U BCE serà sempre insanamente aggressivu?
"Aspittemu chì u BCE aumenterà di 50 punti base in ferraghju è marzu è finisce u ciclu di crescita à 3.5% in u sicondu trimestre". L'analisi di Martin Wolburg, Senior Economist di Generali Investments
Un pizzicu di primavera circunda a prospettiva ecunomica di a zona di l'euro, postu chì avemu rivisatu drasticamente e nostre aspettative di crescita di u 2023 à 0,7% (da 0,2%), assai sopra à a previsione di cunsensu di 0,0%.
U PMI Compositu Flash di Ghjennaghju (à 50.2) indica una crescita micca negativa per a prima volta da ghjugnu 2022 è parechji indicatori (Sentix, ZEW) anu migliuratu significativamente, chì suggerenu chì a pruduzzione ùn diminuite micca in u primu trimestre.
I PREZZI DI ENERGIA E A SITUAZIONE IN CINA
Cridemu chì sta migliione di u sentimentu hè ben fundata. I prublemi di l'interruzione di l'energia sò diventati quasi un risicu di cuda postu chì l'inventarii di gas sò ben stabiliti (circa 80%). Questu hà cuntribuitu à una forte calata di i prezzi di l'energia è ci hà causatu à rivisione a nostra prospettiva d' inflazione per 2023 à 5.5% (da 6.0%). In u sicondu trimestre, aspittemu una diminuzione più forte di l'inflazione, chì avarà menu impattu nantu à i rivenuti reali.
Avemu vistu ancu un rebound in l'ecunumia chinesa. Inoltre, a criticità di i colli di bottiglia hà digià persu un pocu di u so pesu è si riducerà più. U PMI hà migliuratu solu à pocu sottu à u so livellu di ghjennaghju 2020, ghjustu prima di a pandemia. Cù u mercatu di u travagliu forte, a cunfidenza di i cunsumatori è u cunsumu reale sò previsti per migliurà più forte di a previsione attuale.
Dittu chistu, l'affari ùn passerà per u tettu. I tassi di crescita trimestrale ùn deve micca più di u putenziale (0,3% qoq) cum'è u strettu monetariu piglia u so peghju (per esempiu, i prestiti à e famiglii sò cascati à 3,8% annu in dicembre, da 4,1% annu annu). Tuttavia, cridemu chì hè ora di passà da un ambiente di recessione è di risichi di downside à un ambiente di crescita.
U BCE RESTARÀ AGGRESSIU
Cridemu chì u BCE seguitarà u so discorsu falu di a riunione di dicembre è elevà a tarifa di depositu da 50 punti basi in ferraghju è marzu, seguitu da più alti à un piccu di 3.5% in u sicondu trimestre.
L'inflazione resta sempre troppu altu, l'inflazione core ùn hè micca stallata per retrocede sustinibilmente in u 2023, l'aspettattivi di l'inflazione sò sempre sopra u target è i "colombe" in u Cunsigliu di Guvernazione sò prubabile di accettà aumenti in u territoriu ben sviluppatu. avvicinamentu à u Tightening Quantitative.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/bce-aumento-tasso-deposito-50-punti/ u Wed, 01 Feb 2023 14:39:56 +0000.