U Costu di Salvà l’Ecunumia: 1,7 miliardi di dollari à l’ora ogni ora

In u 2014, Matt King di Citigroup hà calculatu chì custa à e banche centrali 200 miliardi di dollari per trimestre per evità un crash di u mercatu. U zitellu hà cambiatu e cose da tandu.

Dopu una altra modesta immersione in u mercatu hè stata cumprata cun piacè freneticu sta mattina, u strategu d'investimentu principale di BofA, Michael Hartnett, scrive in a so ultima nota di Flow Show chì "l' investitori ùn anu paura di e banche centrali", à chì si pò aghjunghje chì l'investitori aspettanu pienamente e banche centrali per salvà ancu u più chjucu dip di u mercatu.

È quale li pò culpisce? Mercuri, a Banca Centrale di a Nuova Zelanda – chì, cum'è un ricordu, hè avà incaricata di cuntene ancu a massiccia bolla immubiliare di u paese chì hà aiutatu à creà – s'hè arricchita di aumentà i tassi sta settimana dopu chì u paese hà annunziatu un novu giru di chjusi à causa di un casu covidu, malgradu I prezzi di e case NZ aumentanu di 30%.

Ma ci hè un'altra ragione più tangibile, perchè l'investitori si sentenu incuraghjiti da e banche centrali. Cum'è Hartnett calcula, a Fed hà compru $ 4 trilioni di obbligazioni in l'ultimi 18 mesi, u doppiu di a quantità chì i Stati Uniti anu spesu per a Guerra in Afghanistan in l'ultimi 20 anni …

… cume, è altre banche centrali mondiali, anu spesu 834 milioni di dollari ogni ora cumprendu obbligazioni dapoi COVID.

Aghjunghjite à questu chì u guvernu di i Stati Uniti spende 875 milioni di dollari ogni ora in u '21 è si ottiene un numeru stupefacente di 1,7 miliardi di dollari spesi trà e banche centrali è u guvernu americanu perversu per prevene un disastru economicu in crash di u mercatu . Cum'è Hartnett a dice, " ùn hè micca stupente chì tutti credenu in TINA & BTD".

Mentre a maiò parte di sti soldi si sò finiti in azzioni, assai di i quali si sò ancu lampati in l'ecunumia più larga, è secondu Hartnett, "u stimulu hà causatu immensa inflazione di l'assi di Wall St; è più recentemente inflazione in Main Street". Alcuni numeri :

• 6-lugliu-annuale IPC US annullatu 7.8%, core US IPC 6.8%,
• Prezzi di e case americane (maghju) 19,7%;
• Canada CPI @ 20 anni altu; Regnu Unitu / Canada / NZ / Australia crescente immubiliare;
• PPP di "inflazione di pipeline" in i Stati Uniti / Cina / Giappone;
• i temi seculari di risicu geopoliticu è di u naziunalisimu chì schiaccianu a mundialisazione fermanu inflaziunali.

E ancu mentre a Fed cuntinua à predicà chì sta inflazione chì cresce hè "transitoria", u strategu di BofA crede chì hè in traccia di martellà prufitti chì cunduceranu à a stagflazione chì Goldman hà avvistatu di sta settimana:

"a ricuperazione in forma di V hè stata assai forte ma l'inflazione induce issa stagflazione; indici di sorpresa ecunomica -ve in SU / Cina / Giappone, a produzzione automobilistica cala in i Stati Uniti / Germania / Giappone, a fiducia di i consumatori di i Stati Uniti hà scappatu à i minimi di 10 anni, vendite di case in i Stati Uniti – 13% da u piccu; a crescita di a Cina oscilla, u consumatore di i Stati Uniti hà culminatu, l'ottimisimu fiscale di i SU svanisce "

Tuttu què porta à un risultatu prubabile di un "sbagliu di pulitica" potenziale di a Fed in autunno, quandu l'ecunumia di i Stati Uniti puderia esse culpita da una "recessione flash", chì Hartnett crede serà rivelata per via di a forte diminuzione di i PMI globali chì hè dighjà in corsu.

Dunque, mentre andemu à un periodu di rendimenti negativi in ​​stock è creditu in a seconda metà, u cunsigliu di Hartnett hè di avè qualità difensiva in H2 cum'è una bona barriera di u mercatu per a politica di punta in H1 è una bona macchia di copertura per i picchi prufitti à vene.

Dittu chistu, a so visione seculare à longu andà ferma l' inflazione> deflazione.