Ùn Fate Troppu Eccitatu …

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

À a mità di aostu, aghju postu un potenziale bullish run nantu à l'indice S&P à 3750. Per chì si produci da i livelli chì avemu discuttu allora, parechje cose avianu da succede. Unu di questi era un "vaccinu". Aieri, u mercatu hà sviluppatu più altu nantu à e nutizie chì Pfizer era vicinu à furnisce un vaccinu COVID-19. Tali investitori inviati si scartanu nantu à e speranze chì un vaccinu stabilisca u corsu per a ripresa economica continuata.

In u post d'eri, "Investitori ignoranu l'evidenza", avemu discuttu i prublemi cù u "fondu fundamentale". A più notevuli hè stata a valutazione più estrema di u mercatu attualmente. Per sapè:

"Ci hè dui punti cruciale per caccià i dati.

1. Ci sò parechji periodi in tutta a storia, induve i rendimenti di u mercatu ùn sò micca solu bassi ma negativi. (Datu chì a maiò parte di a ghjente hà solu 20-30 anni funziunali da salvà per a pensione, 20 anni di ritorni bassi ponu devastà i piani.)

2. I periodi di ritorni bassi seguitanu periodi di valutazioni eccessive di u mercatu è abbraccianu a maggior parte di l'anni di ritornu negativi. "

Impurtante, cum'è aghju nutatu ancu, e valutazioni sò spessu licenziate à breve termine perchè ùn ci hè micca impattu immediata nantu à i ritorni di i prezzi. Per a so natura, e valutazioni sò predittori ORRIBBLI di rendimenti di 12 mesi.

Hè per quessa chì vogliu fighjà solu nantu à u fondu tecnicu attuale di u mercatu.

Ùn Fate Troppu Eccitatu.

Prima di entre in e cundizioni tecniche à cortu andà di u mercatu, guardate stu cortu "Video di 3 minuti" da eri matina.

Mentre u "vaccinu" hè certamente una bona nutizia è rende a ghjente à u travagliu, inibisce u putenziale di più stimulu, è specificamente di QE. Cù un impiegu chì volta rapidamente à u "pienu impiegu", è una vaccina chì pò cunduce à una surghjente inflazionista, a Fed pò diventà rapidamente intrappulata à furnisce più supportu.

In u cortu termini, l'altru prublema hè chì i mercati sò avà tornati à livelli estremi di overbought dopu à i guadagni a settimana scorsa.

Bulls Target 3750

Lasciami turnà à l'analisi da aostu.

"L'analisi tecnica funziona bè quandu ci sò definiti" cunnisciuti "cume un top precedente (resistenza) o un fondo (supportu) da cui custruisce analisi. Tuttavia, quandu i mercati scoppianu à novi massimi, diventa assai più di un "salvaticu @ $$ guess" o "WAG".

In precedenza aghju denotatu parechji "intervalli di risicu / ricumpensa".

"Cù i mercati chjusi solu à i massimi di tutti i tempi, pudemu solu induvinà induve serà u prossimu piccu di u mercatu. Dunque, per valutà i risichi è i range di ricumpensa, avemu stabilitu obiettivi à 3500, 3750 è 4000 ".

Aghju aghjurnatu u grafico sottu. A " freccia nera" hè stata induve aghju inizialmente fattu l'analisi.

Dopu ddu puntu, u mercatu hà passatu l'ultimi dui mesi à fà assai pocu avanzu. Tuttavia, cum'è nutatu in u passatu passatu in "Surges di u Mercatu Quandu L'Elezzioni si trasformanu in Risultatu Ottimu:"

«Hè statu propiu u cambiamentu. A manifestazione hà spintu u mercatu torna sopra a 50-dma è a tendenza à a calata di i più bassi. Tali mette in piazza u mercatu per una prova nova di i massimi di tutti i tempi a settimana prossima ".

Luni, u mercatu hà toccu novi massimi di tutti i tempi, mantenendu u nostru target di 3750 intattu per avà.

Micca fora di u boscu

Tuttavia, prima di uttene tuttu eccitatu è di andà à lancià i vostri soldi in u mercatu, pudete vulè retrocede è rivalutà u vostru risicu. Se ùn avete micca piaciutu l'alti è i bassi in u mercatu durante l'ultimi dui mesi, avete troppu "risicu" in u vostru portafoglio.

A volatilità probabilmente ùn hè micca finita. Particularmente mentre andemu in 2021.

D’altronde, mentre ci aspettavamu sta manifestazione è aghjustavamu esposizione in i nostri portafogli, a cundizione precedente di "oversold" hè stata oramai cumpletamente invertita. Cumu hè indicatu quì sottu, u mercatu hè avà tornatu à e cundizioni di "overbought" più estreme , chì suggerisce un upside limitatu da i livelli attuali. Inoltre, a deviazione da a 200-dma hè avà tornata à livelli chì anu prima purtatu à correzioni leve, à breve termine.

Mentre hè senza dubbiu fattibile i mercati finisceranu l'annu più vicinu à 3750 ch'è no, hè probabile chì vedemu migliori opportunità d'entrata cù a strada.

Ancu più impurtante, gran parte di u rallye d'eri hè stata in i settori i più corti è battuti. Tali tendenu à accade à l'ultima fine di una manifestazione piuttostu chè u principiu.

Bulls Chant In Un Megafonu

Mentre i toru sò attualmente à incuragisce "i massimi di tutti i tempi" , rientra in u cuntestu di un prucessu continuu di topping chjamatu " schema di megafonu" . Eccu a definizione:

«Una furmazione allargante hè un mudellu di graficu di prezzi caratterizatu da una volatilità crescente di i prezzi è diagrammatu cum'è duie linee di tendenza divergenti, una crescente è una caduta.

Queste furmazioni sò relativamente rare durante e cundizioni normali di u mercatu à longu andà postu chì a maiò parte di i mercati tendenu à tendere in una direzzione o un'altra in u tempu. E furmazione sò più cumuni quandu i participanti à u mercatu anu cuminciatu à trattà una seria di temi di nutizie inquietanti. Temi cum'è cunflittu geopoliticu, un cambiamentu in a pulitica di a Fed, o una cumbinazione di e duie, sò prubabilmente coincidenti cù tali furmazioni.

E furmazione allargate sò generalmente bearish per a maiò parte di l'investitori à longu andà postu chì sò caratterizati da una volatilità crescente senza una mossa chjara in una direzzione unica ".

Hè Just A Chart

Stu allargamentu, o megafonu, u mudellu di u mercatu si vede quì sottu nantu à u graficu mensile. Notevolmente, malgradu a "correzione" di marzu, u "mercatu toru" chì hà iniziatu in u 2009 ferma intattu postu chì a bassa chjusura mensile ùn hà micca rottu a media mobile di 4 anni.

Inoltre, questu hè un graficu "mensuale" , cusì ci vole un longu periodu per furmassi. Cum'è tali, hè criticu per cunsiderà questa analisi in u cuntestu. U graficu ùn significa micca chì i mercati stanu per fallu, nè hè un strumentu utili per pruvà è "tempu" u mercatu.

Cumu l'aghju nutatu in Aostu quandu aghju publicatu stu graficu per a prima volta:

"U mercatu hà da toccu novi massimi mentre ghjunghje à a cima di a linea di tendenza superiore, scuntrendu una resistenza più formidabile. Cù u mercatu di ritornu à una cundizione più estrema di overbought, u "fruttu pocu appesi" hè statu cugliatu ".

Vale a pena di nutà chì u mercatu s'hè riunitu à a linea di tendenza superiore lunedì è si hè tenutu quì. A divergenza negativa à longu andà in forza relativa, è a cundizione estrema di overbought, sò certamente preoccupanti.

Mentre l'impetu di una " vaccina" hè certamente benvenutu, ùn hè micca cum'è chì u mercatu cummencia à manifestassi da cundizioni prufundamente oversoldi chì allinearianu e valutazioni cù un'ecunumia recessionaria.

Invece, lanciamu da un mercatu sopravvalutatu, allargatu è deviatu da mezi à longu andà.

Segni d'Avertimentu

À cortu andà, u mercatu pare più altu. Tuttavia, vale a pena di ricurdà chì ogni piccu precedente di u mercatu dapoi u 2016 hè statu da alti "di tutti i tempi" .

Cù u mercatu torna à i massimi di tutti i tempi, ci sò numerosi segni d'avvertimentu di eccessu accumulatu, chì puderebbenu scatenà una currezzione à breve tempu.

Attualmente, u nostru Calibre Tecnicu torna à livelli più estremi ( calibru tecnicu RIAPro sottu)

Quasi tutti i settori sò sopra i so risichi mensili, suggerendu una currezzione à breve termine hè probabile.

Infine, u S&P 500 spinge deviazioni standard 3 sopra a media mobile di 4 anni. Tale di solitu hè statu un puntu induve una currezzione seguita.

Mensilmente, vedemu ancu un mercatu chì signaleghja parechji segni di prudenza.

1. Malgradu u rallye da 2018, u mercatu hà continuatu à presentà una divergenza negativa in forza relativa.

2. U mercatu spinge una volta di più deviazioni standard 3 sopra a media mobile di 4 anni.

3. U mercatu hè avà 22,47% sopra a media mobile di 4 anni, chì currisponde à i massimi precedenti.

Oghje, l'evidenza cresce chì i mercati stanu ghjunghjendu à i limiti di a mossa attuale. Da per sè, questi segni riflettenu l'attitudine estremamente rialzista di i participanti à u mercatu.

Tuttavia, l'estensioni più estreme furniscenu u "carburante" per una vendita-off datu un catalizatore inaspettatu. A "reversione" successiva tende à piglià "toru" troppu fiduciosi fora di guardia.

Cunclusione

Cumu l'avemu nutatu in a newsletter di u weekend:

"Dopu à l'elezzioni passate, è pudemu vede induve i mercati si stavanu pusiziunendu, avemu riallocatu quellu soldu è ripresu a nostra esposizione à u patrimoniu à e ponderazioni di destinazione.

Ci era dui motivi principali per a inversione. U primu hè chì a vendita hè stata eliminata u risicu à pocu tempu in l'ultime settimane. U sicondu hè statu u risultatu di l'elezzioni perciuti cum'è favurevuli à i mercati, cum'è discuttu sopra. Ci hè sempre rischi in questa visione finu à chì l'elezzioni sia ufficialmente finita. Dunque, seguiteremu attentamente e tene è stringeremu e nostre fermate. "

Sfortunatamente, qualunque sia u "puntu d'ingressu" à breve termine esistia per aghjunghje azzioni à i portafogli, a manifestazione torrida l'ha spenta.

Mentre i prossimi dui mesi tendenu à esse pregiudizziunati positivamente, ci hè sempre un risicu considerableu per i mercati, cum'è mostratu in i grafichi sopra. Significativamente, e deviazioni più estreme da i mezi à longu andà limitanu ancu di più.

Hè impurtante micca di caccià i mercati. Restate pazienti è aspettate l'occasioni per aghjunghje rischi di esposizione è di riequilibru di conseguenza.

Iè, i mercati sò veramente biaschi, è ancu se pò sembrà chì i mercati ponu andà solu più alti, generalmente ùn.

Ciò tende à accadere ghjustu quandu u menu aspettate.