U Panicu Giapponese Cumpra l’oru cum’è Yen Implodes è Inflazione Soars

Una frenesia di compra d'oru in iperinflazione di casi di cesti di banana-republica cum'è Venezuela, Zimbabwe, Argentina o Turchia hè sensu; si pò ancu imaginà chì l'Indiani è i Cinesi liquidavanu in fretta per cumprà u preziosu metallu, cumu si facenu periodicamente (per altri motivi, micca menu pertinenti). Ma u Giappone ?

Hè propiu: a pupulazione altrimenti tranquilla (è invechjata rapidamente) di u Giappone hà truvatu una nova infatuazione per l'oru, è hà u ghjudiziu di stampa di soldi implacable chì hè u BOJ per ringraziallu.

I risparmiatori giapponesi ùn anu micca avutu un forte incitamentu per spustà l'assi fora di u cash … finu à avà

Cum'è u rapportu FT, u prezzu di l'oru in Giappone (denominatu in quella scherza di una valuta, a lira giapponese yen) hà saltatu à un massimu di tutti i tempi mentre u yen estende u so slide storicu contr'à u dollaru americanu, vaporizzandu u putere di compra di residenti è furzendu e famiglie ricche di liquidità à truvà una copertura contr'à l'inflazione omnipresente.

L'acquistu d'oru denominatu in yen à u più grande rivenditore di a nazione hà guidatu u prezzu di u metallu giallu sopra u nivellu di ¥ 10,000 per grammu per a prima volta in l'ultimi ghjorni. Si scambiava à ¥ 10,100 a settimana passata, secondu i prezzi di vendita publicati da Tanaka Kikinzoku, unu di i più grandi rivenditori d'oru di u Giappone.

U prezzu di l'oru di vendita in Giappone – u prezzu di riferimentu principale per u metallu in u paese – traccia i prezzi spot globale, chì sò stati spinti da a pandemia di coronavirus, a guerra in Ucraina, a crisa di u tettu di u debitu in i Stati Uniti è e tensioni mundiali trà i Stati Uniti. est è punente. Ma soprattuttu, riflette u drammaticu colapsu di u valore di u yen, chì recentemente hà passatu ¥ 147 contr'à u dollaru, un livellu chì l'annu passatu hà attivatu l'intervenzione verbale di u mercatu da l'autorità giapponesi, ma questu annu hè stata largamente ignorata da un bancu cintrali. chì rializeghja chì l'intervenzione à questu puntu hè futile è solu precipitarà l'iperinflazione giapponese è u colapsu sistemicu.

È postu chì l'inflazione di u Giappone, chì recentemente hà superatu quella di i Stati Uniti, continuerà à cresce…

… cum'è u yen debbule sarà solu più debule – intervenzione di disperazione occasionale à parte – sempre chì ùn ci era micca signale da u Bancu di u Giappone chì hè prontu à rinfurzà a so pulitica ultra-loose chì ùn succede micca per un bellu pezzu ( è quandu si farà, hà da sparghje un colapsu in u mercatu di bonu JGB furzendu u BOJ intrappulatu à invertisce immediatamente una volta) a dumanda d'oru in u Giappone cuntinueghja solu à cresce.

L'economisti citati da u FT, anu dettu chì a mossa di i prezzi di l'oru di vendita, chì estende una manifestazione di 18 mesi in i magazzini d'oru intornu à u Giappone, era parte di un rapidu cambiamentu di l'attitudini di e famiglie à u risicu, postu chì anni di deflazione anu lasciatu u locu à l'aumentu di i prezzi di i cunsumatori.

Immaginate un mondu induve a più grande fonte di dumanda d'oru in Asia ùn hè micca l'India, ma u Giappone, è induve a dumanda aumenterà solu quandu u yen (inevitabbilità) cade quandu si avvicina à a so fine inevitabbile è catastròfica. Ebbè, simu quasi quì avà.

Jesper Koll, un economista è cunsiglieru di u Japan Catalyst Fund, un fondo d'investimentu, hà dettu chì u mutore primariu per a compra da e famiglie giapponesi era una ricerca urgente per a prutezzione di l'inflazione dopu anni senza forti incentivi per traslassi l'assi fora di i soldi.

"U fattu chì l'oru hè un attivu micca di yen aiuta, ma u trigger hè l'inflazione", disse Koll, è postu chì l'inflazione in u Giappone hè solu cresce, cusì a dumanda d'oru.

E famiglie giapponesi sò emerse da a pandemia cun un record di più di 2 quadrilioni di ¥ in assi accumulati o circa quattru volte u pruduttu internu grossu annuale di u paese. Circa a mità di questu era tenuta in soldi è dipositi – un equilibriu attentu à e case di securities di u Giappone, chì cercanu di cunvince i clienti chì l'inflazione hè quì per stà è avà bisognu di cambià i so risparmi in altri prudutti finanziari. U prublema hè chì u core CPI in Giappone hà righjuntu 3.1% u mese passatu.

"L'inflazione in Giappone hè à un cruciveru", hà dettu Tomohiro Ota, economista anzianu di u Giappone in Goldman Sachs, nutendu chì, ancu s'è i prezzi di u cunsumu cuntinueghjanu à cresce, una parte di l'aumentu hè dovutu à i sussidi temporali di u guvernu, mentre chì a crescita di u cunsumu hè stata ferma da marzu. Goldman Sachs predice chì a valuta di u Giappone culpisce ¥ 155 contru u dollaru in i prossimi sei mesi.

Eiichiro Kato, direttore generale di u Dipartimentu di Vendita di Metalli Preziosi di Tanaka Kikinzoku, hà dettu chì l'oru era diventatu particularmente attraente per i clienti preoccupati di a caduta di u yen à i bassi di parechji decennii è chì i so assi sò denominati in yen.

Di sicuru, ùn sò micca solu i risparmiatori giapponesi chì si precipitanu à a sicurità di l'oru: un annu di acquisti d'oru record da i banche cintrali in un mondu induve u dollaru hè avà armatu contru i nemici di l'Ucraina l'amministrazione Biden, hà fattu chjaru chì a dumanda di l'oru risusciterà solu.

"Ùn vedemu micca parechji fatturi chì causanu a caduta significativa di u prezzu denominatu in dollari, è pensemu chì u prezzu denominatu in yen puderia aumentà più se u yen cuntinueghja à debilitatu", disse Kato.

In ogni casu, Hideo Kumano, ecunomistu capu di l'Istitutu di Ricerca Dai-Ichi, hà avvistatu contru à leghje troppu in l'aumentu di u prezzu di l'oru di u Giappone per via di a piccula dimensione di u mercatu.

"Puderia esse un outlier è a pupulazione anziana di u paese puderia micca cambià u so cumpurtamentu è cumincià à cunsumà, ancu se l'inflazione resta alta", disse. Per d 'altra banda, cù a deflazione avà morta è intarrata (almenu finu à a prossima depressione glubale) e probabilità chì a pupulazione notoriamente risparmiosa di u Giappone cuntinueghja à salvà in un momentu quandu a so munita hè colapsata hè nulla, soprattuttu chì u BOJ stessu hà rinunciatu. prova di cuntene l'aumentu di l'oru denominatu in yen…

… qualcosa chì hà fattu per a maiò parte di a decada precedente .