Ghjennaghju Lures With Gains. Una parte complicata vene dopu

Da Jan-Patrick Barnert, reporter è cummentatore di Bloomberg Markets Live

A narrativa di cunsensu per i stocks questu annu pare ch'ella sia chjara: Fighjate l'inflazione è a reazione di i banche cintrali à questu in u rallentamentu di u crescita economica glubale. Ma questu significa assai parti in muvimentu è quandu a forza di staggione in ghjennaghju scende, a strada per guadagnà più quist'annu puderia micca esse cusì faciule.

L'azzioni europee anu guadagnatu u primu ghjornu di cummerciale di l'annu è anu dimustratu una ligera inclinazione versu l'azzioni di valore cíclicu, cù l'autos chì sò u gruppu di u luni più performante. Tuttavia, alcune difensive cum'è l'alimentariu è e bevande è l'utilità anu ancu apparsu in a mità superiore di a classificazione di u settore in un segnu chì u posizionamentu aggressivu ùn hè micca u modu per inizià questu annu.

"U rinfurzà a pulitica monetaria è a decelerazione di a crescita sustene u nostru preghjudiziu di qualità difensiva à grande capitalizazione", scrive Morgan Stanley i strategisti di l'equità di i Stati Uniti guidati da Michael Wilson.

A so pusizione difensiva hè basatu annantu à l'indicatori principali chì indicanu à rallentà l'indici di i gestori di compra in i mesi à vene, anu scrittu.
I fundamenti di a cumpagnia puderia ancu avè vistu una grande parte di a gioia dighjà. "A storia di a crescita di i guadagni di l'Europa in u 2022 hè in un colpu mentre l'omicron picchi in tutta a regione è i prublemi irrisolti legati à a pandemia persistenu in u novu annu", scrive l'analista di Bloomberg Intelligence Tim Craighead.

L'estimazioni per a crescita di i profitti europei per azzione quist'annu sò calati à solu 6%, sottu à l'8% di l'Indice S&P 500, pesatu da prublemi di supply-chain è sfide di inflazione di i costi, Craighead dice.

I strateghi di Goldman Sachs guidati da David Kostin ricumandenu di fucalizza nantu à l'azzioni cù una crescita elevata è alti margini è evite l'imprese cù una grande esposizione à l'inflazione salariale.

Eppuru, malgradu l'incertezza da a pulitica monetaria, a crescita è u percorsu di u virus, u sentimentu bullish hà prevalutu recentemente, cù duie correzioni minori di circa 6% acquistate rapidamente è riflettendu una fase di calma di u mercatu vista l'ultima volta in 2013/2014.

È mentre u 2021 hè statu un annu forte, a storia di l'Indice Stoxx Europe 600 ùn hà micca urla ancu vende. Dapoi l'iniziu in 1998, u benchmark europeu hà vistu cinque anni di guadagnà di più di 20%, cumpresu 2021. Dopu à tali guadagnà, l'indici avanzatu duie volte è cascate duie volte in l'annu dopu, cù i guadagni chì superanu e perdite.