BOE mantene i tassi invariati, ma hè più vicinu à u tagliu postu chì u vice-guvernatore chjama à facilità

Cù u SNB svizzero è u Riksbank svedese hà cuminciatu di pocu tempu à i taglii di i tassi, assai si dumandavanu se u BOE seria vicinu à unisce à u ciculu di facilità. E mentre ùn l'hà micca fattu, invece di mantene i tassi invariati à 5,25% per a sesta riunione consecutiva, in linea cù ciò chì l'investituri è l'economisti avianu aspittatu, u bancu cintrali hà indicatu chì hè in corsu di taglià i tassi da un altu di 16 anni annantu à u prossimu. mesi à fiancu à i so pari europei cum'è dui di i nove membri di u so Cumitatu di Pulitica Monetaria, cumpresu u vice-guvernatore, anu vutatu per calà a tarifa chjave à 5%.

U Cumitatu di Pulitica Monetaria hà vutatu da una maiurità di 7-2 per mantene a #BankRate à 5.25%. Scopri di più in u nostru #RapportuPoliticaMonetaria : https://t.co/2lnXthHbMt pic.twitter.com/HXZdRjxPnl

– Bank of England (@bankofengland) 9 di maghju di u 2024

U subguvernatore Dave Ramsden hà unitu à u membru esternu Swati Dhingra per dumandà un tagliu immediatu di a tarifa di basa da u so livellu attuale di 5.25%. L'altri sette membri di u Cumitatu di Pulitica Monetaria ùn anu preferitu nisun cambiamentu, dicendu chì avianu bisognu di più evidenza chì l'inflazione serà sottumessa.

Era a sesta riunione in seguitu chì u bancu cintrali di u Regnu Unitu hà lasciatu fermamente u so tassu di prestitu di riferimentu in u territoriu ch'ellu descrive cum'è restrittivu, cù l'obiettivu di sopportà e pressioni di i salarii è di i prezzi chì anu righjuntu un altu di quattru decennii à a fine di u 2022. E previsioni publicate cù a decisione suggeria. u BOE duverà riduce i tassi in i mesi à vene, prubabilmente prima di l'elezzioni generale largamente previste in u vaghjimu.

U BOE s'incontrerà dopu in ghjugnu, è dopu in Aostu. Un tagliu in ogni riunione prubabilmente vede u BOE move prima di a Riserva Federale, chì hè avà affruntatu a prospettiva di mantene i tassi più altu per più longu. Taglià prima di a Fed risicate di debilitatu a libbra esterlina contr'à u dollaru americanu è spinghje i prezzi di merchenzie è servizii impurtati più altu. Ma aspittà troppu longu puderia ritardà una ricuperazione ecunomica è purtà à perdite di travagliu.

"Avemu avutu nutizie incoraggianti nantu à l'inflazione, è pensemu chì cascarà vicinu à u nostru scopu di 2% in i prossimi dui mesi", Bailey hà dettu in una dichjarazione ghjovi. "Avemu bisognu di vede più evidenza chì l'inflazione resta bassu prima di pudè taglià i tassi d'interessu. Sò ottimista chì a cosa si move in a direzione ghjusta ".

L'inflazione in u Regnu Unitu hè calata constantemente in l'ultimi mesi, è u BOE hà dettu ch'ellu hà prubabilmente ghjuntu à u so scopu di 2% in April, anche se i figuri ufficiali ùn saranu micca publicati finu à u 22 di maghju. per un numeru di mesi, inducendu a Fed per aduttà un approcciu d'aspittà è vede à e decisioni politiche future.

U BOE aspetta chì l'inflazione ripiglià di novu versu a fine di questu annu, è torna torna in a seconda mità di u 2025. I decisori di u bancu prevedenu chì l'inflazione serà ghjustu sottu à u so scopu di 2% à a mità di u 2026 ancu s'ellu taglianu. i tassi d'interessu à u ritmu previstu da l'investituri. Questu indica chì u bancu cintrali hè cunfortu cù a trajectoria per a so tarifa chjave prevista da l'investituri, chì vedenu l'aostu cum'è u mese più prubabile per un primu muvimentu, cù dui taglii più à a mità di 2025 è movimenti supplementari à 3,75% da u sicondu trimestre. di 2027.

In u cuntestu di i banche cintrali sviluppati, sia a Svizzera sia a Svezia anu digià abbassatu i so tassi d'interessu chjave per a prima volta da quandu l'aumentu di l'inflazione hà iniziatu in 2021, mentre chì u Bancu Centrale Europeu hà indicatu fermamente chì si taglierà à principiu di ghjugnu.

A probabile divergenza in i paràmetri di pulitica riflette e diverse fortune ecunomiche. Mentre l'ecunumia di i Stati Uniti hà cresciutu rapidamente in l'ultimi 18 mesi, u Regnu Unitu è ​​​​a maiò parte di u restu di l'Europa si sò stallati dopu à l'aumentu di i prezzi di l'energia è di l'alimentariu attivatu da l'invasione di l'Ucraina da a Russia.

Eppuru, ci sò segni chì u Regnu Unitu hè cuminciatu à ricuperà da quellu scossa. A pruduzzione ecunomica hè cascata in l'ultimi sei mesi di l'annu passatu, ma u BOE hà stimatu chì hà risuscitatu di novu in i primi trè mesi di u 2024 è hà da fà dinò in u trimestre attuale. U bancu cintrali hà elevatu a so previsione per a crescita di questu annu à 0.5% da 0.25%, è a so previsione per l'annu dopu à 1% da 0.75%. Hà attribuitu a prospettiva più forte à una crescita di a pupulazione più alta di quella prevista.

I pulitici sò sempre più cunfidenti chì a crescita pò ripiglià senza spinghje l'inflazione sopra u so mira. Anu preoccupatu chì i salari cuntinueghjanu à aumentà rapidamente in un mercatu di travagliu strettu, impediscendu un rinfrescante in u ritmu di l'aumentu di i prezzi per i servizii intensivi di travagliu.

Gilts s'arrizzò è a libbra hè cascata dopu a decisione. I cummircianti anu brevemente un prezzu di 50% per u primu tagliu di 25 punti di basa chì vene u mesi dopu, è cuntinuavanu à u prezzu cumplettamente in un tagliu d'Aostu. I mercati implicanu avà un totale di 57 punti basi di tagli finu à u 2024, paragunatu à 54 punti basi prima. Tuttavia, cunsiderendu l'impulsu di a cumunicazione di u BoE, UBS scrive chì hè "sorprendente" i prezzi di u mercatu ùn anu micca cambiatu più in più versu un tagliu di ghjugnu – soprattuttu chì u guvernatore Bailey hà indicatu chì hè in cunsiderà, cummentendu chì u BoE hè prubabilmente tagliatu i tassi. in i quarti avanti, possibbilmente da più di quelli chì i mercati aspettanu oghje. I prezzi di ghjugnu intornu à 14bp contr'à 13bp in u MPC.