E se u puntu tutale hè di finisce “U Fed Put”?

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Sceglite unu, è solu unu: una borsa chì si gonfia è spunta in una serie infinita di bolle sempre più distruttive, o una vera ecunumia chì ùn hè più sottumessa à i mutori di a inuguaglianza di ricchezza è a frenesia speculativa.

"U Fed Put" – a pulitica implicita di a Riserva Federale di salvamentu di u mercatu di borsa appena si svenisce per scatenà una inondazione di stimuli monetari – hè avà accettata cum'è una guaranzia micca sfarente di a gravità finanziaria. Indipendentemente da i bleatings di i funzionari di a Fed, "tuttinu sanu" chì a Fed "pivoterà" rapidamente in casu chì u mercatu sguassà, riducendu i tassi d'interessu è cresce a liquidità via Quantitative Easing (QE).

Ricurdativi di a definizione di liquidità eccessiva : a diffarenza trà a crescita di soldi reale è u crescita ecunomica. A Fed succhi l'excedente di liquidità micca per più espansione in l'ecunumia reale, ma per forzà soldi novi in ​​a borsa è altri assi di risicu.

L'unicu risultatu pussibile di "The Fed Put" hè una bolla di creditu / attivu , chì hè per quessa chì simu oghje a terza bolla speculativa monumentale in 23 anni.

"U Fed Put" hè u puntu finale logicu di u neoliberalismu, chì pone "mercati" (è dunque finanzii) à u core di l'ecunumia reale. A fantasia neoliberale hè chì i "mercati" risolve tutti i prublemi per via di a magia di "a manu invisibili" è cusì tuttu diventa sottumessu à i giri di "mercati".

A seconda parte di a fantasia hè chì i "mercati" sò autoregulati , vale à dì chì ùn ci hè micca bisognu di un ordine morale o regulazioni di u guvernu; a magia di i mercati include una capacità divina di limità e so propiu motivazioni, vale à dì l'avidità è u sfruttamentu per maximizà i guadagni per ogni mezzu dispunibile .

Cumu hè statu pruvatu una volta è una volta, ogni mezzu dispunibile in modu affidabile include fraud, malversazione, malfeasance, distruzzione di a cumpetizione cù cartelli è monopoli, etc. (Fighjate à quantu i cripto-mercati perfettamente micca regulati si sò autoregulati. Hè una maraviglia per vede una tale perfezione, ùn hè micca?)

U neoliberalismu ignora convenientemente l'intuizione di Adam Smith chì i mercati necessitanu un ordine morale strettu per evità di colapsà in una sfruttamentu salvaticu. A fantasia neoliberale hè chì i "mercati" ùn anu micca bisognu di un ordine morale puzzolente, di l'avidità è di maximizà i guadagni per ogni mezzu dispunibile generanu a so propria struttura autoregulata per via di a magia.

Chì quelli chì anu persu furtuna in a debacle FTX spiegà cumu perfettamente sta magia funziona in u mondu reale.

A Fed hà pigliatu u rolu di Salvatore di i mercati di borsa cum'è un mezzu di cimentà a so preeminenza annantu à l'ecunumia reale. L'apologeti di a Fed dichjaranu chì u mercatu di borsa promuove "l'effettu di ricchezza" in u quali e valutazioni di azioni più grasse incuraghjenu i ricchi à spende più è à piglià in prestitu più di ciò ch'elli avianu fattu altrimenti.

Questa storia felice trascura u fattu chì u mercatu di borsa aumenta enormemente a inuguaglianza di ricchezza, in effetti rende i ricchi dighjà assai, assai più ricchi, mentre chì tutti quelli chì ùn anu micca o ùn pudianu pussede grandi participazioni in azioni impannillati in i paludi di u paese. ecunumia reale, induve a parte di u travagliu di l'ecunumia hè diminuita cum'è a parte di u capitale hà aumentatu.

Fendu l'ecunumia reale sottumessa à i mercati è a finanza onnipotenti hà destabilizzatu l'ecunumia è a sucità. L'elevazione di i mercati à a supremazia hà creatu una serie infinita di bolle di creditu, ognuna di e quali prumove a disuguaglianza di ricchezza (vede u graficu di a ricchezza di l'1% superiore sottu) ancu quandu devastate l'ecunumia reale quandu inevitabbilmente pop.

L'elevazione di i mercati è di a finanza à a supremazia era tutta divertenti è ghjoculi finu à chì una parte di u saccheghju hè stata filtrata in l'ecunumia glubale in un momentu inopportunu quandu l'offerta è e restrizioni geopolitiche emerse da un sonnu di decennii per trasfurmà una iper-globalizazione / iper-finanzializazioni deflazionistiche in un era inflazionistica di l'eccessu finanziariu disstabilizzante è disstabilizzante.

In altri palori, "The Fed Put" hà distortu cumplettamente l'ecunumia reale , è sti distorsioni strutturali portanu avà u fruttu amaru di l'abbracciu delirante di a Fed di fantasie neoliberali.

Pochi parenu chì a Fed puderia esse svegliatu à u potenziale distruttivu di a so illusione. Pochi si pensanu à a pussibilità chì l'eserciziu tutale di "luttà l'inflazione" hè ancu una pulitica backdoor di finisce "U Fed Put", ma fendu cusì senza generà isteria di massa in tutti quelli chì scommettenu a splutazioni nantu à a Fed "pivoting" per salvà u borsa di novu da i so eccessi.

Se leghjemu trà e linii, l'abbandunamentu di "The Fed Put" hè digià chjaramente visibile. Nisun ufficiale di a Fed hà da dì esplicitamente chì "ùn andemu più à salvà u borsu ogni volta chì sguassate". Chì averia crash u mercatu cum'è ogni punter chì contava nantu à u panicu Fed.

A pulitica implicita di a Fed hè di lascià tutti i True Believers in "The Fed Put" diventenu bagholders, tenendu stocks finu à una realità "Fed-Putless". A Fed hà da cuntinuà à emette dichjarazioni annantu à "esse supportu" di questu è quellu, è ponu bè "pause" l'aumentu di i tassi, scatenendu una euforia temporale. Ma ùn abbandunaranu micca i tassi à zero o aumenteranu u so bilanciu di un altru $ 4 trilioni solu per mantene una borsa sopravalutata sopravvalutata.

Mentre l'ispeculaturi fucalizza nantu à a distruzzione di e valutazioni di u mercatu di borsa, trascuranu a distruzzione di l'ecunumia reale causata da "U Fed Put". Sceglite unu, è solu unu: una borsa chì si gonfia è spunta in una serie infinita di bolle sempre più distruttive, o una vera ecunumia chì ùn hè più sottumessa à i mutori di a inuguaglianza di ricchezza è a frenesia speculativa.

Per l'ultimi 25 anni, a Fed hà cunfunditu a borsa è l'ecunumia reale. Questa fantasia ùn hè più accessibile. O a Fed si dedicà à sustene l'ecunumia reale, o accelerà a scomparsa di l'ecunumia reale, cuntinuendu à scaccià bolle speculative sempre più distruttive. Ùn pò più fà tramindui, è in a scelta di l'ecunumia reale nantu à a borsa, hè infine di sceglie sàviu.

Forsi "luttà l'inflazione" hè furnisce una copertura assai necessaria per l'ultimu scopu di finisce "U Fed Put".

Chì a Fed hà sceltu l'ecunumia reale nantu à a borsa hè "impossibile", sicuru, cum'è l'inflazione era "impossibile". Ciò chì hè pussibule è impussibile pò cambià assai dramaticamente in l'anni avanti.

Per piacè nutate chì nimu hà bisognu di "esse in u mercatu". Ci hè parechje manere d'investisce in sè stessu senza pussede una sola parte (o opzione di ghjornu zero à scadenza). Questu hè u percorsu di l'Autoreliance .

Novu Podcast: Turmoil Ahead Mentre Entrimu in a Nova Era di "Scarcity" (53 min)

***

U mo novu libru hè avà dispunibule cù un scontu di 10% ($ 8.95 ebook, $ 18 print): Self-Reliance in the 21st Century . Leghjite u primu capitulu gratuitamente (PDF)

Diventate un patronu di $ 1 / mese di u mo travagliu via patreon.com .