U rapidu è bruttu nantu à l’inflazione

Via SchiffGold.com,

L' inflazione di u trenu di merci cuntinueghja a barilà avanti . Ùn sò micca solu i prezzi di u cunsumu à livelli storicu altu; I prezzi di i pruduttori cuntinueghjanu à curriri davanti à l'IPC , mettendu qualchì dubbitu nantu à a narrativa di "picchi di inflazione" in u mainstream.

Malgradu u fattu chì l'inflazione hè stata calda per più d'un annu, i pundits mainstream, i funzionari di u guvernu è i banchieri cintrali ùn ponu micca chjappà ciò chì succede. Prima, anu dettu chì a stampa di trilioni ùn pruvucarà micca inflazione . Allora chjamanu l'inflazione transitoria. Dicenu chì era a pandemia. Anu indicatu i so diti à e catene di supply è "a dumanda eccessiva". Avà accusanu Putin .

U prublema hè chì u mainstream ùn vene micca à patti cù a vera causa sottostante di l'aumentu di i prezzi. U presidente di l'Istitutu Mises, Jeff Deist, dà una ripartizione rapida è brutta di u prublema di l'inflazione.

L'articulu seguente hè statu publicatu urigginariamente da l'Istitutu Mises . I punti di vista espressi sò l'autore è ùn riflettenu micca necessariamente quelli di Peter Schiff o SchiffGold.

Di colpu tutti sò un espertu di inflazione. U vostru cugnatu, u vostru ghjurnale lucale, è ancu i dilettanti in punti di vendita dubbiosi cum'è u Washington Post o l'Atlanticu si sentenu obligati à spiegà a nostra situazione attuale. Cù u tassu ammissu di l'inflazione di u cunsumu chì curreghja intornu à l'8 per centu, è u tassu reale assai più altu, ancu i banchieri cintrali ùn ponu micca ammuccià a realità da noi. Allora u cummentariatu hà da spiegà à noi perchè questu succede è assicuratevi chì culpemu i misteri funziunamentu di u capitalisimu per i nostri prublemi.

In altre parolle, l'ecunumia hè tornata. Covid era una bella diversione, è l'Ucraina hà pigliatu tuttu l'ossigenu di i media per uni pochi di mesi. Ma avà duvemu affruntà a devastazione ecunomica causata sia da i blocchi sia da dui anni di pulitica fiscale è monetaria pazza. Ogni ghjornu, l'Americani, stubborn cum'è sò, si preoccupanu più di l'aumentu di i prezzi di u gasu è di l'alimentariu chè a classa pulitica vuleria. Allora trottu Nancy Pelosi per spiegà cumu a spesa di u guvernu in realtà riduce l'inflazione è spinghje idee pseudoeconomiche cum'è a teoria monetaria muderna per spiegà perchè più spesa federale hè sempre a cura.

Ma chì succede veramente?

• Prima, cunzidira i dui bills di stimulus covid passati da u Cungressu in u 2020 è u 2021. Questi anu pompatu più di $ 5 trilioni direttamente in l'ecunumia in forma di pagamenti à u guvernu, pagamenti à e famiglie, prestazioni di disoccupazione, prestiti di paghe di l'impiegatori, sussidi di soldi à e compagnie aeree è innumerevoli altre industrie, è una mansa di borse di grab-bag chì ùn avianu nunda à fà cù covid. Stu novu soldi si injected direttamente in i vini di l'ecunumia di ogni ghjornu.

• Siconda, e catene di supply restanu degradate perchè i pulitici di u mondu ùn anu micca pensatu à e so pulitiche di bloccu. L'economia glubale profondamente interconnessa ùn hà micca un interruttore ON / OFF. E risorse inattive è i travagliadori inattivi ùn anu micca solu spuntà à a vita è pruduce bè è servizii à u cumandamentu. Ma i nostri decisori pulitichi ùn anu micca cuncepimentu di una struttura di produzzione, i so elementi tempurali, o i ravages di u malinvestimentu creati da a so decisione pulitica di chjude l'imprese.

• Terzu, covid hà permessu à a Fed di ghjustificà un altru spasmu di e pulitiche monetarie "straordinarie" chì cumincianu à marzu di u 2020. Questu hà datu à i banchieri cintrali una facilità faciule, in un certu sensu, perchè un veru prublema era digià à l'orizzonte in settembre di u 2019. U mercatu repo. , chì i banche cummirciali utilizanu per u finanziamentu di cortu termine (overnight) di e so operazioni, di colpu s'amparanu è mandatu i tassi spiking. Questi parossismi furzavanu imbarassamente a Fed à injectà miliardi di dollari in a so facilità di riacquistu "permanente" (vale à dì, permanente) è à cunsiderà un'altra volta di QE (acquistu di attivu) ancu dopu avè prumessu di riduce u so bilanciu, sempre gonfiatu cù u detritus di a crisa di u 2007.

Tuttu chistu hè accadutu prima chì qualchissia di noi avia intesu parlà di covid. Ma a quistione ovvia l'ultimu vaghjimu, urlanti per esse dumandatu, era questu: Cumu diavolo, dopu à più di una dicada di acquisti aggressivi di assi da a Fed (aumentendu u bilanciu di u bancu cintrali da menu di $ 1 trilioni in 2007 à più di $ 4 trilioni). da u 2019), i banche cummirciali anu sempre sperimentatu un crunch di liquidità? Chì diaculu era u puntu di tutti quelli soldi ?

Ma u covid hà lavatu ogni quistione nantu à u repo è silenziu ogni criticu di a generosità di a Fed. Covid avia da esse scunfittu, da Diu, è a pulitica monetaria guidaria a strada. Allora a Fed andò in hyperdrive, cumprà trilioni in attivi supplementari per mandà u so bilanciu in crescita à quasi $ 9 trilioni oghje – aghjunghjendu quasi u 20 per centu di tutti i dollari mai creati à a misura di l'offerta di soldi M2 solu in 2020.

Ddu stessu annu, cù i blocchi fermamente in piazza è una mentalità di crisa sbulicata da e duie parti, u Cungressu hà sappiutu spende quasi duie volte ciò chì u Tesoru hà riunitu in tasse ($ 3,4 trilioni di entrate versus $ 6,5 trilioni di spese). Cumu hè pussibule un tali arrangiamentu? Dati i tassi storicamente bassi di rendimentu di u debitu di u Tesoru – ben sottu à l'inflazione reale – è datu u disprezzu quasi incredibile è irreversibile di u guvernu dispendiu di i Stati Uniti, perchè ogni essendu senziente cuntinueghja à prestà soldi à Uncle Sam? Perchè qualcunu puderia aiutà u Cungressu à cuntinuà a so orgia finanziata da u debitu? Perchè prestate soldi à l'America?

A risposta hè cumplessa, chì varieghja da u statutu di u dollaru cum'è a munita di riserva di u mondu à i fondi di ricchezza di pensioni è sovrani in u globu chì detenenu i Treasurys di i Stati Uniti per charter è ancu a forza relativa di e forze militari americane. A quistione hè cusì geopulitica quant'è ecunomica. Ma in corta, u mondu sapi chì a Fed serà sempre quì cum'è un backstop prontu, per cumprà u debitu di i Stati Uniti quandu l'appetite per un tali debitu vaglia. Propping up u deficit di u cungressu, i mercati di l'equità, è a ricapitalizazione constantemente di i banche cummerciale sò i veri mandati di a Fed.

Cumu finisce l'inflazione ? Solu cù u dulore in a forma di una recessione correttiva necessaria o di depressione. U Cungressu deve riduzzione di e spese, a Fed deve cessà di cumprà l'assi è cessà di falsificà i tassi d'interessu, è u debitu US esistente deve esse permessu di maturà è di scaccià u bilanciu di a Fed. Duvemu furzà u guvernu federale di i Stati Uniti à vende l'assi, in particulare a terra, per pagà l'obligazioni di u Tesoru è finanzià i futuri diritti di a Seguretat Soziale è Medicare. È s'ellu hè necessariu, u guvernu federale deve esse furzatu à predeterminatu o applicà un haircut à l'investitori di Treasury, chì, dopu tuttu, hà pigliatu un risicu cum'è qualsiasi investitore.

Se tuttu questu sona puliticamenti impussibule, capisce a prufonda inseria di a pulitica d'oghje.