Von Greyerz: Cum’è West, Debt, & Stocks Implode; L’Est, l’oru è u petroliu Explode

Scritta da Egon von Greyerz via GoldSwitzerland.com,

"U risicu di più strettu da u Bancu Centrale Europeu ùn hè nunda di menu catastròficu" dice u Prof Kenneth Rogoff.

À Davos hà dettu ancu:

" L'Italia hè estremamente vulnerabile. Ma questu puderia spuntà in ogni locu. U debitu glubale hè cresciutu massivamente da a pandemia: u debitu publicu, u debitu corporativu, tuttu ".

Rogoff crede chì hè un miraculu chì u mondu hà evitatu una crisa finanziaria in u 2022, ma e probabilità di un accidente maiò si accurtiscenu cum'è l'effetti ritardati di u strettu passatu passanu.

Cum'è Rogoff hà dettu: 

"Avemu statu assai furtunati chì ùn avemu micca avutu un avvenimentu sistemicu glubale in 2022, è pudemu cuntà e nostre benedizioni per quessa, ma i tassi sò sempre più alti è u risicu continua à cresce."

Ma lurking in u turkiness hè ancu l'assi / passivi finanziarii glubale chì hè quasi $ 500 trilioni cumpresu u sistema bancariu ombra à 46% di u tutale. U settore bancariu ombra include fondi di pensione, fondi di speculazione è altre istituzioni finanziarie chì sò largamente micca regulate.

U banca ombra ùn hè micca sottumessu à e regule normali di mark-to-market. Cusì nimu sà quale sò a vera pusizione o perdite. Questu significa chì i banche cintrali sò in u bughju quandu si tratta di valutazione di i risichi reali di u sistema.

Chjaramente, ùn sò micca l'unicu chì s'impone nantu à a catastròfica situazione globale di debitu / responsabilità.

È nimu cunnosci l'estensione di i derivati ​​glubali totali. Ma s'ellu anu cresciutu in ligna cù u debitu è ​​ancu cù u sistema bancariu di l'ombra, puderanu esse facilmente in più di $ 3 quadrillion.

I culturi ùn mori micca in a notte, ma i Stati Uniti sò in decadenza da almenu a guerra di Vietnam in l'anni 1960. Curiosamente, i Stati Uniti ùn anu micca avutu un veru surplus di bilanciu da u principiu di l'anni 1930 cù una manciata d'anni d'eccezzioni.

Ma quandu voi, cum'è i Stati Uniti, campate nantu à u tempu prestitu è ​​soldi prestitu, diventa sempre più difficiule di mantene l'apparenza. In u 1971, e pressioni annantu à l'ecunumia è a valuta di i Stati Uniti sò diventate troppu grande. Cusì Nixon hà chjusu a finestra d'oru cù u dollaru chì hà persu più di 98% in termini reali da tandu. Questu hè di sicuru una catastrofa tutale è una guaranzia chì u restu 2% caduta à ZERO vinarà in un futuru vicinu, s'ellu ci vole 5 o 10 anni per u dollaru per ghjunghje à l'obliu. Ricurdativi chì u 2% finali hè 100% da oghje!

I Stati Uniti, l'UE è u Giappone sò avà ghjunti à u stadiu quandu nimu ùn vole u so debitu. Allora u debitu suvranu di sti nazioni ùn hè più una quistione di "passà u pacchettu" ma di mantene a parcella. Quandu ogni terzu detentore di questi debiti hè un venditore, quale cumprà?

Questi trè paesi finiscinu per tene u so propiu debitu. U Giappone hà digià più di u 50% di u so debitu. Prima di a fine di u schema di Ponzi Occidentale, queste trè nazioni deteneranu virtualmente u 100% di u so debitu. À quellu puntu, i ligami seranu senza valore è i tassi d'interessu anu righjuntu l'infinitu. Micca una bella prospettiva!

US – RICETTA PERFECTA PER DISASTER

A fase finale di tutti l'imperi include sempre deficit eccessivi è debiti, inflazione, una munita di colapsamentu, decadenza è guerra. È i Stati Uniti qualificanu perfettamente in tutte queste categurie.

Ernest Hemingway hà dichjaratu superbly:

A prima panacea di una nazione mal amministrata hè l'inflazione di a munita; u sicondu hè a guerra.
Tramindui portanu prusperità tempurale;
tramindui portanu una ruina permanente.
Ma tutti dui sò u rifugiu di a pulitica
è opportunisti ecunomichi.

I Stati Uniti anu fiascatu in ogni guerra da a guerra di Vietnam, cumprese a Guerra Jugoslava, l'Afghanistan, l'Iraq, a Siria è a Libia. I risultati sò stati vittime massive è distruzzioni di i paesi, spessu portanu à a miseria ecunomica, l'anarchia è u terrurismu.

A guerra ucraina ùn hè micca trà l'Ucraina è a Russia, ma trà i Stati Uniti è a Russia cum'è aghju discututu in un articulu precedente (Link). A prova chjara chì ùn ci hè micca un desideriu di pace da i Stati Uniti hè chì mandanu soldi è armi à l'Ucraina in u $ 100s di miliardi è "incuragisce" una Europa sempre più sofferente per fà u listessu. Ma ùn anu mandatu alcunu negoziatori di pace in Russia in un tentativu di finisce a guerra. Questu hè assai ominous.

A situazione geopulitica hè avà nantu à un filu di cuteddu cù duie putenzi nucleari maiò chì si battenu per un paese relativamente insignificante. Hè cusì chì e guerre maiò cumincianu di solitu.

Speremu chì u cunflittu attuale ùn porta micca à una grande guerra nucleare postu chì seria a fine di u mondu. Dunque ùn vale a pena speculare nantu à u risultatu di stu scenariu à risicu altu.

Ma a guerra ecunomica è u colapsu di u sistema finanziariu dominatu da i Stati Uniti ùn hè micca solu inevitabbile, ma ancu catastròficu per l'ecunumia occidentali.

UN MONDU DOMINATU DI COMMODITY

Quandu l'egemonia di i Stati Uniti hè ghjunta à a fine, a dominanza di l'Occidenti decadente si move rapidamente à l'Est è u Sud. I paesi basati nantu à e materie prime cum'è i BRICS allargati dumineranu per i prossimi decennii è probabilmente più longu. U petroliu è u gasu formanu a basa di stu cambiamentu, ma ancu parechje altre commodities cumpresu l'oru chì avà principia una nova era.

Hè prubabile chì 2023 serà u primu annu di parechji quandu vedemu un forte aumentu di l'oru cum'è 2000 – 2011 chì hà vistu un guadagnu 7.5X.

A fine di u ciculu basatu à u debitu occidentale è l'aumentu di u ciculu di i prudutti di l'Est è u Sud hè ben illustratu in u graficu sottu.

OIL, GOLD PER CURRÀ> 9X CONTRA STOCKS

L'Indice S&P Commodity relative à l'Azzioni hà recentemente fattu un minimu di 50 anni. Solu per vultà à a media, l'indici avissi bisognu di cullà 4X. Ma quandu i ciculi à longu andà da un minimu storicu, tendenu à tendenza più altu è più longu di ciò chì qualchissia aspetta. Allora un muvimentu passatu l'altu 1990 di 9 hè assai prubabile. Questu significaria chì e commodities, è in particulare l'oliu è l'oru, relative à l'azzioni si moveranu più di 9X!

Questa mossa di 9X implicava ovviamente una cumminazione di scorte in caduta è i prezzi di e materie prime.

U muvimentu previstu di l'indici cunfirma u cambiamentu da l'Occidenti, basatu annantu à un sistema insinuatu è di debitu, à l'Oriente è u Sud, basatu nantu à i commodities.

A maiò parte di sta mossa hè basatu annantu à i carburanti fossili di i paesi implicati – à u disgrazia di i fanatici di u muvimentu di u clima.

In u mondu svegliu d'oghje, ci hè una tendenza à crede chì pudemu cambià tutte e lege di a natura è a scienza. Questu hè u casu in l'ecunumia è u clima. I banchieri è i guverni sò cunfidenti chì ponu creà una prosperità permanente stampendu pezzi di carta senza valore, credendu chì questi rapprisentanu u valore è a ricchezza reale è durabile.

Eppo sorpresa, sorpresa, queste persone averà prestu u scossa di una vita cum'è tuttu quellu soldi stampatu torna à u so valore intrinsicu di ZERO.

Una ecunumia basata nantu à u debitu diventa eventualmente una profezia autocumpliante.

Più u debitu hè più altu, più u debitu hà bisognu à cresce in un circhiu viziosu senza fine. À a fine, u ciculu di u debitu diventa un schema Ponzi di muvimentu perpetu……. FINO À TUTTI CLASSE !

U debitu s'alimenta di sè stessu è più chì hè emessu, più deve esse emessu. Quandu l'inflazione aumenta, u costu di l'interessu crescente nantu à u debitu porta à più debitu. A seguita hè i defaults, sia privati ​​​​è stranieri. Allora i derivati ​​$ 2-3 quadrillion, una grande parte di quale hè in u sistema bancariu ombra, vene sottu pressione. Questu porta à una creazione massiva di u debitu da a Fed è l'altri banche cintrali, cercandu disperatamente di salvà u sistema.

Questu eventualmente porta à ciò chì von Mises hà chjamatu: "…. una catastrofa finale è tutale di u sistema di valuta implicatu.

Ma ricordate chì simu quì parlendu di u sistema finanziariu occidentale. U sole ecunomicu in l'Oriente suscitarà forte è eventualmente serà a luce guida per l'ecunumia mundiale.

U debitu basatu in i Stati Uniti è l'Occidenti citarà a diminuzione di Hemingway "prima gradualmente è poi subitu". Allora per via di a dimensione di $ 2+ quadrillion di u prublema, a più grande parte di u decadenza hè improbabile di piglià più di 10 anni è puderia esse assai più veloce, soprattuttu à a fine.

Ma i fanatici di u clima

averà da aspittà à 2050 per amparà chì per via di e so azzioni ùn anu micca riesciutu à limità l'aumentu di a temperatura à 1,5 gradi. Ma cù assai furtuna, i ciculi climatichi puderanu esse da a so parte è facenu u clima assai più fretu.

Personalmente crede chì i ciculi determinanu u clima è micca l'omu.

U graficu di u ciculu di u clima sottu chì copre 11 000 anni mostra chì ci sò stati numerosi periodi cù tampiratura più cálida chè oghje. À u piccu di l'Imperu Rumanu 2000 anni fà, Roma avia un clima tropicale.

I combustibili fossili pruducenu 83% di l'energia di u mondu oghje. Sicondu e previsioni, questu percentuale hè improbabile di calà significativamente in i prossimi 50 anni.

In parte per via di l'aumentu di u costu di pruduzzione di l'energia, a produzzione di carburanti fossili falà da 26% da 2048. L'aumentu di u nucleare è di e rinnovabili ùn cumpensà micca sta calata.

Se u mondu smette di utilizà i combustibili fossili, l'ecunumia mundiale colapsaria totalmente. Sfortunatamente, u muvimentu attivista di u clima ùn pare micca preoccupatu di cunsequenze cusì disastrose.

Dunque pare abbastanza chjaru chì per un bellu pezzu, u mondu serà dipendente di i carburanti fossili per chì l'ecunumia è a pupulazione ùn colapsanu micca.

Per i motivi sopra, i paesi basati nantu à a commodità duminanu prestu u mondu è per un tempu assai longu.

E custellazioni di e nazioni ricche di commodità si formanu rapidamente.

Prima avemu i paesi BRICS chì sò attualmente custituiti da Brasile, Russia, India, Cina è Sudafrica. Parechji paesi sò in u prucessu di unisce à i BRICS cumpresi l'Arabia Saudita, l'Iran, l'Algeria, l'Argentina è a Turchia.

Hè u scopu di BRICS allargatu di scaccià u dollaru è di creà a so propria valuta di cummerciale.

Parechje parlanu di u Petroyuan chì rimpiazzà u Petrodollaru, ma chì faria tutti cù a munita cinese postu chì ùn hè micca liberamente cunvertibile. Hè megliu allora avè una munita ligata à parechji paesi commodity cum'è Special Drawing Rights. Questu avissi da creà più stabilità è usabilità. L'analista di Credit Suisse Pozsar chjama questu Bretton Woods III.

Ci hè ancu l'EAEU o l'Unione Economica Eurasia cù a Russia chì guida più Cina, India, Iran, Turchia è UAE implicati.

L'SCO – l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai cù sede in Cina hè ancu una forza impurtante. L'SCO hè una urganizazione pulitica, ecunomica, internaziunale di sicurità è di difesa. Include parechje nazioni eurasiatiche cum'è Cina, Russia, Uzbekistan, Kazakhstan etc.

Tutte l'ecunumie implicate in stu sviluppu impurtante sò basati nantu à a commodità. Per esempiu, i commodities sò 30% di u PIB Russu. U so scopu hè di espansione a minera d'oru à 3% di u PIB è diventà u più grande pruduttore d'oru in u mondu.

A Russia hà a più grande riserva di materie prime di u mondu à $ 75 trilioni è pruduce 11 milioni di barili di petroliu per ghjornu. Pruvince amichevuli russe producenu altri 14M per un totale di 25M. A Cina produce 5 milioni di barili è l'Oliu Mediu Oriente chì passa per u Strettu d'Ormuz hè 22 milioni di barili. Allora in un cunflittu cù i Stati Uniti, a Russia, a Cina è l'Iran puderanu decide di chjude u Strettu d'Ormuz, chì significa chì averebbenu u cuntrollu di u 50% di l'offerta di petroliu globale. Cum'è Goldman Sachs hà dichjaratu, u petroliu seria allora in i 1000 $.

Se pigliamu a Russia, l'Iran è u Venezuela, cuntrolanu u 40% di l'offerta di petroliu globale.

U puntu ch'e aghju fattu hè chì queste diverse custellazioni di i paesi commodity seranu u putere ecunomicu dominante di u futuru cum'è i Stati Uniti è l'Europa decadenza.

Dunque, per a Russia, l'oru è l'oliu sò dui commodities strategichi chì ghjucanu un rolu impurtante micca solu per a Russia, ma per tutti questi paesi orientali / miridiunali.

È nimu ùn deve crede chì e sanzioni americane è europee funzionanu. A Russia è l'Iran vendenu petroliu è gasu à a Cina à un scontu. A Cina poi esporta questu, cumpresi i prudutti raffinati, in Europa à prima.

Allora e sanzioni sò una farsa chì uccide totalmente l'ecunumia europea.

Curiosamente, a relazione trà l'oru giallu è l'oru neru hè stata stabile per decennii cum'è stu graficu mostra:

RAPPORTU OR / OIL 1950 – 2023

GOLD – L'ATTU DI PRESERVAZIONE DI RICHEZZA VITAL PER 2023 È OLTRE

L'oru era a classa d'attivu più performante in u 2022, ma u mondu di l'investimentu ùn hà micca avvistatu postu chì hè appiccicatu à l'assi di bolle in calata di azioni, obbligazioni è pruprietà.

Fighjemu u rendiment di l'oru in diverse valute in 2022:

U graficu mostra l'oru up 15% contr'à Swedish Kroner à a diritta è per esempiu up 11.6% in lire, 6% in Euro è praticamenti invariatu in US $.

Tenendu in mente chì a maiò parte di i mercati di l'attivu, cumprese i bonds, anu cascatu da 20-30%, questu hè un rendimentu eccezziunale da l'oru.

Ma nimu deve crede chì l'oru cullà. Tuttu l'oru face per riflettà a mala gestione tutale di a maiò parte di l'economie. U graficu sopra deve esse giratu per riflettà a perdita di u putere di compra di tutti i soldi di carta.

Cum'è u casu da u 1971, sta tendenza di caduta di e monete cuntinueghja ma micca à u listessu ritmu stabile.

Cù l'ecunumie occidentali infestate da u debitu chì colapsanu, e so valute imploderanu una dopu à l'altru.

Allora per piacè acquistate prima quant'è oru fisicu chì pudete permette è dopu un pocu di più.

È quandu pussede u vostru oru, ùn misurà micca u valore in valute colapsanti. Basta à misurà u vostru oru in once, chilò o grammi.

Ancu per piacè ùn mantene micca in u paese induve vive, soprattuttu se quellu paese hà una tendenza à catturà l'assi. Ùn aghju micca bisognu di dì in quale paesi ùn pudete micca fiducia. U prublema hè, ùn ci sò micca assai chì pudete fidà.

ATTENZIONE – UN CUSTODIAN D'ORU SPARIU CU I METALLI DI CLIENTI

Ancu s'è guardate u vostru oru cù un custode d'oru, assicuratevi chì solu pudete liberà da avè a Ricevuta di Magazzinu in u vostru nome. Una cumpagnia d'oru di custodia hè sparita l'annu passatu cù i principali assi di i clienti malgradu chì l'oru era almacenatu cù una grande cumpagnia di volta. A debule era chì a cumpagnia d'oru puderia liberà l'oru senza l'appruvazioni di u cliente. Questu ùn hè micca un modu accettabile per almacenà u vostru attivu di preservazione di ricchezza.

Infine ricordate chì l'oru ùn hè micca solu u vostru attivu più impurtante per a preservazione di a ricchezza, ma pò ancu esse bellu.

A MASCHERA DI MORTE DI TUTANKHAMUN 1327 aC