U yen pò avè toccu u fondu cum’è l’intervalli di tassi stretti

Da Sebastian Boyd, Bloomberg marketer in diretta è stratega

Ci hè una pussibilità chì u yen pò avè toccu u fondu per u ciculu attuale, almenu contr'à u dollaru, cù misure di differenziali di tassi d'interessu trà e duie valute chì cumincianu à strette.

U cullegu George Lei avvirtenu chì u yen hè improbabile di superà, anche se i punti di yen in avanti di sei mesi è di 12 mesi assai negativi parevanu avè cuminciatu à turnà un angulu.

I cummircianti in i Stati Uniti stanu avà aspittendu i pussibuli taglii, mentre chì quelli in Giappone pensanu chì i rendimenti ponu esse permessi di aumentà eventualmente.

Chistu significa chì e duie misure di u differenziale di tassi d'interessu ponu accumincià à aumentà è eventualmente cumincianu à tirà i punti di trè mesi cun elli . Ci hè una correlazione assai forte trà i punti in avanti di sei mesi è USD / JPY in l'ultimi cinque anni, è diventa ancu megliu se cun un lag.

Intantu, u distaccu trà i swaps di tassi di un annu in dollari è yen hè cascatu à u più strettu da ghjugnu. Una grande sorpresa di dati hawkish in i Stati Uniti avissi da turnà quellu, ma finu à chì cuntinuemu à vede u mercatu di u travagliu sbulicà, u gap di tariffu cuntinuà à ristrettu.

Ùn hè micca ovviamente quantu durà a ricuperazione di u yen, ma i dati di i prezzi di i cunsumatori di i Stati Uniti anu fattu un grande favore à l'autorità giapponesi marti. U yen avia bump up contru 151.95 per dollaru u luni, u nivellu chì pruvucò l'intervenzione in uttrovi 2022. Ma quandu u CPI di i Stati Uniti hè ghjuntu più dolce di l'aspittatu un ghjornu dopu, i renditi sò cascati è u dollaru s'immergi.

A scala di a mossa hè stata esagerata è ci hè ovviamente una probabilità chì si sguassate. Ma i tassi di i fondi alimentati sò avà i prezzi in più alti è hà purtatu a probabilità di un tassu di tassi avanti à maghju da ghjugnu, spinghjendu USD / JPY di novu sottu à 151.