U “Turbo Kuroda” di BOJ Chiede Ancu Più QE È Ancu Più Tariffe Negative

Immaginate di esse una banca centrale chì hà fattu QE per 30 anni, hà mantenutu i tassi negativi per quasi una decina d'anni, hà acquistatu più di u 100% di u PIL di u paese in obbligazioni, è sustene attivamente u mercatu di borsa cumprendu miliardi in ETF è REIT, è sempre a vostra ecunumia ferma stagnata? Ebbè, sè vo site Kuroda, restate u corsu è sperate per un miraculu, ma sì sì Goushi Kataoka, u guvernatore di u BOJ chì emerge rapidamente cum'è Turbo-Kuroda è forse pesca per esse u prossimu capu di a banca centrale giapponese, a risposta hè simplice: fate ancu mughjà.

Parlendu in un briefing Kataoka, chì si hè unitu à u BOJ in 2017, hà dichjaratu ghjovi chì a pandemia di coronavirus pò pesà nantu à l'ecunumia – chì ùn avia mai riuscitu à stabilizzassi da quandu Kuroda hà scatenatu l'infernu monetariu in 2012 – più longu di ciò chì era inizialmente previstu, avvisendu di rischi aumentati. à a previsione di a banca centrale di una recuperazione moderata, guidata da l'esportazione. Kataoka hà ancu sottolineata a prontità di u BOJ di aumentà u stimulu, se necessariu, rinfurzendu l'aspettative di u mercatu chì u Giappone resterebbe in altri paesi per esce da e politiche in crisi.

"Dati recenti sviluppi ecunomichi naziunali è glubali, a necessità di passi più audaci aumenta", hà dettu Kataoka.

In un discorsu, Kataoka hà dichjaratu chì e prospettive ecunomiche di u Giappone sò legate cù incertezza cù u cunsumu vistu chì ferma in un "statu severu" per via di u statu di frenu d'urgenza per cumbatte a pandemia. "I risichi per u cunsumu sò più elevati", cun un spike in casi varianti Delta chì furzanu u Giappone à mantene freni à l'attività ecunomica, hà dettu. "Ci hè una bona furtuna chì l'impattu di a pandemia pò durà più di u previstu".

Sottulignendu a prubabilità chì u Giappone possi vede prestu ancu un allentamentu monetariu, Fumio Kishida – chì sfida u Primu Ministru Yoshihide Suga à diventà capu di u partitu di guvernu – hà dettu chì u Giappone ùn deve "micca cascà daretu" à l'altri paesi in u sustegnu di e so ecunumie cù pulitiche fiscali è monetarie espansione.

Avucatu per un allentamentu monetariu aggressivu, Kataoka hè statu un solu dissentente consistente in a decisione di u BOJ di mantene i so obiettivi di tassi d'interessu invariati, dicendu chì a banca hà bisognu di migliorà a so credibilità mostrendu un impegnu più forte per uttene u so obiettivu di inflazione di 2%, cioè, ancu moar QE, ETF cumprendu, ancu più tassi negativi, ecc.

"Hè desiderabile riduce ulteriormente i tassi d'interessu negativi è abbassà i tassi à longu andà attraversu l'acquistu di obbligazioni ", hà dettu ghjovi Kataoka à i ghjurnalisti, aghjunghjendu chì a banca hà da guardà i prublemi di cambiamentu climaticu, mentre ch'ellu face sforzi per ghjunghje à u so prezzu. Cum'è un ricordu, u "cambiamentu climaticu" in più di "covid" sò diventati i dui capri espiatori da i banchieri centrali chì li danu un lume verde per fà tuttu ciò ch'elli volenu aumentà u so acquistu di beni in nome di una inflazione più alta, ancu quandu l'inflazione hè già in alza .

"Personalmente, credu chì u BOJ deve rinfurzà l'allentamentu monetariu" chì l'inflazione fermerà luntanu da l'obiettivu di 2% di a banca per anni ancu se l'ecunumia si ripigliessi, hà dettu.

E so chjamate à passi più audaci di facilitazione monetaria ùn anu micca guadagnatu u supportu da u restu di u cunsigliu in e riunioni di politica di u BOJ.

Sottu una pulitica doppia u cuntrollu di a curva di u rendiment, u BOJ guida i tassi d'interessu à breve termine à -0,1% è i rendimenti di u bonu di 10 anni intornu à 0% attraversu acquisti massivi di asset.

Mentre l'inflazione resta ben al di sotto di u so obiettivu di 2%, u costu crescente di un allentamentu prolungatu hà furzatu u BOJ à rallentà costantemente l'acquistu di obbligazioni è focalizassi nantu à misure per mitigà u successu à i profitti bancari da anni di tassi di interesse ultra-bassi.