U Mercatu Globale di Obbligazioni à l’Ora di Selloff Cum’è e Commodities Rewakens

Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,

L'indici di bonu aggregati sò in a maiò parte di i paesi annantu à una basa annuale. Ma l'allargamentu di a manifestazione di e materie prime minaccia d'alimentà l'inflazione glubale è di inizià una altra vendita di ligami.

Un annu fà, quasi tutti l'indici di boni aggregati (corporate + guvernu) eranu nantu à u pede. Ma ghjittassi in un pizzicu di ottimisimu, un soupçon di disinflazione è un aiutu di banche cintrali menu falchi è quasi tutti l'indici sò sopra l'ultimu annu. L'indici di Tailanda è Israele sò l'unicu dui eccezzioni reali; u restu hè più altu da 2% à più di 10% in i casi di Pulonia è Ungheria.

Commodities sò in marchja però. Indici cum'è l'indici di Commodity di Bloomberg sò vicinu à scaccià da i so intervalli di 12 mesi, mentre chì l'Indice Spot Commodity di Bloomberg, chì ùn include micca u costu di rolling future positions hà digià scuppiatu.

Commodities senza scambii cummirciali, cum'è burlap, tops di lana, sevu è gomma – cum'è captu da u CRB Industrials Index – anu ancu cuminciatu à cresce. U CRB Industrials guida l'IPC medianu globale – a mediana di l'indici CPI principali di quasi 50 paesi – da circa sei mesi. L'aumentu di i commodities indica a fine di a tendenza di disinflazione glubale.

U rallye di commodità pare chì persiste. L'eccessiva liquidità resta vivace è sustene l'assi di risicu. In più, a manifestazione si allarga. A maiuranza di i cummerci scambiati sò cresciuti in l'ultimi trè mesi, cù solu uni pochi laggards cum'è u zuccheru è u cuttuni.

A fragile ricuperazione di i ligami glubale dopu a so rotta in 2021/22 – infine attivata da un scossa di merceria – pò esse nantu à u puntu di ghjucà di novu.