Wall Street Vince dinò Quandu GameStop Diventa Game Over

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

In u nostru raportu precedente, avemu dichjaratu:

" Mentre m'aspettu pienu una manifestazione riflessiva a settimana prossima, questu serà probabilmente una occasione di riduce u risicu piuttostu cà di caccia à i mercati. Tale serà u casu finu à chì no vedemu chì i flussi di soldi cumincianu à diventà positivi di novu, suggerendu qualchì pressione di compra sottostante ".

Tale hè statu veramente u cast mentre i mercati anu pruvatu cù successu è mantenenu a 50-dma (linea discontinua rossa.) Malgradu u fattu chì i flussi di soldi restavanu debuli, cum'è mostratu in u grafico sottu, u mercatu hà riesciutu à ritruvà i massimi precedenti.

Mentre u flussu di soldi "cumprà signale" prubabilmente scatenà a prossima settimana, u mercatu cummercializeghja digià deviazioni standard 2 sopra u 40-dma. Tali suggerisce chì l'upside pò esse più limitata per e prossime settimane.

Cum'è l'aghju nutatu in a video di "3-Minuti" di u ghjovi (abbunatevi à l'aggiornamenti cutidiani) , u rallye, è ancu a prova di i massimi di tutti i tempi, si trova bè in u cuntestu di u prucessu di cunsulidazione. Cù u signale di u flussu di soldi cuminciendu à u fondu, aghjustemu esposizione à i portafogli sta settimana scorsa.

Mentre u mercatu hà manifestatu cum'è previstu a settimana scorsa, u rallye hè sempre in periculu attualmente date e condizioni di riacquistu è rialzamentu più estreme. A speculazione ferma rampante, è ci sò parechji indicatori da a forza relativa à a participazione chì suggerenu "qualcosa ùn hè micca bè" cù u mercatu attualmente.

Cusì, continuemu à suggerisce un minimu di prudenza cun risicu di equità. Mentre ùn ci hè nunda chì suggerisce una correzione assai più profonda chì vene, ùn ci hè ancu nunda chì suggerisce chì ùn ci hè.

U puntu di a gestione di u portafoglio hè a gestione di u risicu . In altre parole, se trasformate i vostri guadagni in una perdita, ùn gestite micca u risicu in modo adeguatu.

Tale hè qualcosa chì i lettori di Reddit anu amparatu a manera dura a settimana scorsa.

Tuttu hè finitu male assai prestu

A settimana scorsa, avemu discuttu cumu tutta a saga "Gamestop" finisceria eventualmente. Per sapè:

«Pensate à un teatru affullatu. À u mumentu, ognunu entra in u teatru (compra), è nimu ùn vende. Tuttavia, quandu cumincianu à pruvà è vende e so pusizioni, nimu ùn serà quì per cumprà da elli.

Hè l'equivalente di urlà "focu". I più astuti seranu surtiti prestu. U restu si truverà scrambling versu una surtita assai stretta. Una volta chì u prezzu cumincia à calà, i venditori paluderanu i cumpratori chì cunducenu u prezzu più bassu. In u casu di Gamestops, datu u valore di a cumpagnia hè di circa $ 10, induve era cummercializatu prima di a mania, a calata serà à tempu brutale è rapida ".

Aghju dichjaratu ancu chì Wall Street probabilmente "vincerà" a battaglia à a fine. Anu fattu.

Unu di i principali attori in a saga "GameStop" era Keith Gil, chì apparentemente hà fattu cunnosce milioni di dollari in trading in Gamestop è altri tituli. A so storia, chì ùn sò micca stata capace di verificà in fondu, hè chì hà trasformatu $ 50,000 in circa $ 50 milioni di azzioni è opzioni di cummercializazione.

Tuttavia, dopu sta settimana passata, quellu numeru hè diminuitu bruscamente. Questa hè l'essenza stessa di l'assioma di Wall Street:

«I porchi ingrassanu. I porchi sò macellati ".

Una lezzione per tutti l'investitori à amparà quì hè u valore di "piglià guadagni". Ciò chì pare spessu un cummerciu vincitore chì ùn pò perde spessu hè quellu cumerciu chì perde u più.

Sfurtunatamente per Gil, ùn solu hà persu una quantità sana di guadagni, hè in traccia di diventà u capricciu di i regulatori.

Azione Regulatoria

Benintesa, per furnisce copertura per Wall Street, e persone detenute da e principali banche è imprese di intermediazione sò saltate in primu pianu per "investigà" a materia.

Ghjovi, a secretaria di u Treasury Janet Yellen hà dichjaratu.

"Discuteremu se l'avvenimenti recenti meritanu o micca azzione ulteriore. Avemu bisognu di capisce in profondità ciò chì hè accadutu prima di passà à l'azzione ma certamente guardemu attentamente questi avvenimenti ".

Cum'è sempre u casu, quandu qualchissia "travaglia cù i regulatori" , hè solu per assicurà chì e banche di Wall Street anu a capacità permanente di "stuprà è pillà" investitori di vendita al dettaglio cun impunità.

Cumu sapete questu?

Perchè Janet Yellen hà avutu à ottene una "rinunzione à l'etica" per vigilà u cumitatu regulatore dopu avè pigliatu più di 7 milioni di dollari da l'imprese di Wall Street in "spese di parlà" da quandu abbandunò a Fed. Considerendu ch'ella ùn hè mancu apparsu per alcuni di l'eventi, i "diritti di parlà" sò essenzialmente una "corruzzione" legale per assicurassi chì "l'azzioni regolatorie" favuriscinu a vostra impresa.

Ùn sò micca stati i "cummercianti di vendita" chì anu causatu i prublemi cù Gamestop è altre cumpagnie. L'issueu hè vinutu da l'imprese di Wall Street, principalmente fondi di hedge, chì "cortocircuitanu" queste azzioni "nudi".

Cumu sapete chì stava accadendu? Perchè Gamestop avia più di 120% di e so azzioni in corta.

Esse Nudu

Ùn ci hè nunda di male in "shorting" legalmente un stock. L'investitori cumpranu azzioni aspettendu chì u prezzu cresce. U shorting di una borsa hè solu una scumessa chì u prezzu diminuirà. L'azzioni in corta pò copre u risicu in un portafogliu principalmente di capitale longu.

Attualmente hè legale piglià in prestitu azzioni da qualcunu chì hè longu a sucietà è poi vende quelle azzioni à qualcun altru. Quandu u prezzu diminuisce, a persona "corta" l'azzioni, li riacquista à un prezzu più bassu è restituisce l'azzioni à u prestatore.

Ciò chì hè illegale hè di vende azzioni corte chì ùn avete nè imprestatu nè fattu accunciamenti per cumprà. Tale hè esse "nudu".

Dunque quandu u venditore ùn pò micca copre o "stallassi" in questu casu, u prezzu di l'azzioni Gamestop cresce in quantu ùn ci era micca solu azzioni da cumprà.

Quandu u sistema furnisce a capacità di vende un numeru illimitatu di azzioni inesistenti in una sucità cummercializata publicamente, quelle imprese anu u pudere di distrugge è manipulà u prezzu di l'azzioni à volontà.

Hè illegale. Hè manipulazione.

Wall Street face un ochju à i so grandi conti hedgefund chì participanu di modu regulare à ste transazzione illegale per via di e grande spese chì raccoglenu da elli. Queste istituzioni facilitanu attivamente a distruzzione di u valore di l'azionari in cambiu di sconti à breve termine in forma di commissioni di cummercializazione. Wall Street, micca l'investitori retail, sò u prublema è sò cumplici à aiutà i fondi di hedge per creà azzioni falsificate.

Datu chì i regulatori di Wall Street sò in pruprietà efficace, cumpresi a Riserva Federale è u Tesoru, ci hè pocu incentivu per "risolve" u sistema. Hè assai più faciule per punisce un investitore retail per ghjucà u listessu ghjocu è chjamallu vittoria per appacià i media.

Cum'è l'aghju dichjaratu a settimana scorsa, Wall Street vince torna.

Correlazioni Rumpendu

Bob Farrell hà dettu:

"I mercati Bull sò più forti quandu sò larghi è più debuli quandu sò stretti".

Attualmente, u numeru di scorte chì superanu u mercatu cala bruscamente. Hè statu un puntu SentimenTrader fattu ghjovi:

«Hè un truismu di i mercati, durendu decennii, se micca seculi, chì quandu l'investitori anu in panicu, vendenu tuttu inseme. Quandu sò comodi, cumpranu è vendenu tituli per meritu individuale.

Hè per quessa chì vedemu correlazioni trà l'azzioni è altri beni aumentanu durante i tempi d'ansietà è cadenu durante i periodi di cumpiacenza. Questu hè notevule avà perchè a correlazione trà l'azzioni in u S&P 500 hè cascata à u livellu più bassu in più di un annu ".

Ciò chì hè ancu notabile hè chì questi periodi di basse correlazioni sò tipicamente allineati à i precedenti mercati. Mentre u prucessu di cundimentu pò piglià un pocu, è generalmente abbastanza longu per l'investitori per licenziare l'avvertimentu cum'è "sbagliatu sta volta", a currezzione successiva pò varià da dolce à più estrema.

Cum'è cù tutti l'indicatori, u prublema hè chì l'indicatore ùn definisce micca chì tippu di currezzione serà.

Risicu di u Dollaru Aumenta

Cum'è aghju nutatu in u rapportu di u venneri:

"U mercatu hà attualmente un prezzu per a perfezione chì scumette nantu à una crescita ecunomica splusiva, un dollaru in calata, i tassi d'interessu rimanenti bassi, a spesa di i consumatori crescenu drasticamente è l'inflazione rimanente silenziata. A realità hè chì nisuna di queste cose puderà esse u casu.

L'unica cosa chì travaglia sempre u mercatu hè a sola cosa chì nimu ùn presta attenzione. Per mè, stu risicu appartene à u Dollaru US. Cumu l'avete nutatu, tutti s'aspettanu chì u dollaru continuerà à calà, è u dollaru in caduta hè statu u ventu di coda per u mercatu emergente, a commodità è u cummerciu "risicu". Qualunque sia a causa di u reversu di u dollaru, probabilmente abbatterà u mercatu azionario cun ellu ".

Tranquillamente, u dollaru hè cresciutu è pocu tempu fà hà rottu sopra u so 50-dma. Cù una pusizione corta sustanziale netta in pendenza, un ulteriore risaltu puderia scatenà shorts per cumincià à copre, spingendu u dollaru in più.

Cumu l'avete nutatu, tali ùn seranu micca benvenuti per i mercati azionari per via di a non correlazione trà u dollaru è l'azzioni. U più impurtante hè chì un dollaru chì cresce, cù i tassi di interessu crescenti, puderia mette una sferenza grave in u "cummerciu di riflazione".

Mentre i mercati ùn parevanu micca primurassi di u dollaru à u mumentu, questa hè una di quelle cose chì ponu sneak up nantu à voi quandu u menu l'aspettate.

Actualizazione di Posizionamentu di Portfolio

Duie settimane fà, avemu discututu di vende i nostri investimenti indici è di arricà cassa in pusizione per una currezzione. U weekend passatu, avemu dichjaratu chì ci aspettavamu una manifestazione dopu à u selloff à a fine di ghjennaghju. Per quessa, avemu fattu mette in opera una parte di e nostre pussibilità di cassa per travaglià sta settimana scorsa, aumentendu l'esposizione à i scambii inflazionisti (energia è finanziarii) è riducendu u nostru risicu di durata in i nostri bonds.

Mentre aghju lettu parechji cummentarii nantu à "cumu avemu mancatu u rallye", a verità hè chì ùn avemu micca. Ié, avemu riduttu l'esposizione in precedenza dopu à sovrapponderà i nostri portafogli in Dicembre, ma avemu sempre mantenutu un pesu sanu. Avemu ancu aumentatu a ponderazione un pocu sta settimana.

Cù i nostri indicatori di "risicu-off" girendu, tali suggerisce chì u mercatu toru hè sempre bè intattu. Ciò chì ci preoccupa hè a quantità eccessiva di dati chì suggerenu cundizioni più estreme in u mercatu chì sò generalmente presenti solu durante e fasi di "mania" .

Ié, sta volta puderia esse veramente diversa. Tuttavia, suspettemu chì mentre a "mania" durerà senza dubbitu più longu di ciò chì avissimu immaginatu, u più prubabile finirà di listessa manera chì hà fattu per quelli chì caccianu Gamestop.

Hè solu u travagliu di i mercati.

Queste parolle di Howard Marks riassumenu e nostre opinioni:

" Sò l'oscillazioni di a psiculugia chì mettenu e persone in i più grandi guai, soprattuttu chì l'emozioni di l'investitori oscillanu invariabilmente in a direzione sbagliata à u mumentu sbagliatu. Quandu e cose vanu bè, a ghjente diventa avida è entusiasta, è quandu i tempi sò tribbulati, a ghjente diventa spaventosa è reticente. Hè solu a cosa sbagliata da fà. Hè impurtante di cuntrullà a paura è l'avidità.

Troppu pocu scetticisimu è troppu vuluntà in un up-market – cum'è troppu resistenza è pessimisimu in un down-market – pò esse assai male per i risultati d'investimentu ".

Oghje, ci hè assai pocu scetticisimu.