Wall Street reagisce à u rapportu CPI “più caldu di l’aspittatu” d’oghje

Ci era qualcosa per i falchi è i culombi in u rapportu CPI d'oghje.

Da una banda, e misure YoY sò ghjunte (appena ligeramente) più calde di l'espertu, aumentendu 6.4% per u titulu (vs exp. 6.2%) è 5.6% per core (vs exp. 5.5%), chì suggerenu chì a Fed hè di novu daretu à u curva. Inoltre, certi cumpunenti – cum'è i prezzi di e vitture usate – indicanu una cuntinuità di caduta di i prezzi ancu s'è sapemu chì questu hè in ritardo di u recente ripresa di u mondu reale.

Per d 'altra banda, più di a mità di l'aumentu mensile core era dovutu à l'alloghju…

… chì però ritarda u mercatu di 12 mesi, cusì i numeri di l'inflazione di a seconda mità duveranu calà rapidamente. Aghjunghjite ancu à a stampa dovish chì i servizii di CPI core ex-shelter (una di e misure d'inflazione supercore preferite di Powell) hè cresciutu solu 0.27% in ghjennaghju, da u 0.37% in dicembre è u più bassu da uttrovi.

Infine, ancu s'è l'aumentu di l'IPC di 6,4% annu à l'annu era più altu ch'è a stima media di l'economisti, hè sempre a lettura più bassa da uttrovi 2021 è un tick down da u mese precedente.

Allora chì hè unu di fà cù questi dati? Quì sottu hè una snapshot di parechje reazzioni kneejerk da i strateghi è economisti di Wall Street chì cunferma chì ognunu vede solu ciò chì vulete vede in u rapportu d'oghje.

Dennis DeBusschere, fundatore di 22V Research, avia da dì:

"Sembra chì l'OER hè un mutore di u ligeru battitu di titulu .7 vs .8 l'ultimu. Ricurdativi, u pesu OER hà aumentatu in l'ultima rivisione. Hè per quessa chì a ghjente hà pensatu u risicu per u numeru. U pesu di l'auto utilizatu hè diminuitu. Siccomu i dati di l'affittu di u mercatu privatu sò colapsati, sapemu chì l'OER si move ancu più bassu cù u tempu. Hè per quessa chì u mercatu piglia u numeru in linea OK ".

Cunsiglii di capitale di l'infrastruttura: CIO Jay Hatfield:

"Continuemu à prevede chì l'inflazione calarà rapidamente cum'è u BLS riflette lentamente a realità di a deflazione di l'abitazione in a so stima di l'inflazione di refuggiu. Stu ritardu hè di circa 12 mesi, cusì i numeri di inflazione di a seconda mità duveranu calà rapidamente ".

Mohamed El-Erian, stratega in Allianz

"Hè menu difficiule per i decisori pulitichi cà i participanti di u mercatu. I pulitichi anu da pensà à "Quali sbaglii possu permette di fà?" L'errore chì pudete permette di fà avà datu a forza sottostante di u mercatu di u travagliu hè cumu l'ecunumia presta troppu attenzione à l'inflazione persistente. Hè megliu ritruvà u geniu di l'inflazione in a buttiglia cà di rilassate troppu prestu ".

Ben Jeffery, economista di BMO Capital

"U rally di kneejerk hè statu u risultatu di a figura di u core senza arrotondamentu, è avemu vistu 10s selloff torna à effettivamente invariatu cù 2s / 10s simile à -84 bp. Da quì, ci hè u Fedspeak d'oghje cù quale cunte, è ùn pensemu micca chì ci hè qualcosa di cuntenutu in questa lettura per mette in dubbitu l'impegnu falu di u FOMC ".

Steve Sosnick, stratega in capu di Interactive Brokers

"Com'è previstu, u core hà rivisu ligeramente. Cue a narrativa da i mercati chì l'inflazione hè più altu (mese per mese) è da i pulitici chì hè più bassu (annu per annu). A borsa ùn importa micca. Sì i cummircianti eranu veramente preoccupati di CPI, ùn avariamu micca avutu un grande rallye ieri è un ascensu in u pre-numeru di futuri. U numeru in-linea era un mero scontru di velocità in l'avanzata di i stock. Di sicuru, u rally in bonds dà una scusa più per i stocks per rally ".

L'economista capu di Morgan Stanley Ellen Zentner

"Aspittemu chì a strada di strettu di a Fed sia largamente stabilita à traversu u FOMC di maghju, cù una crescita di 25 punti di basa à ognuna di e riunioni prossime. Al di là di maghju, però, un mercatu di travagliu in rallentamentu è i risultati di l'inflazione più moderatu duveranu preparà a tappa per un stop in u ciculu di strettu è una eventuale prima tagliata di tassi in dicembre.

Anna Wong, capu di l'economista di Bloomberg Econ

"L'IPC di ghjennaghju hà sbulicatu a tendenza di diminuzione di l'inflazione in l'ultimi mesi. U rapportu hà dimustratu un aumentu di i prezzi di l'energia, rallentendu l'impulsu in a disinflazione di e merchenzie, è ancu guadagnà robusti in i prezzi di i servizii. Chì duverebbe aiutà à spustà u mercatu in a direzzione vulsutu da a Fed, chì hà u scopu di mantene i tassi più alti per più tempu per frenà a pressione di i prezzi.

L'economista di Santander Stephern Stanley

"Era largamente cum'è l'aspittava, ma puderia esse peggiu. Finu chì i costi di l'abitazioni cuntinueghjanu cusì rapidamente cum'è sò stati, serà duru per caccià l'inflazione finu à induve a Fed vole vede …. tramindui a calata di u prezzu di l'auto usata è a calata di i prezzi aerei incrustati in stu rapportu ùn sò micca prubabile di continuà ".

Columbia Threadneedle valuta u stratega Ed Al-Hussainy

"Dati core in cima à l'aspettattivi, ma i mercati sò stati posizionati per una sorpresa positiva. U guts of the data pare assai bè; u passthrough disinflationary à PCE da l'abitazione è i servizii medichi hè forte … Reale earnings settimanale si migliurà rapidamente -1.5% y / y vs un low of -3.8% last summer. Pensu chì stu mudellu suscite a pussibilità chì l'inflazione diminuisci senza chì u cunsumadore è l'impieghi sò ghjittati in mare.

Maria Vassalou, stratega di Goldman Sachs Asset Management

"A forza di l'inflazione core suggerisce chì a Fed hà assai più travagliu per fà per rinvià l'inflazione à 2%. Se a vendita al dettaglio mostra ancu a forza dumane, a Fed puderia avè da aumentà u so target di tassi di fondi à 5.5% per domà l'inflazione ".

Cliff Hodge, CIO di Cornerstone Wealth

"Ci pò esse un pocu di volatilità sta matina, ma i mercati si piglianu in stride, ma questu ùn hà micca prubabilmente derail l'impulsu pusitivu in l'azioni. I numeri di mese à mese ghjustu in linea mentre annu à annu cù una ligera miss. un cumpunente di merchenzie più volatile cuntinueghja à furnisce un ventu in coda via una pausa in vitture usate è biglietti aerei chì hè improbabile di cuntinuà, mentre chì i servizii restanu appiccicosa.

L'economista d'avantguarda Andrew Patterson

"Stu rapportu ùn cambia micca e nostre aspettative per i fundamenti macro o a pulitica di a Fed, ma mette in risaltu a necessità di stà dipendente di e dati è focu annantu à a sfumatura in e versioni di dati, è ancu in i numeri di titulari".

Fonte: Bloomberg