U Munnu hè à pusà nantu à una polvera di debitu

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

A Riserva Federale s'hè rendita recentemente in a so lotta di l'inflazione . Ma l'inflazione di i prezzi ùn hè micca vicinu à u target di 2% . Perchè a Fed hà alzatu a bandiera bianca prematuramente?

Unu di i mutivi principali hè u debitu.

U mondu hè intarratu sottu à livelli record di debitu è ​​l'ecunumia glubale ùn pò micca funziunà in un ambiente di tassi d'interessu altu.

I funzionari di a Fed sanu chì è hè certamente unu di i motivi chì ùn volenu micca aumentà i tassi più altu è speranu di calà u più prestu pussibule.

Più di un decenniu di pulitiche di soldi faciuli incentivatu u prestitu per "stimulà" l'ecunumia. In u risultatu, i guverni, l'individui è e corporazioni anu pigliatu prestu prestu. Era tuttu bè è bonu quandu i tassi d'interessu stavanu intornu à u cero, ma quandu i banche cintrali anu da aumentà i tassi per cumbatte l'inflazione di i prezzi inevitabbili, hà tiratu u tappettu da sottu à l'ecunumia di prestitu è ​​spende.

I guverni intornu à u mondu si sentenu a stretta mentre cercanu di trattà cù trilioni di debitu in un ambiente di tassi d'interessu crescente.

Sicondu i prughjetti di u Fondu Monetariu Internaziunale (FMI), u debitu di u guvernu glubale hà da chjappà $ 97,1 trilioni in 2023. Questu rapprisenta un aumentu di 40% da 2019.

Per u 2028, u FMI prughjetta chì u debitu publicu glubale superà u 100% di u PIB glubale. L'unica altra volta chì u debitu globale à u PIB era cusì altu era à l'altitudine di i blocchi pandemichi.

L'Americani piace à vantà di esse u numeru unu. Ebbè, quandu si tratta di u debitu, anu ragione.

U debitu naziunale di i Stati Uniti custituisce u 32,4% di u debitu tutale di u guvernu mundiale.

Sicondu u FMI, u rapportu di u debitu à u PIB di l'America hè di 123,3%.

Stu graficu di Visual Capitalist capisce l'estensione di u prublema.

A SPIRALE DEBE

A menu chì i guverni taglianu drasticamente a spesa è / o aumentanu i tassi, sta spirale di u debitu s'aggravarà solu, soprattuttu se i tassi d'interessu restanu elevati.

A situazione in i Stati Uniti sottolinea u prublema.

U debitu naziunale hà passatu $ 33 trilioni u 15 di settembre. Solu 20 ghjorni dopu, hà imbuttatu circa $ 33,5 trilioni. Avà hè solu un tick sottu à $ 34 trilioni.

Intantu, a spesa d'interessu hà aumentatu da 23% à $ 879 billion in u fiscal 2023. L'interessu netu, escludendu i trasferimenti intragovernamentali à i fondi fiduciali, hà aumentatu da 39% à $ 659 billion. I dui numeri anu battutu records.

L'aumentu di i tassi d'interessu hà purtatu i pagamenti di l'interessu à più di 35% in percentuale di l'impositu totale in l'annu fiscal 2023. In altri palori, u guvernu hè digià pagatu più di un terzu di l'impositi chì raccoglie nantu à spese di interessu.

U guvernu federale hà spesu $ 79,92 miliardi in spese d'interessi per finanzià u debitu naziunale solu in Novembre. Hè più cà a difesa naziunale ($ 70 miliardi) è più di Medicare ($ 79 miliardi). L'unica categuria di spesa più altu era a Seguretat Soziale.

A spesa d'interessu cresce solu.

A maiò parte di u debitu attualmente nantu à i libri hè stata finanziata à tassi assai bassi prima chì a Riserva Federale hà iniziatu u so ciculu di caminata. Ogni mese, una parte di quella carta super-bassu rendimentu matura è deve esse rimpiazzata da bonds chì rendenu tassi assai più altu. U tassu d'interessu mediu ponderatu nantu à i 26 trilioni di $ di u guvernu di i tituli di u Tesoru pendenti hè aumentatu à 3,10% in Novembre. Hè paragunatu cù un tassu mediu ponderatu di 2,22% in nuvembre 2022.

U fondu hè chì i pagamenti di interessi cuntinueghjanu à cullà rapidamente assai più altu, salvu chì i tassi cadenu.

L'analista finanziariu Jim Grant ùn pensa micca chì succederà . Pensa chì simu à l'iniziu di un mercatu di bassu generazionale in bonds chì mantenenu i tassi più alti per i prossimi decennii – ùn importa ciò chì face a Riserva Federale.

A so analisi hè sensu. Cume i guverni in u mondu si battenu per finanzià più è più debitu, l'offerta di ligami di u guvernu in u mercatu cresce. Chì mette pressione à l'alza nantu à i tassi di interessu. Ancu s'è i banche cintrali pruvate à spinghje i tassi, serà una guerra custanti cù i mercati.

Questu significa chì l'unicu modu per esce da questa spirale di morte fiscale hè taglii significativi di spesa.

È sapemu tutti chì a probabilità di taglii significativi di spesa di u guvernu hè abbastanza vicinu à zero.

U fucile hè in una brusgiata lenta, ma à un certu puntu, u fustu di polvere di u debitu salverà. I risultati ùn saranu micca belli.