U disordine vene …

Autore di Egon von Greyerz via GoldSwitzerland.com,

Quandu e bolle scoppianu, scopriremu quantu pochi omi superiori ci sò in realtà – cum'è definitu da Confuciu:

«L'omu superiore, quandu riposa in securità, ùn si scorda micca chì u periculu pò vene. Quandu in un statu di sicurezza ùn si scorda micca di a pussibilità di ruvina. Quandu tuttu hè urdinatu, ùn si scorda micca chì u disordine pò vene. Cusì a so persona ùn hè micca in periculu, è i so Stati è tutti i so clani sò cunservati ".

– Cunfuziu

L'omu superiore pò esiste à parechji livelli diversi in a sucietà, micca necessariamente legati à soldi o investimenti. Ci seranu parechje persone senza soldi chì sò preparati à livellu intellettuale o psiculogicu. Queste persone sò probabilmente e più felici postu chì purtroppu parechje persone ricche si preoccupanu di i so soldi tuttu u tempu piuttostu chè di gode.

In questu pezzu parlu principalmente di preparazione in relazione à a propria ricchezza.

FOCUS SULLA CONSERVAZIONE DI A RICCIA

L'investitori chì incontremu in a nostra impresa sò persone avverse à u risicu è dunque assai attenti à a preservazione di a ricchezza. Questi investitori cumpranu oru fisicu perchè sò preoccupati per i rischi eccessivi in ​​i mercati. Volenu prutege è assicurà a so ricchezza contr'à u risicu finanziariu è di muneta senza precedente. Cum'è noi stessi, questi investitori consideranu metalli preziosi fisici, conservati fora di un sistema bancariu fragile, cum'è l'ultima forma di preservazione di a ricchezza.

Ma l'oru d'investimentu riprisenta menu di u 0,5% di l'assi finanziarii mundiali. Ciò significa chì un percentuale minusculu di investitori assicura a so ricchezza in oru. Questu hè chjaramente sorprendente tenendu à mente chì più di 5.000 anni l'oru hè u solu soldi chì sia sopravvissutu.

L'INFLAZIONE VENE

Ci hè di sicuru altri beni reali cum'è a terra è a prupietà chì anu tenutu i so valori assai bè cù u tempu. Cum'è aspettemu una inflazione maiò di i prezzi di l'alimentu, a terra agricula hè prubabile di fà bè in l'anni à vene. Cum'è l'aghju signalatu in l'articuli recenti, si vede dighjà una alta inflazione in i prudutti agriculi è altri. Vede u cuadru quì sottu.

I RENDIMENTI DI LIGLI NON RIFLETTANU U RISCHJU MASSIVU

Ma a pruprietà cummerciale è residenziale hè una materia diversa. A creazione incessante di creditu dapoi u 1971 hà fattu cresce i prezzi di l'immubiliare sempre più alti. Inoltre, e banche centrali anu datu à i mutuatarii a migliore tappa di sempre, ùn pagendu praticamente nunda per i soldi.

In Svizzera per esempiu pudete uttene un mutuu fissu di 15 anni à un tassu fissu di 1%. Questu hè cum'è a distribuzione di soldi gratuitamente. Ma i bassi tassi d'interessu ùn rappresentanu in alcun modu a generosità di i guverni o di e banche centrali. Invece hè a cunsequenza di a so spesa difficiule.

Cù spese incessanti di deficit, i guverni devenu finanzà u novu debitu praticamente senza costi per evità u default. Hè per quessa chì vedemu $ 18 trilioni di obbligazioni di u guvernu negativu chì ùn devenu pagà più di 2% per qualsiasi maturità.

Quantu sò i tassi assurdi si riflette per esempiu per i tassi greci versus i SU per i tituli di 30 anni. A Grecia vene di lancià una emissione di obbligazioni massicciamente sottoscritta à 30 anni à 1,95%. Per u paragone, i ligami US 30 anni rendenu 2,36%. Entrambi questi mutuatarii sò virtualmente in fallimentu, ma hè assurdu chì una Grecia assai debule finanziariamente possa piglià in prestitu à un ritmu inferiore à quellu di i Stati Uniti.

Allora u mercatu di i bonds di u guvernu hè a più grande bolla di tutti. Chì ùn impedisce micca di espansione ulteriormente.

Pigliate solu i Stati Uniti. Quandu Trump hè statu elettu in nuvembre di u 2016, u debitu di i Stati Uniti era di $ 20 trilioni. Basatu nantu à a storia, aghju previstu ch'ella ghjunghjerà à 28 t $ in ghjennaghju 2021 è 40 t $ in 2025. À l'epica a maiò parte di l'osservatori di u mercatu anu trovu sta previsione assurda ma purtroppu ùn avianu micca studiatu a storia chì ci hà dettu ciò chì accaderia.

DEBITU DI U GUVERNAMENTU US $ 50 TRILLION IN U 2025

Basatu nantu à a situazione attuale di l'ecunumia di i Stati Uniti è di i deficit previsti è di l'espansione di u creditu, 40 trilioni di dollari in u 2025 sò troppu bassi è guardemu avà un debitu US di 50 t $.

Arricurdatevi chì quandu Reagan hà ripresu in 1981, u debitu di i Stati Uniti era inferiore à 1 t $. Dunque 44 anni dopu u debitu hè previstu à $ 50 t in u 2025. Hè una crescita annuale cumposta di u 28% di u debitu di i Stati Uniti trà u 1981 è u 2025. È sta cifra ùn include micca i difetti potenziali in i mercati di creditu o derivati ​​chì puderanu aumentà i $ 50t esponenzialmente. U debitu tutale di i Stati Uniti di 84 trilioni di dollari ùn pò mai esse rimbursatu è nè pò esse servitu à tassi di mercatu micca manipulati.

Quandu e bolle scoppianu, l'effettu domino hè incalculabile. In più di u default di u debitu di $ 10s di trilioni, i difetti derivati, chì sò assai probabili, puderanu aghjunghje $ 100 di trilioni è più.

Sò sicuru chì a Fed è altre banche centrali stanu dighjà accatastendu e tipografie o allargendu a memoria di i so urdinatori per affrontà tutti i zeri addiziunali.

IPERINFLAZIONE È UN EVENTU DI MONETA

Ci hè un numeru di osservatori di u mercatu rispettati chì credenu chì ùn vedemu micca alta inflazione o iperinflazione. In a so analisi evitanu convenientemente l'effettu valutariu.

Cum'è aghju indicatu regolarmente, ogni singulu avvenimentu di iperinflazione in a storia hè natu per via di u colapsamentu di a valuta. Ùn hè micca l'aumentu di a dumanda di beni è servizi, nè a pulitica di i tassi d'interessu di a banca centrale chì causa l'iperinflazione.

Innò, hè a cattiva gestione di l'ecunumia è a conseguente debasement di a valuta chì crea l'iperinflazione.

Basta à fighjà a tavula quì sottu. Tutte e valute maiò anu persu 80-86% in putenza d'acquistu reale (oru) dapoi u 2000 è 96-99% dapoi u 1971 quandu Nixon hà chjosu a finestra d'oru.
È se guardemu à un'ecunumia iperinflazionaria cum'è l'Argentina, i Pesos argentini anu persu 99,99% dapoi u 2000.

Pochi SONU PREPARATI PER U DISORDINU, A RUINA O L'IPERINFLAZIONE

Ch'ella si tratti di ghjente urdinaria o di i cosiddetti esperti, ognunu crede chì a ruvina ùn li accadrà micca. Dunque ùn sò micca in un statu di Confuciu di preparazione per u crollu ecunomicu è monetariu chì vene.

Permettimi di discrive un anecdotu assai recente nantu à l'iperinflazione in Europa. L'annu scorsu, in una piccula cità di u Ticino, (parte taliana di a Svizzera) aghju cenatu cù a mo moglia è l'amichi in un picculu ristorante. U pruprietariu s'hè avvicinatu da mè è hà dettu ch'ellu mi cunniscia. Paria chì seguita i mo articuli è interviste. Ci hà dettu ch'ellu hè scappatu da a Jugoslavia in l'anni 90. Ellu è a so famiglia avianu persu una parte impurtante di i so soldi durante l'iperinflazione 1992-94.

U livellu annuale di inflazione in Iugoslavia in ghjennaghju 1994 hà righjuntu 116 miliardi per centu!

Sottu hè una nota di 500 miliardi di dinari iugoslavi.

Fortunatamente u pruprietariu di u risturante hà avutu qualchì risparmiu in oru è questu li hà permessu di riparte in Svizzera. Hà dettu à i nostri amichi di ùn tene mai soldi in banca ma di tene solu oru fisicu.

Dunque st'anzianu omu jugoslavu era preparatu per a "pussibilità di ruvina", cum'ellu avertì Confuciu, è ci hà dettu ch'ellu ùn avaria mai più fiducia in u sistema bancariu.

SURVALUAZIONE EPICA DI STOCCHI

I mo amichi chì eranu à u risturante ùn tenenu ancu micca oru. Li piacenu u 99,5% di l'investitori credenu chì l'arburi crescenu finu à u celu cun l'azzioni è a pruprietà.

Basatu nantu à a borsa in l'ultimi 40 anni, a maiò parte di l'investitori ùn puderanu micca evità di guadagnà soldi. Dunque assai pochi sò in un statu di preparazione di Confuciu è seranu totalment colti di sorpresa quandu u prossimu crash maiò principia.

Inizialmente aspettanu chì e banche centrali li salveranu di novu. Ma quandu a recuperazione V ùn accade micca è u mercatu continua solu, a maiò parte di l'investitori anderanu à u mercatu finu à u fondu.

Mi sorprenderebbe se i mercati in i prossimi anni cadinu di menu di 90% cum'è in 1929-32.

L'indicatore Buffett di u capitalizazione di u mercatu à u PIL ci dà avà un avvertimentu maiò. Cum'è u graficu quì sottu mostra chì e scorte sò avà in una alta valutazione di tutti i tempi in relazione à u PIL.

Se guardemu à l'indice Shiller Cape, hè oghje in un massimu storicu (esclusa a bolla Dot Com) è 2X a media storica. Iè, e pusizioni overbought ponu allargassi ma u crash successivu serà longu è viziosu.

VENDE STOCCHE E ACQUISTA ORA – UNA DECISIONE SEMINALE

Infine un altru ritrattu chì ci ramenta l'avvertimentu di Confuciu chì "u periculu, u disordine è a ruvina ponu vene".

U Dow hà fattu u so piccu contr'à l'oru in u 1999. U raportu hè calatu da 44 à 6 o di 87% in u 2011. Avemu avà vistu una currezzione di 10 anni cù u cumplimentu di a Fed è una stampa massiccia di soldi cumbinata cù l'espansione di u creditu.

L'ascesa in u Dow puderia finisce dumane o pudemu vede una fusione continuata per un periudu limitatu. Indipendentemente, u tempu per a preparazione confuciana hè ora è quì.

Sapemu chì l'azzioni sò massivamente overbought per ogni misura. Per catturà l'ultimi punti di a risurrezzione hè un eserciziu estremamente periculosu chì puderia purtà à a ruvina.

Avà hè u tempu di piglià prufitti in azzioni è prutege i vostri assi da annientamentu tutale.

Cum'è l'aghju dimustratu in l'articulu di a settimana scorsa , l'oru hè oghji à bon pattu in raportu à l'offerta di soldi ch'è era in u 1970 à 35 $ è cusì bonu cum'è in u 2000 quandu l'oru era 290 $. A currezzione à cortu andà in oru hè avà finita è a prossima avanzata serà a più forte per qualchì annu.

A crescita di l'oru è a calata di l'azzioni significherà chì u Dow falerà un altru 99% (vede u graficu sopra) da quì per ghjunghje à a linea di tendenza à longu andà (micca mostrata).

Dunque, esce di e scorte è tene l'oru fisicu ùn serà micca solu una decisione seminale, ma averà ancu à sente 2.500 anni di saviezza chì Confuciu hà insignatu.