Goldman eleva a previsione di crescita di u PIB in Cina 2023 à 6.0% da 5.5%

A principiu di sta settimana, in mezzu à u panicu deflazionisticu chì di colpu hà spazzatu u settore bancariu di i Stati Uniti è in termini senza dubbitu, l'economia di i Stati Uniti, avemu scherzatu chì "à a fine di stu mese, i mercati speranu chì a Cina hà da esse esportatu un pocu di quellu dolce, dolce. inflazione.'

À a fine di stu mese, i mercati speraranu chì a Cina hà da esse esportatu una parte di quella dolce inflazione dolce

– zerohedge (@zerohedge) 13 di marzu di u 2023

Ebbè, dopu l'implosione d'oghje di Credit Suisse, a liquidazione rinnuvata di e banche chjuche è regiunale di i Stati Uniti, l'enorme miss in PPI, a calata di e vendite di vendita, u petroliu chì scende à livelli chì gridanu a recessione, è u mercatu dice avà chì e probabilità di una pausa permanente sò. più di 50% cù più di 100bps di taglii di tassi dopu à a fine di l'annu …

… di colpu ciò chì avemu scherzatu solu dui ghjorni chì a Cina hè a fonte globale di inflazione "dolce, dolce" ùn hè più una scherza.

Allora forse sentendu chì u mercatu hà disperatamente bisognu di una bona nutizia, mumenti fà Goldman – chì era u primu bancu à predichendu currettamente micca più alti di i tassi dumenica sera – hà elevatu a so previsione di u PIB cinese dopu à u dump di dati cinese di a notte passata, è vede avà Q1 è 2023. A crescita annuale di u PIB in Cina di 4,0% annu è 6,0% annu, rispettivamente, da 2,7% è 5,5% precedente. À u listessu tempu, però, Goldman riduce ancu a so previsione di crescita di u PIB per u 2024 à 4,6% da u 5,0% prima, "cum'è più di l'impulsu di riapertura hà da esse ghjucatu à a fine di questu annu chè in a nostra linea di basa precedente". Tandu, sicuru, serà un novu ghjocu di ballò dopu chì i banche cintrali occidentali sò furzati à inject trilioni di liquidità per prevene una altra depressione glubale cusì pigliate quellu numeru cù un granu di salinu.

Sottu avemu estratto da u rapportu Goldman (nota cumpleta dispunibuli per i pro subs).

Grazie à a rapida riapertura di a Cina, i dati di l'attività di ghjennaghju à ferraghju sò largamente migliurati da dicembre. E vendite di vendita al dettaglio è soprattuttu l'Indice di Produzione di l'Industria di i Servizi anu aumentatu significativamente in ghjennaghju-ferraghju, guidati principarmenti da a forte ripresa di u cunsumu di servizii sensibili à Covid. A crescita di a produzzione industriale annu à l'annu hà aumentatu modestamente in ghjennaghju à ferraghju, ancu s'ellu hè un pocu menu di l'attesa, guidata da una crescita più rapida di a produzzione di l'automobile, a machina elettrica è a fusione di metalli ferrosi. A crescita di l'investimentu di l'assi fissi hà aumentatu più in ghjennaghju-ferraghju da dicembre, battendu u cunsensu di u mercatu, ma in linea cù a nostra previsione, principalmente guidata da un investimentu più forte in i servizii è l'infrastruttura. A crescita di l'attività ligata à a pruprietà hà migliuratu largamente è significativamente in ghjennaghju-ferraghju, à u spinu di e misure cuntinue di facilità di l'alloghju, ritardatu l'acquistu di casa durante l'"onda di uscita" di Covid è una basa bassa l'annu passatu.

Pigliendu a rapida migliione di a mobilità domestica è e dati solidi di l'attività di ghjennaghju à ferraghju, in particulare in i servizii, aghjurnà a nostra previsione di crescita di u PIB per u Q1 è u 2023 per l'annu cumpletu à 4,0% annu è 6,0% annu, rispettivamente, da 2,7% è 5,5% prima, ma riduce a nostra previsione di crescita di u PIB 2024 à 4,6% da u 5,0% prima, postu chì più di l'impulsu di riapertura hà da esse ghjucatu à a fine di questu annu chè in a nostra linea di basa precedente.

A cunclusione:

A rapida migliione di a mobilità domestica è e dati solidi di l'attività di ghjennaghju à ferraghju suggerisce chì a ricuperazione post-riapertura di a Cina pare più forte di e nostre aspettative precedenti, grazia principalmente à a carica frontale di l'impulsu di riapertura è u sustegnu fiscale. Tuttavia, questu lascia ancu menu di un impulso di riapertura per u 2024 è aumenta ligeramente u risicu di una normalizazione di a pulitica prima più tardi di questu annu chè a nostra linea di base precedente (anche se ùn cambiamu micca e nostre aspettative di pulitica in a nostra linea di base). Cum'è tali, aghjurnà a nostra previsione di crescita di u PIB Q1 à 10.5% qoq sa annualized da 5.0% prima, mentre chì abbassendu a nostra previsione per Q2 è Q3 à 5.5% è 5.3% qoq sa annualized, rispettivamente, da 9.0% è 7.0% prima, cù altre previsioni trimestrali di crescita sequenziale invariate. Questi aghjustamenti aumentanu a nostra previsione di crescita di u PIB per u 2023 à u 6,0% annu da u 5,5% in precedenza (ben sopra l'obiettivo di u guvernu di "circa 5%" di crescita di u PIB quist'annu), ma abbassanu a nostra previsione 2024 à 4,6% da u 5,0% prima, cum'è più di u boost di riapertura hà da esse ghjucatu à a fine di questu annu chè in a nostra linea di basa precedente (Exhibit 5). In termini annu, a nostra previsione di crescita di u PIB Q1-Q4 2023 hè 4.0%, 8.0%, 5.2% è 6.5%, rispettivamente (vs. 2.7%, 7.5%, 5.2% è 6.5% prima).

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