Eccu cumu u Statu mimerà MPS
Dopu à a transazzione Hydra cù Amco, a garanzia di u pienu sustegnu per l'aumentu di capitale di Mps è a pussibilità di trasfurmà i DTA in crediti fiscali per operazioni di aggregazione, u Mef prova à risolve a questione di 10 miliardi di cause appesu à u monte.
Sicondu Milano Finanza , u Mef studia un mecanismu per trasferisce i risichi legali di Mps à una altra sucità cuntrullata publicamente (Fintecna, Amco). Finu à oghje, l'Istitutu Sienese hà una mansa di cause chì portanu u putenziale di i danni da trattà à più di 10 miliardi d'euri.
Una di e lite aperte hè quella trà Monte dei Paschi di Siena è a Fundazione MPS, chì hà dumandatu à a banca un totale di 3,8 miliardi di euro. Sicondu La Stampa, u Ministeriu di l'Ecunumia è di e Finanze hè in dialogu cù a Fundazione MPS per truvà un accordu per chjude a disputa.
U secondu frontu nantu à u quale si move u Tesoru riguarda una pulizia ulteriore di u budget. Milano Finanza scrive chì u Mef valuta a pussibilità di una vendita ulteriore di 3-6 miliardi di euro di prestiti da Mps. Questa operazione puderia avè un doppiu effettu: da un latu, cumbinatu cù u prugettu Hydra, eliminerebbe u stock di Monte dei Paschi di esposizione Inutile; da l'altra parte, puderia mette in risaltu a necessità d'un aumentu di capitale più grande di quellu chì hè stimatu attualmente da a direzzione di l'Istitutu Sienese.
I muvimenti in fronte di i prucessi è a pulizia ulteriore di u bilanciu, se cunfirmati, seranu aghjuntu à e misure fatte da u Mef (operazione Hydra, supportu per l'aumentu di capitale) è da u Guvernu (trasformazione di u DTA in crediti fiscali in casu d'agregazioni) per preparà Mps per M&A. Infatti, u Tesoru ferma intenzionatu à seguità l'impegni assunti da a Repubblica italiana versu l'Unione Europea è à realizà una operazione di mercatu chì identifica un investitore ancoratore è / o un cumpagnu bancariu di situazione adeguata, per ristabilisce è assicurà a competitività. di Mps. Intermonte pensa chì l'azzione intraprese pudessinu suddisfà e cundizioni imposte da Unicredit per qualsiasi putenziale transazzione M&A, vale à dì a neutralità da un puntu di vista capitale. U Primu Ministru, Giuseppe Conte, in a cunferenza di stampa à a fine di l'annu, hà dichjaratu chì per MPS "u guvernu è u Mef in particulare studianu l'operazioni, seguitenduli cun discrezione ma cun grande attenzione".
Vedemu in più dettu l'ultimi rumori nantu à e pussibuli mosse di u Tesoru, tuttu ciò chì u Mef è u Guvernu anu dighjà fattu finu à oghje per MPS è i futuri passi di l'istituzione di creditu chì, frà altre cose, hà ancu ricevutu recentemente novi requisiti minimi di forza capitale da a BCE.
I RUMORI SU I PROSSIMI PASSI DI U TESORU: E GARANZIE LEGALI
In e settimane recenti, secondu Milano Finanza , u Ministru di l'Ecunumia è di e Finanze definisce a garanzia di a disputa per u Monte dei Paschi di Siena. Mps hà attualmente una serie di cause chì portanu u potenziale di e rivendicazioni di danni da affrontà à più di 10 miliardi è l'idea di u Mef seria di assicuralli prendendu Fintecna, Amco o un'altra filiale pubblica cum'è assassinu di risicu . A questione hè dilicata, ancu per i profili di a concorrenza è di l'aiutu di u Statu, ma e discussioni sò in corsu dapoi parechje settimane è trà i cunsultanti implicati (Mediobanca è Oliver Wyman per Mps, Bofa è Orrick per u Tesoru) c 'hè un ottimisimu prudente.
INDISCRIZIONI SU L'ACCORDU TRA MEF E A FUNDAZIONE MPS PER CHIUDE A LITIGIA
La Stampa scrive chì u Ministeriu di l'Ecunumia è di e Finanze averia iniziatu discussioni cù a Fundazione MPS per truvà un accordu per chjode a disputa trà a banca è a Fundazione stessa, chì a so dumanda totale hè attualmente pari à 3,8 miliardi di euro. (nantu à u tutale di u petitum uguale à circa 10 miliardi d'euri). In l'articulu avemu lettu chì a transazzione nantu à a quale pensemu averebbe un ordine di magnitudine di 500-700 milioni di euro, cun a considerazione chì puderia esse pagata in azzioni di a banca. Equita Sim pensa chì "una suluzione in questa direzzione rende MPS più attraente da una perspettiva M&A" ma crede improbabile "si materializerà prima di a definizione di u pianu capitale da esse inviatu à a BCE da u 31 di ghjennaghju, chì definisce i metudi di rinforzu di capitale".
I RUMORI DI UNA PULIZIA DI U BUDGETU IN LÀ
Milano Finanza scrive ancu chì in Roma si studia l'ipotesi di una pulizia ulteriore di l'assi di a banca senese. Un numeru precisu ùn hè ancu quì, ma a forchetta variaria da trè à sei miliardi di euro.
L'EFFETU DI A PULIZIA DI UN ulteriore BUDGET
A futura vendita ulteriore di prestiti improduttivi da a banca senese averia un doppiu effettu: da una parte, cumbinata cù l'operazione Hydra (vendita di 7,5 miliardi di euro di NPE lordo a Amco) eliminerebbe l'azzioni improduttive esposizione di Monte dei Paschi. D'altra parte, puderia rivelà a necessità di un aumento di capitale più grande di quellu stimatu da a direzzione di l'Istitutu Sienese per ripurtà i rapporti di capitale à livelli adeguati. A data, MPS hà indicatu un requisitu di capitale trà 2 è 2,5 miliardi di euro.
L'OBJETTIVU DI U TESORU
I pussibuli novi muvimenti da u Tesoru sò destinati à seguità l' impegni assunti da a Repubblica italiana versu l'Unione Europea è a realizazione di una operazione di mercatu chì identifica un investitore ancoratore è / o un partner bancariu di situazione adeguata, per ristabilisce è assicurà a competitività di Mps. Sicondu l'accordi fatti cù l'Europa, u Tesoru deve lascià a capitale di Monte dei Paschi di Siena à a fine di u 2021. Cum'è rappurtatu da Radiocor , u Primu Ministru, Giuseppe Conte, in a cunferenza di stampa à a fine di l'annu hà dichjaratu chì "ci dumandemu nantu à l'avvene di u Monte dei Paschi di Siena, perchè a participazione à u Mef deve esse interrotta da 2021, L'Europa a dice. Studiamu l'operazioni, u Guvernu, in particulare u Mef, li seguita cun discrezione ma cun grande attenzione, è face parte di u ghjocu ". "Pruvaremu sempre – aghjunse Conte – à mantene intatti i nostri campioni naziunali".
COSU MEF E GUVERNAMENTU HANU FATTU FINU ORA PER FÀVORU M&A
Per fà MPS più attrattiva in u cuntestu M&A, u Mef hà digià spostatu nantu à parechji fronti finu à avà. Prima, hà sustinutu l'operazione Hydra, o a vendita di 7,5 miliardi di NPE da Monte dei Paschi di Siena à Amco, a Asset Management Company specializata in a gestione di i prestiti indeboliti cuntrullati da u Ministeru di l'Ecunumia è di e Finanze. Secondu, u Tesoru hà garantitu un sustegnu tutale per l'operazione di aumentu di capitale chì MPS realizerà. U Guvernu hà dunque inclusu in a Legge di u Bilanciu a pussibilità di trasfurmà u Dta (Attivi d'imposta differita) in crediti d'imposta per l'operazioni di fusione è acquisizione.
CUMMENTU DI INTERMONTE SULLA POSSIBILE NUEVA MUVRA DI U TESORU
Intermonte pensa chì l'azzione pigliate in opera (Dta, garanzia di i risichi ghjuridichi, derisking ulteriore) puderanu "suddisfà e cundizioni imposte da Unicredit per qualsiasi transazzione potenziale di M&A, o chì hè neutrale da un puntu di vista capitale". L'analisti scrivenu chì "à u mumentu a stampa riporta Unicredit cum'è u pretendente potenziale per cumprà Mps" è ricordanu chì a banca senese duverà sottumette u novu pianu di capitale à l'Autorità di Supervisione à a fine di ghjennaghju chì attualmente prevede un rinforzu di capitale di massimu 2, 5 miliardi d’euri.
REQUISITI INFERIORI DI A BCE 2021
In attesa di a presentazione di u novu pianu capitale, Mps hà ricevutu da a Banca Centrale Europea a cumunicazione relative à i novi requisiti minimi di solidità di capitale chì l'istituzione di creditu duverà rispettà à partesi da u 1 di ghjennaghju 2021. Mps duverà mantene, à un livellu cunsulidatu, un requisitu bilanciu Srep totale di 10,75%, in calata di 0,25% paragunatu à ciò chì hè statu stabilitu per u 2020, ancu grazia à l'operazione di riduzzione di risicu Hydra. L'esigenza generale di Srep di 10.75% include: un requisitu minimu di Pilastru 1 di 8% (di i quali 4.5% in termini di Cet1) è un requisitu supplementariu di Pilastru 2 di 2.75% (paragunatu à 3% di a Decisione Srep 2020), chì deve esse rispettata almenu 56,25% cù Cet1 è almenu 75% cù u Tier 1. U requisitu generale minimu in termini di ratio di Capitale Totale, ottenutu aghjunghjendu un Buffer Combinatu à u requisitu generale di capitale Srep U requisitu di 2.69%, hè 13.44%. U requisitu minimu generale in termini di ratio Cet1 hè 8,74%, a somma di Pilastru 1 (4,5%), Pilastru 2 (1,55%) è Requisita di Buffer Combinatu (2,69%). L'esigenza minima generale in termini di Livellu 1 hè 10.75%, cumpresu u Pilastru 1 di 6%, Pilastru 2 di 2.06% è Esigenza di Buffer Combinatu di 2.69%.
U CUMMENTU DI EQUITA SIM
Equita Sim (hold, price target à 1,6 euro in Mps) mette in risaltu chì a nuvità principale hè a riduzzione di u requisitu di u secondu pilastru "chì vede una diminuzione di 25 punti basi paragunatu à u requisitu di u 2020 grazia à l'importante attività di derisking svolta da banca (ratio NPE à 4,1% in u terzu quartu di u 2020 dopu l'accordu cù Amco). In termini di Cet1, u requisitu hè uguale à 8,74% in 2021, in virtù di a decisione di a BCE di u 12 di marzu chì permette di copre u requisitu di u secondu pilastru per 56,25% cù Cet1 ". L'analisti sottolineanu chì Banca Monte dei Paschi di Siena "hà chjusu u terzu quartu cù rapporti di capitale sopra i requisiti minimi, cun un Cet1 cumpletamente ughjatu uguale à 10,9% è cun un buffer paragunatu à u Srep di 213 punti basi, ma chì hè ridutta à solu 15 punti basi paragunatu à u requisitu minimu generale in termini di u Tier 1 (uguale à 10,75%) ". Dopu, i sperti ricordanu chì u pianu strategicu 2021-2025 , appruvatu u 17 di dicembre "prevede per a banca un requisitu di capitale di 2 / 2,5 miliardi di euro di capitale, per purtà u ratio Cet1 introduttu sopra à u 12% ".
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-lo-stato-continua-a-coccolare-mps/ u Sun, 03 Jan 2021 07:30:27 +0000.