Chì succede à u rublu?
Ruble: fatti, numeri è scenarii. L'analisi di Guido Salerno Aletta per Teleborsa
Videmu u prublema di a svalutazione di u rublu chì hè statu purtatu in u mercatu da a nutizia di e sanzioni, cù parechji citadini russi preoccupati di u so risparmiu, è chì vindianu rubli per muniti duru acquistatu cum'è u dollaru è l'euro. Dui misuri sò state pigliate per scoraggià queste operazioni : furzendu l'esportatori à rinunzià 80% di e so muniti di valuta stranera ; alzendu u tassu di interessu nantu à u rublu à 20%.
Sè avà duvete pagà in rubli, per pagà un bonu cuntrattu in euru o dollari, avete sempre cumprà a quantità necessaria nantu à a basa di u scambiu. Ùn importa micca s'ellu "fà" un dollaru o un euro 80 rubles o 100 sò necessarii: a devaluazione di u rublu o micca ùn affetta micca. Sicondu u casu, aghju da pagà 80 rubles o 100 per rimbursà un euro o un dollaru.
Semu ghjunti à una seconda quistione: mentri a Russia vende gasu à l'esteru, un veru bonu chì hè limitatu in a so dispunibilità, finu à avà hè statu pagatu in dollari o euru, e valute chì avemu vistu sò state replicate eccessivamente è implacablemente, scrivite solu i figuri. nantu à i sistemi di cuntabilità elettronica. I banche cintrali chì injectanu soldi virtuale, senza alcun limite quantitative, furniscenu senza sforzu u mercatu, è dunque i cumpratori, cù i mezi necessarii per pagà un pruduttu fisicu limitatu.
Inoltre, l'interessu veru nantu à i prestiti in dollari è ancu l'interessu nominali nantu à i prestiti in euro sò negativi: i soldi in dollari è euro sò praticamenti senza costu. In verità, unu guadagna da u prestitu, è cù a somma presa in prestito, si compra gas russu: hè un paradossu.
È hè da stu paradossu chì ci vole à principià.
E sanzioni congelate e tene di valuta straniera detenute da u Bancu Centrale Russu cù i currispundenti di i paesi chì l'imponu. In pratica, i rubli in circulazione sò registrati nantu à u passiu di u bilanciu contr'à solu quella parte di l'attivu chì hè custituita da l'oru di e riserve è di e valute straniere detenute direttamente. Questu era l'attaccu à u rublu, chì hè statu reagitu cù e misure descritte sopra è avà cù a decisione di carica di gas in rubli.
Cum'è una ipotesi di a scola, imaginemu chì a decisione di a Russia di accettà solu rubli per u pagamentu di i so pruvisti di gas hè accettata: u sistema monetariu internaziunale cambiassi cumplettamente.
U primu prublema, in fattu, hè di ottene i rubli nantu à u mercatu. Siccomu ùn ci sò micca abbastanza di elli in relazione à sta nova dumanda sustanziale, è postu chì ùn ci sò micca relazioni di scambiu di valute trà u bancu cintrali russu è i currispundenti per quale l'anzianu furnisce rubles in cambiu d'euro o di dollari, è datu chì u cintrali russu. U bancu hè statu ancu escludutu da u travagliu di u Bancu per i Pagamenti Internaziunali, quellu chì hè soprannominatu u Bancu Centrale di i Banchi Cintrali, hè necessariu di dumandà i rubli à una banca russa chì l'hà dispunibile o chì per acquistà face una dumanda à u bancu cintrali russu.
In i dui casi, ùn si tratta micca di una vendita di rubli contr'à a vendita di valuta straniera à u tassu di scambiu di u ghjornu, ma di un prestitu di valuta, contr'à garanzie adeguate, euru o dollari, chì hè sottumessu à u pagamentu di i soldi. i tassi d'interessu previsti per queste operazioni, chì sò stati elevati da 9,5% à 20%.
Se avemu agitu in modu diversu, vendendu novi rubli per ogni dumanda è cumprà euru o dollari in cambiu, avemu da creà solu quant'è munita virtuale. Invece di avè da piglià in prestito rubli solu crea l'obbligazione di rimbursà, è questu pò esse fattu solu exportendu bè è servizii à Russia è ottene rubli in cambiu. Quessi sò i rubli prestitu chì deve esse rimbursatu.
Da una munita sempre più virtuale, ligata à a finanza, cum'è i soldi, l'euro o u yen sò diventati gradualmente, vulteremu à una munita ligata à l'ecunumia reale, u rublu, chì hè principalmente utilizatu per u cummerciu.
(Estrattu da un articulu publicatu nant'à Teleborsa)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/che-cosa-succedera-al-rublo/ u Sat, 26 Mar 2022 06:38:07 +0000.