E forze geopolitiche chì guidanu u mercatu di u petroliu d’oghje

Scrittu da Simon Watkins via OilPrice.com,

Ci sò trè determinanti chjave di quantu i prezzi di u petroliu seranu da quì.

• Prima, s'ellu hè in l'interessi finanziarii di i principali attori chì li anu spintu più altu per cuntinuà à fà.

• Siconda, s'ellu hè in i so interessi geopulitichi di cuntinuà à fà.

• E terzu, ciò chì altri attori di u mercatu di u petroliu affettati negativamente da l'aumentu di i prezzi di u petroliu ponu fà per rinvià.

U primu determinante hè chì ferma assolutamente in l'interessi finanziarii di l'Arabia Saudita, a Russia è u restu di u cartellu di l'OPEC + per mantene i prezzi di u petroliu – u più altu u megliu.

In più di l'assurdità di equilibriu i mercati di u petroliu, u veru mutivu chì l'Arabia Saudita hà per guidà i prezzi di u petroliu più altu hè solu chì hà bisognu di soldi. I soldi da u petroliu (è da u so settore di l'idrocarburi più largamente) hè a prima petra di tutti i finanziamenti per u statu saudita è per u putere cuntinuu di a famiglia reale, cum'è analizatu in tuttu in u mo novu libru nantu à u novu ordine globale di u mercatu di u petroliu . Hè aduprata per sussidià in modu efficace e grande parte di l'ecunumia, senza quale l'impieghi cascassi, i tassi aumentanu, è i benefici suciali di l'alloghju, l'educazione è a salute, cessanu di funziunà bè. Stu soldi hè funneled micca solu direttamente in sussidi per questi spazii, ma ancu in grandi prughjetti chì ùn anu nunda di fà cù u settore di u petroliu da quale i fondi emananu. Esempii di tali prughjetti includenu u sviluppu di un cumplessu di riparazione di navi è di custruzzione di $ 5 miliardi nantu à a Costa Est, a creazione di l'Università di Scienza è Tecnulugia Re Abdullah, è u prughjettu Neom di 500 miliardi $. Qualchese fallimentu di cuntinuà à furnisce questi enormi prughjetti socio-ecunomichi finanziati quasi interamente da i rivenuti di l'idrocarburi aumenterebbe drasticamente a probabilità di a rimozione di a famiglia reale, è a sà. In cunseguenza, u prezzu ufficiale di u petroliu di breakeven fiscale di US $ 78 per barile (pb) di Brent per l'Arabia Saudita hè irrilevante. In pratica – cum'è u prezzu di u petroliu di breakeven fiscale hè u prezzu minimu per barile chì un paese esportatore di petroliu hà bisognu à risponde à i so bisogni di spesa previsti mentre equilibra u so bilanciu ufficiale – u so veru prezzu di u petroliu di breakeven fiscale ùn hà micca un limite stabilitu. E stesse considerazioni si applicanu à quasi tutti l'altri membri di u gruppu OPEC di l'OPEC +.

Per l'attore chjave in a parte "+" di l'OPEC +, a Russia, a listessa irrilevanza s'applica à u prezzu di bilanciu fiscale ufficiale. Per circa 20 anni, hà avutu un prezzu di u petroliu di breakeven fiscale di circa 40 $ US pb. Dopu a so invasione di l'Ucraina u 24 di ferraghju 2022, questu hè saltatu à un US $ 115 pb ufficiale. In uffiziu, però, postu chì e guerre ùn aderiscenu micca à i bilanci facilmente quantificabili è strettamente aderenti, u prezzu di u petroliu di bilanciu fiscale hè ciò chì u presidente Vladimir Putin pensa chì deve esse in ogni mumentu. Un elementu supplementu in ghjocu in u sustegnu di a Russia per i prezzi di u petroliu sempre più altu hè chì sottumette i prezzi di u petroliu offerti da l'Arabia Saudita è altri membri di l'OPEC + cù affari diretti fatti cù i principali cumpratori, cum'è a Cina – cusì, di novu, u più altu hè u prezzu di u petroliu. u megliu per questu. A Russia hà cuminciatu à spinghja in modu decisu l'Arabia Saudita è i membri di l'OPEC + per spinghje i prezzi di u petroliu più alti da u mumentu chì un tappu generale di u prezzu di u petroliu di u $ 60 pb nantu à u petroliu russu hè statu introduttu in dicembre 2022. Più i membri di l'OPEC + spinghjenu u prezzu di u petroliu, u più altu a Russia pò secretamente. vende u so oliu sopra à quellu tappu di $ 60 pb.

Nantu à u sicondu determinante, però, ci hè un mutivu geopuliticu chjave chì l'aumentu di u prezzu di u petroliu ùn pò micca cuntinuà per sempre, è questu hè a Cina – l'aliatu geopoliticu core di l'Arabia Saudita è di a Russia.

Una parte di u mutivu perchè a Cina ùn continuarà micca à sustene l'aumentu di u prezzu di u petroliu da l'OPEC + hè chì hè un importatore netu di petroliu, gasu è petrochimichi, cusì i prezzi più alti affettanu negativamente ancu a so ecunumia. Ancu avà, a so ripresa da trè anni di Covid gestitu eccessivamente hè in quistione, è l'aumentu cuntinuu di i prezzi di l'energia ùn aiuterà micca questu. Certamente, gode di un oliu assai scontatu da a Russia è da parechji altri membri di l'OPEC +, cumprese l'Iran, l'Iraq, è ancu l'Arabia Saudita di tantu in tantu, ma ci hè un limitu per quantu più prezzi ponu esse aumentati senza chì a Cina principia veramente à sente u pizzicu ecunomicu, ancu cù sconti applicati. A Cina, però, si senterà ancu enormi ricadute economiche da i prezzi di l'energia più alti indirettamente per via di l'effettu chì anu nantu à l'ecunumia di l'Occidenti – è questi restanu u so bloccu chjave d'esportazione. I Stati Uniti, ancu cù elementi di a Guerra di u Cummerciu in corso, cuntenenu più di u 16 per centu di i rivenuti di l'esportazioni di a Cina per sè stessu. Sicondu una fonte anziana in u cumplessu di securità energetica di l'Unione Europea (UE), è una altra fonte in un rolu simili in i Stati Uniti, u dannu ecunomicu à a Cina – direttamente attraversu e so impurtazioni d'energia è indirettamente per danni à l'ecunumia di a so esportazione chjave. i mercati in l'Occidenti – aumentanu periculosamente se u prezzu di u petroliu Brent restava più di 90-95 $ US $ oltre a fine di questu annu.

U terzu determinante chjave hè chì l'altri attori di u mercatu di u petroliu anu l'opzioni aperte per fà calà di novu i prezzi di u petroliu.

In più di i piani in piazza per rinvià i 3 milioni di barili iraniani per ghjornu (bpd) in u mercatu di u petroliu attraversu una nova versione di "l'accordu nucleare", altri aumenti di l'offerta sò ancu in vista. Sicondu l'Amministrazione di l'Informazione Energetica di i Stati Uniti (EIA), i pruduttori cumminati non-OPEC sò previsti per aumentà a produzzione di 2,1 milioni di bpd in 2023 è 1,2 milioni di bpd in 2024. L'agenzia aspetta chì a produzzione di petroliu di i Stati Uniti supere i 12,9 milioni di bpd di a produzzione mensile di crudo per a prima volta à a fine di u 2023 è aspetta chì a crescita di a pruduzzioni cuntinueghja in u 2024 per mette a produzzione di crudo di i Stati Uniti à 13,09 milioni di bpd. L'altri aumenti maiò non-OPEC venenu da u Brasile, u Canada, a Guyana è a Norvegia, secondu l'agenzia. A recalibrazione in corso di a dumanda versu u gasu hè ancu prubabile di riduce a dumanda di petroliu, è dunque aiuta à calà i prezzi in avanti.

Un'arma addiziale per i Stati Uniti da aduprà contr'à u gruppu OPEC di l'OPEC + hè a ratificazione finale di u prugettu di legge "No Oil Producing and Exporting Cartels" (NOPEC). Questa legislazione apriria a strada per i guverni sovrani per esse demandati per i prezzi predatori è ogni fallimentu di cunfurmà cù e lege antitrust di i Stati Uniti. L'OPEC hè un cartellu di facto , l'Arabia Saudita hè u so capu di facto , è Saudi Aramco hè a cumpagnia di petroliu chjave di l'Arabia Saudita. A promulgazione di NOPEC significaria chì u cummerciu di tutti i prudutti di Saudi Aramco – cumpresu l'oliu – seria sottumessu à a legislazione antitrust, vale à dì a pruibizione di vendita in dollari americani. Significaria ancu l'eventuale rupture di Aramco in cumpagnie custituenti più chjuche chì ùn sò micca capaci di influenzà u prezzu di u petroliu. Aghjunghjendu à a mancanza di vuluntà di i Stati Uniti è di i so alleati à tollerà più aumenti di i prezzi di u petroliu hè chì parechji paesi europei maiò – cumpresa a Germania – anu investitu assai più in tecnulugia non fossili, chì hè stata vista in una diminuzione notevuli in a so dipendenza OPEC +. .

U prezzu di u petroliu destinatu in i prossimi sei mesi da l'Occidenti, secondu e fonti di sicurezza energetica di l'UE è di i Stati Uniti parlate solu da Oilprice.com a settimana passata, hè un massimu di US $ 75-80 pb di Brent. Duranti a presidenza di Donald Trump, questu era u cima di a gamma analizata in prufundità in u mo novu libru , cum'è era vistu cum'è u prezzu dopu chì a minaccia ecunomica diventa apparente à i Stati Uniti è i so alliati, è una minaccia pulitica si stende per i Stati Uniti. presidenti. U pianu di a gamma era un prezzu Brent di US $ 40-45 pb, chì era cunsideratu cum'è u prezzu à quale i pruduttori di l'oliu di shale americani ponu sopravvive è fà prufitti decenti. Quandu l'Arabia Saudita (cù l'aiutu di a Russia) spingeva i prezzi di u petroliu sopra i 80 pb di u nivellu di Brent in a seconda mità di u 2018, Trump in un discorsu davanti à l'Assemblea Generale di e Nazioni Unite hà dettu: "E nazioni OPEC è OPEC sò, cum'è di solitu, strappatu u restu di u mondu, è ùn mi piace micca. […] Difendemu assai di sti nazioni per nunda, è poi prufittanu di noi denduci altu prezzu di u petroliu. Micca bè. Vulemu chì cessanu di aumentà i prezzi. Vulemu chì cumincianu à abbassà i prezzi è devenu cuntribuisce sustancialmente à a prutezzione militare da avà ". In breve, durante l'intera presidenza di Trump, u tettu di u prezzu di u petroliu $ 80 pb hè statu violatu solu una volta per un periudu di circa trè settimane versu a fine di settembre 2018 à a mità di quellu ottobre.