“U Morgan Stanley Fade” – Clienti chì si sentianu ingannati da l’imprese di u Block Trading di u Bancu sfruttanu l’opportunità per a vendetta

Mentre a SEC affila i so culteddi per a massacra di u lucrativu cummerciale di blocchi di Morgan Stanley, u bancu trova – assai, imaginemu, à u so profondu disgrazia – chì parechji di i so culleghi è contraparti aiutanu à l'investigazione, ancu regalendu i regulatori cù una raffica di "ti l'aghju dettu".

Avemu digià vistu parechji di i contrapartiti / rivali di Morgan Stanley snitch in a cumpagnia aiutendu i Feds à custruisce u so casu. Ma cum'è risulta, questi atti di vendetta ùn sò micca limitati à solu Credit Suisse, chì hà persu miliardi di dollari grazia à a decisione di Morgan di rompe i ranchi durante u colapsu di l'Archegos (eramu trà i primi à mette in risaltu quelli cummerci di blocchi in marzu di l'annu scorsu).

Parechje di e più grandi imprese di compra sò longu cuncernate nantu à l'affari di cummercializazioni di blocchi di Morgan Stanley. Parechje anu guardatu l'abilità di u bancu di scaricamentu rapidamente di grandi blocchi di azioni (assai scontate), suspetti di ciò chì credevanu chì puderia esse u front-running qualificatu di u bancu allineendu i cumpratori in anticipu, prima chì un ordine di vende hè statu ancu postu.

Avà, secondu Bloomberg, cum'è a sonda federale di cummercializazioni di blocchi avanza cù Morgan Stanley cum'è u so scopu primariu, i banchieri scherzeghjanu trà elli annantu à u "fade di Morgan Stanley" – una pratica chì risulta da u bancu chì filtra nutizie di vendita potenziale prima di esse. succede, chì permette à altre imprese di fà fronte à u cummerciu in cunsequenza, infine movendu u mercatu à u vantaghju di u banchieru.

U gruppu di malcontent include alcune di e più grandi imprese PE in u paese, cumpresi Blackstone, KKR è Carlyle Group.

Eppuru avà, in tuttu Wall Street, i culteddi sò fora per Morgan Stanley. Dapoi a parolla emerse u mese passatu chì a putenza di l'azzioni hè stata esaminata cum'è parte di i sondaggi di i Stati Uniti per sapè se i banche anu puntatu i fondi di speculazione per vende di stock abbastanza grande per muvimenti i mercati, l'industria hè stata buzzing about the "Morgan Stanley fade".

I cuncurrenti, chì ùn anu micca pussutu capisce cumu Morgan Stanley era l'offerta per i cummerci di blocchi à sconti cusì stretti, sò avà scambiati "Ti dissi cusì". L'autorità chì esaminanu l'affari di Morgan Stanley ùn l'anu micca accusatu di male.

Ma prima chì l'inchiesta hè stata fatta publica, MS è parechji di i so rivali ùn anu vistu nunda di male in stu tipu di cumpurtamentu. I banchieri anziani sò constantemente lanciate affari, è cusì offre à i clienti selezziunati un "suggerimentu" savurosu annantu à una vendita potenziale di blocchi ùn pareva micca a spartera illegale di infurmazione materiale non publica, ma piuttostu un aspettu necessariu di l'affari potenziali di marketing. Tuttu chistu

Sfurtunatamente per elli, i cunfini di ciò chì hè cunsideratu accettabile cambianu rapidamente.

Eppuru avà, in tuttu Wall Street, i culteddi sò fora per Morgan Stanley. Dapoi a parolla emerse u mese passatu chì a putenza di l'azzioni hè stata esaminata cum'è parte di i sondaggi di i Stati Uniti per sapè se i banche anu puntatu i fondi di speculazione per vende di stock abbastanza grande per muvimenti i mercati, l'industria hè stata buzzing about the "Morgan Stanley fade".

I cuncurrenti, chì ùn anu pussutu capisce cumu Morgan Stanley faceva un'offerta per i cummerci di blocchi cù sconti cusì stretti, sò avà scambiati "Ti dissi cusì". L'autorità chì esaminanu l'affari di Morgan Stanley ùn l'anu micca accusatu di male.

L'imprese cum'è KKR anu ancu aduttatu strategie per guardà contr'à u "fade" di Morgan – cumpresu u travagliu cù un unicu broker per pruvà à minimizzà e probabilità di fughe sfavorevoli chì permettenu à i rivali di fà fronte à u cummerciu.

Un esecutivu di PE di longu tempu, parlendu cù Bloomberg, hà dettu ch'ellu si sentia impotente per cumbatte una tendenza, chì hà nutatu cù u tempu, di i prezzi chì si movevanu sfavorevule contr'à ellu ghjustu prima di eseguite i cummerci di blocchi. Tuttavia, datu l'immensa influenza di Morgan Stanley in u mercatu, hà preoccupatu chì u bancu u punissi per avè parlatu.

Un altru esecutivu hà indicatu un cummerciu di bloccu particularmente disordinatu cum'è un esempiu di l'incredule capacità di u bancu per vuluntà i prezzi per muvimenti in u so favore cum'è e cummerciu eranu per esse eseguite.

Certi participanti di u mercatu indicanu un cummerciu di bloccu particularmente disordinatu u luni 9 d'aostu, quandu un gruppu di investituri hà tappatu Morgan Stanley per scaricà l'azzioni di ZoomInfo Technologies Inc. U gruppu avia sceltu Morgan Stanley per un altru ghjornu di cummerciale ZoomInfo prima cù risultati satisfactori.

U venneri prima di a seconda vendita, l'azzioni hà affundatu 3.1%, u terzu peghju performance in u Dow Jones Internet Service Index. Dopu à u luni matina, l'azzioni anu cascatu un altru 3,2% prima chì l'offerta hè stata annunziata.

I banche sò supposti per trattà i cummerci di blocchi in modu discretu per chì i prezzi ùn cascà micca. A realità, secondu i participanti di u mercatu, hè chì i cali ponu accade, potenzalmentu per via di a manera chì i banche traccianu l'interessu trà i cumpratori potenziali.

A SEC hà inizialmente lanciatu a so sonda di cummercializazioni di blocchi in 2018, è u DoJ si unì dopu dopu à u disastru disastruu di Archegos Capital Management, chì implicava parechji cummerci di blocchi massivi chì martellavanu valutazioni in a borsa di cartera di a ditta cum'è un gruppu di brokers di Wall Street – guidati. da Goldman è Morgan Stanley – aggressivamente scaricatu l'azzioni. MS è Goldman anu evitatu perdite maiò nantu à e so pusizioni in l'azzioni di a cartera di Archegos (chì Archegos avia scommessa per via di ciò chì hè cunnisciutu cum'è un swap di rendimentu tutale, lascendu i primi brokers in pussessu di l'azzioni, è cusì in u ganciu di perdite in casu di un blowup) rumpiandu un accordu annantu à una meza decina di prime brokers per pruvà à gestisce e vendite di a cartera di Archegos. Ma a so decisione di rompe i ranchi hà avutu cunsequenze devastanti per i so rivali assai più lenti, postu chì e banche cum'è Nomura è Credit Suisse sò state infine affruntate cù miliardi di perdite.

Cum'è l'anzianu dittu, "a vendetta hè un platu megliu servitu friddu". Avà, dopu à anni d'attesa di u so tempu, i clienti è e contraparti di Morgan anu sfruttatu l'uppurtunità per un bonu rimborsu à a moda.