Futures Equity US Reverse Overnight Decline, Turn Positive As Oil Surges

I futuri di l'azzioni americani è e borse europee anu invertitu modeste perdite notturne è sò aumentati mentre i cummercianti di i Stati Uniti si sò ghjunti à i so scrivani u luni mentre u petroliu crudu allargava una scalata è l'investitori anu monitoratu i sforzi diplomatici per mette fine à a guerra russa in Ucraina di quasi un mese. I futuri di S&P anu aumentatu 0,07% o 3 punti dopu à prima sliding quasi 30 punti; I futuri Nasdaq eranu flat.

L'attenzione u luni serà nantu à un discorsu di u presidente di a Fed Jerome Powell dopu chì u bancu cintrali hà iniziatu un ciculu d'altitudine di tariffu a semana passata. Powell hà da parlà à a riunione annuale di l'Associazione Naziunale per l'Ecunumia di l'Affari à 12pm ET; A liberazione di testu è Q & A sò previsti.

In più di e preoccupazioni per l'approvvigionamentu di greggio russu, chì u vice-primu ministru di Russia Novak hà dettu chì puderia aumentà à $ 300/bbl se u petroliu russu hè evitatu, hà ancu saltatu dopu chì l'Arabia Saudita hà annunziatu una "riduzzione tempurale" di a pruduzzioni di petroliu in una facilità Aramco dopu à i ribelli Houthi di Yemen. lanciatu parechji attacchi transfrontalieri dumenica. Un assaltu di drone à a raffineria YASREF, in a cità industriale di Yanbu nantu à u Mari Rossu, hà "purtatu à una riduzzione temporale in a pruduzzione di a raffineria, chì serà compensata da l'inventariu", u u ministeru di l'energia hà dettu in una dichjarazione. U WTI hè cresciutu finu à $ 108, sbulicatu $ 15 da i prezzi chjappi marti scorsu, cù u Brent cummerciu circa $ 113.

L'S&P 500 a settimana passata hà avutu u so più grande guadagnu da nuvembre 2020 è l'azzioni europee anu ricuperatu tutte e so perdite provocate da l'invasione di l'Ucraina da a Russia quasi un mese fà, postu chì i negoziati di pace è l'attrazione di valutazioni boni anu attiratu l'investituri. Ma quellu ottimisimu pò micca esse ghjustificatu, datu "misure sempre più brutali chì e forze russe piglianu", secondu Michael Hewson, analista capu di CMC Markets in Londra. "Sembra esse una disconnessione crescente trà ciò chì i mercati facenu è ciò chì succede in terra in Ucraina" , disse in un rapportu. "I mercati di e materie prime cuntinueghjanu à chjappà in modu salvaticu" è "e preoccupazioni per l'inflazione ponenu sempre questioni imbarazzanti per i banche cintrali ", hà scrittu Hewson.

Una quistione chjave hè se u rimborsu di u stock di a settimana passata è a caduta di a volatilità sò durable. L'azzioni europee anu ricuperatu tutte e so perdite provocate da l'invasione russa di l'Ucraina quasi un mese fà, postu chì l'ottimisimu intornu à e negoziazioni di pace è l'attrazione di e valutazioni abbattute attiranu l'investituri. Ma un spike storicu di i prezzi di e materie prime nantu à e preoccupazioni di l'offerta mostra pocu signu di facilità, mantenendu i cummircianti in alta alerta annantu à l'inflazione è scuzzulate a so fede in a Riserva Federale per calà a pressione di i prezzi mentre mantene a ricuperazione ecunomica in traccia.

"A Fed esce a settimana passata è basicamente vi dice chì anu da fà di più – in una inflazione più alta, ma rallentendu a crescita" , hà dettu Brian Weinstein, capu di redditu fissu globale in Morgan Stanley Investment Management, in una entrevista cù Bloomberg TV. "Sembra certamente chì u mercatu hà a paura di una Fed tradiziunale chì va troppu, rallenta l'ecunumia, è ùn avemu micca u sbarcu dolce assai anticipatu".

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Boeing hè cascata di 6,6% dopu chì un aviò Boeing 737-800NG di China Eastern Airlines (sì, THE 737 MAX) chì trasportava 132 persone si hè cascatu in u sud-ovest di a Cina.

Inoltre, l'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti anu crollatu in u cummerciu di premarket u luni, dopu à i so pari asiatichi più bassi, postu chì l'investituri eranu delusi dopu chì i banche chinesi anu lasciatu u tassu di prestitu invariatu malgradu l'aspettativa di una certa facilità. L'azzioni di a tecnulugia di grande capitalizazione guidanu a calata cumpresi Alibaba -5.6%, JD.com -6%, NetEase -5.7%, Pinduoduo -5.6% è Baidu -3.4%. Frà l'altri stocks di China listati in i Stati Uniti chì sò più bassi sta matina: Nio -2%, Li Auto -4.2%, XPeng -4.3%, Didi -5.9%, KE Holdings -6.4%, Lufax -3.2%, Trip.com – 6,2%, Bilibili -7,6% è Tencent Music -7,5%. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Anaplan (PLAN US) saltanu 27% in u premarket di i Stati Uniti dopu chì Thoma Bravo hà accunsentutu à acquistà una sucietà di software d'impresa di i Stati Uniti in un accordu valutatu in $ 10,7 miliardi, aghjunghjendu una serie di affari quist'annu da imprese private equity ricche di liquidità.
• L'azzioni di Nielsen Holdings (NLSN US) diminuiscenu in u premarket di i Stati Uniti dopu avè rifiutatu una pruposta d'acquisizione da un consorziu di capitali privati, valutandu a cumpagnia à $ 25,40 / azione, un prezzu chì "ùn cumpensà micca bè l'azionisti per e prospettive di crescita di Nielsen".
• L'azzioni di Uber (UBER US) sò ligeramente più bassu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u prezzu di u prezzu hè abbassatu à RBC Capital Markets, cù u broker menu pusitivu nantu à u giant di ride-hailing versus peer Lyft dopu l'analisi di l'offerta di driver proprietariu.
• L'azzioni di Alleghany Corp. (Y US) puderanu esse attive postu chì Berkshire Hathaway Inc. l'accata per $ 11,6 miliardi in cash.

In l'ultimi sviluppi, l' Ucraina hà rifiutatu una dumanda russa chì e so forze abbandunonu l'arme u luni è lascià u portu miridiunali assediatu di Mariupol, chì hè statu sottu à un intensu bumbardamentu russu. U capu di stratega di l'azzioni di Morgan Stanley, Michael Wilson, hà dettu chì u recente rebound in i stocks di i Stati Uniti hè una opportunità per vende è pusà più difensivamente. Intantu, u presidente americanu Joe Biden parlerà cù i dirigenti europei prima di u so viaghju in u cuntinente sta settimana. Alti funzionari americani si scontranu ancu cù i dirigenti di Exxon Mobil Corp., JPMorgan Chase & Co. è altre imprese nantu à l'impattu di l'invasione è e sanzioni.

L'azzioni europee anu avutu un principiu sottumessu à a settimana cù a maiò parte di l'indici aperti flat. L'Euro Stoxx 50 è DAX aumentanu ligeramente, mentre chì u FTSE MIB hà surperformatu guadagnatu 0,7%. L'energia è l'azzioni minerarie guidanu i guadagni, a tecnulugia è i viaghji sò in rossu. L'azzioni ligati à e commodità sò i più grandi guadagnà nantu à u Stoxx Europe 600 cum'è i prezzi si riuniscenu cù a guerra in Ucraina vicinu à a fine di u so primu mese senza cunclusione in vista. U subindici di risorse di basa cresce 1.8% cum'è u subindici energeticu guadagna 1.5%. Rio Tinto, Glencore è Anglo American sò trà i minatori in crescita mentre Shell, BP è Equinor guidanu guadagnà trà i stock di energia. Intantu, i stock di lussu di l'Europa "imparabili" anu affruntatu una fascia di novi sfide, da l'aumentu di i tassi, a guerra in Ucraina è i risichi in Cina, lascendu l'investitori è l'analisti divisi nantu à se e valutazioni sò calate abbastanza. L'indice MSCI Europe Textiles Apparel & Luxury Goods hè calatu di 14% quist'annu, dopu à trè anni di guadagni eccessivi. Hermes, u fabricatore di sacchetti Birkin di $ 10,000, hè trà i primi declini, in calata di 21% dopu un saltu di 75% l'annu passatu. U pruprietariu di Louis Vuitton LVMH, intantu, hà recentemente persu a so corona cum'è a più grande cumpagnia d'Europa à u giant alimentari Nestlé. L'investitori anu digià sguassatu azioni di lussu caru in favore di azioni più economiche in mezzu di preoccupazioni per l'aumentu di i tassi, mentre chì a guerra in Ucraina aghjunghjenu più incertezza. In quantu à a valutazione, u gruppu cummercia avà à circa 60% di prima à u mercatu più largu, vicinu à i livelli pre-pandemici è sottu à a so media di 5 anni.

I stock di l'Asia sò caduti dopu chì i prestatori di a Cina anu mantenutu i costi di prestitu invariati. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè calatu di 0.5% à 3:13 pm in Singapore, sguassendu un guadagnu prima di 0.4%, pisatu da i cali di i servizii finanziarii è di cumunicazione. U ghjornu cadutu di u benchmark regiunale hà seguitu a so megliu settimana da u ferraghju di u 2021. "Alcuni ponu esse aggannati à l'aspettattivi di un tagliu di LPR oghje, chì pensu chì venerà più tardi quandu valuteranu u trascinamentu di a crescita da u focu", disse Wai Ho Leong, stratega di Gestione di l'Assi Modulari. "I discorsi di pace è a chjama di Xi-Biden ùn anu micca purtatu ancu risultati sustantivi". L'azzioni anu cresciutu a settimana passata, postu chì a Cina hà prumessu di stabilizzà i so mercati, è certi cummircianti s'aspittavanu qualchì aiutu da l'annunziu di u prestitu di prestitu di i banche u luni. I discorsi trà Xi Jinping è Joe Biden tenuti u venneri anu ancu fallutu incitarà l'investitori, ancu s'è u principale mandatu di a Cina à Washington hà prumessu chì u so paese "fara tuttu" per rinfriscà a guerra in Ucraina. Hong Kong rialza a prohibizione di u volu d'oltremare; Cuts Hotel Quarantine Shares hè cascatu in Cina è Hong Kong, sguassendu i guadagni precedenti. L'azzioni in Corea di u Sudu è in Malesia anu purtatu cali in a regione. I mercati giapponesi sò stati chjusi per vacanze.

L'azzioni di l'India anu pigliatu un respiro u luni dopu un forte rallye a settimana passata, postu chì una calata di e cumpagnie finanziarie è di cunsumu pisava nantu à l'indici. L'S&P BSE Sensex hè cascatu da 1% à 57,292.49 in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hè cascatu in una misura uguale. I gauges anu publicatu a so più grande caduta di un ghjornu da u 15 di marzu. Tutti, ma trè di i sub-indici di u settore 19 compilati da BSE Ltd sò cascati, guidati da un calibre di cumpagnie di utilità. "A rallentazione di u settore rurale hè un risicu ancu quandu u cunsumu urbanu mostra segni di rendiment relativamente megliu", secondu l'analista JM Financial Dhananjay Sinha. A crescita più bassa di l'attesa è una inflazione più alta sò un risicu chjave per a prufittuità di l'imprese indiane, aghjunse. L'azzioni di metalli eranu trà i guadagni cum'è Vedanta, Hindalco Industries è Coal India anu aumentatu à u spinu di l'aumentu di i prezzi è u peghju di u scenariu di dumanda-offerta. ICICI Bank hà cuntribuitu u più à a diminuzione di Sensex, diminuendu 1,3%. Da 30 azzioni in u Sensex, 25 anu cascatu, mentre chì 5 anu diminuitu.

In FX, a maiò parte di i FX majors sò limitati à u range, cum'è u DXY passa nantu à 98.000 manichi in attesa di discorsi da Bostic di Fed è a sedia Powell. Loonie sustinutu da i prezzi forti di u petroliu -Usd / Cad straddling 1.2600. Firma Franc prima di valutazione pulitica SNB cum'è dipositi Swiss vista suggerenu menu intervenzione; USD/CHF vicinu à 0,9300 è EUR/CHF sottu à 1,0300. L'euro straddles 1.1050 cù u cummentariu di u BCE hawkish supportu, ma l'opzione pesante scade chì chjude l'upside (quasi 2.8bn à 1.1100) Aussie annullanu i recenti guadagni per motivi tecnichi è dopu a scunfitta per u partitu liberale di u PM Morrison in l'elezzioni lucali – Aud/Usd torna sottu 00.7400. . Sterling hè sempre intelligente dopu l'alzata di BoE di a settimana passata – Cable intornu à 1.3150 è Eur / Gbp sonda 100 DMA à 0.8415.

In i tassi, i Treasuries anu seguitu perdite più larghe in gilts mentre u front-end porta a mossa più bassu, appiattendu a curva. 2Y-5Y rende più prezzu di ~ 4bp, appiattendu 5s30s spargugliati da ~ 3bp; Rendimenti di 10 anni intornu à 2.18%, più altu di ~ 2bp versus ~ 4bp per u Regnu Unitu di 10 anni. Bunds è gilts portanu una pendenza, sminuendu circa 3bps in u back-end. I cash USTs aperti sò più flat cù rendimenti di brevi datati vicinu à 5bps. I spreads periferici sò un pocu più largu à u core.

In i commodities, i futuri crudi allarganu i guadagni di l'Asia; WTI aghjusta ~ 4% à u cummerciu appena timida di un manicu 109. L'oru spot cummercia un intervallu ristrettu in un picculu territoriu pusitivu vicinu à $ 1,924/oz. I metalli base sò mischiati; LME nickel trades limitanu per a quarta sessione consecutiva . L'aluminiu LME guadagna 3,8%, cummerciendu appena fora di i massimi di l'Asia tardi dopu chì l'Australia, u più grande esportatore di allumina in u mondu, hà annunziatu una pruibizione di spedizioni in Russia.

Bitcoin hè modestamente pressatu ma cuntene in i paràmetri di a settimana passata in generale, mantenendu sopra 41k USD.

U calendariu d'oghje hè relativamente tranquillu, cù solu u Chicago Fed National Activity Index in dex (exp 0.5, down from 0.69). Powell parla à NABE à 12 pm, ancu s'ellu hè improbabile ch'ellu fassi cumenti di pulitica monetaria.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4 448,75
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 455.00
• MXAP calata di 0,5% à 177,54
• MXAPJ calata da 0,7% à 579,14
• Nikkei hà aumentatu 0,7% à 26,827.43
• Topix up 0.5% à 1,909.27
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,9% à 21 221,34
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,253.69
• Sensex calata da 0,8% à 57,428.60
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 278,55
• Kospi calata di 0,8% à 2 686,05
• U Brent Futures hè in crescita di 3,8% à $ 112,03/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,924.77
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 98,27
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.39%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.1048
• U Brent Futures hè in crescita di 3,8% à $ 112,03/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• L'Ucraina hà rifiutatu una dumanda russa di rendizione di a cità portu meridionale di Mariupol, è un assistente di u presidente Volodymyr Zelenskiy hà dettu chì e forze russe utilizanu "artiglieria più distruttiva". Più discussioni nantu à a fine di a guerra sò previste u luni dopu chì a Turchia hà dettu chì e duie parti anu fattu prugressi in punti chjave.
• I banche chinesi anu lasciatu i costi di prestitu invariati in cunfurmità cù l'aspettative, postu chì l'attenzione passa à altre pussibuli misure di facilità da u bancu cintrali dopu chì i principali dirigenti si sò impegnati à stimulà l'ecunumia.
• U vicepresidentu di u Bancu Centrale Europeu, Luis de Guindos, ùn hà ancu vistu alcuna indicazione chì i tassi di inflazione crescente portanu à richieste di salari più alti, secondu una entrevista cù Handelsblatt.
• U petroliu hè cresciutu per un terzu ghjornu mentre a guerra in Ucraina s'avvicinava à a fine di u so primu mese senza fine in vista, è i ribelli sustinuti da l'Iran anu attaccatu e strutture energetiche in l'esportatore chjave di l'Arabia Saudita.
• Hong Kong levantà a pruibizione di i voli da nove paesi cumpresi i Stati Uniti da u 1 d'aprile, è riducerà u tempu chì i viaghjatori entranti anu da passà in a quarantena di l'alberghi à a mità, sempre chì testanu negativu, u direttore generale Carrie Lam hà dettu.
• A relazione cummerciale di a Cina è a Russia hè diventata più cumplicata da quandu a guerra hà iniziatu più di trè settimane fà, chì susciteghja dumande nantu à u futuru flussu di energia, metalli è culturi trà e duie putenziali.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era mozzatu cù u sentimentu annebbiatu in u clima geopuliticu incertu è i prezzi di u petroliu più altu. ASX 200 era indecisu postu chì a surperformance in a tecnulugia hè stata compensata da perdite finanziarie è cù u Partitu Liberale di u PM Morrison scunfittu in l'elezzioni statali di l'Australia Meridionale, suscitatu preoccupazioni per u guvernu prima di l'elezzioni federali in dui mesi Nikkei 225 hè stata chjusa per a festa Vernal Equinox. Hang Seng è Shanghai Comp. hà oscillatu trà guadagni è perdite cù una crescita precoce in i stock di tecnulugia di Hong Kong davanti à un rilassamentu largamente speculatu à e restrizioni COVID dopu chì i casi di ogni ghjornu di a cità sò cascati à un minimu di trè settimane è cù u centru tecnologicu cinese di Shenzhen chì ripiglià a pruduzzioni normale di u travagliu. Tuttavia, i guadagni sò stati sguassati cù u cuntinente ostacolatu cum'è Shanghai sbatte cù un focu di COVID-19, mentre chì u PBoC hà ancu mantenutu i so Prestiti Prime Prestiti invariati, cum'è previstu.

Top Notizie Asiatiche

• L'Indonesia finisce u requisitu di quarantena per i viaghjatori d'oltremare
• L'Asia di l'Aziende abbassanu cum'è preoccupazioni persiste nantu à u sustegnu di a pulitica in Cina
• A guerra di Russia aumenta u risicu di difettu per l'economie in difficoltà
• Cina cunfirma chì l'ambasciadore hà scontru cù un ufficiale di difesa russa

E borse europee sò cuntenute è ùn anu micca sfarente troppu luntanu da a marca invariata in generale , Euro Stoxx 50 + 0,1%, mentre aspittemu l'aghjurnamenti nantu à Russia-Ucraina. I sviluppi in tutta a matina sò stati limitati, è i cumenti da u Kremlin sò principarmenti infitting cù l'aghjurnamenti di a settimana passata / a fine di settimana. futures US sò pressured, ES -0.2%, aspittendu catalysts geopolitical cu Fed parlà, cumpresi Chair Powell, avanti. U jet di passageru di a China Eastern Airlines chì volava da Kunming à Guangzhou u luni hà avutu un accidente in Guangxi, via State Media; feriti / morti scunnisciuti da l'accidentu. Craft era un Boeing (BA) 737 . In seguitu, u Regulatore di l'Aviazione di a China cunfirma u crash di u jet di passageru di a China Eastern Airlines chì porta 132 persone. Boeing -8.3% in u pre-mercatu Berkshire Hathaway (BRK/B) hè di cumprà Alleghany Corp (Y) per USD 848.02/shr (vs. close USD 676.75/shr) in una transazzione di USD 11.6bn.

Top Notizie Europee

• Lagarde di u BCE dice chì ùn vede micca elementi di stagflazione avà
• U Gruppu LSE vende BETA + à Motive Partners, Clearlake: Sky
• Grosso Tech di u CEO di S&T offre 15,30 EU/Shr per ~ 5,5 milioni di azioni S&T
• Julius Baer dice chì i clienti sanzionati in "basse cifre"

In FX, DXY passa nantu à 98.000 manichi in attesa di discorsi da u Bostic di Fed è u presidente Powell. Loonie sustinutu da i prezzi forti di u petroliu -Usd / Cad straddling 1.2600. Firma Franc prima di valutazione pulitica SNB cum'è dipositi Swiss vista suggerenu menu intervenzione; USD/CHF vicinu à 0,9300 è EUR/CHF sottu à 1,0300. L'euro straddles 1.1050 cù u cummentariu di u BCE hawkish supportu, ma l'opzione pesante scade chì chjude l'upside (quasi 2.8bn à 1.1100) Aussie annullanu i recenti guadagni per motivi tecnichi è dopu a scunfitta per u partitu liberale di u PM Morrison in l'elezzioni lucali – Aud/Usd torna sottu 00.7400. . Sterling hè sempre intelligente dopu l'alzata di BoE di a settimana passata – Cable intornu à 1.3150 è Eur / Gbp sonda 100 DMA à 0.8415.

In i commodities, WTI è Brent sò stati dipping from best-levels, ma restanu sustinuti nantu à a sessione à mezu à premia geopolitica di u weekend.; sippuru, i sviluppi di a matina europea sò stati più limitati. WTI May risiede à circa 107 USD/bbl (vs altu ~ 108,20/bbl) mentre chì a so controparte Brent cummercia pocu sottu à 112 USD/bbl (vs altu ~ 112,75/bbl). A coalizione guidata da l'Arabia Saudita hà infurmatu chì i Yemen Houthis anu miratu à una stazione di benzina in Khamis Mushait u sabbatu chì hà risultatu in danni materiali à vitture civili è case, ma senza vittime, secondu l'agenza di stampa statale. A coalizione guidata da l'Arabia Saudita hà dettu ancu chì hà distruttu una barca carica di splusivi per annunzià un attaccu à i trasporti marittimi in u Mari Rossu, mentre chì hè statu ancu informatu chì a pianta di distribuzione di prudutti di petroliu di Aramco in Jeddah hè stata attaccata è a produzzione in una raffineria di petroliu saudita in Yanbu hà diminuitu momentaneamente. dopu un attaccu di Houthis. Saudi Aramco hà riportatu u redditu nettu FY USD 110.0bn vs prev. USD 49.0bn A/Y, mentre chì u CEO aspetta chì a dumanda di petroliu torna à i livelli pre-pandemici à a fine di l'annu è hà dettu chì vedenu una dumanda sana soprattuttu in Asia. U CEO di Saudi Aramco hà ancu nutatu chì ci hè una capacità di riserva limitata chì diminuisce ogni mese cù una capacità di riserva globale intornu à 2 mln bpd è chì u mercatu hè assai strettu in quantu à i barili dispunibili.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti è parlanti di u Bancu Centrale

• 8 am: Bostic di a Fed dà un discorsu à a Conferenza NABE
• 8:30 am: Febbraio Chicago Fed Nat Activity Index, est. 0.50, prima 0.69
• 12pm: U presidente di a Fed Powell parla à NABE

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu uni pochi di fine settimana cù una notizia drammatica tardi, stu weekend era relativamente sparse in termini di novu flussu di nutizie incrementali. U cunflittu è e negoziazioni cuntinueghjanu ma senza grandi sviluppi. A settimana passata hè stata u megliu per l'azzioni americane è europee dapoi a settimana di l'elezzioni di i Stati Uniti di nuvembre 2020; cusì i mercati sò ghjunti à patti cù u statu attuale di u cunflittu.

Durante u weekend, l'ufficiali ucraini anu rifiutatu una offerta da l'armata russa per e so forze è i civili per rende a cità di Mariupol mentre i bombardamenti cuntinueghjanu in Kiev. Separatamente, a Casa Bianca hà annunziatu chì u presidente Joe Biden viaghja in Pulonia in u so prossimu viaghju in Europa per discussioni urgenti cù l'OTAN è l'alliati europei. U sgiò Biden accoglie ancu una chjama cù i so omologhi in u Regnu Unitu, a Germania è l'Italia oghje à 11:00 ora di u Regnu Unitu.

Durante a notte, u Ministru di l'Affari Esteri di Turchia, Mevlut Cavusoglu, hà indicatu chì l'Ucraina è a Russia sò vicini à un accordu dopu à u prugressu di e discussioni di pace è spera di un cessamentu di u focu se e duie parti ùn anu micca retrocede da e so pusizioni attuali. Tuttavia, ùn ci hè micca altri sviluppi nantu à u statu attuale di e negoziazioni.

I mercati di l'aziende asiatiche anu principiatu a settimana nantu à una basa più debule cù u Hang Seng (-0,69%), invirtendu i so guadagni di prima matina dopu ch'ellu hà risuscitatu più di 1%. L'azzioni di a Cina continentale sò ancu dipping cum'è scrive cù u CSI (-0.66%) è Shanghai Composite (-0.10%) più bassu dopu chì u PBOC manteneva a tarifa prima di prestitu di un annu invariata à 3.7%. In altrò, i mercati in Giappone sò chjusi per vacanze. Avanzate, i futuri di stock in i DM sò ancu caduti, cum'è i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.42%), Nasdaq (-0.60%) è DAX (-0.58%) sò tutti calati.

I prezzi di u petroliu sò stati stamane cù i futuri Brent chì avanzanu + 3,08% à $ 111,25/bbl mentre chì i futuri WTI sò + 3,23% à $ 108,08/bbl, cum'è scrive. In altrò, a festa d'oghje in Giappone significa chì ùn ci hè micca cummerciale di UST in Asia.

Unu di l'avvenimenti chjave sta settimana serà u ghjovi di marzu flash PMI da u mondu sanu induve vedemu u primu impattu di u cunflittu Russia / Ucraina nantu à l'attività, in particulare in Europa.

Fora di questu, i dati di u CPI di u Regnu Unitu u mercuri seranu assai interessanti dopu chì u BoE hà avvistatu nantu à a crescita è l'inflazione a semana passata in a so crescita sorprendentemente dovish. Vede a nostra rivista di l'economista britannicu quì. Ci hè ancu a Spring UK (Budget) Statement on Wednesday (preview here) induve tutte e cose fiscali seranu in focus.

A vendita di casa nova di u marcuri, a vendita di casa pendente di u venneri è i beni durable di ghjovi sò i principali rilasci ecunomichi in i Stati Uniti.

Ci hè un saccu di Fed parlà per affissà u missaghju da u FOMC di a settimana passata, ma ùn aspettate micca un coru chì canta da a listessa partitura di canzone. U dot plot dimustrava a gamma di i tassi di fondi Fed YE '22, cum'è previstu da u cumitatu, era storicamente largu 1.4% à 3.1%. Boston (falcu non-votante) è u presidente Powell stessu sò oghje cù l'ultime ancu nantu à u cartulare u marcuri. Williams (colomba) serà nantu à un pannellu dumani, ma dà ancu un discorsu u venneri. Daly (non-votante / culomba) parla dumane, mercuri è vennari. Mester (votante / falco) parla dumani. Bullard (votante / falco) hè alzatu u mercuri è ricurdate chì era u solu dissidente di 50bps a settimana passata. Kashkari (non votante / culomba), u guvernatore Waller (falcu) è u presidente di Chicago Evans (non votante / culomba) parlanu ghjovi. Barkin (non-voter / hawk) cuncludi l'affari di a Fed per a settimana u venneri.

Fighjendu in daretu à a settimana passata avà è u cunflittu infuriava, ma i negoziati di pace trà l'Ucraina è a Russia cuntinuavanu, cù i tituli chì presentavanu un staccato avanti è avanti annantu à a percepzioni attuali di i dirigenti ucraini è russi di a prospettiva di a negoziazione. I mercati parevanu guardà à traversu questu avanti è avanti è si sò cunsulati chì e negoziazioni eranu ancu accadute, chì era un passu materiale da induve eramu pocu tempu fà. In particulare, i dui lati anu signalatu un terrenu cumunu annantu à u statutu neutralu di l'Ucraina è a mancanza di membri di l'OTAN cum'è pusitivu.

Un altru pusitivu hè ghjuntu u venneri dopu chì i presidenti Biden è Xi Jinping anu parlatu. U sustegnu di a Cina à a Russia restava una chjave scunnisciuta, ma dopu à a chjama, e duie parti anu manifestatu aspirazioni per una risoluzione pacífica di u cunflittu, è per chì e tensioni ùn si stendenu più. Prima di a riunione, i funzionari diplomatichi di i Stati Uniti anu avvistatu chì i Stati Uniti imponenu costi à a Cina s'ellu era per sustene l'invasione russa.

I pagamenti di ligami sovrani russi anu fattu u so modu à i creditori per via di custodi, malgradu una certa incertezza, evitendu un default. Néanmoins, S&P a réduit la note de la dette souveraine russe à un autre niveau, considérant qu'elle présente un risque élevé de défaut. Tuttavia, i rimborsi di l'interessi rimanenti da a Russia stu mese mantenenu l'investitori ansiosi postu chì un pagamentu di $ 447 milioni hè dovutu u 31 di marzu, seguitu da un pagamentu di $ 2 miliardi cum'è un bonu vene à scadenza u 4 d'aprile.

Trascinendu u sentimentu, i rapporti di l'intelligenza americana chì u presidente Putin era prontu à ripiglià u sbattulamentu di sabre nucleari se u cunflittu durava. Chì hà guidatu i futuri più bassi à u mumentu di a liberazione, ma ùn era micca abbastanza per trascinà u risicu negativu nantu à a settimana.

Dice questu hè stata una bona settimana per u risicu cù l'S&P 500 è STOXX 600 guadagnà + 6.16% (+ 1.17% Friday) è + 5.43% (+0.91% Friday) annantu à a settimana, rispettivamente. Chì hà marcatu u megliu rendimentu settimanale per i dui indici da a settimana di l'elezzioni presidenziale di i Stati Uniti in nuvembre 2020. I finanziarii è i stocks di mega cap tech anu fattu ancu megliu. L'indici bancari S&P è STOXX anu guadagnatu + 6,60% (-0,15% u venneri) è + 8,72% (+0,22% u venneri), rispettivamente, mentre chì u FANG + hà guadagnatu + 13,61% (+3,37%). Hè statu u megliu rendimentu settimanale mai per u FANG +, chì hà ancu fattu u so megliu rendimentu di ogni ghjornu u mercuri dopu à a riunione di a Fed, è più nutizie di supportu di u statu cinese (l'indici cuntene Baidu è Alibaba), guadagnendu + 10.19%.

Parlendu di a Fed, dopu à dui anni à u cero inferjuri, u FOMC hà risuscitatu i tassi di pulitica per 25 punti di basa, cù i punti chì prughjettanu un 150 punti di basa supplementari di stringhje questu annu, in linea cù l'expectativa di DB. In più, i prughjetti di a Fed mettenu a pulitica in una postura esplicitamente restrittiva per 2023. Malgradu u strettu, u presidente Powell ùn hà micca postu risichi particularmente elevati nantu à una recessione chì si faci in l'annu dopu, chì era apparentemente abbastanza per aiutà l'equità, cù l'S&P guadagnà + 2,24. % u ghjornu di a riunione in più di u ghjornu di i gangbusters per l'indice FANG+.

A Fed hà ancu annunziatu i piani di cumincià à riduzzione di i so bonds in una riunione à vene. U presidente Powell hà nutatu chì e riduzioni di a detenzione di l'attivu equivalerianu à pocu pressu à 25 punti di basa supplementari di strettu quist'annu è puderia inizià da a prossima riunione di u FOMC in maghju.

I mercati di i soldi anu finitu a settimana di i prezzi nantu à 167 punti di basa di più strette di tariffu di pulitica, chì suggerenu una certa probabilità di un aumentu di 50 punti di basa quist'annu, chì u presidente ùn hà micca escluditu. I rendimenti di u Treasury 10yr anu guadagnatu + 15.8bps (-2.1bps u venneri) nantu à a settimana, guidati interamente da i rendimenti reali, chì anu aumentatu + 22.7bps (+1.5bps u venneri). A curva di rendimentu 2s10s hà cuntinuatu à appiattirle, postu chì i rendimenti 2yr anu guadagnatu + 18.8bps (+2.2bps u venneri), purtendu u livellu à 20.5bps, u più bassu da u principiu di marzu 2020.

U Bancu di l'Inghilterra hà ancu aumentatu i tassi, aumentendu a Tariffa Bancaria da 25 punti di basa in una decisione 8-1. U dissidenti solitariu hà preferitu mantene i tassi di pulitica in attesa, in cuntrastu cù i quattru dissidenti in a riunione di ferraghju chì anu vutatu per un aumentu di 50 punti di basa.

A guida in avanti hà aghjuntu à u tonu dovish, postu chì enfatizava i risichi bilaterali intornu à a prospettiva, cù l'impatti negativi à a crescita chì presentanu cusì prominenti cum'è i risichi per l'inflazione, in cuntrastu cù e recenti cumunicazioni avanzate di u bancu cintrali di l'economia. In linea, 10yr gilt yields lagged other DM yields, guadagnendu + 0.6bps (-6.8bps Friday), cum'è 10yr bunds crescenu + 12.4bps (-1.2bps Friday). 2yr gilt rende i prezzi di l'altitudine, caduta -10.9bps (-8.9bps u venneri). I mercati stanu u prezzu di a tarifa bancaria per finisce l'annu à 1.87%, in uppusizione à 2.0% una settimana fà.

Intantu, u Bancu di u Giappone hà lasciatu a pulitica senza cambià, è hà avvistatu di i risichi negativi per a crescita derivanti da l'invasione di l'Ucraina, ripigliendu u mantellu dovish di u BoE.

In cunfurmità cù a migliione di u sentimentu di risichi, i prezzi di u petroliu crudu anu cascatu un modestu -3.97% annantu à a settimana (+ 1.21% u venneri), ma ancu mette in qualchì grande swing intraday. I prezzi sò ancu calati dopu à i rapporti chì u prugressu annantu à l'accordu nucleare iranianu ùn saria micca ammanettatu da sanzioni à a Russia. U gas naturale europeu hè ancu cascatu -23,42% (-0,65% u venneri). Data a volatilità in i mercati energetichi, u presidente francese Macron hà avvistatu chì u statu puderia avè bisognu di piglià u cuntrollu di alcune imprese energetiche.

In altrò, u sentimentu hè statu rinfurzatu da i rapporti chì a Cina introducerà attivamente e pulitiche chì benefiziu i mercati è piglianu passi per evità e misure di bloccu più spartane.