Un altru Domino Falls di Trade Finance

Quandu i domini continuanu à cascà in a debacle di Greensill Capital, un scrutiny aumentatu nantu à l'attività generale di finanza cummerciale principia à suscità l'ansietà di l'investitori.

Mentre ùn hè micca direttamente ligata à u crollu di Greensill, Barak Fund Management, basata in Mauritius, hà annunziatu chì si prepara à ristrutturà u so bagnu di soldi di beni assai illiquidi da $ 1 miliardi di dollari.

Bloomberg riporta chì u fondu cerca l'approvazione di l'investitore per avanzà cù un pianu chì implica a scappata di participazioni illiquide in veiculi separati per i clienti chì vogliono tene i so patrimonii. A mossa seguita a decisione di u fondu di un annu fà di congelà u so fondu di soldi, chì alcuni investimenti sò stati intrappulati in una seria di beni difficiuli à vende in tuttu u cuntinente africanu.

Specificamente, l'impresa "ùn hà micca vistu alcuna migliuranza significativa in a pusizione di liquidità di i fondi è cum'è tale hà avutu à gestisce proattivamente i cumpunenti di risicu ligati à u disaccordu trà a liquidità di l'assi sottostanti è a liquidità offerta à l'investitori ", hà dettu Barak. i clienti in u documentu di pruposta.

L'esposizione attuale di u fondu hè spargugliata nantu à 97 mutuatarii in transazzioni cumprese finanziamenti di capitale di travagliu, secondu u documentu di ristrutturazione. Quant'è u 54% di i so assi sò cunsiderati illiquidi, cù a più forte concentrazione in settori cum'è a minera di carbone, i beni di cunsumu è a pruduzzioni di fertilizzanti in paesi da Sudafrica à Kenya è Congo, u documentu mostra.

I clienti chì optanu per a liquidazione riceveranu u so cash back quandu l'impresa hè capace di vende participazioni. Quelli chì restanu investiti utteneranu allocazioni in una parte relativamente liquida di u fondu, chì continuerà à mette soldi in u mercatu di u debitu privatu, è una "tasca laterale" creata per parcheghja participazioni illiquidi.

"Avemu capitu chì u percorsu per a recuperazione serà sfida", hà dettu Barak in u documentu cliente.

A grande quistione chì pende sopra tuttu questu hè – quantu hè sistemicu stu mercatu di finanza cummerciale illiquidu? In vista di a sonda di esposizione da a BCE, forse e preoccupazioni recenti di Ben Hunt sò menu iperbole di alcune suggerite .

Forse e banche centrali di u mondu ricunnosceranu chì furzà l'investitori à arricà soldi in beni à rendimentu più altu (ancu difficiule da vendere) (via una ripressione finanziaria sempre crescente) pò sfracicà i mercati quandu i stessi investitori volenu u so denaru rapidamente (à esattamente u mumentu 'sbagliatu' sistematicamente minacciosu).