Goldman Smashes Aspettative On Stellar FICC Beat Malgradu a Rallentazione Da Q2 Trading Frenzy

A differenza di JPM, BofA, Citi è Wells, Goldman Sachs hè furtunatu chì ferma una pura operazione di cummerciu di ghjocu (u scherzu chì hè Marcus malgratu), è forse per quessa Goldman hà furnitu un raghju di speranza per u settore bancariu maltrattatu dopu u disgraziatu rapportu di guadagni di BofA è i risultati mediocri d'eri da JPM è Citi.

A diversità di i risultati di vendita è di cummercializazione di BofA, Goldman hà riferitu rivenuti è EPS chì anu sfruttatu e aspettative, cù rivenuti Q3 di $ 10.78BN, in crescita di 30% Y / Y, è sfruttendu exp. $ 9,40, resultendu in Q3 EPS di $ 9,68, u doppiu di $ 4,79 riportatu un annu fà, è ancu truncendu a stima di $ 5,52.

Alcuni altri punti culminanti nantu à cume Goldman hà generatu più di $ 10BN in entrate:

• L'Investment Banking hà generatu rivenuti netti trimestrali di 1,97 miliardi di dollari, cumprendu i sicondi rivenuti netti trimestrali più alti in a sottoscrizione di Equity.
• I Mercati Globali anu generatu rivenuti netti trimestrali di 4,55 miliardi di dollari, riflettendu a forza cuntinua in Redditu Fittu, Valuta è Commodità (FICC) è Equities.
• Asset Management hà generatu rivenuti trimestrali netti di 2,77 miliardi di dollari, riflettendu una forte prestazione in investimenti azionari. Bè in gestione $ 2,04 trilioni, + 16% a / a
• A Gestione Consumatore & Patrimoniu hà generatu rivenuti netti trimestrali di 1,49 miliardi di dollari, riflettendu i rivenuti netti record in banca bancaria di u Cunsumatore è forza cuntinua in a gestione di Patrimoniu.

Naturalmente, a maiò parte di questu upside hè stata guidata da un altru trimestre solidu in i mercati globali, guidata da una crescita Y / Y (ma Q / Q drop) in Q3 FICC vendite è entrate di cummerciale, chì aumentavanu 65% Y / Y a $ 2.50 miliardi , battendu a stima di 2,27 miliardi di dollari. Intantu, i rivenuti di cummercializazioni è cummercializazioni di azzioni sò stati leggermente più deboli di quelli previsti à 2,05 miliardi di dollari, sottu à a stima di 2,14 miliardi di dollari. Cum'è un risultatu, riv. 4,55 miliardi di dollari, battendu a stima di 4,41 miliardi di dollari.

Una ripartizione di FICC vs Equity hè mostrata sottu:

Goldman hà ancu ripurtatu forti rivenuti bancarii d'investimenti di 1,97 miliardi di dollari, battendu a stima di 1,75 miliardi di dollari, malgradu " i rivenuti netti di cunsigliu finanziariu chì eranu significativamente più bassi riflettendu una diminuzione di fusioni è acquisizioni in tuttu u settore". A compensazione di questu era significativamente più altu di sottoscrizione di rivenuti netti "per via di rivenuti netti più alti in sottoscrizione di capitale, chì riflette una crescita significativa di l'IPO di tutta l'industria è di rivenuti netti più alti in a sottoscrizione di u Debitu, guidata da attività sustenuta da l'attivu è attività di qualità d'investimentu"

Benintesa, mentre Goldman rimane per lo più un hedge fund, a banca hà fattu finta chì hè ancu una banca tradiziunale, è cume tale, u Rete Interessu Nettu chì hà generatu in Q3 hè aumentatu di 7,5% da l'annu scorsu cume hà continuatu à cresce fora Marcus, generendu 1,08 miliardi di dollari in Redditu d'Interessu Netu guidatu da "un aumentu di l'assi chì guadagnanu interessi". Dittu chistu, i prestiti totali eranu un insignante $ 112BN, cù Goldman solu annullendu qualchì $ 4BN in indemnità per a perdita di prestitu, senza cambià da l'ultimu trimestre.

Ci hè stata una bona nutizia ancu per i salariati Goldman, postu chì a compensazione è i prestazioni sò saltati di 14% A / A (ma sò calati 30% da Q2), chì riflettevanu rivenuti netti significativamente più alti. Questu hè statu compensatu da "spese di viaghju è intrattenimentu inferiori, tasse prufessiunali, spese relative à l'occupazione, è disposizioni nette per litigazioni è prucedure regolatorie" Goldman hà ancu fattu "spese di tecnulugia più alta è spese di intermediazione, compensazione, scambiu è distribuzione".

In u risultatu di i forti risultati di cummercializazione, à u cuntrariu di l'altre banche, l'azzioni di Goldman era in realtà più alta nantu à i guadagni:

Risultati cumpleti sottu:

GS Q3 2020 da Zerohedge nantu à Scribd