Eccu i movimenti strani nantu à Tim nantu à a borsa
Ciò chì succede à a borsa di Tim nantu à a borsa. Fatti, numeri, ipotesi è insights
Tim nantu à a muntagna russa di a borsa.
Dopu à a riunione straordinaria di u cunsigliu è l'aggiunta à u comunicatu di stampa nantu à u pianu industriale, Tim avia apertu a ghjurnata nantu à una nota pusitiva nantu à Piazza Affari (+3,4% à 0,2295 euro), predichendu una ripresa dopu à a caduta disastruosa di ghjovi scorsu, quandu u stock. persu quasi 24%. U mercatu hà manifestatu preoccupazione in quantu à u novu pianu "Free tu run" per 2026 presentatu da u CEO di Tim, Pietro Labriola, à l'occasione di u Capital Market Day 2024.
Ma l'ascesa ùn durò tantu : à 11 ore di matina, l'azzioni di Tim cadevanu, falendu di più di 9% à 0,2 euru, à i livelli più bassi di l'ultimi 15 mesi.
L'azzioni anu chjusu a sessione d'oghje in calata di 4,59% à 0,2118 euro. I volumi ammontanu à più di 1,165 miliardi di azzioni, nota Reuters.
Tutti i dettagli.
INIZIO DI A SETTIMANA IN UNA ROLLER COASTER PER TIM IN STOCK STOCK
Sta matina l'azzioni hà apertu cun un 3,15% di crescita à 0,229 euro, torna à i livelli di u 6 di marzu (0,228 euro) prima di u slide post-plan. Un effettu chì, in ogni modu, si deflate pocu più di una ora dopu à l'iniziu di u cummerciu cù l'azzione chì torna à u fondu di a lista (-7,7%) à 0,2 euru, solu per finisce esse sospesu à u bassu, cù un primu rossu di 5. % è dopu sopra u 7%.
À a fine di a matina, circa 840 milioni di azioni di Telecom Italia anu cambiatu di mani, pari à circa 5,4% di u capitale sociale, Radiocor informa. Oghje, dopu à l'integrazione di certi numeri nantu à u pianu 2024-2026, riguardanti in particulare u debitu è u flussu di cassa, l'azzioni di Tim persu 9%. In u primu dopu meziornu, i perditi eranu quasi a mità è, dopu à una sessione di see-saw, l'azzioni di u telefuninu finìu 4.6% in una nova volta di cummerciale.
Dapoi u pianu industriale "Free to Run" 2024-2026 hè statu presentatu ghjovi scorsu, l'azzioni di Tim anu iniziatu una pendenza discendente in a borsa, lascendu circa 24% di u so valore in terra. I scambii eranu assai intensi, chì ammontanu à più di 30% di u capitale ordinariu chì hà cambiatu mani.
CONSIGLIA STRAORDINARIA
Dopu à u 24% di colapsu di l'azzioni in a Borsa di Milano u 7 di marzu, a cumpagnia hà convocatu una riunione straordinaria di u cunsigliu di amministrazione u venneri 8 di marzu.
Ieri, u cunsigliu di amministrazione di Tim hà riunitu per fà un bilanciu di i motivi di u colapsu di l'azzioni (a più forte caduta di ogni ghjornu mai registrata) chì, secondu ciò chì a direzzione superiore hà spiegatu, ùn hè micca ligata à u pianu.
INTEGRAZIONE À U PIANU
Cù l'integrazione, a cumpagnia guidata da Pietro Labriola hà messu in biancu è neru chì u debitu nettu pro-forma, nette di u deleverage stimatu per l'operazione Netco (circa 6,1 miliardi à a fine di u 2023), hè previstu à a fine di u 2023. 2024 pari à circa 7,5 miliardi. Stu cambiamentu hè principalmente attribuibile à: a gestione ordinaria, vale à dì l'Ebitda nettu di l'investimenti, i carichi finanziarii, a prestazione di u Capitale di Travagliu Nettu (Nwc), e minurità di Tim Brasil è a componente fiscale è altre spese; gestione straordinaria, o impatti cunnessi à u funziunamentu di Netco, cum'è i costi di separazione, ogni impattu da l'aghjustamentu di u prezzu è altre voci relative à u Capitale di travagliu Net, spiega a nota di u gruppu.
In quantu à i flussi di cassa 2025-2026, Tim specifica chì u flussu di cassa netu in 2026 hè previstu di circa 0,5 miliardi d'euros, chì indicanu un valore nurmalizatu di 800 milioni net di cumpunenti straordinaria. A cumpagnia hà cunfirmatu a guidanza annantu à u periodu di u pianu, illustrata à u mercatu, specificendu chì "qualsiasi upside puderia derivà da earn-outs cunnessi à l'operazione Netco è a pussibuli vendita di Sparkle, u prucessu di quale hè sempre in corso".
L'ANALISTI COMMENTU
Per l'analisti di Equita, a decisione di dà una trasparenza completa à l'ipotesi di u pianu di u flussu di cassa "hè più cà appruvata datu a cunfusione creata cù u ghjornu di u Mercatu di Capitale di u ghjovi passatu". "À i prezzi d'ayer – osserva u broker – u mercatu in fattu valore l'investimentu in Tim Brazil solu più cà tuttu u Tim, cù una valutazione negativa implicita di più di 1 miliardi d'euros nantu à l'affari domestici". Questu hè "un scenariu chì in u nostru parè ùn hà pocu sensu datu a solida struttura finanziaria di u gruppu dopu a vendita di NetCo (duppiu di u ratio di debitu EBITDA)". Inoltre, a valutazione "ùn incorpore micca i pussibuli upsides da l'earn-outs (finu à un massimu di 2,9 miliardi) mentre chì a vendita potenziale di Sparkle ùn averebbe micca impatti negativi nantu à u flussu di cassa di l'affari domestici". Equita cunfirma dunque a valutazione di u prezzu à 0,35 euro.
In a listessa linea, Intermonte crede chì a decisione di u cunsigliu di clarificà u prublema di u debitu hè "coerente". U broker vede ancu una pussibule "migliura significativa" in l'articuli di flussu di cassa, datu a cullizzioni di earnouts è a vendita di Sparkle, chì "in generale rapprisentanu un upside di circa 80% di a capitalizazione attuale di u mercatu di Tim".
PER A GESTIONE U PLAN ùn hè micca RESPONSABILE DI U COLLAPSU DI STOCK STOCK
Allora, cum'è digià dettu, in u cunsigliu di amministrazione di ieri, u CEO Labriola è a gestione di Tim anu dichjaratu chì u pianu ùn puderia micca esse cunsideratu cum'è rispunsevuli di u colapsu è puderia andà avanti.
A cumpagnia hà ricevutu u sustegnu di u guvernu per a vendita di 22 miliardi di euro di a so linea fissa NetCo à u fondu americanu KKR in parte di a strategia di Pietro Labriola per riduce u debitu di 14 miliardi.
VIVENDI CLEARS A PERDIDA RELATATA À L'ACCISIONE IN L'ANTICA TELECOM ITALIA
Intantu, sempre u 7 di marzu, Vivendi hà eliminatu a perdita per via di a so participazione in Tim cù una plusvalenza di 510 miliardi realizata in u 2023. Hè ciò chì emerge da i conti di u géant francese chì hà ricurdatu ch'ellu avia scrittu a so participazione. in Tim da 1. 34 billion in 2022.
U cunglomeratu mediaticu francese, di a famiglia Bolloré, detiene una participazione di 23,75% è più di 17% di i diritti di votu di Telecom Italia. A cumpagnia guidata da Arnaud de Puyfontaine cuntesta in tribunale a vendita di a reta fissa à u fondu US KKR, una operazione chì vale à 22 miliardi d'euros, affirmannu chì a vendita cambia u scopu corporativu è u statutu di Tim. À a mità di dicembre u cumpagnu francese hà fattu un appellu à a Corte di Milano contr'à a cumpagnia guidata da Pietro Labriola, senza però dumandà a sospensjoni d'urgenza di l'operazione di trasferimentu di a rete. A chjusura di a transazzione hè prevista questu veranu.
In quantu à a perdita netta di 393 milioni risultante da sta participazione, u gruppu francese hà spiegatu chì hè stata annullata l'annu passatu, inseme à una svalutazione di 300 milioni di Editis, da una plusvalenza finanziaria di 515 milioni ligata à a participazione in Banijay. Group Holding.
IPUTESI E SCENARI
L'osservatori anu nutatu sta cumunicazione ripetuta è si dumandavanu ancu perchè. Ma i ragiuni sò scunnisciuti è difficiuli di ipotesi. Significa implicitamente chì u gruppu francese hè atarticu annantu à a caduta brusca di u stock in i ghjorni recenti?
O ci sò ipotesi – ancu fora di Vivendi – nantu à manuvre preparatori à una OPA chì anu avà u scopu di affundà u stock ? O ci sò tentativi in corso di paralizà a lista di u cunsigliu di direzzione per u rinnuvamentu di u cunsigliu?
Tutte e dumande senza risposta.
È chì ùn sò micca cunfirmati nantu à u mercatu.
In fatti, oghje u Corriere della sera scrive : « Da a prima evidenza da a Consob – i cuntrolli sò sempre in corso – hè apparsu chì l'onda di vendite nantu à u mercatu – in duie sessioni guasi 23% di u capitale hè statu scambiatu – saria statu causatu. da una "vendita di panicu" è da l'ordine automaticu chì l'algoritmi di cummerciale attivanu quandu u prezzu di una parte scende sottu à un certu limitu, più un cumpunente riferibile à i fondi d'investimentu è istituziunale ".
In corta, nisuna manu francese in azzione.
CONSOB FOCUS ON TIM STOCK IN BORSA
Inoltre, u monitoraghju Consob di l'azzioni di Tim hà iniziatu ancu ghjovi scorsu. Duranti u cusì chjamatu "Giovedì Negru" di Tim, dopu a presentazione di u novu pianu "Free to run" à u mercatu, u stock avia persu quasi 24% è circa 13% di a capitale avia cambiatu mani.
Per quessa, l'autorità chì supervise i mercati finanziarii cuntrolla currettamente u cummerciu di borsa, carattarizatu da volumi eccezziunali è tensioni assai forti, Ansa hà dettu u venneri. Sottu à a lente di l'uffizii, secondu a prima agenza di stampa italiana, ci hè sia l'analisi di u funziunamentu di u stock in relazione à u flussu di l'infurmazioni, per verificà a so coerenza, è l'operazioni nantu à l'azzioni, cù u scopu di capiscenu. , per mezu di l'analisi di a cuncentrazione di u cummerciu, se "mani forti" sò in azzione nantu à u gruppu telefuninu.
A POSIZIONE DI U CEO LABRIOLA
Infine, Pietro Labriola, CEO di Tim, hà parlatu di "scambii anomali" durante a teleconferenza cù i ghjurnalisti nantu à u pianu ghjovi scorsu. Labriola hà ancu sottolineatu chì "Oghje i nostri ligami sò cresciuti in valore. U mercatu di bonu vede dunque una storia di u nivellu di u debitu di l'imprese chì hè assai più sottu à u cuntrollu chè in u passatu. Perchè, dumandò, a borsa ùn vede micca e cose in listessa manera? datu a caduta di l'azzioni di Tim nantu à a borsa.
ACQUISI LABRIOLA
Intantu, Labriola, CEO di Tim, hà acquistatu 500 000 azzioni à un prezzu di 0,2036 euro per parte. Un signu di cunfidenza da u CEO dopu a presentazione di u primu pianu industriale senza a reta.
Articulu aghjurnatu à 6.30 pm
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/tim-borsa/ u Mon, 11 Mar 2024 15:18:55 +0000.