Futures, Bonds Guadagnà dopu à Powell-Inspired Rout

Appena quandu pareva chì e scorte stavanu per andà in una serie di vincitori di 9 ghjorni, a sedia di a Fed Jerome Powell hà apertu a bocca, hà dettu di chjude a " porta cazzo ", è s'hè lampatu (a catastròfica asta di 30 anni pochi minuti prima ùn hà micca aiutatu). ) finisce ciò chì saria statu a serie più longa da u 2004.

È à u venneri matina, induve dopu à a rotta di ieri, i stocks è i bonds anu rimbalzatu modestamente ancu quandu l'investituri speculanu chì più parlanti di u bancu cintrali oghje faranu eco à u missaghju falu di Powell. Da 8: 00 am, i futuri S&P anu aumentatu 0,25% à 4,373, risurrezzione di u peghju di u ghjornu, mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0,1%; intantu in Auropa, u Stoxx 600 hà persu 1%, rinfurzatu da i rapporti di earnings poveri. U dollaru hè pocu cambiatu mentre i rendimenti di u Treasury sò marginalmente più altu in a curva; l'energia supera cù i futuri WTI à circa 1% in u ghjornu

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di l'energia anu aumentatu cù u petroliu, cù u West Texas Intermediate chì torna sopra à $ 76 u barile. L'impresa di publicità digitale Trade Desk hà calatu finu à u 31% in u cummerciu fora di l'ora in New York dopu avè emessu una guida di vendita debule, chì hà culpitu à pressioni ecunomiche più larghe. È fighjate l'azzioni di casinò dopu chì e so azioni anu avutu un ghjornu terribili in Hong Kong. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Blink Charging Co. anu aumentatu 14% dopu chì a cumpagnia hà rivisu a vendita di l'FY 2023 più altu. A cumpagnia hà riportatu EPS sottu stimi è vendite sopra stimi.
• L'azzioni di Groupon anu calatu di 32% dopu chì a ditta hà riportatu una perdita aghjustata per parte per u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista. Eric Lefkofsky, un cofundatore di a cumpagnia, hà infurmatu à l'impresa di a so decisione di dimissioni cum'è membru di u Cunsigliu di u 9 Novembre.
• L'azzione di Illumina hè in calata di 12% dopu chì a cumpagnia di sequenza di l'ADN hà tagliatu a so guida di rivenuti per tuttu l'annu. A cumpagnia hà ancu infurmatu i rivenuti di u produttu di u terzu trimestre chì anu mancatu stimi. Canaccord Genuity hà diminuitu a so raccomandazione nantu à u stock à mantene, dicendu chì a prospettiva à pocu pressu pareva "soft".
• L'azzioni di Plug Power hè cascatu di 29% dopu chì a cumpagnia, chì face macchine chì pruduce l'idrogenu è l'utilizanu cum'è carburante, hà signalatu avvisi di preoccupazione dopu avè signalatu un 3Q debule. RBC Capital Markets hà riduciutu à u settore di prestazioni da un rendimentu superiore, citendu visibilità limitata è pressioni di margini.
• L'azzioni di Toast hè più altu, in crescita di 2,0%, postu chì Baird suscita a so raccomandazione nantu à l'azzioni di a cumpagnia di software di ristorante per superà da neutrale. U broker dice chì l'aghjurnamentu vene dopu chì u stock hè cascatu quasi 50% da i massimi di a mità di l'annu.
• L'azzioni di Trade Desk scendenu 27% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia di publicità hà datu una previsione per u quartu trimestre chì era più debule di l'attesa per i rivenuti è l'Ebitda aghjustatu. L'analisti anu tagliatu l'ugetti di prezzu nutendu chì a guida debule sguassate un quartu altrimente forte.
• L'azzioni di Unity Software cadenu 13% dopu chì u fabricatore di l'uttellu di video-ghjocu hà riportatu i rivenuti di u terzu trimestre chì mancavanu l'aspettattivi. Hà dettu ancu chì avia iniziatu una "evaluazione cumpleta di a nostra cartera di prudutti", è chì per quessa ùn daria micca una prospettiva.
• L'azzioni di Wynn Resorts sò cascate di 5,2% dopu chì l'operatore di casinò hà dettu chì l'Ebitdar di a pruprietà hà aghjustatu u terzu trimestre di Macao chì hà mancatu stime. Mentre a cumpagnia hà fattu bè in Las Vegas, l'analisti anu focu annantu à Macao, cù Barclays dicendu chì i margini è i cumenti eranu deludenti.

"U discorsu di Powell era una sorta di un mumentu di discussione, postu chì i banche cintrali anu da cunvince u mercatu chì ùn ci sarà micca pivot chì vene dumani matina", disse Erick Muller, capu di strategia di produttu è d'investimentu in Muzinich & Co. in Londra. Quandu vedenu i mercati chì i prezzi di troppu taglii di i tassi, senterete stu tipu di discorsu dicendu: "stop right there".

L'investituri sò avà aspittendu à sente da u presidente di u BCE Christine Lagarde, chì participà à una conversazione à u focu dopu ghjovi. I cumenti sò ancu dovuti da u presidente di a Fed di Dallas, Lorie Logan, u so omologu di Atlanta Raphael Bostic è a Mary Daly di a Fed di San Francisco. I mercati sò stati sbulicati ieri dopu chì Powell hà dettu chì i funzionari ùn esiteranu micca à stringhje se necessariu

I bonds è i stock europei sò tramindui in rossu, seguitendu e perdite in i so omologhi americani ghjovi dopu à i cumenti feroci da u presidente di a Fed Powell è una subasta di bonu di 30 anni. U Stoxx 600 hè in calata di 1% è hè stallatu per a so più grande caduta di un ghjornu in trè settimane. I prudutti di u cunsumu, l'alimentu / bevanda è l'azzioni di a miniera sò in forte calata. Diageo hè cascatu di 16% dopu chì u distillatore di u Regnu Unitu hà tagliatu a so prospettiva di prufittu è Richemont hà persu 6,8%, postu chì i rivenuti da orologi di lussu sò cascati inaspettatamente. Ci hè statu un brevi glitch in l'aghjurnamentu di l'indici FTSE Russell durante a notte in u Regnu Unitu, l'Italia è u Sudafrica, chì hè stata fissata dopu à circa 38 minuti. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Allianz aumentanu finu à 2,3% dopu chì l'assicuratore tedesca hà dichjaratu u prufittu operativu di u terzu trimestre chì batte a stima media di l'analista, cù Jefferies "piacevolmente" sorpresa da i risultati.
• L'azzioni di GN Store Nord saltanu finu à u 14%, u più altu da u 27 d'aprile, dopu chì u fabricatore danese di apparecchi acustici hà riportatu risultati per u terzu trimestre, hà ristrettu a so previsione di entrate organiche per l'annu è hà annunziatu novi risparmi di costi.
• L'azzioni di l'OTP Bank aumentanu finu à u 2,3% dopu chì u prestatore basatu in Budapest hà dichjaratu un battutu di u terzu trimestre, grazie principalmente à e so filiali prufittuali fora di l'Ungheria.
• L'azzioni di Mol aumentanu finu à l'1,2% dopu chì a raffineria basata in Ungheria hà risuscitatu a so guida 2023 per Clean CCS Ebitda dopu l'estimazioni di u terzu trimestre.
• L'azzioni di JCDecaux aumentanu finu à u 5,1% dopu chì a cumpagnia di publicità esterna hà riportatu una crescita di i rivenuti organici megliu cà l'aspittatu in u 3Q.
• L'IMCD cresce di 5,1% dopu chì i rivenuti di nove mesi sò ghjunti più bassu di l'annu precedente, ma KBC dice chì a calata hè stata "modesta" 1% in termini di valuta constante.
• Bpost cresce finu à u 6,1% dopu chì a cumpagnia postale hà riportatu un Ebit ajustatu di u terzu trimestre chì hà battutu l'estimazioni è hà ristabilitu a so prospettiva di guadagnà per tuttu l'annu dopu l'ore di mercatu ghjovi.
• L'azzioni di Valneva aumentanu finu à u 14% in Parigi, u più altu dapoi u 20 di ghjugnu, dopu chì a FDA di i Stati Uniti hà appruvatu u vaccinu chikungunya di a ditta biotecnologica francese.
• L'azzioni di Diageo scorri finu à u 12%, a più grande calata intraday dapoi u 1997, dopu chì a cumpagnia di bevande alcoliche hà avvistatu nantu à u prufittu, citendu un rendimentu "materialmente più debule" in America Latina è Caraibi.
• Richemont hè cascatu finu à u 5,3%, trascinendu l'azzioni di lussu europee assai più bassu, dopu chì u gruppu svizzeru hà signalatu una calata inaspettata di i guadagni per via di una diminuzione di vendite per i so orologi è affruntatu effetti di valuta avversi.
• Shurgard cade finu à u 6,4% dopu un'offerta di finu à 8,16 milioni di azioni novi à un prezzu di 36,75 € l'una, chì rapprisentanu un scontu di 7% per l'ultimu chjusu.
• L'azzioni di Stabilus falanu quant'è 5,2%, u più grande da maghju. A guida fresca di u fabricatore di macchinari tedeschi è u margine Ebit per l'annu sanu parevanu "un pocu cunservatori", secondu Oddo.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu postu chì i guadagni deludenti anu colpitu i stocks cinesi è giapponesi cù un saltu in i rendimenti di u Tesoru dopu i cumenti prudenti da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 1.1%, sguassendu u so guadagnu per a settimana, cù i giganti di l'internet chinesi Alibaba è Tencent trà i più grandi drags. SoftBank è Sony di u Giappone anu ancu pisatu nantu à u calibre dopu chì i so risultati anu mancatu l'aspettattivi. Tutti i principali mercati in a regione eranu in u venneri rossu.

• I benchmarks di Hong Kong sò stati i più grandi declini dopu à i rapporti di prufittu debule da u chipmaker SMIC è l'operatore di casinò Wynn Macau, mentre chì un ciberattaccu à u più grande prestatore di China ICBC hà ancu pisatu u sentimentu. Un rapportu sta settimana hà dimustratu chì l'ecunumia chinesa hà tornatu à a deflazione, aggravendu e preoccupazioni per a fragilità di a ripresa economica.
• L'ASX 200 di l'Australia hà vistu inizialmente e perdite più superficiali trà e maiò, postu chì u SoMP di l'RBA suggerì chì l'ecunumia era stata un pocu più forte di ciò chì si pensava prima, mentre chì e perdite settoriali eranu guidate da Tecnulugia, Finanziaria è Energia, ancu s'è u Metallu è a Minera anu sbulicatu a tendenza.
• U Nikkei 225 di u Giappone hè statu trascinatu più bassu da pesanti perdite post-guadagni in Nissan, Sony è Softbank, chì eranu tutti più bassi da 3-6%, anche se l'indici dopu scavalcavanu i peggiori livelli è risaltu sopra 32,500.
• L'azzioni indiane anu publicatu una ripresa tardiva per finisce più altu, superendu a maiò parte di i pari asiatichi chì anu cadutu nantu à i guadagni scarsi di l'imprese cinesi è i cumenti falchi da u presidente di a Fed Powell.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè pocu cambiatu. A libbra cade 0.1% dopu avè mostratu pocu reazione à un ligeru battutu per u PIB di u Regnu Unitu. A corona norvegese hè u megliu performer, aumentendu 0.7% versus u greenback dopu chì e dati dimustranu l'inflazione accelerata in uttrovi. Un rallye di quattru ghjorni in u Bloomberg Dollar Spot Index si hè stallatu mentre i cummercianti pisanu a prospettiva per a pulitica di a Fed è i rendimenti più alti di i Stati Uniti. U calibre hà guadagnatu 0.9% in l'ultimi quattru ghjorni, cum'è u rendimentu nantu à e note di u Tesoru di dui anni sensibili à a pulitica hà aumentatu 18 punti basi. I cummircianti aspettanu avà i dati di l'inflazione di l'ottobre di i Stati Uniti da u marti. "L'IPC a settimana prossima serà u mutore chjave per u dollaru" dopu à i cumenti di Powell, hà dettu Mingze Wu, un trader in cambiu di StoneX Group in Singapore. "U mercatu s'adatta senza più input da a Fed"

In i tassi, i tesorieri eranu strettamente mischiati in tutta a curva, largamente tenendu perdite stimulate ghjovi da una cattiva vendita di obbligazioni di 30 anni è i cumenti di Powell. Long-end underperforms, pruvucannu un altru rimbalzu da 5s30s sparghje u livellu di 10bp chì hè statu marcatu cum'è un supportu chjave è un sogliu di dolore per e pusizioni più inclinate. I rendimenti di i Stati Uniti sò in 3bp di i livelli di chjusi di ghjovi cù un ritardu longu; I TSY di 10 anni sò cascati à 4.60% cù bunds è gilts ritardati da 7.5bp è 6bp in u settore, riducendu i lacune chì si aperti cum'è i Treasuries slumped versu a fine di u ghjornu di cummerciale di i Stati Uniti. I rendimenti tedeschi di 10 anni anu aumentatu 8bps mentre l'equivalente di u Regnu Unitu aghjunghjenu 7bps. U dollar IG issuance slate viotu finu à avà; solu un affare prezzu ghjovi, pigliendu volumi settimanali sopra $ 43b; A previsione di i venditori era di circa $ 40b. I dati ecunomichi di i Stati Uniti previsti per a sessione includenu u sentimentu preliminariu di l'Università di Michigan in nuvembre à 10 ore

In i commodities, i prezzi crudi avanzanu, cù u WTI chì cresce 1% per u cummerciu vicinu à $ 76,50. Spot gold falls 0.3%. L'oru hè cascatu 0,3%. U metallu hè stallatu per una seconda goccia settimanale dopu chì i timori diminuite chì u cunflittu Israele-Hamas si allargassi in una guerra in tutta a regione.

Bitcoin hà allargatu i guadagni recenti, risalendu sopra $ 37,000, ma era Ethereum chì hà arrubbatu u spettaculu suring sopra $ 2,100 dopu chì u pianu Ethereum ETF di BlackRock hè statu cunfirmatu in un filing Nasdaq, secondu CoinDesk.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u PIB di u Regnu Unitu per u Q3, a produzzione industriale italiana per settembre, è l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per nuvembre. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di u BCE Lagarde, u presidente di Bundesbank Nagel, è Logan è Bostic di a Fed.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 aumentanu di 0,3% à 4 374
• STOXX Europe 600 calata di 0,8% à 444,21
• MXAP calata di 0,9% à 155,80
• MXAPJ calata 1.2% à 486.33
• Nikkei calata di 0,2% à 32 568,11
• Topix pocu cambiatu à 2,336.72
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,8% à 17 203,26
• Shanghai Composite calata da 0.5% à 3,038.97
• Sensex pocu cambiatu à 64,886.09
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,5% à 6,976.49
• Kospi calata di 0,7% à 2 409,66
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.72%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0667
• Brent Futures hè in crescita di 0,8% à $ 80,65/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,954.02
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105,94

Top News Overnight

• L'ecunumia di u Regnu Unitu hà sbulicatu in u terzu trimestre, sfidendu e previsioni di una piccula cuntrazione è assicurendu chì una recessione hè evitata quist'annu, postu chì u cummerciu forte hè ghjuntu à u salvamentu di una povira attività domestica.
• Ghjovi, i cummerci gestiti da a banca più grande di u mondu in u mercatu più grande di u globu hà attraversatu Manhattan nantu à una chiavetta USB. L'unità US di Industrial & Commercial Bank of China Ltd. hè stata colpita da un ciberattaccu, rendendu incapace di sguassate fasce di i cummerci di u Tesoru di i Stati Uniti dopu chì l'entità rispunsevuli di risolve e transazzione sò rapidamente scollegate da i sistemi affettati.
• Unu di i sistemi di blockchain di più altu prufilu in a banca tradiziunale hà aghjustatu una nova funzione chì permette à e cumpagnie di trasfurmà i soldi automaticamente. JPMorgan Chase & Co's JPM Coin permette avà à i clienti di programà i so cunti cunghjuntendu un inseme di cundizioni chjave, chì li permettenu di trasfurmà fondi per copre i pagamenti in ritardo è e chjama di margine.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu più bassu in tuttu u tavulinu, postu chì u sentimentu pessimu da Wall Street hà ripercutatu in a regione dopu à a povera vendita di 30 anni di i Stati Uniti accumpagnata da a magra falcata di Powell, mentre chì a regione APAC stessa hà digeritu i guadagni è i guai in corso di a Cina. ASX 200 hà inizialmente vistu e perdite più superficiali trà i maiori, postu chì u SoMP di l'RBA suggerì chì l'ecunumia era stata un pocu più forte di ciò chì si pensava prima, mentre chì e perdite settoriali eranu guidate da Tecnulugia, Finanziaria è Energia, ancu s'ellu Metallu è Minerariu hà sbulicatu a tendenza. Nikkei 225 hè statu trascinatu più bassu da pesanti perdite post-earnings in Nissan, Sony è Softbank, chì eranu tutti più bassi da 3-6%, ancu s'ellu l'indici hà più tardi scavalcatu da i peggiori livelli è rimonta sopra 32,500. Hang Seng è Shanghai Comp conformavanu à u tonu, ma Hong Kong era u underperformer regiunale cù Tecnulugia è Finanziaria, trà i più grandi perdenti.

Top Notizie Asiatiche

• Un attaccu di ransomware à u Bancu Industriale è Commerciale di a Cina hà disturbatu u mercatu di u Tesoru di i Stati Uniti impedendu u più grande bancu di a China da risolve i cummerci di Treasury , secondu i participanti di u mercatu citati da FT. SIFMA hà dettu à i membri ghjovi chì l'ICBC era statu culpitu da u software ransomware. L'attaccu hà impeditu à ICBC di risolve i cummerci di Treasury in nome di altri participanti di u mercatu. I servizii finanziari ICBC (1398 HK) anu cunfirmatu chì anu sperimentatu un attaccu di ransomware chì hà risultatu in disrupzioni à certi sistemi FS , secondu Reuters.
• U guvernatore di u PBoC hà dettu chì stanu attentamente fighjendu i risichi finanziarii in certi settori; Alcune pruvince sò affruntate à un certu gradu di risichi di u debitu è ​​u guvernu cintrali hè attentu à a materia , via i media statali.
• U cunsigliu di pulitica di PBoC hà dettu chì a Cina hè capace di ottene un pocu più di 5% di crescita di u PIB questu annu; a ricuperazione di u cunsumu ferma sempre debule ; U rapportu di u deficit fiscale pò esse elevatu l'annu prossimu. L'esportazioni di a Cina sò sempre previste per affruntà una pressione relativamente grande l'annu prossimu. A dumanda esterna debule è a dumanda domestica inadegwata aumentanu a pressione di sovracapacità in Cina, secondu Reuters.
• U Vice Premier Chine He Lifeng hà dettu chì l'impurtante compitu per a riunione cù u Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti Yellen hè di implementà e funzioni da u presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente cinese Xi. Hà aghjustatu chì e discussioni cù Yellen sò state constructive , è cumunicà e preoccupazioni di a Cina nantu à a so relazione ecunomica è d'investimentu cù i Stati Uniti. In cerca di misure efficaci per rinvià e relazioni economiche è cummerciale US-Cina, secondu Reuters.
• Country Garden Holdings (2007 HK) hà dichjaratu chì hà da scopu di informà i principali bondholders di e so proiezioni di flussu di cassa à a fine di l'annu , secondu fonti Reuters; mira à un pianu tentativu di ristrutturazione di u debitu offshore à a fine di l'annu, è hà da scopu di inizià e negoziazioni formali cù i detentori di obbligazioni offshore da ferraghju o marzu di l'annu prossimu, anu aghjustatu fonti.
• PBoC hà injectatu 203 miliardi di CNY via repos inversi di 7 ghjorni cù a tarifa di 1,80% per una iniezione di 160 miliardi di CNY ogni ghjornu.
• U guvernu giapponese per rinfurzà i prestiti fiscali è u prugramma d'investimentu cù 886 miliardi di JYP supplementari in un secondu budget extra per rinfurzà a catena di supply , secondu un prugettu citatu da Reuters.
• U Giappone pensa à un aumentu di u salariu di 5% + cum'è una cundizione per l'aumentu fiscale, via Sankei.
• BoJ hè di fà un sondaghju largu di u cumpurtamentu di l'imprese da a mità di l'anni 90; da esse realizatu trà u 23 di nuvembre à u 24 di ferraghju cum'è parte di a so rivisione di a pulitica monetaria à longu andà.
• RBA SoMP: hà cunsideratu l'opzione di cuntinuà à mantene i tassi di pulitica stabile, ma hà decisu chì un alzata furnisce più assicuranza nantu à l'inflazione ; Sia più strettu di a pulitica monetaria dependerà di e dati. Cliccate quì per u titulu sanu.
• U primu ministru di a Nova Zelanda Hipkins hà dettu chì u guvernatore generale serà cunsigliatu di allargà l'attuale accordu di u guvernu temporaneu finu à chì un novu guvernu hè furmatu , secondu Reuters.

Borse europee residenu in u rossu, Euro Stoxx 50 -0.8%, anche se a regione hè in traccia di finisce a settimana intornu à a marca invariata in generale. Azzione chì vene cum'è una continuazione di u post-Powell/asta hit à u sentimentu sperimentatu in a sessione di i Stati Uniti di ghjovi. I settori sò principarmenti più morbidi cù l'Alimentazione, i Bevande è u Tabaccu cum'è Diageo taglia a guida, i prudutti di u cunsumu / servizii venduti post-Richemont mentre l'immubiliare sfila nantu à SBB è Redrow. L'energia face a tendenza è hè modestamente più ferma postu chì i benchmarks tentanu di ricuperà una volta da a pressione recente. In i Stati Uniti, i futuri sò vicinu à a marca invariata in i paràmetri -0.2% à + 0.2% cù l'ES flat è u NQ lagging un toccu cum'è i renditi di i Stati Uniti in inch più altu. In avanti, una manciata di parlanti Fed seranu scrutinati per ogni deviazione da a linea Powell.

Top Notizie Europee

• Schlegel di SNB dice chì un aumentu temporale di l'inflazione via l'affittu hè pussibule.
• Vice Premier di a China dice chì sò disposti à travaglià cù l'UE per approfondisce a cooperazione pratica in a prumuzione di a trasfurmazioni industriali è l'aghjurnamenti, via State Media; per salvaguardà inseme a stabilità di a catena di supply.
• U presidente di u Portugallu dissolve u parlamentu è chjama elezzioni anticipate , secondu a dpa. U Portugallu hà da fà elezzione u 10 di marzu di u 2024 secondu AFR.
• U Bancu Centrale di u Perù riduce a tarifa di riferimentu da 25bps à 7.00% , cum'è previstu.

FX

• Buck torna nantu à una pista di ricuperazione mentre u presidente di a Fed Powell sottolinea a mancanza di fiducia in quantu a pulitica attuale hè abbastanza restrittiva, i bordi DXY sò più vicinu à 106.00 da sottu à 105.00 wtd low.
• Euro è Yen difendenu semi-psiculogichi 1.0650 è 151.50 marks vs Dollar, Pound mantene a floating di 1.2200 contr'à Greenback post-megliu di a previsione di u PIB di u RU.
• Franc pares pèrdite versu 0.9000 cum'è SNB Schlegel mette in risaltu a pruspettiva di un blip in inflazione nantu à l'affitti, Krona norvegese rejuvenated da più caldu di cunsensu CPI, core soprattuttu.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 7.1771 vs exp. 7. 2963 (prev. 7.1772)

Rendimentu Fissu

• Obbligazioni à l'orlu di un viaghju di andata e ritorno cumpleta da u piccu à a settimana dopu à l'asta di 30 anni di i Stati Uniti.
• Bunds , Gilts è T-note tutte e basi più vicine di 129.45-130.13, 94.70-95.32 è 107-10 +/23 intervalli rispettivi.
• BTP sottu à 112,00 è digerisce l'emissione multi-tranche di l'Italia à a mità di u mese

Commodities

• Una storia assai simile à ghjovi per i benchmarks crudi , chì tentanu di ricunquistà u modestu terrenu chì anu guadagnatu in a prima mità di quella sessione prima chì un sentimentu più largu hè statu colpitu da una povera vendita d'asta di i Stati Uniti è u presidente Powell.
• WTI Dec'23 è Brent Jan'23 sò à a fine superiore di USD 75,31-76,49/bbl è USD 79,79-80,86/bbl rispettivamente; in ogni modu, questu abbanduneghja i benchmarks intornu à USD 5/bbl timidi di i so migliori WTD è quasi USD 20/bbl da i picchi YTD di principiu d'ottobre.
• I metalli presentanu un rendimentu cuntenutu per l'oru spot, ma cun un ligeru preghjudiziu negativu, postu chì si stende in daretu à u WTD mentre i metalli di basa sò pressati à fiancu à u tonu di risicu più largu; XAU hè tornatu in una relativa vicinanza à i 200- è 100-DMA di 1934 USD/oz è 1927 USD/oz rispettivamente.
• Più di 60 paesi sustenenu un accordu per triplicare l'energia rinnuvevule è alluntanassi da u carbone , secondu Reuters citando i funzionari.

Geopolitica

• "L'armata israeliana annuncia a cessazione di i so attacchi aerei in a Striscia di Gaza per mitigà e vittime civili", secondu Sky News Arabia.
• L'armata israeliana hà dettu chì hà chjappu una pusizione in Siria in risposta à l'attaccu di drone di ghjovi in ​​Eilat , secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri iranianu hà dettu chì l'espansione di u scopu di a guerra hè diventata inevitabbile cù l'aumentu di l'escalation in Gaza , secondu Sky News Arabia.
• L'ambasciadore di a Cina in i Stati Uniti Feng dice chì e relazioni US-Cina sò sempre affruntate sfidi severi, è ci hè ancu un longu caminu da andà per stabilizzà è migliurà e relazioni , secondu Reuters.
• A Guardia Costiera di a China, in a missione di rifornimentu di Filippine u 10 di nuvembre, urgeu à e Filippine à cessà immediatamente di violà a sovranità di a China ; Seguitu i navi di rifornimentu di Filippine è hà pigliatu misure di cuntrollu, secondu Reuters.
• U Primu Ministru Ungherese Orban dice chì l'UE ùn deve micca inizià discussioni di adesione cù l'Ucraina, via a Radio Statale.

Snapshot di u mercatu

• 10:00: Nov. U. of Mich. Condizioni attuali, est. 70.3, prima 70.6
  • Nov. U. of Mich. Sentiment, est. 63.8, prima 63.8
  • Nov. U. of Mich. Expectations, est. 61.0, prima 59.3
  • Nov. U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,0%, prima di 3,0%
  • Nov. U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 4,0%, prima di 4,2%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Cume avemu ghjuntu à a fine di una altra settimana, i mo gemelli di 6 anni sò stati dumandati à ghjucà in un torneu di tennis sottu 8 dumani. Ghjucanu assai in u nostru patio è a manifestazione più longa ch'e aghju mai vistu (cù e so biciclette cum'è una reta) hè 3 colpi. Allora, salvu ch'elli vanu per vincitori immediati in a linea, ùn sò micca ottimista di successu. U so record di football attuale hè un parità è ottu perdite contr'à altre squadre, cusì mi sentu chì li preparu per a vita.

In generale, sta settimana hè stata una seria di vincitori per una cartera di 60/40, ma chì hè ghjunta à un frenu stancu. Infatti marti avemu parafrasatu a famosa linea "cum'è avete pensatu chì era sicuru per cumprà bonds" da u filmu Jaws. Hè stata una falsa alarma postu chì i bonds più longu si sò riuniti di novu attraversu i bassi di rendimentu di a settimana passata in Asia ieri matina. Tuttavia, i squali anu cumbattutu cù una vendetta via una vendita di obbligazioni chì hè stata aggravata da un'asta assai povera di 30 anni è ciò chì hè statu interpretatu cum'è un discorsu di Powell un'ora dopu à 7pm ora di Londra. In breve, i rendimenti di 10yr (+13.2bps) è 30yr (+15.1bps) anu vistu u so più grande aumentu in quattru settimane, chì à u turnu trascinò l'S&P 500 (-0.81%) à a so prima decadenza in 9 sessioni.

Mentre l'asta di 3 anni è 10 anni di i dui ghjorni precedenti sò stati ben digeriti, l'asta di 30 anni di $ 24 miliardi a notte scorsa hà un prezzu di 4,769%, 5,3 bps sopra u livellu di pre-vendita indicatu. Solu una altra vendita di 30 anni in l'ultima decada hà avutu una cuda intornu à questi livelli. U rapportu di l'offerta-copertura (à 2.24) è a dimensione di l'investitore finale (à 75% vs 82% u mese passatu) eranu in u più debule da a fine di 2021. 10yr è 30yr Treasury yields avianu digià cummercializatu c. 7bps è 11bps più altu in u ghjornu, ma approssimativamente raddoppiatu quellu muvimentu immediatamente dopu l'asta (spiking da 9bps è 11bps, rispettivamente). U rendimentu di 30 anni hà vistu una reversione decentu dopu, ma sempre chjusu + 15.1bps più altu in u ghjornu. Per d 'altra banda, u 10yr hà largamente mantinutu a so mossa, + 13.2bps à 4.63%, aiutatu da alcuni cumenti relativamente falchi da Powell una ora dopu. In Asia sta matina, i rendimenti di 10 è 30 anni sò circa -1.5bps più bassi.

In rimarche in una cunferenza di l'IMF, u presidente di a Fed Powell hà dettu chì "s'ellu hè diventatu appropritatu per rinfurzà a pulitica ancu più, ùn esiteremu micca à fà cusì" è hà ripresentatu una linea precedente chì "ùn simu cunfidenti chì avemu ottinutu una tale postura" chì assicurassi chì l'inflazione torna à 2%. Ci era un certu equilibriu in i so cumenti – alludendu à i risichi bifaciali è u rolu chì l'approvvigionamentu migliuratu hà ghjucatu in calà l'inflazione – ma aghjustendu chì "in u futuru, pò esse chì una parte più grande di u prugressu in a riduzione di l'inflazione hà da esse. per vene da una pulitica monetaria stretta ". Cusì i cumenti falchi in generale, soprattuttu quandu l'altri parlanti di a Fed anu chjappu una nota più dovish prima di u ghjornu. Per esempiu, u presidente di Atlanta Fed Bostic hà dettu chì "Pensu chì a nostra pulitica hè restrittiva, è prubabilmente abbastanza restrittiva". Intantu, u presidente di Richmond Fed, Barkin, hà dettu chì "ùn vedemu micca tutti l'effetti di a pulitica", è chì "Credu chì ci hè un rallentamentu chì vene".

I cumenti di Powell anu avutu un impattu più grande in u front-end. A probabilità di un altru incrementu di u prezzu di i futuri di i fondi Fed hè cresciutu da u 17% à u 24% in u ghjornu, cù u prezzu di fine 24 + 10.3bps à 4.56%. U rendimentu di 2yr era cummercializatu + 2 à 3bps più altu u ghjornu prima di u discorsu di Powell, ma era + 8.7bps à 5.02% à a fine, a prima volta da a fine di uttrovi chì hà chjusu sopra à 5%.

I muvimenti in i rendimenti eranu ancu interessanti, datu chì ci sò stati segni freschi di u mercatu di u travagliu. Questu hè vinutu da i dati settimanali nantu à e richieste di disoccupazione, induve e richieste cuntinue sò aumentate à u so livellu più altu da aprile nantu à a settimana finita u 28 d'ottobre, à 1.834m (vs. 1.820m previstu). L'affirmazioni iniziali eranu largamente cum'è s'aspittava à 217k annantu à a settimana chì finisce u 4 di nuvembre (vs. 218k previstu) ma questu hà sempre spintu a media di 4 settimane per una terza settimana in esecuzione. I nostri economisti di i Stati Uniti anu nutatu in un rapportu recente (qui) chì l'aumentu attuale di e rivendicazioni cuntinuate pò esse esageratu per via di l'eccessu di staghjunalità. Ma ancu tenendu in mente sta caveat, u so aumentu in l'ultime 5 settimane (+162k) hà superatu quellu vistu in u stessu periodu l'annu passatu (+137k). Allora aghjunghjendu à l'evidenza da u rapportu di l'impieghi di a settimana passata chì parechji indicatori di u mercatu di u travagliu sò oghji debilitatu constantemente.

U spike in i rendimenti in l'ultima parte di a sessione di i Stati Uniti hà pisatu nantu à ciò chì era statu un ghjornu mistu per l'azzioni. L'S&P 500 era in traccia di ottene un 9u guadagnu storicu consecutivu prima di l'asta di 30 anni, ma poi hè cascatu bruscamente per chjude -0.81% più bassu. I perditi sò stati largamente basati cù u NASDAQ (-0.94%) è u Dow Jones (-0.65%) videndu cali simili. U picculu capu Russell 2000 underperformed (-1.57%), caduta per u 4th ghjornu in una fila. A so diminuzione di -4.17% finu à sta settimana a mette in rotta per u peghju performance settimanale da marzu.

Unu di l'assi superi in u ghjornu era cripto muniti. Bitcoin (+ 3,74% à $ 36 638) hà riunitu à u so livellu più altu da u 5 May 2022 – ghjustu prima di u colapsu di u Terra stablecoin chì poi pruvucò una catena di stress in u spaziu criptu.

Di ritornu in Europa, l'azzioni anu superatu i so contraparti di i Stati Uniti, ma chjusu prima di u tardu slump, cù u STOXX 600 chì avanzava + 0,84% in u ghjornu, cù guadagnà simili per u DAX (+0,81%) è u CAC 40 (+1,13%). Intantu, i bonds europei anu vistu una crescita più modesta di i rendimenti per u ghjornu prima di l'asta di 30 anni di i Stati Uniti, cum'è quelli nantu à i bunds 10yr (+3.1bps), l'OAT (+2.8bps) è i BTP (+3.3bps) sò tutti mossi più altu.

In Asia, l'Hang Seng (-1.59%) hè u più grande underperformer finu à avà, mentre chì u CSI è u Shanghai Composite sò rialzendu -0.69% è -0.45%, rispettivamente, cum'è e preoccupazioni per a salute di a seconda ecunumia più grande di u mondu resurface. E pressioni deflazioni di a Cina anu aggravatu in uttrovi. In altrò, u KOSPI (-0,96%) è u Nikkei (-0,72%) sò ancu perdienti in u principiu di u cummerciu. I futuri S&P 500 (+0,08%) è NASDAQ 100 (-0,02%) sò abbastanza flat.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì l'attività di u settore manifatturiero di a Nova Zelanda hè stata in cuntrazione per l'ottu mesi consecutivi, postu chì l'indice di fabricazione NZ hè cascatu à 42.5 in uttrovi da 45.1, cuntrazione a so più grande cuntrazione da Aostu 2021.

Fighjendu in daretu à l'altri dati d'ayer, era un ghjornu tranquillu in Europa, cù l'unica liberazione di nota chì a crescita di u salariu Q3 in Francia. Questu hè ghjuntu à + 0.5% trimestre in quartu (+ 1.0% prev.), chì marca a crescita salariale trimestrale più lenta in dui anni. Mentre chì sta dati pò esse rumoroso per un trimestre individuale, aghjunghje à altre evidenza di un mercatu di travagliu rallentatu in a zona euro.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu u PIB di u Regnu Unitu per u Q3, a produzzione industriale italiana per settembre, è l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per nuvembre. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di u BCE Lagarde, u presidente di Bundesbank Nagel, è Logan è Bostic di a Fed.