U trasportu tene a chjave per un CPI più bassu

Da Simon White, Bloomberg cummercializa cummentatore è ghjurnalista in diretta

U cumpunente di trasportu di u CPI US hè a più grande cuntribuzione à u numeru di titulu. A caduta di i prezzi di u petroliu è a diminuzione di i marghjini di i venditori di l'automobile prestu prestu a pressione nantu à u CPI di u trasportu, chì permettenu à u CPI di u titulu è di u core per facilità più veloce di u mercatu.

Hè u ghjornu di l'IPC di novu, cù l'aspettattivi di u ghjugnu per u 8.8% a/y versus 8.6% in maghju, è 5.7% a/y in core versus 6% in maghju. U cumpunente di trasportu, chì rapprisenta quasi un quintu di u numeru di u titulu, serà chjave per guardà, furnisce quasi a mità di a crescita annuale di i prezzi.

Moltu focusu hè spessu attribuitu à u cumpunente di rifugiu di CPI, postu chì hè u più grande contributore unicu, à quasi un terzu di u titulu. Ma u refuggiu hè relativamente stabile in u tempu. Dapoi u 2021, però, u trasportu hà furnitu u più grande aumentu di l'IPC di u titulu è hè statu a più grande fonte di volatilità . Mentre a cuntribuzione di u refuggiu hè cresciuta, furnisce solu a mità di u trasportu.

Ma ci sò segni promettenti chì u trasportu duverà prestu facilitate. A categuria di trasportu cuntene i prezzi di u gasu, ma hè indirettu affettatu da l'aumentu di i prezzi di l'energia per i servizii di trasportu. Hè per quessa chì ci hè una forte relazione trà u CPI di trasportu è i prezzi di u petroliu. Utilizendu un mudellu simplice, a recente caduta di i prezzi di u petroliu implica chì u CPI di u trasportu deve esse a mità di u so valore attuale, chì si traduce in una caduta di punti di 1,9% in a figura di u titulu.

Tuttavia, unu di i più grandi impulsi à l'inflazione di u trasportu hè vinutu da l'aumentu di i prezzi di i veiculi. Tutti sapemu chì i prezzi sò aumentati per via di una carenza di fornitura guidata da chip è di una crescita di a dumanda post-pandemica . Ma u mecanismu specificu era i venditori di vitture chì prufittanu di a situazione per aumentà i so marghjini grossi.

Pudemu vede questu in i dati PPI, chì per u settore di u cummerciu misura i marghjini, micca u prezzu di a dumanda finale. U graficu sottu mostra l'aumentu di i marghjini di i venditori di vitture in a pandemia. In più, mostra chì stu lifting hè sbulicatu, chì duverebbe prestu alimentà per bassu l'inflazione core per mezu di un CPI di trasportu più bassu.