Credit Suisse revela una “rivisione radicale”, l’azzioni scende nantu à preoccupazioni di diluizione, 9 000 licenziamenti

Mentre chì ci hè stata assai speculazione, Credit Suisse Group AG puderia esse u prossimu Lehman – a seconda banca svizzera più grande, disperata per miliardi di dollari in capitale frescu, hà svelatu un pianu di ristrutturazione: aumentu di capitale multimiliardariu, millaie di tagli di travagliu, è pensa à spinout u so bancu d'investimentu.

Bloomberg informa chì CS pensa à cullà $ 4,1 miliardi per mezu di un prublema di diritti è vende azioni à l'investituri, cum'è Saudi National Bank (cù una pruposta di 9,9%). CS sparghjerà a so unità di banca d'investimentu, separà l'unità di cunsulenza è di i mercati di capitale, mentre chì a maiò parte di u so gruppu di prudutti securizati serà vendutu à Apollo Global Management Inc. è Pacific Investment Management Co. Avemu nutatu chì CS era vicinu à un accordu per vende u so SPG. affari u mercuri.

Sutta questa struttura di spinning off i so mercati di capitali, l'affari finanziarii di cunsigliu è leveraged in una nova entità chjamata CS First Boston. Reuters hà dettu chì e fonti familiarizati cù a materia aspettanu chì l'impresa svizzera à IPO CS First Boston. CS mantene sempre una grande participazione in CS First Boston, ma, cù u tempu, sbulicà a so pusizioni.

CS First Boston si concentrerà in azioni americane in un affari "capitale-light" per sustene i clienti domestici è stranieri. A nova sede serà in NYC, è Michael Klein, un attuale membru di u cunsigliu di amministrazione di CS, abbandunà prestu è diventerà CEO di CS First Boston.

"U novu Credit Suisse serà sicuramente prufittuosa da u 2024 in poi", u CEO Ulrich Koerner hà dettu in una entrevista cù Bloomberg Television. "Ùn vulemu micca più prumesse è sottumessi, vulemu fà l'inversu".

Eccu ciò chì serà u novu CS …

A struttura di CS in dettagliu serà in piazza à u principiu di l'annu novu.

I detaglii di a ristrutturazione anu spaventatu l'investituri in Zurich, postu chì l'azzioni s'hè affundatu quant'è 12% in l'idea di i costi di ristrutturazione è l'effettu di diluzione di a vendita di azioni.

A rivisione urgente vene cum'è CS tenta di restaurà a credibilità dopu enormi perdite è mala gestione chì hà distruttu a so maghjina cum'è unu di i principali banche d'Europa.

U mese passatu, CS hà violatu i requisiti di liquidità quandu i depositanti anu tiratu rapidamente soldi per risichi predefiniti in crescita. Questu hà causatu i livelli di scambiu di creditu predefinitu per sbulicà à i massimi record. A bona nutizia hè chì u CS 5YR CDS hè diminuitu sottu à i livelli GFC di u 2008, ma resta elevatu.

L'equità di CS hà diminuitu per quasi dui anni dopu una seria di cattivi nutizie. L'azzioni sò cullate à principiu di u 2021 à circa 13,50 franchi svizzeri è dapoi sò cascate di 74%.

Ci hè statu ancu parlatu chì CS hà da cumincià à riduce 2,700 impieghi stu trimestre è riduce a forza di travagliu generale da 9,000 à 43,000 da u 2025.

Eccu ciò chì l'analisti di Wall Street dicenu annantu à u pianu di ristrutturazione:

L'analista di JPM Kian Abouhossein (neutru) dice chì a ristrutturazione hè in a direzione ghjusta, ma sperava di più

• Dice chì i banche parenu vulete mette una linea sottu à e preoccupazioni di i clienti di gestione di ricchezza, preoccupazioni di contrapartita
• Dice chì l'aumentu di capitale dilutivu impacta u ritornu à longu andà nantu à a generazione di equità tangibile

Andrew Coombs di Citi (acquistu, CHF 6) dice chì a diluzione hè deludente ma era largamente prevista

• Aghjusta chì a so preoccupazione principale hè u bassu rendimentu di l'obiettivu di l'equità per u 2025, chì "pare senza ambizione"
• Scrive una parte di u ragiunamentu per a riassignazione di capitale hè di guidà una re-rating, ma questu pò andà solu finu à quandu e prospettive di ritornu restanu cusì bassu.
• L'azzione pareva à pocu prezzu, ancu dopu a diluzione, ma ci hè prubabilmente un risicu di esecutivu significativu in u mesi chì vene; reitera chì questu resta un investimentu "altu risicu".

L'analista di ZKB Christian Schmidiger (realizazione di u mercatu) dice chì l'enfasi hè chjaramente nantu à u riallineamentu strategicu, chì deve risponde à l'aspettattivi di u mercatu cù una riduzzione relativamente forte in u Bancu d'investimentu.

• L'aumentu di capitale di CHF4 miliardi era anticipatu da u mercatu
• Considera i piani delineati cum'è pusitivi, ma nota dumande nantu à u finanziamentu è certi risichi di implementazione restanu