di i "scritturi di newsletter" ùn anu micca idea di ciò chì parlanu – almenu l'ammettu.

Fighjate, sò io o lezioni da u viaghju di pesca di Whitney Tilson è ruminazioni annantu à a so colonoscopia . Sceglite sapientemente.

Rompeu e palle di Whitney, sicuru. Hè un bravu tippu è era unu di i primi persone à esse simpaticu per mè in Wall St. un decenniu fà.

In ogni casu, cuntinuendu a sàtira malata chì ghjoca u marcuri, S&P hè ghjuntu dopu à a campana u marcuri è affirmò a qualificazione di creditu di i Stati Uniti è hà dettu chì e cose parevanu stabili, nutendu casualmente chì u debitu à u PIB è l'interessu à i rivenuti sò fora di u cuntrollu. (e mo parolle, micca S & P) prima di riassume e cose cù una prospettiva "stabile" malgradu u fattu. Frà altri petti di u cervellu, cumpresi elogiando l'esecuzione di a pulitica monetaria, S&P hà cunclusu :

• Una ecunumia diversificata è resistente cù una crescita solida, una larga flessibilità di a pulitica monetaria è i benefici assuciati cù u statutu unicu di emittente di a prima valuta di riserva di u mondu sustene a valutazione sovrana di i Stati Uniti.

• Un debitu elevatu di u debitu, cù u debitu generale di u guvernu nettu chì si avvicina à u 100% di u PIB è l'interessu à i rivenuti più di 10%, è e difficultà per a cuuperazione bipartisana per rinfurzà a dinamica fiscale di i Stati Uniti sò debule di creditu.

• Avemu affirmatu i nostri rating di creditu sovrani "AA+/A-1+" nantu à i Stati Uniti

• A prospettiva ferma stabile, chì indica a nostra attesa di resilienza ecunomica cuntinuata; esecuzione proattiva, efficace di a pulitica monetaria ; è a nostra vista chì i funzionari di u guvernu cuntinueghjanu à risolve i termini fiscali à pocu pressu, cum'è l'indirizzu di u tettu di u debitu, in una manera puntuale.

S&P hà dettu: "Puderemu calà a valutazione in i prossimi dui o trè anni se l'inaspettati sviluppi pulitichi negativi pesanu nantu à a forza di l'istituzioni americane è l'efficacità di a pulitica à longu andà, o mette in periculu u statutu di u dollaru cum'è a prima valuta di riserva di u mondu".

Cuntinueghjanu : "I valutazioni puderanu ancu esse sottumessi à pressione se i deficit già elevati si aumentanu, per via di l'incapacità pulitica di cuntene l'aumentu di a spesa o di gestisce l'implicazioni di entrate di futuri cambiamenti in u codice fiscale".

Sò io, o sò e duie situazioni chì sò literalmente accadute avà?

Cum'è s'è a ghjente in u mondu di l'ecunumia si vantava di i non sequiturs analitici, a qualificazione di S&P è u ragiunamentu di a so valutazione sò in forte cunfrontu cù a realità.

Ma di novu, quale sà veramente ciò chì a realità hè più ? mè ? Tu ? Stu vechju uccello certamente insane ?

"Mi dispiace di dì chì era transitoria".

Cum'è assai pirsuni sanu, Fitch downgraded i Stati Uniti l'annu passatu (u mo analisi eccezziunale quì ). Avianu ghjustu. Ch'ella avemu a munita di riserva o micca, ci sò risichi straordinarii, senza precedente per l'ecunumia di i Stati Uniti è u dollaru americanu. Tanti S & P è Chris Waller sò esce è hà dettu oghje chì u statutu di munita di riserva di u dollaru dà à i Stati Uniti una flessibilità enormosa.

Ma solu perchè avemu una flessibilità enormosa ùn significa micca chì pudemu piegà è micca eventualmente rompe. A flessibilità di a pulitica significa chì pudemu literalmente fà ciò chì vulemu è nunda ùn importa? Avemu rimpiazzatu e lege naturali di l'ecunumia è riscrivite i principii di a matematica è a macroeconomia ? Pensemu chì avemu, ma ùn avemu micca.

Se pensate à e lege basiche immutabili di a macroeconomia è a matematica cum'è una doccia di bagnu, ogni strata di bullsh * t, pulitica monetaria, stampa di soldi, fondi di slush di guerra straniera, spesa eccessiva, abusu, arroganza, riscrittura di e regule, è Stephanie Kelton libru hè cum'è aghjunghje unu di quelli rinnuvamenti Bath Fitter (TM) à a vostra doccia. Ùn site micca rimpiazzà l'equipaggiu disgustante, muffatu è tossicu, l'avete solu copre cù un altru stratu di fibra di vetru brillanti.

A manca: E lege di l'ecunumia "vecchia scola". Giustu: L'idea di munita di trilioni di dollari.

Allora a quistione diventa: quante di sti strati pudemu ammucciate l'una sopra l'altru prima chì a stanza diventa cusì chjuca chì ùn pudemu micca più in a doccia ?

È, allora chì ? Camminemu solu puzendu à u celu altu?

Vogliu dì, per l'amor di u cazzo, avemu un ocratu di spesa per tutta a vita , Steve Liesman, di tutte e persone chì si sguassate in CNBC ieri, apertamente preoccupatu di cumu i Stati Uniti anu da serve i so obblighi di u debitu è ​​chjamanu bullsh * t nantu à l'inflazione. Attu di Riduzzione. Mettendu da parte l'ironia folle chì Steve Liesman hà assittatu à e cunferenze di stampa di a Fed per l'ultima decada è massaggiatu i pedi di quellu chì era a catedra di a Fed in quellu tempu invece di fà dumande seri nantu à a responsabilità, quandu Liesman cumencia à preoccupassi, ùn hè micca. tempu di piglià a nota?

Per l'ultima decada, aghju fighjatu decine di cunferenze di stampa di a Fed (si sentu cum'è trilioni) induve Liesman ùn hà fattu nunda, ma scuse per i banchieri cintrali è li lanciate dumande di softball, trà u tempu ch'ellu ci vole à felicità per u grande travagliu ch'elli anu. sta fà. Pochi persone nantu à a so reta, cù l'eccezzioni di forse Guy Adami è Rick Santelli (tempu totale cumminatu ogni ghjornu: 32 seconde), anu suscitatu qualsiasi quistione nantu à a trajectoria di a Fed. A maiò parte di i ghjorni nantu à CNBC parenu cusì:

L'ospiti chì sò critichi di a Riserva Federale, cum'è Peter Schiff, sò stati sbulicati da a reta sanu. È avà, di colpu, hè ora di panicu ? Chì ci hè dopu ? Serà Paul Krugman o Jeremy Siegel piglià à CNBC per tuttu di colpu "ricordate" e lezioni di Milton Friedman è Thomas Sowell?

L'osservazioni di Waller di u marcuri conclude ciò chì serà u restu di qualsiasi cummentariu di a Fed nantu à sta corta settimana. Tuttu u mercatu hà piazzatu una scumessa "all-in" nantu à i taglii di i tassi quist'annu, è Waller hà reiteratu a so pusizioni cum'è "avemu bisognu di aspittà è vede ciò chì succede". È mentre ellu hà dettu chì e circustanze avissiru esse attenuanti per esse, hà ancu suscitatu l'idea di caminate . Cunsiderendu chì u mercatu hè un indicatore avanti è hà digià tiratu in prubabilmente sei mesi à un annu di attese di i tassi più bassi (è i taglii fiscali di Trump di novu, è a crescita di l'AI, è più stampa di soldi, è a colonizazione di Marte, è Tesla robotaxis). chì raddoppianu cum'è droidi umanoidi piegati da lavanderia), i tassi chì restanu uguali per più longu – o una caminata – seria devastanti.

È cusì, semu è aspittemu a prossima stampa di bullsh * t CPI per pruvà à determinà se u guvernu hà capitu o micca un novu modu per disguising u fattu chì i prezzi sò constantemente aumentati almenu 10% quasi ogni annu in ogni mumentu. in u passatu, soprattuttu questi ultimi trè anni.

Waller è S&P Global s'appoghjanu, in un modu o in l'altru, nantu à u statutu di riserva di valuta di u dollaru americanu cum'è u fundamentu è a basa per a so prospettiva "tuttu ùn hè micca cumplettamente vittutu è in daretu".

Queste cunclusioni da Waller è S&P sò l'ultime in una longa linea di trillioni di analisi è ghjudizii chì anu invintatu in a valuta di riserva di u dollaru americanu per u periodu di tempu di "per sempre l'infinitu" per esse currettu.

Pensu à ognuna di queste analisi, chì ghjunghjenu ogni ghjornu à centinaie à traversu Wall Street, cum'è fogli di carta chì sò posti nantu à u spinu di un sumere chì prova di scala u Monte Everest. Un paru di fogli di carta, u sumere ùn s’avvisa. Quandu avete abbastanza per una risma di carta, u sumere cumencia à nutà un pocu pesu. Avvicinendu un seculu in a dominanza di u dòlar americanu, u sumere porta nantu à u so spinu una pila di carte chì punzerianu a capa d'ozonu à questu puntu.

Forse ùn sò micca i dui fogli supplementari di u marcuri chì paralizzanu u sumere in u so viaghju cuntinuu nantu à a muntagna, ma à un certu puntu, u pesu diventerà insopportabile. È fighjulà tuttu ghjucà fora, per mè, hà digià.

—

Se ti piace stu post QTR, per piacè piglià un mumentu per subscribe à u mo cuntenutu quì .

Disclaimer di QTR : Sò un idiota è spessu sbaglià e cose è perde soldi. Puderaghju pussede o transazzione in qualsiasi nomi citati in questu pezzu in ogni mumentu senza avvisu. Ùn aghju micca cuntrollatu duie numeri o figure in questu pezzu è sò generalmente pigra cù a mo ricerca. I posti di cuntributori è i posti aggregati ùn sò micca stati fatti verificati è sò l'opinioni di i so autori. I publicazioni di i cuntributori è u cuntenutu curatu sò publicati sia cù u permessu di l'autore sia sottu una licenza Creative Commons. Questa ùn hè micca una ricunniscenza o una dumanda per cumprà o vende qualsiasi azioni o securities, solu i mo opinioni. Spessu pèrdite soldi nantu à pusizioni in cui cummerciu / inviste. Sò generalmente irresponsibile. Puderaghju aghjunghje qualsiasi nome citatu in questu articulu è vende ogni nome citatu in questu pezzu in ogni mumentu, senza più avvisu. Queste pusizioni ponu cambià immediatamente quandu aghju publicatu questu, cù o senza avvisu. Siate nantu à u vostru propiu. Ùn fate micca decisioni basatu annantu à u mo blog. Fate a vostra ricerca in altrò. Esisto à u margine. L'editore ùn guarantisci micca l'accuratezza o a completezza di l'infurmazioni furnite in questa pagina. Queste ùn sò micca l'opinioni di alcunu di i mo patroni, partenarii o assuciati. Aghju fattu u mo megliu per esse onestu nantu à e mo divulgazioni, ma ùn pò micca guarantiscia chì aghju ghjustu; Scrivu sti posti dopu un paru di birre volte. Inoltre, aghju ghjustu ghjustu sbagliatu assai. L'aghju citatu parechje volte perchè hè cusì impurtante chì sapete.