U Mercatu di l'Alloghju Và Noci, Ognunu U Vede, Ma Ùn Pò Durà

Autore di Wolf Richter via WolfStreet.com,

Un altru batch di dati di alloghju scemu eri. Pazzo in u sensu chì u mercatu di l'immubiliare, o piuttostu una parte di questu, vale à dì a fine più alta di questu, hè diventatu totalmente pazzu è chì oramai ognunu sapi chì questu ùn hè micca "sustenibile", chì "ùn ci hè manera chì possa durà per sempre ", Cum'è CEO Redfin Glenn Kelman hà dettu à CNBC . È hà indicatu ciò chì ognunu hà digià signalatu, chì "una parte di ciò chì alimenta stu boom hè chì l'ecunumia hè ghjustu divisa in dui, è e persone ricche ponu accede à u capitale quasi di rigalu, allora, naturalmente, Emu da aduprà sti soldi per cumprà case ".

Ma "ci hè solu un altru gruppu d'Americani chì stanu sempre luttendu, chì ùn ponu micca accede à u creditu perchè avemu elevatu e norme di creditu, è avete un disoccupazione elevatu. Pensu solu chì ste duie tendenze, à un certu puntu, anu da scontrassi ".

Hè u fenomenu oramai ben stabilitu di a "recuperazione in forma di K", induve una parte viaghja bè, è l'altra parte hè schiacciata.

O cum'è NERA STREET commenter IdahoPotato chiamò crisciuta di più precisamente è unforgettably, l ' "ripresa-furmatu FU." U significatu, e persone chì sò state salvate è arricchite da i 3 trilioni di dollari di a Fed chì hà lanciatu à i mercati per gonfà i prezzi di l'azzioni, obbligazioni, abitazione, ecc., Sò oramai felici cum'è un allardu, è à u diavulu cù u restu di e persone chì sò sfracicati.

Ma sta pazzia in u mercatu di l'abitazione ùn hè micca sustenibile. L'Associazione Naziunale di Immubiliarii hà dichjaratu ieri chì e vendite di case esistenti – case unifamiliari, condomini è cooperative – anu aumentatu in settembre da 9,4% da Agostu è da 20,9% da un annu fà à un tassu annuale di 6,54 milioni di case, u più altu dapoi 2006 (dati via YCharts ):

Stagione, e vendite di case diminuiscenu nurmalmente à a fine di l'estate è in autunno. Ma micca quist'annu. È i regolamenti stagionali di i numeri sopra sò pensati per e stagioni normali. U NAR rilascia ancu numeri di vendite crudi (-er) chì ùn sò nè "adattati à a staggione" nè "annualizzati".

In una basa micca adattata à a staghjunali è micca annualizata, 500.000 case sò state vendute in settembre, in crescita di 24,7% da settembre scorsu , u più altu aumentu annuale di l'annu in i dati eccettu per dui mesi durante a prufundità di u Bustu di l'Alloghju – Aprile 2010 è Nuvembre 2009 – quandu e vendite sò state paragunate à un annu nanzu quandu e vendite sò state sfundate. A vendita hà attraversu alcune girate salvatiche da u 2009 à u 2011.

È nantu à questa basa (micca staghjunata, micca annualizzata), è paragunatu à settembre 2018, e vendite di case sò state in crescita di 34%.

U prezzu medianu di e case esistenti in settembre hà saltatu 14,8% annu à annu à 311 800 $. U prezzu medianu hè sbagliatu da un cambiamentu di u mischju, è l'aumentu di u prezzu pò ancu esse in parte u risultatu di una dumanda rossa per case più prezzu (dati via YCharts ):

"L'incertezza annantu à quandu a pandemia finiscerà accumpagnata da a capacità di travaglià da casa pare avè stimulatu e vendite in e regioni di vacanze estive, cumpresu u Lago Tahoe, e spiagge mid-atlantiche (Rehoboth Beach, Myrtle Beach), è e zone di a costa di Jersey" u rapportu hà dettu.

Aghju intesu storie simili da broker immubiliarii, cume a dumanda rossa in Carmel-by-the-Sea assai caru, in California, à circa 76 chilometri à sudu da San Jose è 116 chilometri à sudu da San Francisco. A dumanda si dice chì hè particularmente calda per e case in a gamma di più di 2 milioni di dollari.

Ma eccu ciò chì aghju intesu ancu: A ghjente hà compru a so nova casa senza vende prima a so vechja casa. Anu sempre a so piazza in San Francisco, o in ogni locu, è a metteranu eventualmente nantu à u mercatu, ma intantu anu aratu qualchì millione di soldi in una casa in Carmel è si sò trasferiti. Queste storie sò in ogni locu.

L'inventariu tutale di l'abitazione di e case in vendita à a fine di settembre hè cascatu 1,9% da aostu è 19,2% da settembre, à 1,47 milioni di case, secondu a NAR. Datu u tassu di vendita in settembre, questu riprisentava 2,7 mesi di pruvista, u raportu u più bassu di i dati ricolla à u 1999. Accurdatu, cù e tecnulugie d'oghje di publicità, vendita, finanziamentu è chjusura di a vendita di una casa, e vendite piglianu assai menu tempu di quellu chì hà fattu in u 1999, ma sempre (dati via YCharts ):

Ci hè una scarsità finu à chì di colpu ci hè un glut. Questu sorprende sempre a ghjente.

Questu accade in San Francisco – è qualcosa di simile accade in Manhattan è in alcune altre cità. A Cità hè stata longa discritta da a so "carenza di case" chì hà fattu cresce i prezzi è e locazione ancu s'ellu ci hè statu assai abitazioni, ma tutti à prezzu elevatu, è a ghjente ùn si la pudia permette. È di colpu quella "carenza di case" hè diventata un sordu. A cità hè inundata da una quantità storica d'inventariu, cumprendu un numeru record di condomini in vendita, è ci hè una grande offerta di appartamenti vacanti, è i affitti sò affundati, cù l'affitti di una camera da letto 19% in cinque mesi .

L'inventariu di e case in vendita hè passatu da "mancanza" à "glut" in una questione di mesi . À a settimana finita l'11 d'ottobre, ci era un record di 2.476 case elencate in vendita, in crescita di 72% da a stessa settimana di l'annu scorsu, cù i condomini chì contanu a parte di u leone. Nutate bè chì u glut ha scuppiatu tutta a staghjunalità fora di l'acqua (graficu via Redfin ):

Queste girate in u mercatu di l'immubiliare si verificanu cume, à a fine inferiore, i pruprietari di case sò impregnati di turbulenza, cù quasi u 7% di tutte e ipoteche in tolleranza, secondu l'Associazione Banchieri Ipotecari, è cù i tassi di delinquenza di i crediti assicurati da FHA, chì finu à a fine bassa di u mercatu, chì cresce finu à un record di 17,4% in Aostu, è cù 23 milioni di persone chì anu sempre dumandendu assicuranza statale o federale di disoccupazione . Questa hè l'altra parte di a recuperazione "in forma di K".

I prezzi crescenti di e case cum'è questi sò un pagamentu terribile da pagà per i cumpratori, eccettu per quelli chì a ricchezza hè tale chì ùn face alcuna differenza. Quandu i prezzi di e case crescenu, u mercatu inevitabilmente finisce di cumpratori disposti è capaci di cumprà, ancu à tassi di interesse bassi record, in particulare in una economia cum'è questa.

In più, ci sò parechje pruviste chì aspettanu in l'ale, cumprese: Una parte di e case chì e so ipoteche sò in tolleranza è in delinquenza duveranu esse vendute per curà l'ipoteca delinquente; e case chì i pruprietarii si sò trasferiti in a so nova casa acquistata di recente finisceranu nantu à u mercatu; è e case detenute da investitori per e case di vacanze finisceranu nantu à u mercatu se e case di vacanze continuanu à esse una trappula in queste cità. Questa surghjente di pruvista pò accade di colpu, cume hè accaduta in San Francisco.

È po ci sò i tassi d'interessu. Oh no … Micca di più. Seranu negativi, nò? Um, a Banca di u Canada hà annunziatu chì cesserà di cumprà i tituli sustinuti da l'ipoteche dopu à u 26 d'ottobre, avendu capitu ch'ella hè andata da u bordu, videndu u listessu tipu di folle surghjente in u mercatu canadianu di l'alloghju chì si face in i Stati Uniti.

Ciò chì mi face dumandassi: A Fed, dopu l'elezzioni (ùn cambia mai a pulitica pocu prima di l'elezzioni), cumincerà à murmurà riflessioni in a stessa direzzione riguardu à i so acquisti MBS? Anch'ellu vede sta follia di l'alloghju, è dopu avè dighjà messu in silenziu u so prugramma d'acquistu di obbligazioni aziendali, i so repos, è i so swaps di liquidità in dollaru , seria un prossimu passu senza sorpresa.

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