U Risicu Di Una Correzione Più Grande hè Finitu?

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

s u risicu di una currezzione più significativa oghje chì u declinu previstu di 5% hè cumpletu? Hè stata una quistione assai discussa dopu a newsletter di u passatu passatu chì sustene l'idea di una manifestazione riflessiva in a fine di l'annu. Cum'è aghju dichjaratu:

"Dopu à un afflittu declinu di 5%, u sentimentu hè oramai assai negativu, supportendu una manifestazione controtendenza in i mercati. Cusì, pensemu chì ci sia una opportunità cummercializabile trà avà è a fine di l'annu. Ma, cumu discuteremu quì sottu, significativi venti di testa continuanu à accumulà, suggerendu una volatilità più alta in u futuru. "

Ddu cummentariu hà suscitatu numerosi dibattiti nantu à e prospettive di u mercatu finu à a fine di l'annu. Per sapè:

Allora, quale hà ragiò? Un rallye duru finu à a fine di l'annu, o un minimu impurtante?

Mentre speremu certamente per i primi, alcuni rischi sustenenu una ulteriore correzione sia in una basa fundamentale sia in una basa tecnica.

Avvisi Fundamentali

In u cummentu di Andrew, suggerisce chì a crescita economica accelererà finu à a fine di l'annu. S'ellu hè u casu, chì sustenerà una ripresa in a crescita di i guadagni è prospettive chì rinfurzanu i prezzi di l'assi più alti.

U prublema cù questa vista hè duie volte.

In u Q2 di questu annu, e stime di u PIL anu iniziatu quellu trimestre à 13,5% è finitu à 6,5%. U terzu quartu hà iniziatu à 6% è hè avà traccia à 1.3%, cum'è mostratu sottu.

Cumu l'avemu discuttu in "A Rinversione Venuta à u Mediu", l'effettu "secondu derivativu" di a crescita economica si manifesta. Per sapè:

"Semu in questu puntu in u ciculu di recuperazione. Durante i prossimi trimestri, i paragoni annu per annu diventeranu assai più sfidanti. Q2-2021 prubabilmente marcherà u piccu di a ripresa economica. « – 24/09/21

Quandu scrivemu quellu blog, e nostre stime eranu per una riduzzione di a crescita à 3,9%. Avemu attualmente più vicinu à 1%.

Dopu, a crescita di u quartu trimestre resterà ancu sottu una pressione significativa per parechje ragioni:

1. E paragoni annu per annu fermanu sfida.

2. L'inchieste di fabricazione parenu rallentà in un ambiente sfidante.

3. L'impiegu cuntinueghja à rivene rapidamente à e norme à longu andà.

4. A liquidità continua à diventà negativa.

L'ultimu puntu hè u più problematicu. A crescita massiccia di a crescita economica in u 2020 hè stata una funzione diretta di l'iniezioni fiscali dirette massicce in e famiglie. Cù quellu sustegnu sparitu, a crescita ecunomica tornerà à a normalità, in particulare in un ambiente induve a crescita salariale ùn mantene micca l'inflazione.

Datu chì i rivenuti è i rivenuti sò una funzione di a crescita economica, u risicu più cunsideratu per a visione fundamentale d'Andrew hè a crescita più lenta è e valutazioni.

Avertimenti settimanali cunfirmati

Quandu si discute u mercatu, a distinzione di i marchi di tempu diventa criticamente impurtante. Cum'è nutatu in a newsletter, avemu suggeritu chì u mercatu abbia vendutu abbastanza à breve tempu per suscità una manifestazione.

A manifestazione sopra à u 100-dma è u trigger di i dui MACD "cumprà signali" (pannelli inferiori) sustenenu una manifestazione à cortu andà in i prossimi ghjorni à settimane.

Tuttavia, a vendita di ieri torna à pruvà sta 100-dma è a trasformerà in un supportu impurtante se si mantene finu à a fine di a settimana. Se no, avemu da cuntestà i minimi recenti.

Ùn hè micca raru di vede tali manifestazioni di contra-tendenza, ancu putenti, durante un prucessu currettivu à longu andà . Questa hè una cunsiderazione impurtante datu u settimanale "vende signali".

A recente diminuzione hà scatenatu entrambi i segnali per a prima volta dapoi a correzione di marzu 2020. (U graficu sottu hè u listessu mudellu chì adupremu per gestisce allocazioni 401k. Pudete vede i mudelli è l'analisi relativi quì )

Dapoi u 2006, quandu avemu sviluppatu è cuminciatu à publicà stu "mudellu di gestione di u risicu" ogni settimana, i signali continuanu à signalà periodi critichi per l'investitori per guardà. I ritorni di u mercatu anu una correlazione assai alta cù i trigger " cunfirmati " o "venduti" cunfirmati.

Ci hè ancu dui altri punti impurtanti. Prima , i signali attuali si trovanu à elevazioni chì ùn avemu mai vistu prima. In siconda, i signali cunfirmati accadenu cù u mercatu in cima di a so tendenza alcista à longu andà da i minimi di u 2009. Cusì, una currezzione à u fondu di quellu canale di tendenza rialzista à longu andà abbraccia una diminuzione di quasi 30% senza viulà a tendenza alcista rialzista.

I Signali à Long Terminu Suggeriscenu Attenzione

Di novu, ancu cù i prublemi macro più largu di fronte à u mercatu, ùn pudemu micca scartà a pussibilità di una manifestazione riflessiva à breve termine. Tuttavia, i signali mensili sò ancu cunfermendu l'avvisi settimanali.

I "signali di vendita" mensili sò di più tariffa è tendenu à allineati cù e currezzione di u mercatu è sustene i mercati. Tuttavia, cum'è i segnali settimanali cunfirmati sopra, u "segnale di vendita" mensile hè statu attivatu per a prima volta da marzu 2020.

Mentre u MACD à longu andà ùn hà ancu cunfirmatu quellu signale mensile, vale a pena di fighjà attente. Storicamente, i segnali mensili si sò rivelati utili in a navigazione di i periodi di correzione è di i mercati bear.

Permettimi di reiterà questi signali à longu andà ùn annullanu micca a pussibilità di una manifestazione di toru di controtendenza. Cumu l'avete nutatu, in u cortu termini, u mercatu hè sopravendutu abbastanza per esse tali.

Corse È Matadors

À a superficia, pare chì i "mercati di toru" sò estremamente difficiuli da tumbà mentre continuanu à cresce malgradu u numeru crescente di avvertimenti chì suggerenu diversamente.

Se avete mai assistitu à una corrida, u toru continuerà à ricaricà u matador ancu s'ellu hè statu continuamente impalatu. Tuttavia, ancu se u toru prova à uttene u so antagonistu, cumencia à rallentà da stanchezza è perdita di sangue finu à chì u colpu finale sia trattatu.

I mercati Bull sò assai listessi. L'avanzata continuerà finu à ch'ella sia esaurita, ghjè per quessa chì pare chì i mercati di toru finiscinu "pianu pianu è dopu in una volta".

Attualmente, numerose misure tecniche è fundamentali interne furniscenu avvisi chì l'investitori ignoranu attualmente perchè u "toru continua à caricare u matador".

Hè per quessa chì hè essenziale allineare i fotogrammi cù u vostru prucessu di gestione di portafoglio.

Se negoziate u vostru portafoglio cù un periodu di tenuta relativamente cortu, vulete focalizassi nantu à i grafichi ogni ora à i ghjurnali. Oghje, quelli suggerenu una manifestazione à pocu pressu hè pussibule.

Tuttavia, se impiegate una filusufia di tippu "cumprà è tene" à più longu andà, vularete prestà attenzione à i grafichi à longu andà. Quelli suggerenu chì u risicu di una correzione più sustanziale cresce.

Questi signali à più longu andà suggerenu chì l'investitori anu da aduprà tali manifestazioni per riequilibrà i rischi di u portafoglio, aumentendu qualchì soldu, aghjunghjendu coperture è riducendu a volatilità generale di u portafoglio. A nostra megliu induvinazione hè chì simu sempre à mezu à un mercatu toru à cortu andà, cunduttu da u sintimu (FOMO) .

Mentre hè interamente pussibule pudemu vede u mercatu riavvicinassi versu i so massimi precedenti prima di a fine di l'annu, duvete decide se vulete esse u "toru " o u "matador" quandu si tratta di u vostru portafoglio.

U "matador" esce da l'arena u più spessu mentre u "toru" si face.