U VIX sottumessu Shrugs Off Rischi FX è Tariffe Cume i Volumi 0DTE Soar

I mercati azionari di i Stati Uniti allarganu u vennari più altu stamane, dopu avè rimbalzatu da u 200DMA, rottu à traversu u 100DMA, è avà teste u livellu 4,000 è u 50DMA intornu à 4,012 …

L'azzione di u venneri hè stata aiutata (sucu) da unu di i ghjorni di l'opzioni 0DTE volumi più pesanti in u record.

SpotGamma hà registratu> 50% di u voluminu tutale, è cuntratti di 1,5 mm (chì sò i "top 5"). Nota quì cumu in e settimane precedenti 0DTE hà riduciutu chì correlate à a crisa bancaria, FOMC, etc.

Stu flussu 0DTE ferma à esse cumpratori longu in a matina, cum'è i cumpratori di chjama 0DTE parenu particularmente pesanti in l'apertura di u mercatu debule. Questu pò esse vistu quì in u signalu compostu S & P500 HIRO, cum'è 0DTE hà compru u dip, è unwound quelli pusizioni cum'è u S & P tiratu in u territoriu 4000.

SpotGamma suggerisce chì a maiò parte di sta 0DTE call buying on lows hè traders delta hedging core long put positions .

È vedemu una tendenza simile sta mattina…

U mutivu di questu hè chì, cum'è Ven Ram di Bloomberg nota sta matina, l'espressioni di volatilità in azioni restanu sottumessi malgradu a preoccupazione furiosa annantu à u sfondate macroeconomicu più largu è i prezzi elevati in i tassi è l'opzioni di valuta.

L'Index VIX si stende in modu nonchalantly attornu à 20. Un Rip Van Winkle chì esce da l'hibernazione è manca l'ultimu cuntestu forse averia cunclusu chì tuttu hè hunky-dory in i mercati. Juxtapose chì cù i muvimenti sharp in l'Index Move è calibri paragunabili di u mercatu di valuta, è u cuntrastu ùn puderia micca esse più forte.

Ram cuntinueghja à nutà chì una parte considerableu di quella insouciance in a volatilità di i stock deriva da a presenza crescente di l'opzioni zero-day-to-scadenza. A cuntrariu di u cuginu più novu, VIX hè basatu annantu à l'opzioni chì anu una scadenza media di circa 30 ghjorni, è questu hè ovviamente assai di decadenza theta per pagà. Hè sopratuttu cusì in u cuntestu di pusizioni per un risicu di l'avvenimentu guidatu da u calendariu chì pò suggerisce una splutazioni assai corta di volatilità invece di una prolongata.

[ZH: Mentre ùn hè micca un paragunu direttu di mele à mele, u graficu seguente mostra a fuga più bassa in u volu implicitu (in mezu à tuttu u caosu) mentre chì una misura di volatilità realizata chì conta per i movimenti intraday (vale à dì l'impattu potenziale di u cummerciu 0DTE nantu à l'amplificazione di swing intraday). ) hè aumentatu significativamente.]

Questu hè un mercatu chì pare esse sottumessu à un cambiamentu di regime cumpletu, dunque se l'attuale sfondate macroeconomicu avversu à u risicu ùn manda micca a volatilità in spirale in azioni, hè difficiule di pensà à ciò chì altru puderia.

Tuttavia, tatticamente parlante, a nostra vista più forte ferma quella di resistenza intornu à 4000 per oghje à dumane, è 4065 in u venneri. I dealers sò prubabilmente longu gamma in questa zona, chì suggerisce chì a volatilità deve cuntrate bruscamente se u livellu 4000 hè violatu .