Attenti à a “Regula # 5”: L’Interni di u Mercatu Continuanu à Debilitassi Cum’è ‘Gamma Unclench’ Telai

Una sessione di notte trascurante, è azzioni in un puntu o dui di i massimi record, nasconde u fattu chì l'internali di u mercatu continuanu à indebulirsi.

Cum'è RealInvestmentAdvice.com avverte , a regula # 5 di Bob Farrell dice:

" U publicu compra u più in cima è menu in fondu ."

U graficu sottu da Longview Economics parla assai per induve i mercati azionarii sò in u ciclu d'investimentu basatu nantu à a logica di Bob.

E chì puderia attivà quessa? Charlie McElligott di Nomura hè nervosu per a scadenza di l'imminenti opzioni è u concomitante 'gamma unclench' …

A prossima scadenza trimestrale di l'Indice / Opzioni ETF a prossima settimana hè prevista per esse un whopper, perchè quasi u 70% di l'opzioni S&P Delta è Gamma hè in primu mese per u serial Op-Ex … chì, malgradu u modestu ritrattu menzionatu da ATH, rimane "Mongo" (in particulare SPX / SPY $ Delta à 96,3% ile, QQQ $ Delta 96,5% ile).

Ma u risicu allora hè chì "sbluccate" dopu à questu (VIX Mer, Indice / ETF / Singles Ven) cume hè statu u casu intornu à u mercatu "uttenendu" finalmente u ciclu di scadenza di e opzioni avà (vede u graficu quì sottu, induve i clienti cercanu avà di uttene davanti à questu flussu guidatu da u Rivenditore è cuminciate à de-risicà in dita "finestra per pullback) , induve ogni espansione di vol intornu à questu tecnicu dopu puderia vede l'attuale" veramente imbottitu "Esposizione Sistematica di Cuntrollu Vol poi de-allocà da a so recente "Grab " (+ $ 124,5B in l'ultimi 6 milioni, 93,0% ile è prontu à cumprà ancu di più durante a prossima settimana, cum'è evidenziatu sopra) … è sopratuttu cun tantu flussu potenziale di risicu di risicamentu da u sopra menzionatu "estremu" $ Delta in opzioni indice / ETF.

Mentre da una macro-prospettiva, a stessa "finestra per un ritornu" di u tempu accoglie l'iniziu di u "blackout di riacquistu" per e Banche / Finanzarii in l'iniziu di a stagione EPS … è criticamente, hà a vicinanza di a riunione di a Fed a settimana dopu, chì puderebbe agisce per limità u flussu "cortu vol" musculu-memoria per via di u risicu di l'avvenimentu (vale à dì u putenziale per un aghjustamentu più grande di u previstu à u percorsu SEP / futuru 'puntu')

Puntendu specificamente à u livellu 4400 per S&P cum'è supportu criticu …

È mentre VIX pò sembra (otticamente) bassu, hè sempre estremamente elevatu in quantu à u volu storicu, significendu l'ansietà hè assai più altu di quantu pare in superficie. Cum'è a nota di RealInvestmentAdvice.com , l'S & P 500 hà realizatu è implicatu misure di volatilità continuanu à divergere suggerendu chì tuttu ùn hè micca bè cumu pare.

Cù a quantità di liquidità in u sistema diminuisce, ci hè una probabilità crescente di una ripresa in volatilità.

Cum'è discututu prima in "bassa volatilità genera una volatilità più alta".