U Futures Slide Cum’è l’oliu chì cresce hè vicinu à $ 85

Mentre i ligami di cassa ponu esse chjusi oghje per Columbus Day, chì pò esse o ùn esse micca una festa – hè difficiule di sapè più cù l'opinioni di i fiocchi di neve SJW cambiendu di ghjornu – I futuri azionarii americani sò aperti è stanu scivulendu quandu i prezzi di u petroliu crescenu aghjunghjenu e preoccupazioni nantu à a stagflazione crescente (Goldman è Morgan Stanley tramindui anu diminuitu e so stime di PIB durante u weekend ancu quandu tramindui vedenu una inflazione in crescita), alimentendu a preoccupazione chì una crisa energetica diffusa puderia ostaculà a ripresa economica (per ricurdà, ieri avemu avutu unu , dui , trè posti nantu à stagflazione, chì mostra quant'ellu hè flipatu Wall Street di colpu).

A crescita di i costi di e materie prime, a carenza di manodopera è altri colli di bottiglia di a catena di furnimentu anu suscitatu preoccupazioni per i prezzi elevati chì martellanu i prufitti di l'imprese mentre i tassi crescenti suggerenu chì una marea di inflazione vene. È mentre i ligami in contanti ponu esse chjusi, si pò facilmente estrapolà induve serianu scambiati basatu nantu à futuri TSY chì sò attualmente à un equivalente di 1,65%.

Ma mentre i ligami di cassa ponu esse chjusi, u grande mutore di u luni era petrolifero, cù WTI chì hà sviluppatu quasi 3% è hà toccu un massimu di sette anni cum'è una crisa energetica chì afferra e principali economie ùn hà mostratu segni di allentamentu. Intantu, Brent hà risuscitatu appena di 85 $, aumentendu à u più altu da a fine di 2018 quandu a Fed hà cambiatu bruscamente u parcorsu di strettu. In Cina, i futuri di u carbone anu fattu un record in quantu à l'inundazioni di mine chjude.

A crescita di u petroliu hà alzatu l'azzioni di Chevron Corp, Exxon Mobil Corp è APA Corp trà 1,2% è 3% in cummerciu di premarket. In listessu tempu, i tassi crescenti anu colpitu i FAAMG, cù Apple, Microsoft è Amazon chì calanu tutti trà 0,6% è 0,8%. A crescita sopra à 1,6% per i rendimenti di u Tesoru di 10 anni intensifica u dibattitu trà i strategisti nantu à cumu posizionà i portafogli di l'investitori in mezu à l'ansietà nantu à se l'inflazione transitoria sia in transizione in stagflazione. U Gruppu Lucidu hà cullatu 2,2% è Occidental Petroleum hà cullatu 3,1%, purtendu i guadagni in a sessione di premarket di i Stati Uniti. Eccu alcuni di i più grandi mutori è azzioni da guardà oghje:

• L'azzioni tecnulugiche cinesi elencate in i SU crescenu da 2% à 5% in cummerciu di premarket, allargendu u so recensu recenti. Rally sustinutu da Pechino chì lampa una multa più chjuca di quella prevista nantu à u gigante di consegna di alimenti Meituan è e nutizie di a settimana scorsa chì u presidente di i Stati Uniti Joe Biden pianificava di scuntrà cun Xi Jinping prima di a fine di l'annu. Alibaba (BABA US + 5%) porta guadagni, mentre JD.com (JD US) è ​​Baidu (BIDU US) aumentanu 2% per pezza
• Fighjate e scorte energetiche statunitensi chì u petroliu supera i 80 $ u barile mentre a crisi di a putenza glubale hà sculacciatu un mercatu induve OPEC + hà solu ristabilitu a pruduzzione à un ritmu modestu. Exxon Mobil (XOM US + 1,1%), Chevron (CVX US + 1%) è Occidental (OXY US + 3,1%) trà i più alti venditori in u mercatu di premarket.
• Robinhood (HOOD US) hè calatu 2%; a sucietà era sottu pressione in u cummerciu di premarket americanu cume una vendita di azzioni imminente da i primi investitori è un ambiente regulatore indurente per e criptovalute aghjunghjenu à i venti di testa in u mercatu di borsa per a cara di a mania di u cummerciu di vendita al dettaglio US.
• ChemoCentryx (CCXI US) cresce 2% in u cummerciu di premarket americanu, aghjuntu à i guadagni massivi di u venneri dopu chì u sviluppatore di droghe abbia ottenutu l'approvazione US per Tavneos cum'è trattamentu per un raru disordine autoimmune
• Cloudflare (NET US) scorri 1,8% in u cummerciu di premarket di i SU dopu chì Piper Sandler abbia calatu l'azzioni à neutru
• Akerna Corp. (KERN US) hà guadagnatu u venneri dopu a vendita dopu à Matthew Ryan Kane, membru di u cunsigliu, hà compru 346.032 $ di azzioni, secondu una presentazione cù a Securities & Exchange Commission di i Stati Uniti.

"Avemu vistu risichi crescenti per a crescita globale è evidenza di inflazione più persistente, chì ci rende più prudenti nantu à e prospettive per i mercati globali in generale" , hà scrittu Salman Ahmed, capu globale di attribuzione macro è strategica di l'assi in Fidelity International, in una nota à i clienti .

In Auropa, l'Indice Stoxx 600 hè cascatu di 0,2%, purtatu da calate in l'imprese di viaghji è di pruprietà. I minatori è e scorte energetiche sò stati i dui settori i più forti in Europa luni nant'à a crescita di i prezzi di u minerale di ferru è di u petroliu. U Stoxx 600 Basic Resources Index hà cullatu finu à 2,4%, mentre chì l'Index Energeticu guadagna finu à 1,5% à u più altu dapoi u 24 di febbraiu 2020. L'azzioni bancarie europee anu ancu avanzatu u luni, dopu à quattru settimane di guadagni, è hà scambiatu circa 1,3% sottu à a pre-pandemia alta. U settore hà guadagnatu 36% ytd, hè u megliu esecutore trà 20 settori europei in u 2021. Aumenta 0,7% oghje, supera un indice Stoxx 600 ligeramente più debule più largu è mentre l'investitori si inclinanu versu settori ciclichi.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche anu saltatu, stimolate da azzioni tecnulugiche elencate in Hong Kong cumpresu Meituan, chì hè stata cunsignata una multa regulatoria più bassa di l'aspetta. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à 0,9%, guidatu da i settori discretionarii di u cunsumadore è di a cumunicazione. Alibaba è Meituan sò stati i principali contributori à u calibru, ognunu in crescita di circa 8% in u primu scambiu in Hong Kong dopu chì u gigante di consegna di alimenti hà ricevutu una multa di 533 milioni di dollari per a violazione di e pratiche antimonopolistiche. U risultatu di l'investigazione nantu à Meituan hè "un sollievu è prubabile di furniscia a chjusura di u soprappu di u prezzu di l'azzioni", anu scrittu analisti di Citigroup in una nota venneri, quandu a penalità hè stata annunziata. U calibru di stock di Hong Kong era trà i più performanti di a regione. I punti di riferimentu di u Giappone anu scalatu ancu quandu u yen s'hè indebulitu à un minimu di trè anni contru à u dollaru è u novu primu ministru Fumio Kishida hà dettu ch'ellu ùn hà micca cunsideratu mudifiche à l'impositu di u capitale di u paese in u mumentu. U sentimentu miglioratu in Cina furnisce un supportu assai necessariu à l'azzioni asiatiche, chì sò calate per quattru settimane consecutive in mezu à l'incertezza chì circonda i mercati mundiali. A mancanza di putenza in Cina è l'India, i guai di a catena di furnimentu, i risichi di l'inflazione è a crescita di i rendimenti di i bonds sò tutti in u radar mentre a stagione di i guadagni inizia. "Semu sempre in un mercatu chì hè assai, assai preoccupatu per e prospettive di crescita", hà dettu Kyle Rodda, analista di u mercatu di IG Markets. Queste sorte di manifestazioni chì parenu quasi inesplicabili sò "sintomatiche di u mercatu chì prova sempre à riunisce tutti i pezzi di u puzzle", aghjunse.

Australia L'indice S & P / ASX 200 hè cascatu di 0,3% per chjude à 7 299,80, cù a maiò parte di i subgaugi chì piglianu un colpu. I minatori anu avanzatu, postu guadagni per una terza sessione, compensendu e perdite in azzioni sanitarie è discrezionali di i consumatori. Star Entertainment hè statu u peghju performer dopu à un raportu dicendu chì a sucietà hà permessu di suspettà di riciclà soldi, di crimine organizatu è di frode in i so casinò australiani dapoi anni. Fortescue hà sviluppatu dopu chì a sucietà hà dettu di prevede di custruisce una fabbrica di energia verde per rivalà cù a Cina. In Nova Zelanda, l'indice S & P / NZX 50 hè calatu 0.5% à 13.019,37.

In FX, a sterlina hà strisciatu più altu per tuccà un massimu di quasi 2 settimane contr'à u dollaru è a curva Gilt hà cambiatu più altu, guidata da u front-end, dopu à Michael Saunders di a Banca d'Inghilterra, unu di i membri più falchi di a Politica Monetaria. Cumitatu, hà suggeritu in rimarche publicate sabbatu chì l'investitori avianu ragione di presentà scommesse nantu à a crescita di i tassi. Ore nanzu, u guvernatore Andrew Bailey hà avvistatu di un periodu di inflazione potenzialmente "assai dannusu", a menu chì i decisori politichi agiscenu. U dollaru australianu hà purtatu guadagni trà e valute di u G-10 dopu à l'incrementi di i prezzi di u petroliu, di u gas naturale è di u minerale di ferru è quandu Sydney esce da un bloccu di 15 settimane u luni. U futuru di u minerale di ferru hà allargatu i guadagni cume i margini di rinforzu migliorati in l'acciaierie cinesi anu stimolatu e prospettive di dumanda. U yen hè calatu contr'à u dollaru, cù l'analisti chì prevedenu più debule in avanti mentre i differenziali di rendimentu di a nazione si allarganu.

Cumu l'avete nutatu supra, i futuri di u tesoru sò cascati in u cummerciu americanu u luni, cù u mercatu di cassa chjusu per Columbus Day; anu implicatu un rendimentu di 1.65% nantu à u 10Y. U prezzu di a futura nota di 10 anni hè calatu di 8 + / 32, un cambiamentu di prezzu equivalente à un aumentu di rendiment di circa 3bp. U rendimentu di benchmark di 10 anni hè finitu venneri à 1.615%, u so più altu livellu di chjusura dapoi ghjugnu, postu chì l'investitori anu focalizatu nantu à l'aspetti inflazionisti in i dati impiegati di settembre mischiati. U futuru di i 10 anni di u bonu di u guvernu di a China hà calatu à u minimu di trè mesi mentre u yuan hà avanzatu cum'è l'ultima liquidità di a banca centrale chì hà sdrughjitu e aspettative di una nova pulitica monetaria. I cuntratti futuri nantu à e note di 10 anni falanu 0.4% à 99.14, u livellu più bassu dapoi u 12 di lugliu. Hè calatu 0.4% venneri. I renditi di i bonds suvrani à 10 anni aumentanu 5bps, u più grande guadagnu in dui mesi, à 2,96%.

Fighjendu in avanti, i prossimi rapporti nantu à i prufitti di l'imprese di u terzu quartu chì cumincianu sta settimana sò visti cum'è u prossimu puntu di pressione potenziale in un mercatu dighjà assediatu da u rallentamentu di a crescita globale, l'inflazione appiccicosa è e politiche monetarie più strette. E rivisioni mundiali di i rivenuti si scorrenu – un auguru per e scorte di i Stati Uniti chì anu pigliatu a so spinta da a crescita di e stime di i rivenuti tutta l'annata.

"A staghjone di i rivenuti chì venenu in i Stati Uniti serà scrutinata assai per a putenza di tariffu, i marghjini è l'indizii nantu à a situazione di scarsità, è dinò di e pressioni salariali", secondu Geraldine Sundstrom, manager di portafoglio in Pacific Investment Management Co. in Londra. "Dighjà unepoche di grandi multinaziunali anu publicatu avvertimenti nantu à e taglie di produzzione è anu calatu a so prospettiva Q3 per via di a catena di fornimentu è di carenza di manodopera".

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 falanu da 0,3% à 4.371,25
• STOXX Europe 600 scende di 0,2% à 456,41
• L'alemanu 10Y cede 1.5 bps à -0.135%
• Euro pocu cambiatu à $ 1,1568
• MXAP cresce da 0,8% à 196,45
• MXAPJ in crescita di 0,7% à 642,13
• Nikkei cresce 1.6% à 28.498,20
• Topix cresce 1,8% à 1.996,58
• Indice Hang Seng in crescita di 2,0% à 25 325,09
• Shanghai Composite hà cambiatu pocu à 3,591,71
• Sensex cresce 0,5% à 60.358,30
• L'Australia S & P / ASX 200 scende di 0,3% à 7.299,79
• Kospi calà 0.1% à 2.956,30
• Brent Futures cresce di 1,9% à 83,98 $ / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,1% à 1.755,02 $
• Indice di u Dollaru US in crescita di 0,11% à 94,17

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U mercatu di u travagliu di i Stati Uniti vedrà "alti è bassi" mentre a pandemia persiste, ma hè prematuru di ghjudicà chì a ripresa hè in periculu, hà dettu Mary Daly, presidente di a Riserva Federale di San Francisco.
• A secretaria di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu ch'ella aspetta chì u Cungressu agisca prestu per mette i Stati Uniti in ligna cù un impositu minimu glubale cuncordatu a settimana scorsa da 136 paesi
• I costruttori cinesi cercanu estensioni di pagamentu o scambii di debitu per evità u difettu di l'obligazioni imminenti di obbligazioni chì e condizioni di liquidità si stringenu per u settore immubiliare
• L'Austria uttenerà un novu cancelliere, ancu se u diplomaticu di carriera chì entra in i panni di Sebastian Kurz hè un strettu alliatu di u capimachja cunservatore in partenza chì hà dimissiunatu per un scandalu di corruzzione.
• Solu perchè l'inflazione pandemia hè transitoria ùn significa micca chì si ne và prestu. Questa hè a conclusione goffa à chì ghjunghjenu i decisori pulitichi è l'investitori, postu chì i prezzi acceleranu in u mondu sanu. U gasu naturale europeu hà scalatu u 25% in duie settimane, è l'oliu hà superatu i 80 $ per a prima volta dapoi u 2014. I fertilizanti anu battutu un record vennari, ciò chì significa chì i prezzi di l'alimentu – digià à un piccu di 10 anni – aumenteranu probabilmente ancu più alti

Un riassuntu più detallatu di e nutizie da a notte da Newsquawk

L'azzione Asia-Pac hà scambiatu per suprattuttu pusitivu, ma hà finitu a ghjurnata un pocu mischju dopu à avè scartatu a debbulezza iniziale derivante da e prestazioni scarse di u venneri passatu statunitense è di i dati di i posti di u NFP deludenti . Nota, i mercati in Taiwan è in Corea di u Sud eranu chjusi. ASX 200 (-0,3%) hè statu in ritardu cù una surperformance in tecnulugia, stock di consumatori è difensivi chì ombreggiavanu i guadagni in materie prime è cun Star Entertainment u peghju colpu cù perdite di più di 20% dopu chì i media anu dichjaratu chì hà permessu di suspettà u lavu di soldi, organizatu crimine, frode è ingerenza straniera chì a Cumpagnia hà dettu chì eranu rapporti ingannevuli. Tuttavia, u puntu negativu per l'indice era limitatu postu chì l'imprese di u Novu Galles di u Sud anu riapertu da a chjusura chì durò più di trè mesi. Nikkei 225 (+ 1,6%) hà cambiatu e perdite d'apertura quandu l'esportatori anu rializatu una valuta più debule è cù u guvernu riflettendu annantu à u sustegnu finanziariu JPY 100 miliardi per a custruzzioni di fabbrica di chip. Hang Seng (+ 2,0%) è Shanghai Comp. (Unch) sò stati entrambi pusitivi dopu à e discussioni trà u vice-premier chinois Liu He è USTR Tai u sabatu in cui si dice chì a Cina negoziava una cancellazione di tariffu è sanzioni. L'avanzate in Hong Kong sò state guidate da scorte tecnulugiche cumpresu Meituan malgradu chì a Cumpagnia sia stata ammanata CNY 3,4 miliardi da u regulatore di u mercatu di a Cina per cumpurtamentu monopolisticu, postu chì a quantità era vista cum'è una schiaffa à u polu, mentre i guadagni in cuntinente eranu solu lieve cum'è i participanti anu riflessu ancu nantu à i dritti di liquidità sustanziali da u PBoC chì totalizanu un CNY 510bln netu da u sabatu. Infine, 10GB JGBs sò stati pressurati in mezu à i guadagni in l'azzioni giapponesi è a mancanza di acquisti BoJ in u mercatu, mentre chì l'azione di i prezzi ùn hè stata ancu aiutata da a debolezza continuata in futuri T-note in mezu à e condizioni di semi-vacanze in i Stati Uniti per Columbus Day in cui a NYSE è u Nasdaq si apriranu ma u cummerciu di obbligazioni fermerà chjosu.

Top News Asiatiche

• IPO australiani in direzzione per u più grande trasportu da u 2014: ECM Watch
• A Proposta IPO di Shanghai di Syngenta Suspesa per l'aggiornamentu di i guadagni
• A Routa di Obligazioni in Dollaru di a Cina Chjucculata si approfondisce in mezu à e Preoccupazioni di i Costruttori
• U Rendimentu di Obligazioni di 10 anni in Cina salta da u più da aostu

I corsi in Europa sò per u più ma modestamente più bassi (Euro Stoxx 50 -0,1%, Stoxx 600 -0,2%) mentre u FTSE 100 (+ 0,2%) affonda a tendenza, per via di prestazioni ferme in i so settori pesanti . Intantu i futuri azziunarii di i Stati Uniti si scambianu in campi stretti cù perdite à larga basa di circa 0,3-0,4%. I catalizatori fundamentali freschi sò rimasti leggeri, ancu se l'inflazione è a stagflazione restanu in a mente di i trader in a metrica di l'inflazione di i Stati Uniti è di a Cina in questa settimana è in u cuntestu di l'aumentu di i prezzi di l'energia. Cusì, a cunfigurazione di u settore vede Risorse di Base, Petroliu è Gas è Banche in cima di u gruppu, mentre chì u puntu negativu vede Viaghji è passatempi, Immubiliare è Retail, senza nisun tema generale da derivà. E Risorse di Base sò u marcatu outperformer cume i metalli di basa sò rinfurzati in ciò chì pare esse una funzione di a carenza di carbone in Asia, cù cuntratti di minerale di ferru chì crescenu ancu da a notte è di rame dopu à u vestitu, a so volta aumentendu i gusti di Rio Tino (+ 3,2%) , Antofagasta (+ 3,1%), Glencore (+ 3,1%), BHP (+ 2,8%). A cima di u Stoxx 600 hè duminata da nomi di metalli. In termini di mutori individuali, Carrefour (-2,2%) hè più dolce dopu chì e fonti anu dichjaratu chì e discussioni esplorative nantu à un ligame Carrefour-Auchan anu finitu per via di a cumplessità di l'accordu. Evotec (+ 0,7%) tene guadagni mentre cerca un listinu Nasdaq. Roche (+ 0,6%) è Morphosys (+ 3,7%) sustenenu u settore sanitariu dopu chì u Cos abbia ricevutu a Denominazione di Terapia Breakthrough da a FDA di i Stati Uniti per u gantenerumab per u trattamentu di a malattia di Alzheimer.

Top News europee

• L'Ufficiali di BOE Doppiu Down nantu à i Segnali di Escursione di Tariffa Imminente
• U Brexit Clash nantu à l'Irlanda di u Nordu Significa Mal di testa per Johnson
• U CEO di Asos, Beighton, dimette mentre a crescita di e vendite rallenta
• Adler Shares Flounder Dopu u Pianu di Eliminazione di Assi, Rapportu M&A passatu

In FX, l'Aussie hà assicuratu una presa assai più ferma di u manicu 0.7300 vs u so rivale americanu postu chì e restrizioni COVID-19 sò rilassate in NSW è i metalli di basa pisanu l'acqua dopu una sessione d'equità APAC in gran parte positiva durante a notte. Tuttavia, Aud / Usd hè ancu più fermu nantu à a debolezza in corso di Greenback è a longa liquidazione da ciò chì alcuni chjamanu livelli "allungati" di posizionamentu IMM entrendu in a liberazione di u NFP di u Venerdì, mentre chì a croce Aud / Nzd hà ripresu più sopra 1.0550 in vigilia di una crescita di casi di virus NZ chì hà incitatu u PM à mantene Auckland in alerta di livellu 3 per un'altra settimana in attesa di revisione. Dunque, Nzd / Usd hè limitatu intornu à 0.6950 è continua à ritardà nantu à u rilassamentu di Kiwi longs custruitu in anticipu di a settimana scorsa di a scansione universale anticipata di 25 bp RBNZ. Torna à u Buck, ma fighjendu l'indice in relazione à induve era prima è dopu l'ultimu rapportu BLS, 94.000 furnisce un pocu di sustegnu sottu u ghjornu di Columbus chì ùn hè micca una festa di u mercatu di i Stati Uniti, ma vedrà chì i Tesoreri in contanti restanu chjusi. D’altronde, u DXY hè cullezzione di slanciu ind’una catena stretta 94.028-214 per mezu di sottorefurmanza marcata di Yen à mezu à l’ultime rotte in i ligami è impulsi tecnichi più pronunziati chì Usd / Jpy si estende oltre 112.50 è stabilisce un altru piccu 2021 intornu à 112.95.

• GBP – A sterlina ripiglià dinò un pagamentu di u dollaru post-paga, ma ancu più fermu per contu soiu postu chì i cummenti di u guvernatore di BoE Bailey è di u membru di u MPC Saunders aghjunghjenu à l'aspettativa crescente chì l'altezza di i tassi pò esse trasmessa prima di ciò chì era prevista prima di a prima hà rivelatu chì i decisori pulitichi sò stati uniformemente divisi in 4-4 in Aostu nantu à u sughjettu di i criteri minimi chì sò stati uttenuti per u strettu. U cavallu hè in giru à 1.3650 è Eur / Gbp hè sub-0.8500 in risposta, cù questu ultimu micca veramente affascinatu da a frattura UK-EU nantu à u protocolu NI.
• CAD / NOK – U Loonie ferma fermu contr'à u so cumpagnu di i Stati Uniti dopu à i dati stellari di l'impieghi canadiani è Usd / Cad cuntinua à sonde di supportu / offerte à 1.2450 contr'à u fondu di forza di i prezzi di u petroliu chì mantene ancu a Corona Norvegese à flussu è Eur / Nok fighjendu più profondi sub-10.0000 minimi, indipendentemente da metriche di inflazione marginalmente miste vs di consensu.
• CHF / EUR / SEK – Tutti piuttostu sfarenti, senza scopu è in cerca di ispirazione o di una direzzione più chjara chì u Franc si stende à 0,9275 vs u Greenback, ma ferma più fermu contr'à l'Euro sopra 1,0750 dopu solu una leggera crescita di i depositi di vista di a banca naziunale svizzera. Intantu, l'Euro pivota 1.1575 vs u Buck è pare circundatu da un interessu decadente di scadenza d'opzione ghjustu fora di a gamma data. Altrò, a Corona Svedese scivola nantu à i terreni di risicu versu u 10.1250 avendu testatu a resistenza versu u 10.1000.

In materie prime, i futuri WTI è Brent di u primu mese continuanu a traiettoria ascendente vista durante a sessione APAC, cù u cumplessu sottumessu chì si dirige in u periodu invernale è in u cuntestu di i prezzi di u gasu più alti. I guadagni sò stati più pronunziati in a contraparte di i Stati Uniti vs u benchmark globale senza catalizatori chjaru dietro a superperformance, ancu se questu pò esse una continuazione di u rilassamentu vistu dopu chì i rapporti anu suggeritu una liberazione di u US SPR (Strategic Petroleum Reserve) hè improbabile. Per u cuntestu, i rapporti di una tale liberazione a settimana scorsa anu purtatu u WTI-Brent arb à quasi USD 4,2 / bbl vs USD 2,7 / bbl à u mumentu di a scrittura. D’altronde, ci sò stati ancu raporti di una pruduzzione più bassa di i Stati Uniti sottu l’iniziativa di u presidente Biden per "rinfurzà megliu", chì mette più pesu nantu à e energie rinnovabili, cun certi analisti energetici chì suggerenu ancu chì OPEC + vede menu di una minaccia da un "boom di scisto" cum'è risultatu. Torna à l'azzione di i prezzi, WTI hè statu in u centru dopu avè superatu u USD 80 / bbl durante a notte è estendu i guadagni à livelli à u nordu di USD 81.50 / bbl (vs bassu 79.55 / bbl), mentre u cuntrattu Brent Dec hà superatu USD 84.00 / bbl (vs bassu USD 82,50 / bbl). In termini di altri flussi di notizie, e fonti anu suggeritu chì u focu in u serbatu di carburante Zahrani di u Libanu hè statu spignatu dopu chì u ministru di l'Energia hà suggeritu chì u focu era contenutu – a causa di l'incendiu ùn hè ancu cunnisciuta. I prezzi di u gasu fermanu ancu elevati cù i futuri di u gasu nativu in u RU relativamente piattu u ghjornu, ma sempre à u nordu di GBP 2 / Thm vs GBP 1 / Thm a mità di aostu è vs GBP 4 / Thm a settimana scorsa, mentre chì u Ministru di l'Energia di Qatar hà dichjaratu chì ùn hè micca cuntentu di i prezzi di u gasu sò alti in mezu à u seguitu negativu per i clienti. In più di i metalli, l'oru spot è l'argentu sò un pocu scarsi, ma cù magnitudini di azzione di prezzi cuntenuti, cù l'anzianu serpente ghjustu à u nordu di USD 1.750 / oz è l'ultimu sopra USD 22.50 / oz chì si dirige in i principali eventi di risicu di sta settimana. Durante a notte, i futuri di minerale di ferru sò stati rinfurzati circa 10% in Dalian è Singapore Scambii in mezu à e paure di coke carenza di approvvigionamentu di carbone – u carbone di coke hè un input essenziale per pruduce ferru è acciaio. I traduttori anu da esse ancu cuscienti di e metriche cinesi rilasciate sta settimana cume un'altra metrica PPI elevata puderia vede a liberazione di più riserve statali, cume era statu u casu in l'ultimi mesi. Usendu i PMI Caixin cum'è proxy per a liberazione, u PMI hà suggeritu forti aumenti sia di i costi di input sia di i prezzi di uscita – in gran parte duvuti à i ritardi di a catena di fornitura, cù u "tassu di inflazione hè statu u più rapidu vistu per quattru mesi, in mezu à i rapporti di una maggiore energia è i costi di a materia prima. Questu, à u so tornu, hà purtatu à una sulida crescita di i prezzi fatturati ". A misura per i prezzi di pruduzzione hè a più alta in trè mesi, mentre "a pressione di a crescita di i costi hè stata trasmessa in parte à valle à i cunsumatori, postu chì a dumanda ùn era micca debbule".

Calendariu di l'eventi US

• Nunda maiò pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Un ricordu chì hè u ghjornu di Columbus oghje induve i mercati di bonu americani sò chjusi. I mercati azionarii sò aperti ma aspettanu chì sia tranquillu. Davanti à questu, sta mattina avemu publicatu i nostri ultimi risultati di sondaggi mensili chì coprenu più di 600 participanti à u mercatu globale. Vede quì per più. Per a prima volta dapoi ghjugnu, u più grande risicu percepitu per i mercati hè oghje più altu rendimenti è inflazione, mentre chì i risichi diretti di Covid-19 sò fora di u top 3 per a prima volta. Una altra correzione di l'equità prima di YE ferma u cunsensu avà. U 71% aspetta almenu un altru 5% nantu à i tituli à un certu puntu prima di YE (68% suggerenu currettamente quellu mese scorsu). Un 84% assai schiacciante hà pensatu chì u prossimu muvimentu di 25bps in i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti di 10 anni aumenterà. Di qualchì interessu addizionale hè chì a definizione di stagflazione sia variata ma chì a maggior parte pensi chì sia un risicu elevatu o assai elevatu per i prossimi 12 mesi. L'estremu di sta visione mi hà sorpresu. Mentre aghju pensatu à longu andà chì u mercatu hà sottovalutatu i risichi di l'inflazione, diceraghju sempre chì ci hè abbastanza di un cuscinu di crescita per u 2022. Tuttavia hè chjaru chì i risichi anu creatu. In ogni casu, assai più in l'indagine. Grazie per u riempiu è vede i risultati per i dettagli.

A settimana chì vene serà centrata intornu à a liberazione di l'IPC di i Stati Uniti mercuri, ma puderia esse un toccu in daretu, postu chì l'energia hà aumentatu più recentemente è chì i prezzi di e vitture usate sò di novu in marchja dopu à a fine di u vaghjimu di u veranu chì probabilmente serà catturatu in questa settimana liberazione. In altrò, avemu una stagione di guadagni potenzialmente più impegnativa in i Stati Uniti di quella vista da l'ultimu annu cumincerà cù i grandi finanziarii da mercuri. In più minuti da l'ultimu FOMC daranu indizii per l'ultimu pensamentu taper mercuri ancu. E riunioni FMI / Banca Mondiale genereranu assai tituli sta settimana cù u so ultimu aggiornamentu di e prospettive mundiale dumane u puntu culminante. U megliu di i dati di u restu sàviu hè custituitu da JOLTS (marti), chì pensemu hè un indicatore megliu di u mercatu di u travagliu chè i salarii ancu se un mese daretu, PPI di i Stati Uniti (ghjovi) chì darà una scala di pressioni di u prezzu di u pipeline di custru, vendite al dettaglio USA è Sentimentu di u consumatore UoM (venneri), è CPI è PPI di a Cina (ghjovi).

Cù tuttu ciò chì aspetta, i mercati anu iniziatu a settimana nantu à una nota forte, cù indici azionari cumpresi Hang Seng (+ 2.02%), Nikkei (+ 1.57%), CSI (+ 0.32%) è Shanghai Composite (+0.32 %) tutti si movenu più in altu, mentre chì Kospi (-0,11%) hà vistu una leggera calata. L'azzioni giappunesi sò stati stimolati da i cummenti di u novu ministru Kishida u weekend chì ùn hà micca cunsideratu attualmente cambiamenti à l'impositu nantu à a plusvalenza di u paese. Questu vene cù solu 20 ghjorni restanti finu à l'elezzioni generali di u paese. Separatamente in Cina, i guai energetichi di u paese continuanu cù 60 di 682 mine di carbone chjose in a pruvincia di Shanxi per via di inundazioni forti, cù futuri di carbone cinese in crescita + 8,00% sta mattina. È i prublemi di u mercatu immubiliariu continuanu à persiste, cù un novu sviluppatore cinese Modern Land chì cerca una estensione di 3 mesi à un bonu di $ 250 milioni di dollari chì duverà maturà u 25 d'ottobre. i ligami in dollaru avianu vistu i renditi cullà à un decenniu altu sopra u 17%, cusì chjaramente unu da guardà sempre. A diversità di l'Asia, i futuri azziunarii indicanu più bassu in i Stati Uniti è in Europa sta mattina, cù quelli nantu à u S&P 500 in calata -0,21%.

In termini di u puntu culminante principale hè chjaramente US CPI a mità di settimana. In vista di i mo punti di vista chì i risichi di inflazione sò stati sottovalutati massicciamente questu annu dicu dapoi mesi chì questi rapporti sò stati potenzialmente i dati mensili più impurtanti chì avemu vistu da anni. Ma postu ch'elli venenu è venenu per u più cù un "meh … per suprattuttu transitoriu" è un relativu chianciallu, mi sò chjaramente sbagliatu di eccitallu. Dunque ignurami quandu dicu chì u rapportu di questu mese puderia micca esse cusì interessante. Cù l'energia chì cresce in l'ultimu mese è i segni di pressioni di l'inflazione chì continuanu à cresce in altrò allora ùn sò micca sicuru chì pudemu leghje troppu in e cifre di questu mese. Pigliate e vitture usate. In vista di u lagu di 2-3 mesi trà i prezzi effettivi è u so impattu CPI, questu mese riflette più probabilmente un addolcimentu di i prezzi in l'estate. Tuttavia settembre hà vistu cresce i prezzi + 5,4%, dunque questu probabilmente apparirà versu a fine di l'annu cù a recente crescita di i costi energetichi. I nostri economisti aspettanu un + 0,41% di titulu (vs + 0,27% in precedenza) è + 0,27% core (vs + 0,10%) percentuale di mamma. Questu hè un pocu sopra u cunsensu è piglierà a percentuale di yoy à 5.4% (in più di un decimu) è 4.1% (unch) rispettivamente.

Parlendu di pressioni inflazionistiche, sta mane hà vistu i prezzi di l'energia piglià una perna più alta, cù l'oliu WTI (+ 1,90%) chì volta per sopra à $ 80 / bbl per a prima volta dapoi a fine di 2014, mentre chì Brent crude (+ 1,42%) hè andatu sopra $ 83 / bbl. I prezzi di u gasu naturale europeu continueranu à esse impurtanti da seguità à mezu à a surpresa stupefacente di i prezzi, ma e calate à a fine di a settimana scorsa significanu chì i prezzi anu finitu a settimana di più di -45% dapoi u so piccu intraday mercuri, prima di u cummenti da u presidente russu Putin chì hà fattu calà i prezzi.

U restu di u calendariu ghjornu per ghjornu hè à a fine cum'è di solitu ma ancu se hè una seconda versione di solitu, JOLTS di dumane serà interessante in quantu puderia cunfirmà chì i principali prublemi di travagliu in aostu eranu una mancanza di fornitura piuttostu cà dumanda. U valore pienu di u raportu hè riduttu per esse parechje settimane obsolete, ma ci hè un argumentu ragiunevule per dì chì questu hè un megliu calibru di u statu di u mercatu di u travagliu chì a liberazione di a nòmina. Andemu à a fine di u rapportu mixtu di u venneri quandu guardemu in daretu à a settimana scorsa.

Fora di i dati, hè quellu tempu di novu mentre a stagione di i guadagni avanza, cù un numeru di finanzarii americani chì lancianu e cose da a mità di settimana. In termini di punti culminanti, senteremu da JPMorgan Chase, BlackRock è Delta Air Lines mercuri. Dopu ghjovi, utteneremu UnitedHealth, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley, Citigroup, US Bancorp è Walgreens Boots Alliance. Infine venneri, avemu da sente da Charles Schwab è Goldman Sachs. Per saperne di più infurmazioni nantu à a prossima stagione di guadagni, pudete leghje l'anteprima di strategie di capitale Q3 S&P 500 di DB quì.

Di ritornu à i mercati, era interessante durante u weekend chì i Saunders di a BoE anu sceltu di appruvà l'aspettativa di u mercatu di un iniziu iniziale di u cicculu di camminate in u Regnu Unitu piuttostu ch'è di spinghjelu contr'à ella. Hè nantu à a fine più falcosa di u spettru ma hè stata una dichjarazione impurtante. Nanzu, u guvernatore Bailey hà suggeritu chì ci puderia esse un periodu assai dannusu di una inflazione più alta se i decisori pulitichi ùn reagiscenu micca. Curiosamente a nostra indagine hà dimustratu chì u mercatu pensa chì u BoE hà da pudè fà un errore di pulitica essendu troppu falcu cusì una battaglia pare prubabile di inizià nantu à a pulitica quì in u Regnu Unitu durante e settimane è mesi chì venenu. A riunione di nuvembre apparisce in diretta. Quelli cumenti anu aiutatu à sustene a sterlina sta mane, chì hè in crescita di + 0,16% contr'à u Dollaru US.

Fighjendu in daretu à a settimana scorsa avà, u sintimu di risicu hè statu sustenutu in a prima settimana sana di u Q4 allentendu i prezzi energetichi europei è un cessamentu di u focu annantu à u tettu di u debitu chì evitava u disastru è hà compru i legislatori di Washington 8 settimane per truvà una soluzione più permanente. Indici azionari mondiali cusì guadagnati a settimana: u S&P 500 hà ripresu + 0,79%, cù un ligeru ritrattu di -0,19% venneri, è l'azzioni europee anu seguitu u ritimu di u rallye STOXX 600 + 0,97% (-0,28% venneri). E scorte cicliche anu guidatu a strada da e duie parte di l'Atlanticu; e scorte energetiche eranu trà i migliori artisti chì i finanziarii anu benefitu di rendimenti più alti è di una curva più ripida.

Parlendu di ciò, i rendimenti di u Tesoru US 10yr anu guadagnatu un punchy + 14.1bps per chjude a settimana à 1.603%, i so livelli più alti da u principiu di ghjugnu. U benchmark hà aumentatu gradualmente 3.0bps dopu à i dati d'impiegu di u venneri. A compensazione di l'inflazione hà continuatu à guidà l'aumentu di i tassi, cume i breakevens US 10yr anu guadagnatu +13,5 bps per finisce a settimana à 2,515%. Avemu bisognu di vultà à Maghju per truvà livelli più alti. L'incrementi di u rendimentu suvranu eranu di natura glubale, cù i bunds tedeschi guadagnendu + 7.3bps è e donne britanniche + 15.6bps più alti. I breakevens tedeschi 10yr anu guadagnatu + 3.9bps mentre i breakevens britannichi eranu + 12.0bps più alti.

I salarii non agriculi di i Stati Uniti anu aumentatu + 194k in settembre, ben al di sotto di e aspettative di consensu di un guadagnu di + 500k, ancu se i salarii privati ​​aumentavanu + 317k è e revisioni nette di dui mesi eranu + 169k. U tassu di disoccupazione hè falatu finu à un minimu post-pandemicu di 4,8% à u ritornu di una percentuale di participazione à a forza di travagliu in calata. L'inguernu mediu per ora era robustu, aumentendu + 0,6% mamma (+ 0,4% previstu). Pigliatu in cuncertu, a stampa hà prubabilmente sbulicatu a barra (certamente bassa) per permette à u FOMC di annunzià a diminuzione à a riunione di nuvembre, puru alimentendu a narrativa di stagflazione strisciante (vede i risultati di l'indagine).

Altrò, basendu si nantu à un accordu preliminariu di lugliu, l'OECD hà dichjaratu chì 136 nazioni anu firmatu per implementà un tassiu di l'impositu glubale minimu di 15% per affruntà una tassazione adatta di l'imprese tecnulugiche multinazionali. In parte di l'accordu, i paesi anu accettatu di ùn impone imposte di servizii digitali addiziunali.