L’investitori di u petroliu godenu di una bonanza di $ 128 miliardi sfidendu l’ordine di Biden

In un momentu chì u guvernu occidentale svegliatu hà quasi dichjaratu a morte di i combustibili fossili (in un certu puntu in i prossimi 30 anni o più), e cose ùn vanu micca cum'è previstu da i signalatori di virtù più vocali di u mondu: cù a Cina chì mette Covid. zero prima di u calendariu è riapertura cumplettamente a so ecunumia, a dumanda mundiale di petroliu hè in corsa versu un massimu di tutti i tempi è alcune di e menti più intelligenti di l'industria prevedenu un crudo di $ 100 per barile in una materia di mesi.

Tuttavia, essendu stati brusgiati una troppu volte da l'agenda progressiva catastròfica di Biden chì esige più pruduzzione di petroliu è in cambiu prumesse di sfracicà i mercati finali, i pruduttori americani si ricusanu d'investisce di più in a pruduzzione futura è invece ghjucanu à u ghjocu curtu è cercanu di vultà. quant'è più soldi pussibule à l'investitori prima chì u guru di l'energia Hunter Biden (più cunnisciutu per a so preziosa cumpetenze energetica incunificata chì hà purtatu à u Burisma di l'Ucraina) rivolge a so attenzione accanita à l'industria energetica di i Stati Uniti.

Sicondu i calculi di Bloomberg , l'azionisti di e cumpagnie petrolifere di i Stati Uniti anu guadagnatu $ 128 miliardi in 2022 grazia à una cumminazione di disrupzioni di l'offerta glubale cum'è a guerra di Russia in Ucraina è l'intensificazione di a pressione di Wall Street per prioritizà i ritorni (dividendi è buybacks) sopra à truvà riserve di crude inexplorate. Dopu tuttu, perchè preoccupassi se i prugressivi speranu di mette fine à i motori di combustione interna maligni una volta per sempre. Infatti, i dirigenti di u petroliu chì in anni passati sò stati ricumpinsati per investisce in prughjetti giganteschi di energia à longu andà sò oghji sottu à u fucile per infundà soldi à l'investituri chì sò sempre più cunvinti chì u tramontu di l'era di i combustibili fossili hè vicinu.

In u risultatu, per a prima volta in almenu una decina d'anni, i perforatori di i Stati Uniti l'annu passatu anu spesu più in compra di azioni è dividendi chè in prughjetti di capitale, secondu i calculi di Bloomberg.

I $ 128 miliardi in pagamenti cumminati in 26 cumpagnie sò ancu u più altu da almenu u 2012, è sò accaduti in un annu quandu u presidente americanu Joe Biden hà appellu senza successu à l'industria per elevà a produzzione è allevà i prezzi di carburante crescente. O, cum'è Bloomberg dice, "per Big Oil, rifiutà e dumande dirette di Biden ùn hè mai statu più prufittu".

In u core di a divergenza hè una preoccupazione crescente trà l'investituri chì a dumanda di carburanti fossili hà da u piccu appena in u 2030, ovitendu a necessità di megaprogetti multimilioni di dollari chì piglianu decennii per pruduce un rendimentu pienu. In altri palori, e raffinerie di petroliu è e centrali elettriche di gas naturale – inseme cù i pozzi chì l'alimentanu – risicheghjanu di diventà cusì chjamati asset stranded se è quandu sò spustati da vitture elettriche è splutazioni di batterie.

"A cumunità d'investimentu hè scettica di ciò chì l'assi è i prezzi di l'energia seranu", John Arnold, u filantropu miliardariu è anticu cummerciante di materie prime, hà dettu durante una entrevista di Bloomberg News in Houston. " Preferisanu avè i soldi per via di riacquisti è dividendi per investisce in altri lochi. E cumpagnie anu da risponde à ciò chì a cumunità d'investimentu li dice di fà altrimenti ùn saranu micca incaricati assai longu ".

In altri palori, se BIden vole infurià à qualchissia, pò ancu indirizzà a rabbia à ellu stessu (chì scherzeghja, vulemu dì à quelli statisti profondi chì anu stabilitu l'agenda di Biden per ellu): s'ellu ùn avia micca esplicitamente spiegatu a fine. di l'industria energetica di i Stati Uniti, alcuni pò esse assai più disposti à investisce in u futuru. Comu sta ora, però…

L'aumentu di a compra di petroliu aiuta à guidà una spesa di spesa corporativa più larga di i Stati Uniti chì hà vistu annunzii di ricuperazione di azioni più di triple durante u primu mese di u 2023 à $ 132 miliardi, u più altu mai principiatu un annu. Chevron solu rapprisentava più di a mità di quellu totale cù un impegnu di $ 75 miliardi, apertu. A Casa Bianca hà sbulicatu è hà dettu chì i soldi seranu megliu spesi per espansione l'energia; A rabbia senza denti di Biden ùn hà mancu appena risposta. Un 1% di u tributu di i Stati Uniti nantu à i buybacks entra in vigore più tardi questu annu.

Intantu, l'investimentu glubale in u novu fornimentu di petroliu è di gasu hè digià previstu di falà à u minimu necessariu per mantene a dumanda di $ 140 miliardi questu annu, secondu Evercore ISI, assicurendu i prezzi di u petroliu assai più alti. Intantu, l'approvvigionamentu di crudu hè vistu cresce à un ritmu cusì anemicu chì u marghjenu trà u cunsumu è a pruduzzione si riduce à solu 350 000 barili à ghjornu l'annu prossimu da 630 000 in 2023, secondu l'Amministrazione di l'Informazione Energetica di i Stati Uniti.

"E cumpagnie anu da risponde à ciò chì a cumunità d'investimentu li dice di fà altrimenti ùn saranu micca incaricati assai longu". – hà dettu u miliardariu John Arnold. E squadre di gestione di e più grande cumpagnie petrolifere di i Stati Uniti s'impegnanu à u mantra di i ritorni di l'investitori mentre anu svelatu i risultati di u quartu trimestre in l'ultima settimana è a calata di 36% in i prezzi di u petroliu domesticu da a mità di l'estiu hà solu rinfurzatu quelli cunvinzioni. L'esecutivi in ​​tuttu u bordu insistenu avà chì u finanziamentu di dividendi è di ricuperazione hà a priorità annantu à u pompamentu di crudo supplementu per soffocà u scontente di i cunsumatori nantu à i prezzi di pompa più alti. Questu pò esse un prublema in una quistioni di mesi, postu chì a dumanda cinese accelera è u cunsumu globale di carburante tocca un altu di tutti i tempi.

"Cinque anni fà, avariate vistu una crescita assai significativa di l'approvvigionamentu di petroliu annu à l'annu, ma ùn vede micca quellu oghje", disse Arnold. "Hè una di e storie di toru per u petroliu – chì a crescita di l'offerta chì era surtita da i Stati Uniti hè stata fermata".

I Stati Uniti sò cruciali per l'approvvigionamentu di crudu globale micca solu perchè hè u più grande pruduttore di petroliu in u mondu. E so risorse di shale ponu esse sfruttate assai più rapidamente cà i reservoirs tradiziunali, chì significheghja chì u settore hè in un locu unicu per risponde à i picchi di prezzu. Ma cù i buybacks è i dividendi chì inguglianu più è più flussu di cassa, u shale ùn hè più l'ass di u sistema petroliferu globale in u burcu.

In e settimane calanti di u 2022, i specialisti di scisto anu reinvestitu solu u 35% di u so flussu di cassa in perforazione è altri sforzi destinati à rinfurzà i pruvisti, da più di 100% in u periodu 2011-2017, secondu a dati compilati da Bloomberg. Una tendenza simile hè evidenti trà i maiori, cù Exxon Mobil Corp. è Chevron aggressivamente ramping buybacks mentre limitanu a spesa di capitale à menu di i livelli pre-Covid.

L'investitori guidanu stu cumpurtamentu, cum'è pruvucatu da missaghji chjaru mandati à i pruduttori domestici in l'ultime duie simane. EOG Resources, ConocoPhillips è Devon Energy anu calatu dopu avè annunziatu un bilanciu 2023 più altu ch'è previstu, mentre chì Diamondback Energy, Permian Resources è Civitas Resources anu aumentatu cumu si mantenenu a spesa in cuntrollu.

In più di e dumande di l'azionisti di soldi, l'espluratori di u petroliu sò ancu affruntati cù costi più alti, una produttività più bassa di pozzi è una portafoglia in diminuzione di lochi di perforazione di prima qualità. Chevron è Pioneer Natural Resources sò dui pruduttori d'altu prufilu chì riurganizzanu i piani di perforazione dopu risultati di pozzu più debuli di l'aspittatu. I costi di u travagliu sò ancu in crescita, secondu Janette Marx, CEO di Airswift, unu di i più grandi reclutatori di petroliu in u mondu.

A produzzione di petroliu di i Stati Uniti hè prevista di cresce solu 5% questu annu à 12,5 milioni di barili à ghjornu, secondu l'Amministrazione di l'Informazione Energetica. L'annu dopu, l'espansione hè prevista per rallentà solu à 1,3%, dice l'agenzia. Mentre chì i Stati Uniti aghjunghjenu più forniture cà a maiò parte di u restu di u mondu, hè un cuntrastu marcatu cù i ghjorni inebrianti di shale in a decada precedente quandu i Stati Uniti aghjunghjenu più di 1 milione di barili di pruduzzione ogni annu, cumpetendu cù l'OPEC è influenzendu i prezzi globale.

A dumanda, piuttostu cà l'attori di l'offerta cum'è u settore americanu di scisto o l'OPEC, serà u mutore primariu di i prezzi quist'annu, Dan Yergin, vicepresidentu di S&P Global, hà dettu à Bloomberg in una entrevista.

" I prezzi di u petroliu seranu determinati da, metaforicamente parlante, Jerome Powell è Xi Jinping ", hà dettu Yergin, in riferimentu à a strada di crescita di i tassi di a Riserva Federale è a ripresa post-pandemica di a China. S&P Global aspetta chì a dumanda di petroliu glubale ghjunghje à un massimu di 102 milioni di barili per ghjornu.

Intantu, cù u casu per a crescita di i prezzi di u petroliu, u presidente di i Stati Uniti Joe Biden hà menu strumenti à a so dispusizione per cuntrastà u colpu à i cunsumatori. U presidente hà digià sfruttatu a Riserva Strategica di Petroliu à una quantità di 180 milioni di barili in un tentativu di calà i prezzi di a benzina mentre stavanu in crescita in 2022.

U secretariu di l'Energia, Jennifer Granholm, hè prubabile di riceve una ricezione gelida à l'avvenimentu CERAWeek by S&P Global in Houston u 6 di marzu, se ella seguita l'iniziu di Biden è attaccà l'industria per rinvià troppu à l'investituri. Ddu mudellu di cummerciale hè "quì per stà", hà dettu Dan Pickering, capu d'investimentu di Pickering Energy Partners.

"Ci sarà un puntu à u quale i Stati Uniti anu bisognu di pruduce più perchè u mercatu hà da dumandà", disse Pickering. "Questu hè probabilmente quandu u sentimentu di l'investitore cambia à a crescita. Finu à tandu, u capitale di ritornu pare a megliu idea ".